文(wén)/解运亮博士信达证券首席宏观分析师

　　核心观点

　　第一(yī)，纵观(guān)4月政治局会议通(tōng)稿，一个整(zhěng)体印象是会议(yì)精神超出市场预期。

　　第(dì)二，在“三重压力”提出时隔一年零四(sì)个月之(zhī)后，中央提出(chū)最新判断，“三重压力”得到缓解。

　　第三，会议冲淡了市场对(duì)于稳(wěn)增长(zhǎng)力度可能减弱的担忧(yōu)。

　　第四，会(huì)议明(míng)确提出“恢复和(hé)扩(kuò)大需(xū)求是(shì)当前经济(jì)持续回升向好的关键所在”。

　　第五，会议(yì)针对多方面工作(zuò)都做(zuò)了(le)积极(jí)部署，对社会各(gè)界(jiè)的关切都(dōu)做了积极回应(yīng)，半(bàn)导体、新(xīn)能源、人(rén)工智(zhì)能、平(píng)台企(qǐ)业(yè)、消费(fèi)、投资、一带一(yī)路等领域都看到(dào)了(le)利好。

　　第六，会议专门提(tí)到，在超(chāo)大特大城市积极(jí)稳步推进城中(zhōng)村改造和“平急两用(yòng)”公共基础设施(shī)建设，可能带来经济新的增长点，值得高(gāo)度重视。

　　第七(qī)，所有(yǒu)这些变化，背后都反映出整体经济工作思路已经发生了大变化。为(wèi)市场(chǎng)主体做好服(fú)务(wù)，以发展经(jīng)济为己任，这可能是4月(yuè)份政治(zhì)局会议(yì)向市场释放的深刻信号。

　　风险因(yīn)素：国(guó)内政策落地不及预期(qī)，国际政治局势演变(biàn)超预期

　　正(zhèng)文

　　第(dì)一(yī)，纵观4月政治局会议通(tōng)稿，一个整体(tǐ)印(yìn)象是(shì)会议精神(shén)超出(chū)市场(chǎng)预(yù)期。每年4月份的政(zhèng)治局(jú)会议，在经济工作领域，重(zhòng)要性可能(néng)仅次于几个月前的中(zhōng)央经济(jì)工作会议。原因也(yě)简单，如果说中央经济工作(zuò)会议确(què)定了(le)此后一年的政策导向，那么4月份(fèn)会议就确定了未来8个(gè)月(yuè)的政策(cè)导向。今年(nián)4月的政(zhèng)治局会议，在方方(fāng)面面都(dōu)体现出对(duì)经济的呵护和支(zhī)持，既好(hǎo)于往年(nián)同期，也(yě)超(chāo)出市场预期。

　　第二，在“三重(zhòng)压(yā)力”提出时隔一(yī)年零四个月之后，中(zhōng)央(yāng)提出最新判断，“三重压(yā)力”得到缓解。2021年12月(yuè)中央经济工作会议提(tí)出(chū)，中(zhōng)国经(jīng)济面临需求收缩(suō)、供给冲击(jī)、预(yù)期转弱三重压(yā)力(lì)，整个(gè)2022年，三重压力徘徊不去。去(qù)年底疫(yì)情防控(kòng)政(zhèng)策优化至今，中央指出(chū)“我国疫(yì)情防(fáng)控取得重大决定(dìng)性胜利”，“经济社会全面(miàn)恢复常态化(huà)运行”。今年一季度(dù)经(jīng)济增长大(dà)幅好于预期(qī)，“五一”旅游出(chū)行远(yuǎn)超2019年同(tóng)期水(shuǐ)平(píng)，都体(tǐ)现出经济社(shè)会常态化运(yùn)行中的强大修复动能。“三重压力”得到缓解，反(fǎn)映了疫后中国经济修复的巨大成(chéng)效。

　　第三，会议冲(chōng)淡了(le)市场(chǎng)对于(yú)稳增(zēng)长力度可能减弱的担忧。4月会议对经济面临问题的定性是(shì)“当前我国(guó)经济(jì)运行好(hǎo)转主(zhǔ)要是(shì)恢复性的，内生(shēng)动力(lì)还不强(qiáng)，需求仍然(rán)不足，经济转型(xíng)升(shēng)级面临新的阻(zǔ)力(lì)，推(tuī)动高(gāo)质量发展仍需要克(kè)服不少困难挑战。” 问题决(jué)定(dìng)对策，有什(shén)么样的问题，就有什么样的对(duì)策。2019年4月，问(wèn)题(tí)定性(xìng)是“更(gèng)多是结构(gòu)性、体制性的”；2021年(nián)4月，问题定性(xìng)是(shì)“稳增长压(yā)力较小的窗口期(qī)”。这两次会议酱油瓶一般多高 酱油瓶直径一般多大(yì)之(zhī)后，稳增(zēng)长(zhǎng)力度都有回收。今(jīn)年一季度经济增(zēng)长超预期，市场(chǎng)又出现了对后续稳增长(zhǎng)力(lì)度(dù)减(jiǎn)弱的(de)担忧(yōu)。但从这(zhè)次中央(yāng)对(duì)问题的定性看(kàn)，经济内生动力仍需增(zēng)强(qiáng)，需求仍需扩大，这(zhè)就意味着(zhe)稳增(zēng)长力度可能不但不会减弱(ruò)，还(hái)要有(yǒu)针(zhēn)对性(xìng)地加大。这(zhè)就冲淡了市(shì)场的一大担忧。

　　第四，会(huì)议明确提出“恢复和扩大需求是当前经济持续回升向好(hǎo)的关键(jiàn)所(suǒ)在(zài)”。会议提(tí)出“四个持续(xù)”，即“推动经济运行持续好转、内生动力(lì)持(chí)续增强、社会预期(qī)持续(xù)改(gǎi)善、风险(xiǎn)隐患(huàn)持续化解”。会议还(hái)提到一个词“乘势而上”，表明(míng)我们不会因为一(yī)季度经济的良好开(kāi)局而就此满足，而是继续努力，“乘势而(ér)上(shàng)”。而要实现“四(sì)个持续”和“乘势(shì)而上”，具体抓手就是“恢复和扩大需求”。

　　第五，会(huì)议针对多方面工(gōng)作都(dōu)做了积(jī)极(jí)部署，对社(shè)会各(gè)界的关(guān)切都做了积(jī)极回应，半导(dǎo)体、新(xīn)能(néng)源、人工智(zhì)能(néng)、平台企业、消费、投(tóu)资、一带一路等领域都看(kàn)到了利好。酱油瓶一般多高 酱油瓶直径一般多大g>

　　——半导体。会议(yì)提出(chū)“要夯实科技自(zì)立自强根(gēn)基，培育壮大新(xīn)动能”。

　　——新(xīn)能源。会(huì)议提出“要巩固和扩大新能源汽车发展(zhǎn)优(yōu)势，加快推进充(chōng)电桩、储(chǔ)能等(děng)设施建设和配套电网改(gǎi)造”。这表明，对新能(néng)源产(chǎn)业的扶持仍会继(jì)续(xù)，专门提到的充(chōng)电桩、储能、配套电网，都是新能源产业相对的短板，也有望是未来重点(diǎn)发力的方向。

　　——人工(gōng)智能。会议提(tí)出“要(yào)重视通用人工智能发展，营造创(chuàng)新生态，重视防范风险”。首(shǒu)提人(rén)工智能，市(shì)场(chǎng)热(rè)度较高的方向，中(zhōng)央高度(dù)重视，行(xíng)稳(wěn)方能致(zhì)远。

　　——平(píng)台企(qǐ)业。会议(yì)提出“要推动平台企业(yè)规范健(jiàn)康发(fā)展，鼓(gǔ)励头部平(píng)台(tái)企业探索创新”。对平台(tái)企业(yè)的支持力(lì)度(dù)进一步加大，去年12月中央(yāng)经济工作会(huì)议提的是(shì)“支持平(píng)台企业在引领发展、创(chuàng)造就业、国(guó)际竞(jìng)争中大显身手”，这次(cì)进一步升级(jí)为“鼓励头部平(píng)台企业探索创新”。

　　——消费。会议提出“要多(duō)渠(qú)道增加城乡居民(mín)收入，改善消费环境，促进文化旅游等服务消费”。今年一季度社会消费品零售累(lèi)计增长5.8％，好于市场(chǎng)预(yù)期(qī)的(de)3.7％，“五一”文旅消(xiāo)费更是热度高，而中央(yāng)精(jīng)神是继续呵护和促(cù)进消(xiāo)费增长。

　　——民间(jiān)投资。会议提出(chū)“要发挥(huī)好政府(fǔ)投资和政策激励的引导(dǎo)作用(yòng)，有(yǒu)效带动激(jī)发民间(jiān)投资”。今年一季度，民间投资累计增(zēng)速只有0.6％，低于全部固定(dìng)资产投资增速4.5个百分点，民间投资仍是投资中的(de)薄弱环节。这次会(huì)议专门提出“有效带动激发(fā)民间投资”，未来可能会有相应政策发(fā)力(lì)。

　　——一带一路。会议提出“要把吸(xī)引(yǐn)外商(shāng)投资放(fàng)在更加重要的位置，稳(wěn)住外贸外资基本盘(pán)。要支持有条件(jiàn)的(de)自贸试(shì)验区(qū)和自(zì)由(yóu)贸易港对接国(guó)际高标(biāo)准经贸规(guī)则，开展改革开(kāi)放先行(xíng)先试。” 从(cóng)2013年(nián)9月(yuè)29日(rì)中国（上海）自(zì)由贸易(yì)试验(yàn)区正式挂牌成立至今(jīn)，全国已设(shè)立21个(gè)自贸试验区及海南自由贸易港。在新一轮对外开放先行先试中，“一带一路”沿线(xiàn)国(guó)家可能(néng)是开放和合作的重点方(fāng)向(xiàng)。

　　第六，会议专门(mén)提到，在超(chāo)大(dà)特大(dà)城市积极(jí)稳步推进(jìn)城中村改(gǎi)造和“平急两用(yòng)”公共基(jī)础设施建设，可能(néng)带来经(jīng)济新(xīn)的(de)增(zēng)长点，值(zhí)得高度重视(shì)。根据《国务院关于调整城市规模划(huà)分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区(qū)常住人口500万(wàn)以上(shàng)1000万以(yǐ)下的城市(shì)为特大城市，城区常住(zhù)人口1000万以上的(de)城市为超大城市(shì)。目前，超大城(chéng)市包括上海、北京、深(shēn)圳、重庆、广州(zhōu)、成都、天津7城，特大城市包(bāo)括武汉、东(dōng)莞、西安、杭州、佛山、南京(jīng)、沈阳(yáng)、青岛(dǎo)、济南(nán)、长(zhǎng)沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城。“平急两(liǎng)用”设施指平时用作旅游、康(kāng)养等功能，遇重大公共(gòng)突发事(shì)件时可立即转换为(wèi)应急场(chǎng)所的设(shè)施，能够有效(xiào)补齐(qí)大城市应急能力(lì)建设短板，同时提升大城市山区旅游居住品质，助力大城市周边乡村振兴发(fā)展，更好统筹大城市发展和安全。“平急(jí)两用”设施建(jiàn)设(shè)，涉及建设改造一(yī)批“平急两用(yòng)”的民(mín)宿和酒店、储备(bèi)一批单体大型(xíng)方(fāng)舱医(yī)院、升级一(yī)批应急(jí)医疗(liáo)服务(wù)点(diǎn)等。21个超(chāo)大特大城市的城中村(cūn)改造和“平急(jí)两用”设施建设，不仅对(duì)房地产投资，乃至对(duì)整体固定(dìng)资产投资，都有望带来新的增长点(diǎn)。

　　第七(qī)，所有这些变化，背(bèi)后都反映出整体经(jīng)济工作思路已(yǐ)经(jīng)发生了大变(biàn)化。过去几年很(hěn)多政策，如疫情(qíng)防控、房地产调(diào)控、打(dǎ)击资本无序扩张、治(zhì)理教培互联网(wǎng)等(děng)，初衷是好的，也取(qǔ)得了重(zhòng)大成效，但客观上也一定(dìng)程(chéng)度上(shàng)影响了市场的(de)预期。此前，中(zhōng)央(yāng)已经明确表示，要慎重出台(tái)收缩性政(zhèng)策，从这次4月份会议(yì)看，这个要(yào)求已经落到了实(shí)处，没(méi)有收(shōu)缩性政策，各项政(zhèng)策(cè)都是呵护和支持经(jīng)济的。近期(qī)，淄(zī)博烧烤火出圈，淄博市政府受到了全国(guó)人民的(de)大(dà)力点赞，大家都看到(dào)了淄博市(shì)政府在搞好(hǎo)营商环境、促进经济增长上的努力(lì)。而从4月(yuè)份(fèn)政治局会议看，淄博市政府可能只是一个(gè)缩(suō)影，整体经济工(gōng)作思(sī)路(lù)都(dōu)在发(fā)生大变化，为市场主(zhǔ)体做好服务，以发展(zhǎn)经济(jì)为己(jǐ)任，这可能(néng)是4月份政治(zhì)局(jú)会议向市场释放的深(shēn)刻信(xìn)号。

　　逐句解(jiě)读

　　中共中央政治局4月(yuè)28日(rì)召开会议(yì)，分析(xī)研究当前经济形势和经济工作。中共中(zhōng)央(yāng)总书记习近平(píng)主持会议。（每年(nián)4月(yuè)份的政治局会议，在经济工作领域(yù)，重(zhòng)要性可能(néng)仅次于(yú)几个(gè)月前的中(zhōng)央经(jīng)济工(gōng)作会(huì)议(yì)。原(yuán)因也简单，如(rú)果说中央经济工作会议确(què)定了此后一年(nián)的政策导向，那么4月份会(huì)议(yì)就(jiù)确定了未(wèi)来8个月的(de)政策导向。）

　　会议认为，今年以来，在以习近平同志为(wèi)核(hé)心的(de)党中央坚强领导下，各地区各部(bù)门(mén)更好统筹国内国际两个(gè)大局，更好统筹疫情(qíng)防控和经(jīng)济社(shè)会发(fā)展(zhǎn)，更好统筹发(fā)展和安全(quán)，我国疫情防(fáng)控取得重大决定性胜利(lì)（全国政(zhèng)协委(wěi)员、中(zhōng)国疾病(bìng)预(yù)防控(kòng)制中心流行病(bìng)学首(shǒu)席专(zhuān)家吴尊友日(rì)前表示，新冠(guān)病毒在未(wèi)来(lái)出(chū)现地方性流行或者散发可能(néng)性比较大，再出(chū)现较大规模流行的可(kě)能性(xìng)较小(xiǎo)。），经济社会全面恢复(fù)常态化运行(xíng)（今(jīn)年“五一”旅游出行，已经(jīng)远超2019年同期水平，体现(xiàn)出经济社会常态化运行中的巨大消费(fèi)动能），宏观政策靠前协同发力，需求收(shōu)缩、供给冲击、预期转弱三重压力得到缓解，经济(jì)增长好(hǎo)于预期，市场需(xū)求(qiú)逐步恢复(fù)，经济(jì)发(fā)展呈(chéng)现回升向(xiàng)好态势，经济运行实现良好开局。（“三重压力”首(shǒu)次(cì)提出，是(shì)在2021年(nián)12月中(zhōng)央经济工作会议上。时隔一年零四个(gè)月之(zhī)后，疫情(qíng)影响逐步(bù)减弱之下(xià)，“三重压(yā)力”得到缓解。）

　　会议指出，当(dāng)前(qián)我国经济(jì)运行(xíng)好转(zhuǎn)主要是(shì)恢复性的，内(nèi)生动力还不强(qiáng)，需(xū)求仍然不足，经(jīng)济转(zhuǎn)型升级面临新的阻力，推动(dòng)高质(zhì)量发展仍需要克服(fú)不少困难挑战(zhàn)。（这一(yī)段(duàn)是对当前经济中面临的问题的定性(xìng)，问题决(jué)定对(duì)策，有什么样的(de)问题(tí)，就有什么样的对策(cè)，对问题的定性非(fēi)常重要。2019年4月，问题(tí)定性是“更多是(shì)结构性、体制性(xìng)的”；2021年(nián)4月，问题定性是“稳增(zēng)长压(yā)力(lì)较小的窗口期”。这两次(cì)会议之后(hòu)，稳增长力(lì)度都有回(huí)收。今(jīn)年一季度经(jīng)济增长超预期，市场又出(chū)现了对后续稳增长力度减弱的(de)担忧。但(dàn)从这次中(zhōng)央对问(wèn)题的定性看，经济内生动力仍需(xū)增(zēng)强，需求仍(réng)需扩大，这就意味着稳增长力(lì)度不但不(bù)会减弱，还要有针对性地加大。这就冲淡了(le)市场的一大(dà)担忧(yōu)。）

　　会议强调(diào)，要深入开展学习贯(guàn)彻习近平新时代中国特色社会主义思想(xiǎng)主题教育，认真落实(shí)中央经济工作会议精神，坚持稳中求进工作总基调，完(wán)整(zhěng)、准确、全面贯彻(chè)新(xīn)发展理念，加快构(gòu)建新发(fā)展格局，全面深化改革开放，把发挥政策(cè)效力和(hé)激发经营主体(tǐ)活(huó)力结(jié)合起来(lái)，形(xíng)成推动高(gāo)质量(liàng)发展(zhǎn)的强大动力，统筹(chóu)推动(dòng)经济运(yùn)行持(chí)续好转(zhuǎn)、内生动力(lì)持续增强、社会预期持续改(gǎi)善、风险隐(yǐn)患持续化(huà)解(jiě)（提出四个“持(chí)续”，其实现(xiàn)有(yǒu)赖于稳增长政策持续发(fā)力），乘势而上(shàng)（这(zhè)个词表(biǎo)明我们不会因为一季(jì)度(dù)经济(jì)的良好开(kāi)局而(ér)就此满足，而(ér)是继续(xù)努力，“乘势而上”。），推动经(jīng)济实现质的有效提升和量的合理增长(zhǎng)。

　　会议指(zhǐ)出，要(yào)加快建设以(yǐ)实体经济为支撑的现代化产业体系，既(jì)要逆势(shì)而上，在(zài)短(duǎn)板领域加快突破，也要(yào)顺势(shì)而为，在优势领(lǐng)域做大(dà)做强。要夯实科技(jì)自立自强根基，培育壮大(dà)新动能（或利好半导体(tǐ)）。要巩固和扩大(dà)新能源汽车(chē)发展优势，加(jiā)快推进充电桩、储(chǔ)能等设(shè)施建设和配(pèi)套电网改造（对新能(néng)源产业的扶持仍会(huì)继续，专门(mén)提(tí)到的(de)充电(diàn)桩(zhuāng)、储能、配套电网，都是新能(néng)源产业相(xiāng)对(duì)的短板，也是(shì)未(wèi)来重(zhòng)点发力的(de)方(fāng)向）。要重(zhòng)视通(tōng)用(yòng)人工智能发展，营造创(chuàng)新生态，重视(shì)防范风险（首(shǒu)提人工智能，市(shì)场热度极高的方向，中央高(gāo)度重视，行稳方能致(zhì)远）。

　　会议强调，恢复和扩大需求是当(dāng)前经济持续回升向好的关键所在。积极的财政政(zhèng)策要(yào)加力提效，稳健(jiàn)的货币政策要精准有力，形成扩大(dà)需求的合力。要(yào)多渠道增加城乡(xiāng)居民(mín)收入，改善消费环(huán)境，促进文化旅游等服(fú)务(wù)消(xiāo)费（今年一季(jì)度社(shè)会消费品零售累计增长5.8％，好于(yú)市场预期的3.7％，“五一”文旅消费更是(shì)热度高(gāo)，而(ér)中央精(jīng)神是(shì)继续(xù)呵护(hù)和促进消费(fèi)增长）。要发挥好政(zhèng)府投资和政策激励的(de)引导作用，有(yǒu)效带(dài)动激(jī)发民间(jiān)投资（今(jīn)年一季度，民间投资累(lèi)计(jì)增速只有(yǒu)0.6％，低(dī)于全(quán)部固定资产投资增速4.5个百分(fēn)点，民间投(tóu)资仍是投资中的薄弱环节。这次会议专(zhuān)门提出“有效带动激(jī)发(fā)民间(jiān)投资”，未来可能会(huì)有(yǒu)相应(yīng)政(zhèng)策发力）。

　　会议(yì)指(zhǐ)出(chū)，要(yào)坚持(chí)“两(liǎng)个毫不(bù)动摇(yáo)”，破除影响(xiǎng)各(gè)类所有制企业(yè)公平竞争、共同发展的(de)法律法(fǎ)规障(zhàng)碍(ài)和隐性壁垒，持(chí)续提振经营主(zhǔ)体信心，帮助企(qǐ)业(yè)恢复(fù)元气(qì)（“两个毫(háo)不动摇”，即“毫不动摇(yáo)巩(gǒng)固(gù)和发(fā)展公有制经(jīng)济，毫不动摇鼓励、支持和引导非公有制经济发展”。重申“两(liǎng)个(gè)毫(háo)不动摇(yáo)”，有助于进一步解决民营企(qǐ)业(yè)信心和元气(qì)不足(zú)问题）。各类(lèi)企业都要依法合规经(jīng)营。要下决心从根本上解决企业账款拖(tuō)欠问题。要推动平(píng)台企业规范健(jiàn)康发展，鼓励头部平台企业探索创新(xīn)。（对平台企业的支(zhī)持力度进一步加大，去年(nián)12月中央经(jīng)济(jì)工作(zuò)会议提的是“支持平台企业(yè)在引领发展、创(chuàng)造就业、国际竞(jìng)争中大(dà)显身手(shǒu)”，这次进一步(bù)升(shēng)级为“鼓励头(tóu)部平台企业(yè)探索创新”。）

　　会议强调，要全面深(shēn)化改革、扩大高水(shuǐ)平对外开放。认真落实(shí)党和国(guó)家(jiā)机构改(gǎi)革方案(àn)，推进(jìn)国(guó)家治理体(tǐ)系和(hé)治理能力现(xiàn)代化。要把吸引(yǐn)外商(shāng)投资放在更加重要的位(wèi)置(zhì)，稳住(zhù)外贸外资基本盘。要支持有条(tiáo)件的自贸试验区(qū)和自由贸易港对接国际高(gāo)标(biāo)准经贸规则，开展(zhǎn)改革(gé)开放先行先试。（从2013年9月(yuè)29日中国（上海）自(zì)由贸(mào)易试验区正式挂牌成立(lì)至今，全国已设立21个自贸(mào)试(shì)验(yàn)区及(jí)海南(nán)自由贸易港(gǎng)。在新一轮(lún)对外开(kāi)放先行(xíng)先试中，“一带(dài)一(yī)路(lù)”沿(yán)线国家可能(néng)是开放和合作的(de)重点(diǎn)方向。）

　　会议指出，要有效防范化解(jiě)重(zhòng)点领域风险，统筹(chóu)做(zuò)好中小银行、保险和信托机构改革化险工作。要坚持房子是用来住(zhù)的、不是用来炒的定位，因城(chéng)施策(cè)，支持刚性和改善性住房需(xū)求(qiú)，做好(hǎo)保(bǎo)交(jiāo)楼、保民生(shēng)、保稳定工(gōng)作，促进房地(dì)产市场平稳健康发展，推动建立(lì)房地(dì)产业发展(zhǎn)新模(mó)式(shì)。在超大特大城市（《国务院关于(yú)调整城市规模划分标准的通(tōng)知(zhī)》（国发〔2014〕51号）规定，城(chéng)区常住人口500万以上1000万以下的城市为特大城市，城区常住人口(kǒu)1000万以(yǐ)上的城(chéng)市为(wèi)超大(dà)城市(shì)。目前(qián)，超大(dà)城(chéng)市(shì)包括上海、北京、深圳、重庆、广(guǎng)州(zhōu)、成(chéng)都、天(tiān)津(jīn)7城，特大(dà)城(chéng)市包括(kuò)武汉、东莞、西(xī)安、杭(háng)州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔(ěr)滨、郑州、昆明、大(dà)连14城。）积极稳步推进城中村改造（7个超大城市和14个特大(dà)城(chéng)市的城中村(cūn)改造(zào)，可能(néng)会给房地(dì)产带来新的增长点，有利于房地(dì)产(chǎn)市(shì)场实现平稳健(jiàn)康发展(zhǎn)）和“平急两(liǎng)用”公共基础设施建(jiàn)设（“平急两用”设(shè)施指平时用(yòng)作旅(lǚ)游(yóu)、康养等功能，遇重大公共突发(fā)事件时可立即转(zhuǎn)换为应急场所的设(shè)施，能够有(yǒu)效补齐大(dà)城(chéng)市应急能力建设短板，同(tóng)时提升大城市山区(qū)旅游居住品质，助力大城市(shì)周边乡(xiāng)村振兴发(fā)展，更好统(tǒng)筹大城市发展和安全。建设(shè)改(gǎi)造(zào)一批“平急两用”的民宿和酒店、储(chǔ)备一批单体(tǐ)大型方舱(cāng)医(yī)院、升(shēng)级一批(pī)应(yīng)急(jí)医疗服务(wù)点，将对(duì)投资带来新(xīn)的增长点。）。规划建设保障性住(zhù)房。要(yào)加强(qiáng)地方政府债务(wù)管理，严(yán)控新增隐性债务。要继续抓好(hǎo)新冠疫情防控工作。

　　会议(yì)强调，要切(qiè)实保障和改善民生，强化(huà)就(jiù)业优(yōu)先导(dǎo)向，扩大高校毕业(yè)生就业渠(qú)道，稳定农民工等重(zhòng)点群(qún)体就业（截至3月，16-24岁(suì)的青年失(shī)业率高(gāo)达19.6％，降低(dī)青年(nián)失业率已成为当前就业工(gōng)作的重(zhòng)点。日前(qián)国办发布(bù)《关于优化调整稳就业政策措施全力促发展惠民生的通(tōng)知》（国办发〔2023〕11号），提出支持国有(yǒu)企业扩大招聘规(guī)模，2023年(nián)可给予(yǔ)一次性增人增资，核增(zēng)部分(fēn)据实计入工资总(zǒng)额并作为下一年度工(gōng)资总额预算基数。我们预(yù)计后续青年失业率将明显下降。）。要以“时时(shí)放心(xīn)不下”的责(zé)任感，持续抓好安全生产。要(yào)做好迎峰度(dù)夏电力(lì)供应保障(zhàng)。要巩固(gù)拓(tuò)展脱贫攻(gōng)坚成果，抓好粮食(shí)生产和重要农(nóng)产品供应保(bǎo)障，全面推进乡村(cūn)振兴。要加强生态环境系统(tǒng)治理。各级领导干(gàn)部要带头(tóu)大(dà)兴调(diào)查研究(jiū)，奔(bēn)着(zhe)问(wèn)题去(qù)，切(qiè)实(shí)帮助企业和(hé)基层解决(jué)困(kùn)难(nán)。

　　（“会(huì)议还研究了其他事项”的表述以(yǐ)往经常出现，但(dàn)这次没有出(chū)现，可见这次会议是专(zhuān)门聚焦经济工作的一次会议。）

　　风险因素:

　　国(guó)内政策(cè)落地不(bù)及预期，国际政治局势(shì)演变超(chāo)预期

　　本文源自报告：《整体经济(jì)工(gōng)作思路已(yǐ)经发生大变化——逐句解读4月政治局(jú)会议通稿》

　　报告发(fā)布时间：2023年4月29日

　　发布报告机构：信达证(zhèng)券研究开(kāi)发中(zhōng)心