金融界(jiè)5月22日消息 悄然(rán)之间，已经崩盘了33年(nián)的日本(běn)股市竟然奇迹(jì)般的活过(guò)来了，甚至还在不(bù)断挑战新高，真是(shì)活(huó)久见。

　　22日，日本股市(shì)主(zhǔ)要股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年(nián)的新高，同时也是自日(rì)本(běn)泡沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来(lái)的最高收盘价。今年以(yǐ)来日(rì)经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日(r推动人类社会发展的第一动力是什么 推动人类社会发展的第一动力是生产力ì)本(běn)股市(shì)几经挣扎但(dàn)是最终都黯(àn)淡收场，但是似乎(hū)这次有点不一样的(de)味道，“股神(shén)”巴(bā)菲(fēi)特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘政(zhèng)治的(de)变动使得日本股市变得微妙起来。

　　海外(wài)资金是不可或缺(quē)力量

　　对于日本股(gǔ)市爆(bào)发(fā)，海外资金是不可或缺(quē)的(de)力量(liàng)。数据显示，海外投资者对日本(běn)股票需(xū)求稳健。根据日本交易(yì)所集团(tuán)，4月海(hǎi)外投(tóu)资者(zhě)净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买(mǎi)量。不过(guò)，日本企业(yè)部门仍然是日本股票的最大净买家，年初(chū)至今的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　当然这(zhè)其(qí)中也包(bāo)括在3年前就“闻(wén)到”金钱味道的(de)巴菲(fēi)特(tè)，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈(hā)撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其(qí)收购了日本(běn)前(qián)五大贸(mào)易(yì)公(gōng)司每家略高于(yú)5%的股份。这五大贸易公司分别(bié)是伊藤忠商事、三菱(líng)商(shāng)事(shì)、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次(cì)购买(mǎi)并扩大了对日本五大商社(shè)的股份持(chí)有量。

　　从近期数据披(pī)露可以看(kàn)出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股(gǔ)票比在美国以外(wài)任何其他国家(jiā)都(dōu)多。今年早些(xiē)时候，巴菲(fēi)特增持(chí)了日本五大商社，并暗示(shì)将进一步(bù)投资(zī)日本股票。现年92岁高龄(líng)的(de)他还在上个月罕(hǎn)见地(dì)亲自访(fǎng)问日本。

　　对于为何在这个时点，不断增持日(rì)推动人类社会发展的第一动力是什么 推动人类社会发展的第一动力是生产力本(běn)股票？在(zài)5月初巴菲特股东大(dà)会上，巴菲特(tè)就这(zhè)样说到：

　　投(tóu)资日本商(shāng)社的决定其实非常简单，也非常容易理解(jiě)，我们(men)可能和这五家(jiā)公司都有过业(yè)务(wù)来往。从(cóng)整体来看，这(zhè)些公(gōng)司能够支付(fù)不错的分红(hóng)，在某些情(qíng)况下(xià)也会回购股票，我们也(yě)能很好(hǎo)地理解(jiě)他(tā)们所拥有的一(yī)大堆(duī)业(yè)务(wù)，同时我们还能(néng)通过融资解决汇率风险问题。所以我们(men)就开始购(gòu)买(mǎi)了，甚(shèn)至这件(jiàn)事情(qíng)一开始我都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日(rì)本(běn)之行的部分原(yuán)因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔(ěr)非(fēi)保险业务(wù)副(fù)董事长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴(bā)菲特(tè)的接班人），因为接下(xià)来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴(bā)菲特再次用行动告诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

   多位大(dà)佬抄底日(rì)本

　　除(chú)了巴菲特，还有其(qí)他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。3月31日，黑石(shí)集(jí)团主席苏世民拜访(fǎng)了日本首(shǒu)相岸田(tián)文雄(xióng)。黑石(shí)集团两年前在(zài)日本(běn)一(yī)举收(shōu)购8家酒店，此行被外界(jiè)普遍认(rèn)为日(rì)本(běn)还蕴(yùn)藏着更多投资机会。

　　同一时期(qī)，黑石(shí)集团(tuán)最主要(yào)的竞争(zhēng)对手——KKR创始人(rén)亨(hēng)利·克拉维斯也在日本与投资(zī)对象展开交流。

　　4月初造(zào)访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些时候决定重新在东京开设办事处，据(jù)《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市场的(de)运营牌(pái)照。

    日本受益于地缘政(zhèng)治格局(jú)变化

　　自1989年日(rì)本泡(pào)沫经济(jì)崩溃(kuì)以来(lái)，日本(běn)股市一直都在苦苦的填坑之中，如(rú)今似乎局面发(fā)生了变化。

　　虽然巴(bā)菲(fēi)特在(zài)股东大(dà)会(huì)上解释了(le)抄底日本股市(shì)，但(dàn)是(shì)“狡猾”的巴老爷子(zi)也有(yǒu)所保留(liú)。站在事(shì)后马后炮的角度看，对(duì)股(gǔ)市拥有(yǒu)独特(tè)理(lǐ)解的(de)巴(bā)菲特对国际地(dì)缘政治(zhì)的变化也(yě)颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘政治格局巨变。在新的地缘政治格局(jú)下，日本(běn)在亚太格局中扮演了更加重要(yào)的(de)角色，同时日本在芯片(piàn)等产业发展中野心勃(bó)勃，这都成为了(le)边际上的重要变量。仔细观(guān)察日本的(de)经(jīng)济脉(mài)络，我(wǒ)们也会发现日本(běn)的(de)设备投资开(kāi)始进入加(jiā)速期，这背后有产业自身发展(zhǎn)的原因，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日(rì)本相对稳定(dìng)甚至(zhì)略显僵化的政治格(gé)局，在(zài)全(quán)球动荡的大背(bèi)景(jǐng)下(xià)反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏(mǐn)感变化的巴菲特，一直(zhí)在等待出手(shǒu)的时机。直到新冠危(wēi)机爆发，日本股市出现急搓，巴(bā)菲特终于等到了被(bèi)低估的日本资产，自此(cǐ)疯狂抄底日本(běn)股市。

　　而日(rì)本5大商社也用业绩证明自己(jǐ)的确被低估了。据日经(jīng)中(zhōng)文网(wǎng)，日(rì)本综合商(shāng)社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财(cái)报(bào)于5月9日(rì)全部出炉。5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，在短(duǎn)短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日本监管层(céng)的助推也是一股不容忽视的力量(liàng)。日本监管层持续推动企业经营能力的改善和价值(zhí)的修复，其中敦促企业对投资者提高回(huí)报、鼓励企业公开回购成(chéng)为改(gǎi)革重(zhòng)要抓(zhuā)手。

　　尤其是在(zài)今年3月底(dǐ)，东京证(zhèng)券交(jiāo)易所(suǒ)为了(le)改变大量个股(gǔ)股(gǔ)价跌破(pò)净值(zhí)的情况(kuàng)，发(fā)布《关于实现关注资金成本和股(gǔ)价经营要求(qiú)》要(yào)求上市公司提高企业价值和资(zī)本效(xiào)率从而提(tí)升股价后，日本股市开始掀(xiān)起一(yī)波回购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为“反向指标”的(de)高(gāo)盛也出来高喊日本(běn)可能正接近(jìn)十年一(yī)遇的牛市。至(zhì)于日本股市未来将走(zǒu)向何方，一切将(jiāng)由时(shí)间给出答案(àn)吧。

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