5月9日(rì)晚间，A股上市公司金证股份发(fā)布(bù)的一则(zé)公告，在(zài)期货(huò)圈刷屏。

　　公告(gào)显示，金证股份正在筹划发行股份(fèn)及(jí)支付现(xiàn)金(jīn)购买上海文华财经资(zī)讯股份有限公(gōng)司（下称文(wén)华财经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集配套资金。公司股(gǔ)票将于(yú)2023年5月10日(rì)（星(xīng)期三）开市起开始停牌，预(yù)计(jì)停牌(pái)时间不超过10个交易日。

　　文华(huá)财经两(liǎng)次(cì)冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财经系(xì)头(tóu)部期货(huò)软件商。公开资料显(xiǎn)示，截至2021年年末，文华财经与国内(nèi)139家期货公司(sī)合作，占国内期货公司(sī)总数的(de)92.67％。截至2021年12月82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头，文华财经PC端交易软件的月活跃(yuè)用(yòng)户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动(dòng)端随身行软件的(de)月活跃用户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华财(cái)经曾两次(cì)冲击A股(gǔ)IPO，但均未能叩开资(zī)本市(shì)场大门。

　　文华财经的第一(yī)次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经(jīng)首次报送创(chuàng)业板IPO申请(qǐng)资(zī)料。不过，在(zài)经历两年多的漫长等待后，2018年4月(yuè)，深(shēn)交所决定(dìng)终止审查，文华财经此(cǐ)次创业板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文华财经再次递交招股(gǔ)书，拟(nǐ)冲刺创(chuàng)业板(bǎn)IPO。2022年6月，文(wén)华财经申请撤回发行上市申请文件，深交所(suǒ)决定(dìng)终止对其(qí)首(shǒu)次(cì)公(gōng)开(kāi)发行股票(piào)并在创业板上(shàng)市的审核。文华(huá)财经第(dì)二次IPO也无果而(ér)终。

　　金证(zhèng)股份昨晚发布(bù)的公(gōng)告(gào)显示，本次交易事项尚处于筹划阶段，公(gōng)司目前正与(yǔ)交易意(yì)向方(fāng)接洽，初步确定的交易(yì)对方包括尚守哲、大连(lián)经(jīng)一卓(zhuó)远管理(lǐ)咨询合伙企业（有限合伙）（下称大连(lián)经一）、苏(sū)州中新兴(xīng)富(fù)新兴产业投(tóu)资合(hé)伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称苏州中新）、上海经一投资(zī)管理合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称上(shàng)海(hǎi)经一）、上海兴富(fù)创(chuàng)业投资管理中心（有限合(hé)伙）（下称兴富创投）、王(wáng)凯(kǎi)及杨孝胜(shèng)，前述交易对(duì)方(fāng)合(hé)计持有(yǒu)标的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金(jīn)证股份表示，根据《82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头上市公司重(zhòng)大资产重(zhòng)组(zǔ)管理办法(fǎ)（2023修订）》和《上(shàng)海(hǎi)证券交(jiāo)易所股票(piào)上市规则（2023年2月(yuè)修订(dìng)）》等相关规定，本次(cì)交易前，交易对方与公司不存在关联关系。本(běn)次交易完成后，交(jiāo)易对(duì)方尚守哲持有公司的股份比例预计将超过5％，本次交易预计将构成关联(lián)交易。本次(cì)交(jiāo)易(yì)前，公司无控股股东、实际控制人(rén)；本次交易完成后，公(gōng)司第一大股东不会发生变化(huà)，且不(bù)存(cún)在实(shí)际支配公司股(gǔ)份表决权超(chāo)过30％的(de)股东，公(gōng)司仍将无控股股东、实(shí)际控制人(rén)，预计不构成公司重大资产重组。

　　文华财经(jīng)注册资本4000万(wàn)元，实际控制(zhì)人为该公司董(dǒng)事长兼总经理尚守哲。根据文华(huá)财经此前披露的(de)招股(gǔ)书(shū)，截至(zhì)2021年年底，尚守哲对文华财(cái)经的直接持股比例为64.353％，此外，还通过大(dà)连经(jīng)一和上海经一分(fēn)别控制文华(huá)财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他(tā)交(jiāo)易对方(fāng)中，苏(sū)州中(zhōng)新、兴富创(chuàng)投、王(wáng)凯及杨孝胜对文(wén)华财经(jīng)的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利(lì)能力有望提升

　　作为金融(róng)科技全领域(yù)服务(wù)商，金证(zhèng)股份(fèn)为证券、基金、银行(xíng)、期货、信托(tuō)、交易所、监(jiān)管机(jī)构等行业(yè)客(kè)户提(tí)供全(quán)技术(shù)栈、全(quán)产品线(xiàn)解决(jué)方(fāng)案，同时与政府机关、互联网公司合作开展包括智慧城市在内(nèi)的数(shù)字(zì)经济业务(wù)。

　　2023年一季报显示，报(bào)告期(qī)内，金证股份实(shí)现营业收入12.64亿元，较上(shàng)年同(tóng)期增(zēng)长(zhǎng)2.84％；实现归(guī)属(shǔ)于上市公司(sī)股(gǔ)东的净利润-5847.16万元。报告期(qī)内(nèi)，金证股份证券经纪业务(wù)软(ruǎn)件收入较上年同期略有增长，资管机构软件收(shōu)入基本持平。报(bào)告(gào)期(qī)内，数字经济业务因验收(shōu)的(de)大(dà)型政(zhèng)务(wù)项目成本增幅大于收入增幅，导致业务毛利率及利润下(xià)降(jiàng)。报告期内公司确认投资收(shōu)益-1748万元，较上年同(tóng)期(qī)减少(shǎo)2035万元(yuán)，主要是联营企(qǐ)业(yè)投资收益减少(shǎo)所致。

　　截(jié)至2023年3月底，金证(zhèng)股份总资(zī)产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份(fèn)2022年年报显(xiǎn)示，报告(gào)期内，公司实现营业收入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现归(guī)属于上市公司股东的(de)净利润(rùn)2.69亿(yì)元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务(wù)方面，2022年(nián)，金证股份实现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认(rèn)为，公司(sī)金(jīn)融行业的增长(zhǎng)主要得益于两方面(miàn)的因素：一(yī)是(shì)公司在证券市场行业占有率基础稳定(dìng)，核心产(chǎn)品需求刚性(xìng)，公司加快产品新一代产品(pǐn)布局、积极推(tuī)进项目上(shàng)线验收。二是在资(zī)管领域加强了资(zī)管IT业务发展力(lì)度(dù)，在多个核(hé)心产品和技术(shù)上形成领先优势，开始(shǐ)进入(rù)收获期。<82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头/p>

　　非金融行业业(yè)务方(fāng)面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份收入为41.35亿元(yuán)，同比下(xià)降(jiàng)7.49％。主要包括(kuò)数字(zì)经(jīng)济业务、IT设备分销业务及科技园(yuán)租赁业(yè)务。金证股份解释(shì)称，非金融行业的收入下降，主(zhǔ)要由于公司在数字(zì)经济业务上，不同(tóng)程度受(shòu)到需求端的影响，项目跟(gēn)进、工程(chéng)实(shí)施、验(yàn)收结算审(shěn)计等存在滞后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份(fèn)综合毛(máo)利率(lǜ)为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行业业(yè)务毛利率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百分点；非金(jīn)融(róng)科技业(yè)务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分(fēn)点。

　　交易标的业绩表(biǎo)现上，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年(nián)，文华财经营业收入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归(guī)属于母(mǔ)公司股(gǔ)东(dōng)的净利润分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华(huá)财(cái)经营业毛利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年(nián)底，文华(huá)财经总资产为31708.21万元，所有者(zhě)权(quán)益为19722.56万元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从(cóng)资产规模和盈(yíng)利能力来看，金证(zhèng)股(gǔ)份均(jūn)远高于文(wén)华财经，但文华财(cái)经的(de)毛利(lì)率显著高于(yú)金证股份(fèn)，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士认为，如果本(běn)次交易得以(yǐ)顺利实施，对于金证(zhèng)股份而(ér)言，文(wén)华财(cái)经的优(yōu)质资产注(zhù)入后，其(qí)盈利(lì)能力将进一步(bù)提升；对于文华财经而(ér)言，多(duō)年谋求上(shàng)市无果后，可以(yǐ)实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，在昨晚(wǎn)发(fā)布的公告(gào)中(zhōng)，金证(zhèng)股份并(bìng)未披露具体的交易(yì)细(xì)节，例如交易(yì)对价(jià)等。公告显示，2023年5月9日(rì)，金证股份(fèn)与主要交(jiāo)易对方(fāng)就本次(cì)交易签署了《意向协议书》，公司拟向主(zhǔ)要交易对方发行股份及支付现金的方(fāng)式购买其持有的文华(huá)财(cái)经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交易(yì)各(gè)方关于本次(cì)交易的初(chū)步合作意向，交易各方(fāng)在本(běn)次(cì)交易中的具体权利义务以及(jí)各项(xiàng)安排以(yǐ)交易各(gè)方最终签署的正式交易协议为准。

　　金证股份还(hái)进(jìn)行(xíng)了风险提示：截至目前，本次交易仍(réng)处(chù)于筹划阶段，交(jiāo)易双方尚未(wèi)签署(shǔ)正式的交(jiāo)易协议，本(běn)次(cì)交(jiāo)易尚需履(lǚ)行必要的(de)内部决策程序，并经有权监(jiān)管机构批(pī)准后方可(kě)正式实施(shī)，本(běn)次交易最终能(néng)否(fǒu)实施尚存在较大不确定性(xìng)。

　　股价表现上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年的下(xià)跌之(zhī)后，今年以(yǐ)来，金证股(gǔ)份股价步入(rù)上(shàng)升(shēng)通道(dào)。截至(zhì)5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿元。

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