衰退近在(zài)咫尺？

　　美国一季(jì)度GDP增速超预期放缓，通(tōng)胀意(yì)外反弹

　　4月27日周(zhōu)四，美国商务部经济分析局公布数(shù)据显示(shì)，美国一(yī)季(jì)度实际GDP年(nián)化季环(huán)比初值为1.1％，不仅较(jiào)前(qián)值的2.6％大幅(fú)放缓，为连(lián)续两(liǎng)个季(jì)度放缓，且(qiě)远(yuǎn)不及(jí)预(yù)期1.9％。值得一(yī)提的是(shì)，疫情爆发之前(qián)的10年里，美(měi)国每年的GDP增(zēng)速约为(wèi)2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项(xiàng)目(mù)主要有消费者支出、出口、联邦政府、州和地方政府支(zhī)出以及非住宅固定(dìng)投资，拖(tuō)累项主要包(bāo)括进口、私人库存(cún)投资(zī)和住宅固定(dìng)投资。经济分(fēn)析局表(biǎo)示，一季度(dù)GDP增(zēng)速(sù)较去年(nián)第四季度放缓的(de)主要原因是私人(rén)库存(cún)投资(zī)回落以及(jí)非住宅固定投资放缓。

　　具体来看(kàn)，美国(guó)经(jīng)济最(zuì)大的组成部分——占据GDP约68％的个人(rén)消费支出环比增速为(wèi)3.7％，高于(yú)前(qián)一(yī)季度的1.0％。

　　从贡献上看(kàn)，个人消费支出(chū)使GDP增(zēng)长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固(gù)定投(tóu)资一季(jì)度(dù)拖累GDP下滑(huá)0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放缓，但(dàn)为连续第四个季度拖累GDP，另外(wài)，住(zhù)宅投资连续第(dì)八个季(jì)度拖累GDP增长，但程度(dù)较小。最大(dà)的拖累项是私人库存的变化，拖累(lèi)GDP下(xià)滑2.26％，且为新(xīn)冠疫情(qíng)以来的最大纪(jì)录。

　　一季度，经济增速大幅放缓的同时，通胀再次升温。美联储高度关注(zhù)的通胀指标——美(měi)国个人消费支出（PCE）物价指数，一季度年化季环比初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高于前(qián)值的1％。

　　剔(tī)除食品和(hé)能(néng)源的核心PCE物(wù)价指数环(huán)比上(shàng)升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得一提的是，这是(shì)核心(xīn)PCE连续第五次(cì)“击败”市场(chǎng)预期。

　　突发！“扣押一艘(sōu)美国船只”

　　当地时间4月27日，伊朗军队(duì)发表声明称(chēng)，扣押了一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的美国(guó)船只。

　　声明表示(shì)，由于(yú)一艘(sōu)不明船只(zhǐ)与一(yī)艘伊朗船只在(zài)印度洋北部(bù)发生事故(gù)，导(dǎo)致2022中国挖了乌克兰多少人才，中国从乌克兰引进了多少人才伊朗船只上的2人(rén)死亡，数人受伤(shāng)，不明(míng)船只的行为违反了(le)国际法。在(zài)伊朗船只向海上监视(shì)和救援中心发(fā)送请求后，伊(yī)朗海军(jūn)立即开始(shǐ)拦截并识(shí)别该未知(zhī)船只。在(zài)伊朗海(hǎi)军驱逐舰的拦截行动中(zhōng)，不明船(chuán)只的自动全球定位(wèi)发(fā)送系统被关闭并频繁改变航线(xiàn)。在伊(yī)朗司法当局的许可下，海军(jūn)出动直升机扣(kòu)押(yā)了该船只，并将(jiāng)其运(yùn)至伊朗领海(hǎi)。

　　声明指出，上述(shù)的不(bù)明船只(zhǐ)属于美国，挂着马绍尔群(qún)岛的旗帜航(háng)行。

　　据法新社消(xiāo)息称，美(měi)国海军表示，伊朗伊斯兰革(gé)命卫队海(hǎi)军(jūn)27日在阿曼湾扣押了一艘油轮，美(měi)方(fāng)要求立即(jí)释(shì)放(fàng)这艘油轮。报道(dào)称，美(měi)国海军驻(zhù)巴林的第五(wǔ)舰队在一份声明(míng)中(zhōng)称，一(yī)艘悬挂(guà)马绍尔群岛(dǎo)旗帜的油轮，在阿曼(màn)湾过境国(guó)际水域时被(bèi)伊(yī)朗伊斯兰革(gé)命卫队(duì)海军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝(pù)光与冒牌(pái)乌克兰总统(tǒng)“友好”通话，美联储回(huí)应未(wèi)泄密

　　俄罗斯媒体曝(pù)光的视2022中国挖了乌克兰多少人才，中国从乌克兰引进了多少人才频显示，美联储主席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯国家电视台新近发布的(de)视频显示，鲍威(wēi)尔与(yǔ)两名冒充乌克兰总统泽连斯基(jī)的(de)俄罗斯(sī)人通了电话。鲍威(wēi)尔误(wù)认为对方(fāng)是泽连(lián)斯基(jī)，回答了(le)从通胀前景到俄罗斯(sī)央行等主题的一(yī)系列问题。

　　美联储的一名发言人美东时间4月27日周四确认，鲍威尔有过(guò)通话(huà)，称此(cǐ)事发生(shēng)在今(jīn)年1月，否认存在泄密问题，其表(biǎo)示：

　　“鲍威尔主席(xí)1月参加了一次谈话(huà)，对方谎报自(zì)己是乌克兰总统。这是一次友(yǒu)好的谈话(huà)，是我们在这个充满挑(tiāo)战(zhàn)的时刻支持乌克兰人民的(de)背景下进(jìn)行。没有谈(tán)到敏感(gǎn)和机(jī)密的(de)信息。”

　　美联(lián)储认(rèn)为，曝(pù)光的(de)视频似乎经(jīng)过(guò)编辑，无法确认准确性。上述发言人还(hái)说，通话事(shì)件(jiàn)已(yǐ)报交有关执法部(bù)门，出于对他们工作(zuò)的尊重，美联储不会进一步置评。

　　媒体评论(lùn)称(chēng)，这番言(yán)论(lùn)看似四(sì)平八稳、无伤大雅，但事实(shí)就是，骗(piàn)子能(néng)通过恶作剧(jù)的电话接触到鲍威尔，这种事(shì)实可能会导致美联储的安(ān)全性遭到质疑。对鲍威尔受骗的(de)担忧主要是(shì)基(jī)于(yú)美联储作为主要(yào)央行的(de)影响力。

　　有媒体指出，鲍威尔(ěr)等央行高官的言论通常受到投(tóu)资者和(hé)商界人(rén)士的密(mì)切关(guān)注，有(yǒu)时会引发股(gǔ)市(shì)波动(dòng)。而且，美联储官员同他人(rén)的私下会面时常引(yǐn)发争议(yì)，因(yīn)为外界认(rèn)为，联(lián)储官员的言(yán)论(lùn)可能让在场的人掌握(wò)先机。

　　外界(jiè)注意到，这次(cì)让(ràng)鲍威(wēi)尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非无名(míng)之辈。有媒体指出，两人这些年不止一次(cì)成功骗(piàn)取国(guó)外政(zhèng)客和他们通话，而且通常将(jiāng)将通话视(shì)频(pín)公之于众，就是(shì)为了(le)恶搞西方(fāng)国家的决策者。

　　据两(liǎng)人公(gōng)布的视频，两人曾假扮乌克兰前总统波(bō)罗申科和德(dé)国前总(zǒng)理默克(kè)尔通(tōng)话，默克尔当时觉得可疑(yí)，但没有在对话中直接问他们是不(bù)是冒(mào)牌货。今(jīn)年早些时候，他们还曾假冒(mào)泽连斯(sī)基，和(hé)欧洲央行行(xíng)长拉加德(dé)通(tōng)话。

　　原油基本面未(wèi)变 关注宏观层面不确定(dìng)性

　　近日来，在宏观风险蔓延下，国内外油价出现大幅回落。4月26日晚间，国际油价出(chū)现大(dà)跌，基本跌回OPEC减(jiǎn)产前的价格。周四，内(nèi)盘(pán)SC原(yuán)油主力合约大跌5.26％，截(jié)至下(xià)午收盘报收526.1元/桶；外盘(pán)油价则出现小幅上涨，布伦特原(yuán)油交投在(zài)78.3美元(yuán)/桶附(fù)近，WTI原油交(jiāo)投在74.7美(měi)元/桶附近，涨(zhǎng)幅(fú)均不(bù)到1％。

　　光大期货能源(yuán)化(huà)工(gōng)分析师杜冰(bīng2022中国挖了乌克兰多少人才，中国从乌克兰引进了多少人才)沁(qìn)在接受期货日报记者采访时表示，昨(zuó)天白(bái)天，内盘SC原油基本跟随昨晚外(wài)盘(pán)出现大幅下挫，但外(wài)盘原油(yóu)有所企稳，或为超跌后(hòu)的情绪修复。

　　谈(tán)及为何(hé)内盘(pán)表现弱于外盘，海通(tōng)期货(huò)能(néng)源化工研究中心(xīn)负责人杨(yáng)安表(biǎo)示，一方面(miàn)是由(yóu)于近期油轮运(yùn)费回落，运(yùn)输成(chéng)本下降，让内(nèi)外盘价差有所(suǒ)走(zǒu)弱。另(lìng)一(yī)方面是(shì)当(dāng)前(qián)国内(nèi)即将(jiāng)迎来五一(yī)假期，而目前国(guó)际市(shì)场宏观风(fēng)险具有很大(dà)不(bù)确(què)定性，恰逢(féng)油价(jià)大幅回(huí)调之际(jì)，市场避险情绪高涨，国内投资者(zhě)担忧(yōu)情绪(xù)更为明(míng)显(xiǎn)，也(yě)使得内盘原(yuán)油跌幅超过外盘。

　　从近期(qī)来看，杨安(ān)告诉记者，美国银行业危机风波再起，叠加(jiā)美国债务压力及经(jīng)济衰(shuāi)退风险可(kě)能削弱欧美能源(yuán)需(xū)求，风险(xiǎn)资产(chǎn)面临较大压力，从而推动本周油(yóu)价油价下跌。而原油作为金(jīn)融属性最强的大宗商品，在此(cǐ)前3月份就曾因银(yín)行业危(wēi)机出现暴跌，此次美国(guó)银行业(yè)风险(xiǎn)再次升温(wēn)继(jì)续(xù)引发市(shì)场恐慌，原(yuán)油的下跌带有明显的情(qíng)绪化特征(zhēng)。

　　光大期货能(néng)源化工分(fēn)析师杜冰沁也(yě)表示，近日宏观情绪导致油价再(zài)度承压。随着美(měi)联储(chǔ)加(jiā)息会议的临近，美国第一共(gòng)和银行(xíng)的财(cái)报和(hé)股价表(biǎo)现或显示(shì)银(yín)行业危机仍未(wèi)结束(shù)，叠(dié)加欧(ōu)美(měi)经济数据表现仍然(rán)欠佳(jiā)，美国消(xiāo)费者信心本(běn)月降(jiàng)至去年7月以来(lái)的最(zuì)低水平，市场对于美联(lián)储加(jiā)息(xī)和海外经济衰退的担(dān)忧持(chí)续(xù)升温(wēn)，

　　展望后市，近(jìn)期主导原油(yóu)市场走势的宏观风险何(hé)时(shí)会消散？在杨安(ān)看来(lái)，目前来看，美国银行业危机风(fēng)险在未来一段时间(jiān)内(nèi)仍将不时困扰市场。另外，5月4日美联储议息会议将(jiāng)再(zài)迎来加息窗口，对(duì)此投资者也高(gāo)度关注(zhù)美联储(chǔ)利率(lǜ)政(zhèng)策的(de)变化，宏观层面(miàn)的不确(què)定性成为影响整个金融(róng)市(shì)场的主要因素，这(zhè)是投资(zī)者需(xū)要注意的风险(xiǎn)所在。

　　“进入5月(yuè)，美联储即将公(gōng)布加息决议，市场对美联储加息25个BP的概(gài)率预测在80％以上，并且由于近期(qī)美联储官员(yuán)表态偏鹰，对于后续何时(shí)停(tíng)止(zhǐ)加息仍有分(fēn)歧。欧洲(zhōu)央(yāng)行将于5月4日(rì)举行(xíng)货币政策会议，基于(yú)当前欧(ōu)元区(qū)的高通胀水(shuǐ)平，预(yù)计欧(ōu)洲央行和(hé)英(yīng)国(guó)央行也将维持加(jiā)息政策，因此市场(chǎng)对(duì)于(yú)海(hǎi)外经(jīng)济(jì)衰退(tuì)带来需求(qiú)下行(xíng)的(de)担(dān)忧(yōu)加剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当前来(lái)看(kàn)原(yuán)油(yóu)市场基本面(miàn)表现尚(shàng)可，整体供需(xū)局势并未大(dà)幅(fú)恶化。杜冰沁分析认为，即将到(dào)来的五(wǔ)一长假和美国(guó)夏季出行旺(wàng)季(jì)预计对于需求会有一定支撑(chēng)，预计近期国际油价仍将面临宏观情绪和基本面的博弈。

　　申万期货能化分析师(shī)董超也表示，后市原(yuán)油供需逻辑不会改变，5月(yuè)OPEC+的减(jiǎn)产会对油价尤(yóu)其(qí)是亚洲地(dì)区的油价带(dài)来极(jí)大影响；此外美国原油活(huó)跃钻(zuān)井平台(tái)已经连续(xù)半年维持(chí)低(dī)位，1230万桶/日的(de)产量将(jiāng)越来越(yuè)难以持续，后续的减产将很快到来；此外在5月美联储加息后，宏观面(miàn)的悲(bēi)观(guān)情绪(xù)或将逐步消退，后期原油市场将转入(rù)对(duì)供应面的减产逻辑中。

　　“我们认(rèn)为，5月份油价上下(xià)区(qū)间(jiān)将更为(wèi)模(mó)糊，在美国储备政策难以(yǐ)改动(dòng)的情况下(xià)，底部(bù)支撑力度变弱。但从供求关(guān)系上，OPEC+的减产(chǎn)以及美国产(chǎn)量(liàng)的(de)下滑将(jiāng)有助于油价的(de)稳(wěn)定。”董超表示，预计5月油价整体即将(jiāng)维持区间振荡，振(zhèn)荡幅(fú)度(dù)预计(jì)将更宽(kuān)，受宏观及基本面风(fēng)险波动的影响(xiǎng)也会更大。

　　在杨安(ān)看来，周三公布的EIA报(bào)告(gào)显示原油超(chāo)预期降库，且美国汽油(yóu)需求较上期(qī)大幅增长，在(zài)OPEC+减产(chǎn)的主动预(yù)期(qī)管理下，预计(jì)今年年内剩余时段供应(yīng)紧张将是原油(yóu)市场主(zhǔ)基调，当然全球经(jīng)济(jì)面临衰退风险及欧美市场需求疲弱也(yě)会在一定程(chéng)度上抵(dǐ)消供(gōng)应紧(jǐn)张给市(shì)场带来的担(dān)忧(yōu)。总体来看，当前(qián)油(yóu)价处(chù)在宏观利空与供应紧张局面形成对峙(zhì)的复杂局面下，短期内担忧情(qíng)绪主导油价(jià)回(huí)落(luò)，中长(zhǎng)期来看油(yóu)价或继续大(dà)区(qū)间振荡(dàng)。

　　高硫(liú)燃料油供需偏(piān)紧

　　昨(zuó)日(rì)，因(yīn)原(yuán)油大幅(fú)下(xià)挫，成本下降导致(zhì)相关性(xìng)较强(qiáng)的高硫燃料(liào)油、低硫燃料油(yóu)、沥青等品种也(yě)出现较大跌幅。截(jié)至昨天下午收盘，燃(rán)料(liào)油(yóu)、低硫燃料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰(bīng)沁告诉记(jì)者，近期高、低硫燃料油(yóu)的下挫主要还是(shì)受到(dào)油价影响，自(zì)身基本面表现尚可，其中高硫燃料油(yóu)供需偏紧，低硫(liú)燃料油供需相对偏(piān)弱。

　　“具体来看，高硫燃料油市场(chǎng)整体供应(yīng)持(chí)续偏紧。供给端方(fāng)面，随着(zhe)发电旺季的临近，本月从中东进口到新(xīn)加(jiā)坡的高硫燃料油降(jiàng)至(zhì)历史低点，环(huán)比下降三分之二，但同时本月俄罗斯高硫燃料油(yóu)流入量(liàng)有所上升，抵(dǐ)消了一部分(fēn)中东出口的下滑；需(xū)求端方面，中东南亚公(gōng)用事业发电需求的增长以(yǐ)及稳定的船燃(rán)加(jiā)注活动都将(jiāng)对亚洲(zhōu)高硫燃料(liào)油(yóu)市(shì)场形成良好的(de)支撑(chēng)。”杜冰沁说。

　　低(dī)硫燃料油(yóu)方面，杜冰沁表示，此(cǐ)前科威(wēi)特炼厂计划外检修导致部分船货延期，目前(qián)5月的装船已经延迟至(zhì)6月，虽然检(jiǎn)修的装置正在逐渐(jiàn)重启，但由于开斋节整体进程较慢，预计原定本月(yuè)底恢复的时(shí)间会(huì)有所推后，对于亚洲低硫燃料油市场(chǎng)供应的收紧也(yě)将延长，但(dàn)同(tóng)时低(dī)硫需求端表现也(yě)较为(wèi)平淡。

　　“总体来(lái)看，高、低燃料油在基本面的(de)支撑下，预计后市走势或较(jiào)原油更(gèng)为抗跌，如若(ruò)原油企稳反(fǎn)弹，燃料油整体回升空间或(huò)更显(xiǎn)著。”杜冰沁说。

　　杨安表(biǎo)示，短(duǎn)期内原油系(xì)品种波动将主要受到原油(yóu)价(jià)格的(de)影响，不(bù)过基本(běn)面差(chà)异还(hái)是会让(ràng)各(gè)品种表现有强(qiáng)弱(ruò)之分，具体来看，需(xū)求即(jí)将(jiāng)迎来旺(wàng)季的高硫燃料油(yóu)整体表现将强于低(dī)硫燃料油(yóu)。

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