为了让自己(jǐ)的限售股解禁后能获得好的(de)回报，上市(shì)公司(sī)董事长(zhǎng)雇人拉抬自家(jiā)的股(gǔ)票(piào)价格(gé)，然(rán)后高位出货(huò)。

　　最近，中国证监会(huì)网(wǎng)站(zhàn)披露了(le)一则行政处罚(fá)决定书(shū)，引(yǐn)发(fā)市场关注(zhù)。时为新美星(xīng)董事长何(hé)德平(píng)和其配偶黄秀芳提供资金(jīn)，委托蒋(jiǎng)维对新(xīn)美星进行(xíng)“市值(zhí)管理”，维持、抬高公司股(gǔ)价，以(yǐ)便后续自己减持获利。蒋维(wéi)跟(gēn)毛明土、李传武合谋，控制35个证券账户，利用(yòng)资金优势(shì)、持股优(yōu)势，连续集中交易新美星，影响公司股价，合计(jì)盈(yíng)利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会对(duì)此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对何(hé)德平信息(xī)披露违(wéi)法违规，给予警告，并处以40万元罚(fá)款(kuǎn)。

　　我们一起来看(kàn)看(kàn)，究竟是怎么回事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬自家股票(piào)

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行政处罚决定书披露(lù)的信(xìn)息，新美(měi)星董事长(zhǎng)、法(fǎ)定代表人、实(shí)际控制人何德平和(hé)他的妻子黄秀芳当时(shí)向时任独墅湖(hú)文化传播有限(xiàn)公司董事长蒋维(wéi)，提供保证金约3200万元，这些钱部分来自他们所掌(zhǎng)控的上(shàng)海(hǎi)海得泽广投资管理中心（普通合伙）（简称(chēng)海得泽广）减持“新美星”所(suǒ)得。

　　他(tā)们提(tí)供资(zī)金的目的是，委托蒋维对“新美星”进(jìn)行“市值管(guǎn)理”，维持、抬(tái)高“新美星”股价，以便何德(dé)平所(suǒ)持“新美(měi)星”限(xiàn)售(shòu)股于2019年4月26日解禁后能够获得好的(de)回报。

　　蒋维在收到(dào)保证金后，即开始利用控制(zhì)的(de)证券账(zhàng)户并联合其他市(shì)场资(zī)金在二级市场买入(rù)并交易(yì)“新(xīn)美星”，且在后续操(cāo)作中向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈其操作情(qíng)况。

　　据了解(jiě)，这场(chǎng)操(cāo)纵(zòng)股价，蒋维还找了两个帮手共同合谋。他(tā)经(jīng)人介绍(shào)认识并联合(hé)毛明土(tǔ)、李传武共同操(cāo)纵(zòng)“新美星”；毛明土、李传武(wǔ)控(kòng)制各自筹得的证(zhèng)券账(zhàng)户、资金开(kāi)始(shǐ)与蒋维共同交(jiāo)易“新美星”；在此(cǐ)期间，主(zhǔ)要由蒋维与毛明土联系，传(chuán)递、沟通各(gè)自操盘(pán)情(qíng)况，以利于两方(fāng)交易决策，更好地共同(tóng)抬高“新美星”股价。

　　根据(jù)监(jiān)管(guǎn)披露的(de)信息，2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制(zhì)“俞某华”等35个(gè)证券账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新(xīn)美(měi)星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指(zhǐ)26.09个百分(fēn)点(diǎn)，偏(piān)离同(tóng)期行业(yè)指数(shù)25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万(wàn)股，买入(rù)成交金额5.82亿元(yuán)，对(duì)应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武合谋，利用(yòng)资(zī)金(jīn)优势、持(chí)股(gǔ)优(yōu)势，连(lián)续集(jí)中交(jiāo)易“新美星”，影(yǐng)响股票交(jiāo)易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价(jià)、集中(zhōng)出货(huò)

　　违法获利(lì)近4800万(wàn)元

　　我们具体来(lái)看看，蒋维联合毛(máo)明土(tǔ)、李传武，控制35个证(zhèng)券账户（简称账户(hù)组），是怎(zěn)么拉高(gāo)“新(xīn)美星”股(gǔ)价，然后出货，违法(fǎ)获利的。

　　总体来(lái)看，2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日，账户组连续集(jí)中交易“新(xīn)美星”，申买量占市场申买量比例超20％的交易(yì)日有19天，峰值达到42.61％；申卖量(liàng)占市场申卖量比例超20％的交易日有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数(shù)占总股(gǔ)本比例自2019年3月(yuè)5日开始超(chāo)过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持(chí)流(liú)通(tōng)股(gǔ)达到峰值，占流通股本的比例(lì)24.74％，持股占总股本的比例(lì)8.13％。账户(hù)组具备(bèi)资(zī)金优势和持股(gǔ)优势。

　　具体来(lái)说，第一(yī)阶段，2018年9月(yuè)26日(rì)开(kāi)始，账户组持(chí)续大(dà)量买入“新美星”，当(dāng)日申买排名第一，竞价(jià)买(mǎi)入成交排名第一(yī)，至2019年(nián)2月(yuè)28日期末持股量为期初持(chí)股(gǔ)量38.71倍，持股量显著(zhù)增加(jiā)。在此期间，“新美星”股价(jià)累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏(piān)离同期(qī)行业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉(lā)抬(tái)“新美星”，期末持股量较期(qī)初增加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其中，账户(hù)组有两段典型(xíng)的(de)拉(lā)抬(tái)期间：2019年3月1日(rì)至3月6日，以(yǐ)不低于卖一价(jià)或市价申(shēn)买3,729,100股，占账户组同(tóng)期申买量68.11％，对(duì)应成(chéng)交股数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月(yuè)22日(rì)，以不低(dī)于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申(shēn)买(mǎi)量41.33％，对(duì)应(yīng)成交(jiāo)股数(shù)（不含(hán)对倒）为(wèi)2,803,665股(gǔ)，占(zhàn)同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月(yuè)1日至(zhì)4月3日(rì)期间，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业(yè)板综指21.32个百分点，偏离同(tóng)期行业指数22.28个百分点。

　　第(dì)三(sān)阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出(chū)“新(xīn)美星”。在(zài)此(cǐ)期间，“新美星”股价下跌(diē)13.36％，偏(piān)离(lí)同期创(chuàng)业板综指1.55个百分(fēn)点，偏离(lí)同期行(xíng)业指(zhǐ)数1.03个(gè)百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组(zǔ)还多次实施盘(pán)中拉抬和对(duì)倒(dào)，并反向卖(mài)出获利的行为(wèi)。经测算(suàn)，扣除佣金和相关税费，账户(hù)组(zǔ)盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩(biàn)称(chēng)是委托理财、而(ér)非操纵股价<适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么/p>

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人提出多(duō)点(diǎn)申诉意见，请求(qiú)不予(yǔ)处(chù)罚：

　　第一，没(méi)有(yǒu)操纵动机。

　　第二(èr)，在案(àn)证(zhèng)据不足以(yǐ)证(zhèng)明蒋维受何德(dé)平或黄秀芳(fāng)委托，联合他(tā)人操(cāo)纵股(gǔ)价，一是“市值管(guǎn)理”不等同于“操纵(zòng)证(zhèng)券市场”；二是(shì)黄(huáng)秀(xiù)芳与(yǔ)蒋(jiǎng)维系(xì)委(wěi)托理财关系，而非操纵股价；三是蒋(jiǎng)维(wéi)没有将其与毛(máo)明土、李(lǐ)传武等人讨论交易新(xīn)美(měi)星的情况告知黄(huáng)秀芳(fāng)或何德平(píng)，涉案(àn)股东名册并非黄秀(xiù)芳向蒋维(wéi)提供，蒋维也(yě)没(méi)有(yǒu)向黄秀芳反馈过股东名(míng)册；四(sì)是蒋(jiǎng)维没有与(yǔ)毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)就(jiù)各自账户交易新美(měi)星的盈亏分配(pèi)进行约定；五是(shì)蒋维账户组利益(yì)与何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)利益并不一(yī)致，何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳不能控制蒋(jiǎng)维账户组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳资金后部分用(yòng)于偿还债务，部分(fēn)用于非法活动，属(shǔ)于欺诈或(huò)诈骗(piàn)。

　　第三(sān)，黄秀芳不应对毛明土账户(hù)组、李传武账(zhàng)户组交易行为承担责任。

　　第(dì)四，部(bù)分账户(hù)不受蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武控制。

　　第(dì)五，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月25日询(xún)问笔录的合法性及真实性(xìng)。

　　第六(liù)，何(hé)德平对黄(huáng)秀芳向蒋维提供(gōng)款项不知情、未参与，且何德平与黄(huáng)秀芳(fāng)系独立法律(lǜ)主(zhǔ)体，即便夫妻(qī)或一致行动人中一方存在不(bù)当行为，不应推定或认(rèn)定另一方(fāng)承(chéng)担(dā适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么n)责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传(chuán)武，及他们的代理人也就是(shì)否合谋(móu)、部(bù)分账户的控制(zhì)关系、委托理财关系等提出了申诉意(yì)见。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经复核，对(duì)当事人及其代理人(rén)的主要(yào)陈述意见(jiàn)不予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证监会表示，本案(àn)为多(duō)个主体参与、多(duō)个(gè)环节实施(shī)、环环(huán)相扣、锁链式的上(shàng)下游衔接、合(hé)作(zuò)，共(gòng)同完(wán)成的(de)操(cāo)纵行为。在案证据可以(yǐ)证明(míng)，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供资金作为保证金(jīn)，委托其通过二(èr)级市场交(jiāo)易影(yǐng)响新美星股价，蒋维会(huì)向黄秀芳(fāng)反馈交易情况；何(hé)德平知悉(xī)并参与了本案(àn)行为；上(shàng)述行为的实质是操纵股价，并(bìng)非合法理财。在案证据可以证(zhèng)明，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武有共同影响“新美星”股价的意图和(hé)目(mù)标，共同商(shāng)议、谋划操盘、拉抬股价，并且采(cǎi)取了(le)联合(hé)影响(xiǎng)股(gǔ)价的行动，属于共同操(cāo)纵行(xíng)为。

　　关(guān)于违法期间和责任承担，证监会表示，由于(yú)2018年9月26日(rì)至2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维控(kòng)制的账户交易(yì)“新(xīn)美(měi)星(xīng)”客观上(shàng)为后续的合谋操(cāo)纵起到一定程度锁仓的作用，并且根据蒋(jiǎng)维(wéi)笔(bǐ)录(lù)，毛明土知道蒋维和上市公司(sī)的(de)合作，知道蒋维已(yǐ)经有一定底(dǐ)仓，才愿意买(mǎi)入“新(xīn)美星”，因(yīn)此毛(máo)明土和李传武的违法期间与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何德平(píng)一(yī)致。在(zài)此(cǐ)基础上，在(zài)认定(dìng)及处罚时将合(hé)谋各方视为一(yī)个整(zhěng)体，不区别对(duì)待各(gè)方账户(hù)组。

　　证监会认为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武上述行为违反了2005年《证(zh适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么èng)券(quàn)法》第七十七条第一项规定，构成2005年《证券法》第二(èr)百零三条所述的操纵证(zhèng)券市(shì)场行为。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规(guī)定，证(zhèng)监会决定(dìng)：就(jiù)操纵证券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元(yuán)罚款，其中，对何(hé)德(dé)平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对毛明土、李传武分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信(xìn)息(xī)披露违法

　　被予以警告并罚款(kuǎn)

　　另外，关于何德平信(xìn)息披露违法的相关情况，行(xíng)政处罚决(jué)定书披(pī)露，在新美星2016年(nián)4月上市前，海得泽广代何(hé)德平、黄秀芳夫妇持(chí)有公司80万(wàn)股(gǔ)股份，占新美星上市时总股本的1％。上市后(hòu)，该部分股票继续由(yóu)海得泽广代持，海得泽广自(zì)2017年(nián)12月(yuè)19日开始减持(chí)“新美(měi)星”股票，至2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于何德平信(xìn)息披(pī)露违法，何(hé)德平、黄秀芳及(jí)其代理人(rén)提(tí)出：第(dì)一，海得泽广与何德平、黄秀芳二人不存在代(dài)持，涉案(àn)股份系海得(dé)泽广为兰某代持，股份减(jiǎn)持决策(cè)由(yóu)海得(dé)泽广和兰某作出(chū)，海得(dé)泽广将减持所得汇入(rù)黄秀芳指定账(zhàng)户的(de)原(yuán)因系兰某向黄秀芳归还借款本息。第二(èr)，涉案股份仅为(wèi)1％，不具有重(zhòng)大性，不对投(tóu)资(zī)者决策产(chǎn)生重大(dà)影响，情(qíng)节轻微。第(dì)三，即(jí)便认定代持(chí)成立，何德平对借(jiè)款、还(hái)款(kuǎn)等事项，不(bù)参与(yǔ)、不知情，没(méi)有(yǒu)主观过(guò)错(cuò)，不应受到处罚。综上(shàng)，请求不予处罚。

　　对此，证(zhèng)监会回应，根据黄秀芳、兰某等询(xún)问(wèn)笔(bǐ)录、海(hǎi)得(dé)泽广交易(yì)流水、资(zī)金流水及相关银行账户流(liú)水，结合(hé)何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减(jiǎn)持(chí)所得系(xì)家庭共(gòng)同财产(chǎn)，可(kě)以认(rèn)定海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)代何(hé)德平、黄秀(xiù)芳持有新美星(xīng)股(gǔ)票。当事人所(suǒ)提相关理由不具(jù)有事实和法律依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表示(shì)，何德平作为上市公司实际控(kòng)制人，未如实(shí)告知上市公司上述(shù)持股情(qíng)况，导致新美星在(zài)相关(guān)公告中(zhōng)均未披露(lù)相关情况，导致新美星违反2005年《证券法》第六十三条(tiáo)规定，何德平的(de)行为构成2005年(nián)《证(zhèng)券法》第一(yī)百九十三(sān)条(tiáo)第三(sān)款(kuǎn)规(guī)定的情(qíng)形。

　　根据2005年《证(zhèng)券(quàn)法》规定，证监会(huì)决定：就信息披露违法行为，对何德平(píng)给(gěi)予警告，并处以40万元罚款。

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