5月23日，医药股(gǔ)开(kāi)盘拉升(shēng)，复星医药(yào)、科伦(lún)药业涨(zhǎng)超2％，恒瑞医(yī)药、药明康德、智飞生物、沃森(sēn)生物、长春高新等(děng)涨(zhǎng)超1％。

　　医药板块今年以来持续处于低位水平，具有较大(dà)吸(xī)引力。截至5月23日，医药生物(wù)行业估值PE-TTM32.31倍(bèi)，5年分位值16％，仍处于历史(shǐ)较(jiào)低分位(wèi)数水(shuǐ)平。

　　在AI、中特(tè)估主(zhǔ)题行(xíng)情逐渐(jiàn)熄火后，医药板(bǎn)块(kuài)作为老赛道是否能有(yǒu)反弹行情？在后疫情时代，医(yī)药板块是否还有新(xīn)的(de)业绩驱(qū)动(dòng)因(yīn)素？本文将(jiāng)详细解析。

　　01

　　基本(běn)面持续改善

　　医药行业复苏(sū)确定性(xìng)很强

　　疫(yì)情在2023年第一季(jì)度(dù)的影响将会逐步消(xiāo)退，医药(yào)行业的基(jī)本面正继续得到改善。

　　2023年一季度(dù)，医(yī)药板块(kuài)（创新药除外）营收同比+2.13％，归(guī)母净利润同比-26.98％，与(yǔ)2022年的增速(sù)相比，收入(rù)增(zēng)速(sù)下滑14.17 pct，利润增(zēng)速下(xià)滑58.11 pct，从估值角度来看(kàn)，在(zài)2023年一季度(dù)，医药板块（创新药除外）存在一(yī)定的估值修复，市盈率（TTM）由2022一(yī)季(jì)度的28.51倍提升至2023一季度的31.24倍。

　　在2023年第一季(jì)度，创新药(yào)板块(kuài)的(de)营收(shōu)与(yǔ)去年同期相比(bǐ)增加了6.56％，研(yán)发总支(zhī)出的增(zēng)速达(dá)到(dào)了+15.25％，研(yán)发支(zhī)出占收入的比例达(dá)到了38.07％，与2022年第一季(jì)度相比(bǐ)下降了12.44 pct，整体板块市(shì)值/净现金(jīn)已经从(cóng)2022第(dì)一季度的(de)8.84倍恢复到(dào)了2023第一(yī)季度的15.45倍。

　　从(cóng)医药(yào)行业的经(jīng)营数据(jù)来看，除去创新药和疫情受益(yì)细分领域(yù)，医药板(bǎn)块中具(jù)有较好成(chéng)长能力(lì)的低估值板块有原料药、医疗设备、血(xuè)制品、药店(diàn)。

　　相较于许多(duō)创新药、器械(xiè)企业(yè)的(de)产品(pǐn)销售前景，国(guó)内市场仍未(wèi)达(dá)到(dào)预(yù)期，原(yuán)因在于近几年来，由于老龄化，国内医保(bǎo)支出并(bìng)未增加太多，增(zēng)速(sù)中(zhōng)的增量大部分都被用于疫(yì)情相关行(xíng)业。

　　这(zhè)也是为什么，国(guó)内的医疗行(xíng)业，增长(zhǎng)速度并不(bù)快。首先，结构性(xìng)的分(fēn)化(huà)是非(fēi)常明显的，传统(tǒng)药(yào)企必须要给(gěi)创新留出空间，比如在过去的三年中，港股(gǔ)创新药企(qǐ)的年化营(yíng)收增速(sù)高达70％。对本土医药企业而言，要(yào)实现高速发展，必须要双管(guǎn)齐下(xià)，在(zài)本土市场之外拓展(zhǎn)国(guó)际(jì)市(shì)场。

　　02

　　医疗新基建(jiàn)仍是

　　医药投资的胜负手几近是什么意思，几近什么意思拼音>

　　目(mù)前(qián)在总需求复(fù)苏不及(jí)预期的背景下，医药(yào)板块中有刚性需求的(de)新(xīn)基建(jiàn)板块或是最(zuì)具(jù)有确定性的领域之(zhī)一，一定(dìng)程度上或仍是今年医药投资(zī)的胜负手。

　　我国继续推进优质医疗资源扩(kuò)容下沉、区域(yù)平衡分布，医疗新(xīn)基建再获政策扶持。4月(yuè)13日(rì)，国家卫生健康委(wěi)员会召开新闻发布会，重(zhòng)点介(jiè)绍优质医疗资源下移、区域平衡布局。县医(yī)院作为县级医疗卫生服务网络的龙头，连接着城乡卫生服(fú)务(wù)体系。长期(qī)以来，国(guó)家卫生健康委(wěi)通过开(kāi)展三(sān)级医院(yuàn)对口帮扶等方(fāng)式，引导优质医疗资源下移，不断提高县级(jí)医院(yuàn)的(de)综合实力。

　　今(jīn)后(hòu)，继续推进人才、技术、管理的下移，通过城市三级医院的对口(kǒu)支(zhī)援，托(tuō)管，建立医联(lián)体，远(yuǎn)程(chéng)医(yī)疗等多种形式，满足县域居几近是什么意思，几近什么意思拼音民的基本(běn)医疗卫生需求，为普通(tōng)疾病在市县范(fàn)围内解决奠定坚实的基础。

　　会议同时指出，在接(jiē)下来的工作中，将继续(xù)推进临床重(zhòng)点专科“百千万”工程，指导各(gè)地按照(zhào)“搭平台(tái)，建载体，促(cù)融合(hé)”的思(sī)路(lù)，重点(diǎn)加强群众需求较大的心(xīn)血管(guǎn)外科学、妇产科、骨科(kē)、麻醉(zuì)科、小儿科(kē)、精(jīng)神病学、病理学等专科建设(shè)，补(bǔ)齐(qí)资源短板，完成预期(qī)的建设任务。随(suí)着具体(tǐ)政策的出台(tái)，相关的基(jī)层医疗(liáo)器(qì)械市场或将受益。

　　可发现(xiàn)与医疗成像器材、生(shēng)命(mìng)信息设备和心血(xuè)管耗材相(xiāng)关的板块将(jiāng)会有(yǒu)较大(dà)的发(fā)展(zhǎn)空间。其中的个股有：联(lián)影医疗(liáo)、万东(dōng)医疗(liáo)、奕(yì)瑞科技、乐普医疗、心脉医疗、海尔生物。

　　医改政策频频出(chū)台，医疗器械市场持续扩张(zhāng)。随着国家继(jì)续(xù)支持优质(zhì)医疗(liáo)资源扩容下沉的政策，在未来，医疗卫生资源的(de)分布将会(huì)得(dé)到优化，促进更多优质的医疗资源向下扩容(róng)，释(shì)放更(gèng)多中、基层医疗机构的(de)采购需(xū)求。

　　在国(guó)家“十四(sì)五”规划中提出要加强(qiáng)医疗卫生领域(yù)的(de)基(jī)础设施建设的背景下，预(yù)计(jì)医疗(liáo)器械采(cǎi)购将更(gèng)加(jiā)宽(kuān)松，这(zhè)将推动医(yī)疗器械市场的快速(sù)发展。在政策推动下，国产品牌有望(wàng)凭借高性(xìng)价比的(de)优(yōu)势加速进入医院，长期而言，随(suí)着(zhe)多项政(zhèng)策支持的(de)持续加强，国(guó)产替代(dài)将逐步加(jiā)速(sù)，相关大(dà)型医疗器械的龙头(tóu)厂商(shāng)将会抓住放量(liàng)的(de)机会，实现快速发展。

　　华(huá)富证券建议关注国内高端医疗设(shè)备的龙(lóng)头(tóu)企业：迈(mài)瑞医(yī)疗、联影医疗、澳(ào)华内镜、开立医疗、海泰(tài)新光(guāng)。这(zhè)些企(qǐ)业具(jù)有(yǒu)较好(hǎo)的产(chǎn)品性能、较好的渠(qú)道和较强的研发(fā)能力。几近是什么意思，几近什么意思拼音>

未经允许不得转载：连云港装饰公司,豪泽装饰 几近是什么意思，几近什么意思拼音