美国债务(wù)违(wéi)约的风险比(bǐ)以往(wǎng)任何时候(hòu)都要大(dà)，并有可能(néng)将全球市场推入一个全新的痛苦深渊。而(ér)在此背(bèi)景下，投资(zī)者应(yīng)如(rú)何(hé)保护自身的财(cái)富(fù)呢？对(duì)此，一份业内(nèi)机构(gòu)的最新调查揭露出了业(yè)内人士眼下的(de)真(zhēn)实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对全球637名受访者进行的调查，对于(yú)那些寻(xún)求避风港的(de)人来说，贵金属仍是迄今为止(zhǐ)的首选，以防华盛顿在债务上限问题上(shàng)的“懦夫博(bó)弈(yì)”最(zuì)终以崩溃告终。

　　超过一半的金(jīn)融专(zhuān)业人士表示，如果美(měi)国政(zhèng)府未(wèi)能履(lǚ)5公里是多少米 5公里是多少步行其义(yì)务，他们将购买(mǎi)黄金。

　　而更引人注(zhù)目的，或许(xǔ)是其他(tā)替代对冲工(gōng)具的稀缺。根据这份(fèn)最(zuì)新业内调查，在美国债务违约情况下，第二大受欢迎(yíng)的(de)资(zī)产仍然(rán)是美国国(guó)债。这毫无疑(yí)问有点(diǎn)讽(fěng)刺(cì)——因(yīn)为这(zhè)正是美(měi)国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留(liú)意的(de)是，即使(shǐ)是那些相对悲(bēi)观的分析师也认(rèn)为，债券(quàn)持(chí)有者(zhě)最终(zhōng)会得(dé)到偿付——只是要(yào)晚(wǎn)一(yī)些。事实上，即便在上一次最(zuì)为令人担(dān)忧的2011年债务上限危机中，当时(shí)标准普(pǔ)尔取消了(le)美国最高(gāo)的AAA信(xìn)用(yòng)评级(jí)，美国长(zhǎng)期国(guó)债也依然(rán)出(chū)现了上(shàng)涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞(ruì)郎(láng)等传(chuán)统避(bì)险货(huò)币(bì)也(yě)有一些拥趸，但它们都不如美(měi)元。或者说(shuō)，更受欢迎的是比(bǐ)特(tè)币——被一些(xiē)投资(zī)者视为(wèi)一种数字黄(huáng)金。

　　（专业投资者和散户投(tóu)资者(zhě)在美国债务违(wéi)约下的投资选择分布）

　　近(jìn)几周(zhōu)来，美国政界和金融界(jiè)的大佬们(men)已经纷纷发(fā)出(chū)警告，如果债务上限僵局在大限前得不到解决(jué)，可能会发生(shēng)什(shén)么(me)。美国总统拜登提醒称，“整个(gè)世界都将面(miàn)临麻烦”，而摩根大通(tōng)首(shǒu)席(xí)执行官杰(jié)米·戴(dài)蒙则疾呼，“其后果可能是灾难(nán)性的。”

　　这一次债务上限(xiàn)危机风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一(yī)次的风险比2011年(nián)更大，2011年是过(guò)去美国所经历(lì)的最(zuì)严重(zhòng)的债务上限危机(jī)。

　　目前，一(yī)年期美国(guó)主权(quán)信用违约(yuē)互换（CDS）反映的违约保险成本已飙升至了远超之前几次债限危机时的水平(píng)，尽管这(zhè)仍表明实(shí)际(jì)违约的可能(néng)性相对较小。

　　景顺固定收益(yì)、另类投资和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考(kǎo)虑到选民和国会(huì)的两极分(fēn)化(huà)，风险比以前(qián)更高(gāo)。双方(fāng)都如此顽固且不愿妥协，意味着(zhe)他们有可能无法(fǎ)及时采取行动。”

　　毫无(wú)疑(yí)问的是，买(mǎi)入黄金进行对冲并不便宜(yí)，因为今年迄今为止，黄金的表(biǎo)现非常好——先(xiān)是受(shòu)到中国买家不断增长(zhǎng)的需求的提振，然后是银行业危机和美国债务违约(yuē)引发的避险需求，目前(qián)现货(huò)黄(huáng)金仅略低于(yú)本月早(zǎo)些时(shí)候(hòu)触及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调(diào)查中的大多(duō)数投资者都认为，如果(guǒ)债务上(shàng)限(xiàn)之争僵持到最后关头，但美(měi)国政府最终侥幸没有违约，10年期美国(guó)国债将上涨(zhǎng5公里是多少米 5公里是多少步)。然(rán)而，对于如果美国政府真的(de)跌(diē)落债务悬崖会发生(shēng)什么，专业人(rén)士意见不一。约60％的(de)散户投资者预计，如果发生违约，10年期美(měi)国国债将走软。基准美(měi)国国(guó)债收益率上周(zhōu)收于(yú)3.46％，较(jiào)今年(nián)高点(diǎn)低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限(xiàn)僵(jiāng)局推高了(le)一(yī)些期限非常短的国库券收益(yì)率(lǜ)，这些短期国(guó)库券被认为最有可能被延期支付，这加剧了国库券收(shōu)益率曲线的扭曲。收益率(lǜ)最高的是6月初左右到期的国库(kù)券，因为这批票据最为接近(jìn)美国财政部长耶(yé)伦所警(jǐng)告的最早在6月1日触发的(de)违约“X日”。

　　而如(rú)果美国财政部(bù)能撑过6月中旬(xún)，其可能会(huì)从预期(qī)的纳税和其他收入措施中获得(dé)一(yī)点(diǎn)的喘(chuǎn)息空间，从而能够继续“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目(mù)前，7月底到期国库券的市场定价也表明(míng)了(le)一定程度的(de)压力和(hé)担忧。

　　在2011年的债务上限僵(jiāng)局中，美国长期国债购买(mǎi)量曾激增，将10年期国债收益率推至了当时的(de)创纪录低点，与(yǔ)此同时，金价上涨，数万亿美元(yuán)的全球股票市值(zhí)蒸发(fā)。

　　不(bù)过，这一次专业投资(zī)者对标普500指数的前(qián)景预测，没有散户交易(yì)员那(nà)么(me)悲观。道明证券利(lì)率策(cè)略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期违约，市(shì)场反(fǎn)应将(jiāng)给国会(huì)带来提高债务上(shàng)限(xiàn)的压力5公里是多少米 5公里是多少步(lì)。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹剧已(yǐ)经对美元造成了(le)一些伤(shāng)害，41％的人表示，如果美国政府违约，美元作为全球主要储备货币的地(dì)位将(jiāng)面临风险。

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