今(jīn)年(nián)以(yǐ)来基金代销机构被基金公司解(jiě)约的情(qíng)形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又(yòu)有(yǒu)多(duō)家基金公司发布与基金代销机构解约的公告。截(jié)至6月1日(rì)，今年以来已(yǐ)有18家基(jī)金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终止合(hé)作。而(ér)从机构类型看，中小型(xíng)独立(lì)基金销售机构(gòu)居多，此外，也(yě)有银(yín)行和保险。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，近年来(lái)由于经营不善或违规，已(yǐ)有多家基金销售机(jī)构主动或被(bèi)动注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司与基金销售(shòu)机(jī)构之间的合(hé)作本就是双向(xiàng)选择，在高(gāo)质量发(fā)展背景下(xià)，基(jī)金公司严格筛选代(dài)销机构也(yě)是降本增效的主流选择。未来，基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将持续(xù)。

　　公募密集终止与基金代(dài)销机(jī)构合作(zuò)

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发(fā)布公告(gào)，自2023年(nián)6月9日(rì)起，终止浦领基(jī)金(jīn)办理(lǐ)该公司旗下(xià)基金的相关销(xiāo)售(shòu)业务。值得注意的是，今年以来(lái)，还有方(fāng)正(zhèng)富(fù)邦基金、平(píng)安基(jī)金(jīn)，以及海富通基金(jīn)停止了与浦领基金的基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告(gào)，经(jīng)与北京虹点基(jī)金销售有限公(gōng)司、上海凯石财富基金(jīn)销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金(jīn)销售机(jī)构将不再代理销售公司旗下(xià)所有公(gōng)募基(jī)金。

　　就(jiù)在此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发布公(gōng)告称(chēng)，与方德保(bǎo)险代(dài)理有限(xiàn)公司、民商基(jī)金销售（上海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述(shù)基金销售机(jī)构将(jiāng)不(bù)再代(dài)理公司旗下所有(yǒu)公募基金。自公告之(zhī)日起，上述公(gōng)司不再办理(lǐ)本公司旗下基金的开户、认购(gòu)、申购等基金买入(rù)的相关业(yè)务，只保留赎回业务(wù)，直至所有(yǒu)客户赎回(huí)全(quán)部份(fèn)额。而在今年4月，西部利得基金、上(shàng)银基金也终(zhōng)止了与民商基金(jīn)的基金销售合作(zuò)，上银基金则于2月终止与该(gāi)机(jī)构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基(jī)金新增与民(mín)商(shāng)基金的销售合作。

　　据(jù)中国基金报记者统计(jì)，截至6月1日，今年(nián)以来，已(yǐ)有18家基(jī)金(jīn)公(gōng)司宣布(bù)与28家基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基(jī)金公司(sī)终止合计7家(jiā)独立基金(jīn)销售机(jī)构的合(hé)作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基金销售机构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则(zé)已(yǐ)有(yǒu)9家基金公司宣布(bù)终止了合计12家基金代销机构的合作，这其中包括独立(lì)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融基(jī)金解除合作关系的(de)基金公司最多，年内(nèi)已有5家；而(ér)基金公司中(zhōng)，长盛基金解(jiě)除(chú)合(hé)作(zuò)关系最为频(pín)繁(fán)，3月以来几乎每月(yuè)都(dōu)会和基(jī)金代销机构(gòu)解除合(hé)作关(guān)系，目前(qián)已(yǐ)累计解约11家(jiā)，海富通(tōng)基金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士(shì)表示，随着代销(xiāo)机构数量增多及(jí)监管趋(qū)严，近几年公募基金(jīn)公司对于(yú)代销机构的(de)选(xuǎn)择标准也在提高。在(zài)高质量发(fā)展(zhǎn)背(bèi)景下，严格筛选基金代销机构，也是实现(xiàn)降本增效的一大(dà)举措(cuò)。

　　一(yī)家基金公(gōng)司内部人(rén)员表(biǎo)示，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与销售机(jī)构的合(hé)作，无(wú)非是以下三种情况：一是基金销量(liàng)一直得不(bù)到有效增(zēng)长(zhǎng)，对基金(jīn)公(gōng)司(sī)整体基金销售(shòu)贡献不大；二是受到监管处(chù)罚；三是销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是这(zhè)些。”但(dàn)该内部人员(yuán)也坦言(yán)，今年以来权益市场低迷，基金(jīn)销售困难也加速(sù)了对尾(wěi)部销售(shòu)机构(gòu)的淘汰。“上太(tài)多销(xiāo)售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台(tái)工作量(liàng)。”

　　华(huá)林证券董(dǒng)事总经(jīng)理贾志也表示，基金(jīn)公司终止与代销机构的合作，通常(cháng)是基金(jīn)代销机构销售能力(lì)较弱，且又受到(dào)监管的处罚，就会(huì)很果断(duàn)地(dì)解(jiě)除合作(zuò)关系。“基金(jīn)公司与基金代(dài)销机(jī)构的(de)合作(zuò)是市场化的，要考虑维护成本与(yǔ)合作的潜力(lì)，基金(jīn)公司会依据自身(shēn)的发(fā)展状况有选(xuǎn)择的与基金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一(yī)家公募公司渠道负责(zé)人(rén)透露(lù)，其所在公司选择基(jī)金(jīn)销售(shòu)公司，有(yǒu)一(yī)套完(wán)整的(de)基金销售评估办(bàn)法，比(bǐ)如基金销售保有(yǒu)规模(mó)、机构成(chéng)立时间、综合能力，以及与哪些公(gōng)司合作等都是(shì)考核(hé)的(de)要(yào)素，其(qí)中，要求其公(gōng)募基金销售(shòu)保有规模排名(míng)排名(míng)前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需(xū)要对接(jiē)系统(tǒng)，每(měi)年要付出系(xì)统维护成本，很多销(xiāo)售公司(sī)一年的保有量也(yě)没有多(duō)少，甚(shèn)至都覆(fù)盖不了(le)成本(běn)。”据(jù)该(gāi)负责人(rén)透露，即便(biàn)是(shì)前(qián)100名，也有相当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与基金代销机(jī)构的合作是双向选择，基金公(gōng)司希(xī)望能有(yǒu)销售能力强的机构(gòu)合作，头部代销机构也(yě)会对基(jī)金公(gōng)司(sī)的投研能(néng)力，管理规(guī)模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某(mǒu)基金研究人(rén)士称，目前基金(jīn)代销的机构主要(yào)分为(wèi)银行、第(dì)三方基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)，以及券商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行(xíng)在(zài)渠(qú)道(dào)方面基础较强(qiáng)，更(gèng)擅长固(gù)收类产(chǎn)品的服务，第(dì)三方(fāng)销售渠道(dào)线(xiàn)上渠道(dào)较强，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁、天(tiān)天等互联网(wǎng)平(píng)台(tái)流量形成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领(lǐng)先(xiān)地位(wèi)将更(gèng)加夯实，而券商是以线下营(500万越南盾是多少人民币，1人民币=yíng)业部为抓手(shǒu)，对(duì)权益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头部(bù)互(hù)联网公司(sī)，券(quàn)商作为后起之(zhī)秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应(yīng)依然是基金销售行(xíng)业所面(miàn)临的(de)重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布(bù)的(de)公募基(jī)金销售保(bǎo)有量数(shù)据显(xiǎn)示，一季度，三方机构(gòu)销售增长最为明显，互联网流量优势继续发力，银(yín)行、三(sān)方(fāng)、券(quàn)商代销(xiāo)占比已(yǐ)从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方(fāng)独(dú)立基金销售渠道中，头部机(jī)构竞争优势更为突出(chū)。截至今年一季度末，公募基金销售保(bǎo)有规模前(qián)100强(qiáng)中，21家独立基(jī)金销售机构保有2.81万(wàn)亿(yì)非货币市场(chǎng)公募基(jī)金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天(tiān)天基金、腾安基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对比这21家(jiā)中排(pái)在末位(wèi)的泛华普益(yì)基金销售有(yǒu)限公司(sī)，其非货币市场公(gōng)募(mù)基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十(shí)分明显，未上榜的独立基(jī)金销(xiāo)售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在(zài)全(quán)市(shì)场473家基金代(dài)销(xiāo)机构中，目前(qián)共有26家基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构的代销基金(jīn)数(shù)量在7000只以上，与此同(tóng)时，也(yě)有111家基(jī)金销售机构代销(xiāo)数量不(bù)足百只(zhǐ)。而(ér)在115家独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构中，15家代销数(shù)量(liàng)在7000只以上，17家(jiā)代销不足白(bái)只。其中，还有6家目前只跟1家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基(jī)金销售行(xíng)业(yè)分化更趋明显，不少(shǎo)中小型基金销售(shòu)机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近(jìn)期深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向(xiàng)中国证券监(jiān)督管理委员会提交了注销公(gōng)募证券投资基金销售业(yè)务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资基金(jīn)法》《公开(kāi)募(mù)集证券(quàn)投资(zī)基金销售(shòu)机构(gòu)监督(dū)管理办法》等有关规(guī)定(dìng)，中国证券监(jiān)督管理委员会决(jué)定注销(xiāo)深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局(jú)挂出了(le)注销永鑫(xīn)保险销售服务有限公(gōng)司公募证券投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可证的(de)公示。永鑫(xīn)保(bǎo)险销(xiāo)售也(yě)是目前(qián)第一家(jiā)主动注销(xiāo)基金销售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近(jìn)年(nián)来，有不少基金代销机构由于经营(yíng)困难等原因(yīn)，主动(dòng)注销基(jī)金销(xiāo)售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构都选择主动注销基(jī)金代销牌照(zhào)。

　　不过，也(yě)有机构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发(fā)布(bù)消息(xī)，宣布注销(xiāo)上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金石(shí)基金等第三方(fāng)代销机构也被(bè500万越南盾是多少人民币，1人民币=i)吊销了(le)牌照(zhào)。

　　编(biān)辑：舰长

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