5月(yuè)15日，A股市场上演“V型”反转一幕，在这一关键时刻，ETF再(zài)次(cì)展现(xiàn)出逆势(shì)投资的(de)工具(jù)特征(zhēng)，市场(chǎng)资(zī)金(jīn)借道股票ETF净流(liú)入53.24亿元。

　　更(gèng)为值得注意是，随着近段时间沪深300、上证50等各大主流指数回调，股票(piào)ETF市场呈现出“越跌(diē)越买(mǎi)”的(de)趋势，自4月17日以来，股票(piào)ETF市场已经连(lián)续18个交易日出现资(zī)金净流入，合计“吸金”高达969亿元。

　　前期跌幅较大的科(kē)创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业(yè)板ETF受到(dào)资金青睐。其中，全市场30只跟踪(zōng)科创板及其关联(lián)指数的ETF合计资金净流入超过226亿元；全(quán)市(shì)场12只跟踪中证1000的ETF或增强ETF合(hé)计资金净流入也超过(guò)百亿。

　　在资金流出方面，证(zhèng)券类ETF成(chéng)为失(shī)血(xuè)主力阵营，部分(fēn)投资者短期获利止(zhǐ)盈效(xiào)应明显。除此之外，新(xīn)能源ETF、光伏ETF也在(zài)资(zī)金流(liú)出榜前(qián)列。

　　连(lián)续18个交易(yì)日净(jìng)流入

　　股票ETF合计“吸金”969亿元(yuán)

　　5月15日，A股市(shì)场奇迹反转，早盘上证指数(shù)一度跌超1％，午后在(zài)中字头(tóu)、大(dà)金融板块集体(tǐ)发(fā)力(lì)下(xià)，沪指(zhǐ)重(zhòng)返3300点上方。

　　作为逆势抄底(dǐ)工具(jù)，投资者再次借道股票ETF“买买买”，据银河证券基金研(yán)究中心(xīn)数据统计，5月15日(rì)当天，全市场726只股票(piào)ETF（统计A股股票(piào)ETF和跨境ETF）总管理规(guī)模1.32万亿元，单丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体日资金净流入53.24亿元。

　　更(gèng)为(wèi)值得关注的是，4月17日至5月15日期间，全市(shì)场(chǎng)股(gǔ)票ETF已经连(lián)续18个交易日(rì)资金净流(liú)入，合计(jì)资金净流入高达969亿(yì)元，其中，4月24日及5月10日的单日资金净(jìng)流入更是超过百亿元。

　　部分前期(qī)跌幅较大的ETF品种成为市场资金抄底(dǐ)的主要选择标的。Wind数据显示，自4月17日(rì)以来，华夏(xià)科(kē)创50ETF、国联安半导体ETF分别“吸金”149.43亿(yì)元、107.73亿元，是最(zuì)近一(yī)个月(yuè)左右(yòu)时(shí)间，全市场仅(jǐn)有的两(liǎng)只“吸金”超百亿的(de)ETF。

　　除此(cǐ)之外，华夏中证1000ETF也有超(chāo)60亿元(yuán)的资(zī)金净流入，华夏(xià)芯(xīn)片ETF、易(yì)方达(dá)创业板ETF、国(guó)泰芯片ETF资(zī)金净流入(rù)也均在40亿元(yuán)之(zhī)上。

　　而从大的(de)指数(shù)类别上看(kàn)，全市场30只跟踪科创板及其关联指(zhǐ)数的(de)ETF合(hé)计资金净流入超过226亿元；全市场12只跟踪(zōng)中(zhōng)证1000的ETF及增强ETF合计资金净流入(rù)也(yě)超过百亿，全市场40只跟踪创业板及(jí)其关联指数的ETF合计资(zī)金净(jìng)流入也达到67.81亿元。

　　多位业内人(rén)士表示(shì)，包括科创板、半(bàn)导(dǎo)体在(zài)内的几大(dà)宽基(jī)及行业指数(shù)前期跌幅(fú)较大，估值回落(luò)不少，加(jiā)上(shàng)未来看好其成长性，是(shì)市场(chǎng)资金抄底的主要原因(yīn)。

　　南方(fāng)科技创新基金(jīn)经理(lǐ)王博(bó)就表(biǎo)示，我(wǒ)国经济正在由“投(tóu)资拉动(dòng)”转为“创新拉动”，科技行业也(yě)将(jiāng)迎来更广阔的投资(zī)机遇(yù)。具体板块(kuài)上，他继(jì)续看(kàn)好新能源(yuán)、光伏(fú)和半(bàn)导体等新兴(xīng)产业(yè)的(de)发展(zhǎn)。“随着我(wǒ)国(guó)双碳体系持续建立完善，国内(nèi)能源(yuán)革命正在深(shēn)度(dù)推进(jìn)，海外(wài)储能市场也逐步(bù)打开，未(wèi)来十(shí)年新能源产(chǎn)业有望迸发(fā)出更强的(de)活(huó)力，通(tōng)过技术革新(xīn)带(dài)来的新领域开拓出更大(dà)的市场空间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看(kàn)好科创板(bǎn)的表(biǎo)现，经过了三年的估值回归，很多公司的(de)估值与成长匹配(pèi)，买入并(bìng)持有可(kě)以享受行业和公司(sī)的长期(qī)成(chéng)长。”华南(nán)一位基金经理更(gèng)是直言。

　　国泰科创板基(jī)金经理(lǐ)姜英(yīng)也看好今(jīn)年以来科创板走势。“从板块整体(tǐ)估值性价比以及对未来产业(yè)的反应程度(dù)，都是(shì)优于主板。”

　　中信保诚基金的基(jī)金(jīn)经理(lǐ)吴振华认为(wèi)，从2021年三季度开始，半导体板(bǎn)块已经(jīng)历了将近两(liǎng)年的去库存(cún)，目前已经处于低位区(qū)间，且有望(wàng)在(zài)触底后开启(丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体qǐ)新一轮上(shàng)行周(zhōu)期。

　　证券(quàn)类(lèi)、新(xīn)能源类ETF遭遇资金净流出(chū)

　　基金(jīn)经理看法分歧

　　从资金净流出情况看(kàn)，5月初，在“中特股”概念带动(dòng)下，有过一波表现的证券(quàn)类ETF成为失血主阵(zhèn)营，投资(zī)者获利了解心态(tài)明显。

　　Wind数据显示(shì)，4月17日至5月15日期间，3只证券类ETF“霸榜”全市场股(gǔ)票ETF资金净(jìng)流出(chū)前三(sān)名。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南(nán)方证券ETF基金净流出资金分别达到29.44亿元、18.93亿元(yuán)、9.66亿(yì)元。

　　除此之外，天弘证(zhèng)券ETF、鹏华龙头(tóu)券商ETF也(yě)分别有(yǒu)4.56亿(yì)元、1.59亿元的资金净(jìng)流出。

　　除了证券(quàn)类ETF、新能源类(lèi)ETF也遭到(dào)资金(jīn)“用脚投票”，华泰(tài)柏瑞光(guāng)伏ETF、华夏新能源车ETF分别(bié)有(yǒu)3.45亿元、2.95亿元的资(zī)金净流出，富(fù)国绿电50ETF、平安新能(néng)车ETF资金净流出(chū)也超过2亿元。

　　资(zī)金博弈反映出市场的(de)分歧，基金经理对新能源后市也持(chí)不一样(yàng)的看(kàn)法(fǎ)。

　　“‘量(liàng)价齐升’是过(guò)去几(jǐ)年催生新能源牛市的最大逻辑，但(dàn)从今年开始，光伏行业(yè)随着产能的释放，硅料逐渐(jiàn)不再稀缺，行业供需格局有所恶化。加上今年资(zī)本市(shì)场(chǎng)呈现出存(cún)量博弈(yì)的特征(zhēng)，新能(néng)源行业只(zhǐ)有在基本(běn)面(miàn)比此(cǐ)前(qián)更好的情况(kuàng)下，才能吸(xī)引吸引足够多(duō)的增量资金，否(fǒu)则就会导致(zhì)整体板块从高位回调。”上(shàng)海一(yī)位基(jī)金经理如(rú)此(cǐ)解释今(jīn)年新(xīn)能(néng)源板块(kuài)表(biǎo)现欠佳的原(yuán)因(yīn)。

　　但他认(rèn)为，新(xīn)能源目(mù)前面临的(de)问题只是阶段(duàn)性问题。在他看来(lái)，光(guāng)伏行业当下只是阶段性过剩(shèng)，目前(qián)光伏的渗透率只有个(gè)位数，未(wèi)来还是会有很好的增(zēng)长空间。此(cǐ)外，新能源车板块(kuài)从2021年的10月(yuè)开始调整，距今也差不多一年半(bàn)时(shí)间，很多龙头股估值已经(jīng)回落不少(shǎo)，尽管(guǎn)未(wèi)来新能源车板块增速不会像(xiàng)过(guò)去几年那样快，但仍然(rán)会好于其他很多行业。

　　“未(wèi)来新能源板块(kuài)反(fǎn)转需要等(děng)待市场(chǎng)出现(xiàn)如下几个特征：一是筹(chóu)码(mǎ)结构(gòu)出(chū)清，估(gū)值足够便(biàn)宜；二是增量资金进(jìn)场；三是爆(bào)款(kuǎn)产品出炉。”上述基金(jīn)经理表示，他(tā)也同时提醒，新(xīn)能(néng)源板块或许很难再(zài)有过(guò)去那几年的大级(jí)别的系(xì)统性机会，更(gèng)多(duō)将是优(yōu)选个股(gǔ)的结构性行情。

　　银华基金经理王(wáng)浩则乐(lè)观(guān)认为，新能源板(bǎn)块投(tóu)资价值(zhí)正在凸显。“在(zài)股价下跌的过程(chéng)中，整个新能源行(xíng)业的(de)发展趋(qū)势、竞争格(gé)局和(hé)技(jì)术(shù)进步(bù)都在以一种非常理想(xiǎng)甚至超预期的速度发展，因此该板(bǎn)块至今为止(zhǐ)的估值水平具有较为突出(chū)的吸引力(lì)。”王(wáng)浩说。

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