投资(zī)者(zhě)除了(le)关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩(jì)验证(zhèng)以及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人工智(zhì)能主题(tí)的热(rè)炒，全(quán)球AI芯(xīn)片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价(jià)连(lián)续上涨，截(jié)至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云计算、人(rén)工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题(tí)的投资能火热(rè)多久？

　　公募基金提前布局

　　凭(píng)借(jiè)着AI芯片和算力的先(xiān)进技术，英伟(wěi)达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最高达(dá)到419.38美元，公司市值一(yī)度(dù)突(tū)破万亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其股价回(huí)落至397.7美元，但依(yī)旧(jiù)有望(wàng)再(zài)次突破万亿美元(yuán)的市值(zhí)。

　　英伟达公司(sī)在中国官网宣(xuān)称：“我们在(zài)AI和(hé)元宇宙方(fāng)面的工作正(zhèng)在改(gǎi)变全(quán)球大型(xíng)行业(yè)，并将为(wèi)社会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公司也加大(dà)了AI方面的投资(zī)。

　　国内市(shì)场对于AI行情的(de)关(guān)注热(rè)情也是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人(rén)工(gōng)智能自动(dòng)内容生成）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大(dà)数据、人工智能等主(zhǔ)题(tí)ETF，多(duō)只云计(jì)算、大数(shù)据、人工智(zhì)能(néng)主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也(yě)早已布局英(yīng)伟达(dá)或(huò)相关(guān)概(gài)念股。交易软件通达信推(tuī)出了英伟达概念股，该软件信息(xī)显示，相(xiāng)关概念(niàn)股一共包含32家(jiā)A股上市(shì)公(gōng)司，这(zhè)些公司与英伟达在(zài)某些方面(miàn)有业务(wù)上的合作。从公(gōng)募基金一季度末的数据来看，部(bù)分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直(zhí)接或间接(jiē)持(chí)有(yǒu)英(yīng)伟达公司股票的公募基(jī)金主要集中在能投(tóu)资(zī)海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最高的是广发(fā)纳(nà)斯达克(kè)100ETF，该只基金今年(nián)一季度末(mò)规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指数(shù)，前十大重仓股中包括(kuò)苹果、微软、英伟达和谷歌等(děng)多家全(quán)球科技(jì)公(gōng)司(sī)。

　　主动管理型基(jī)金中，持有英伟(wěi)达且规模最高的是广发全球精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第(dì)二大(dà)重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达(dá)，该基金(jīn)还持有(yǒu)微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖(wā)财(cái)基金(jīn)投研人员郑昕昊告诉《国际金(jīn)融报》记者(zhě)，国(guó)内AI投资的热潮(cháo)与微(wēi)软、英(yīng)伟达等美(měi)股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以(yǐ)来，微软(ruǎn)就在AI领(lǐng)域加大了投资(zī)，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投(tóu)资数(shù)十亿(yì)美元，这是AI领域史上(shàng)规模最(zuì)大的一笔投(tóu)资。作为一站式解决方(fāng)案的提供商(shāng)，英伟达公(gōng)司是今年AI概念热(rè)潮中的(de)另一(yī)大赢家，该公(gōng)司今年一季度的业(yè)绩远超(chāo)预期，AI芯片所(suǒ)在(zài)数据中心业务的营收创历史新(xīn)高，远好(hǎo)于市场预(yù)期。

　　如(rú)何把(bǎ)握投资机会(huì)

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会(huì)的投资者而言(yán)，英伟达和微(wēi)软(ruǎn)在内的众(zhòng)多美股(gǔ)科(kē)技(jì)股(gǔ)公司是其(qí)关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势(shì)来看，AI应(yīng)用已(yǐ)是科技革命(mìng)最新的突破口(kǒu)。能够(gòu)率先建立起良好商业模(mó)式(shì)的公司与掌握(wò)AI应用(yòng)核心(xīn)竞争力的公司将会(huì)成为未(wèi)来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具(jù)备这些特质，他们的中长(zhǎng)期(qī)鹅颈藤壶多少钱一斤，鹅颈藤壶和佛手螺一样吗基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的(de)故(gù)事看(kàn)起来很(hěn)美(měi)好，但(dàn)实际投资中(zhōng)还受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受到资金关注(zhù)，行业成交热度上升(shēng)，从3月中(zhōng)旬(xún)一直涨(zhǎng)至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并(bìng)未得到业绩的(de)验证，半导体行(xíng)业(yè)一季度整(zhěng)体(tǐ)营收同(tóng)比下降2.9％，净利(lì)润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数(shù)据的(de)跟(gēn)踪(zōng)，目前全球(qiú)半(bàn)导体产业整体仍(réng)处于主(zhǔ)动去(qù)库存阶段，行业并未迎来拐点。在(zài)缺乏基本面支撑(chēng)的(de)情(qíng)况下(xià)，4月中旬(xún)以来半导(dǎo)体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难(nán)说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百(bǎi)临咨(zī)询首席分析师秦洪告诉(sù)记者(zhě)：“半导(dǎo)体板块回暖的驱动(dòng)力(lì)主要(yào)来源(yuán)于AI产(chǎn)业(yè)的大(dà)发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业(yè)务(wù)快速(sù)增(zēng)长，美股英伟达的股价表现以及背后的(de)产能扩张信息就是最(zuì)好的例证。鹅颈藤壶多少钱一斤，鹅颈藤壶和佛手螺一样吗ong>而从(cóng)未来的(de)一段时间来看(kàn)，AI产业发展(zhǎn)仍然是强(qiáng)劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽(jǐn)管目(mù)前半导体产业周期尚(shàng)未反转，但在资(zī)金情绪、政策(cè)扶持和半导(dǎo)体设备业绩高增长(zhǎng)等利好因素支撑下(xià)，当前位置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业(yè)的发展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来看(kàn)，大(dà)热(rè)必死、均(jūn)值回归的规(guī)律永(yǒng)不变(biàn)色，所以投资与产业发(fā)展之间存(cún)在着较大差异。在操作中(zhōng)，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是需要(yào)在(zài)相对低(dī)位或调整(zhěng)一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政策等因(yīn)素外，还需(xū)要关注业绩验证以及估值等因素。在具体投资的时候要选择掌握核心技(jì)术、真正具有核心竞争力的投资标的，确保(bǎo)产业(yè)景气能够反映在未来的业(yè)绩(jì)上(shàng)，要避免没(méi)有业绩支持(chí)的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合适的(de)价格(gé)买入，否(fǒu)则很可能(néng)会(huì)赚了(le)景气亏了钱。最后，投(tóu)资者(zhě)要做好分散配置，不(bù)要将资金全(quán)押(yā)一个赛(sài)道。