本轮新股(gǔ)中，有(yǒu)不少风口的企业，但基本(běn)面都非常垃圾(jī)，虽然表面看看似(shì)乎都有亮点，但仔(zǎi)细(xì)看(kàn)看(kàn)就发现(xiàn)大(dà)都是(shì)垃(lā)圾股。

　　一、晶合集成（688249）不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵strong>

　　晶合集成主要(yào)从事半导体晶圆生产代(dài)工服(fú)务，为客户(hù)提(tí)供150-55nm不(bù)同(tóng)制程工艺，成立5年就成长为中国(guó)大陆收(shōu)入第三大、12英寸(cùn)晶圆代工产能第三大的纯晶(jīng)圆(yuán)代(dài)工企业。2015年，合肥市政府根据集成电(diàn)路产业发(fā)展规划(huà)及“芯屏器合”的产(chǎn)业发展(zhǎn)战略，拟引进国(guó)际知名(míng)企业合作设立(lì)晶圆代工(gōng)厂，此后，晶合集成正式筹划(huà)建设。成(chéng)立至今，晶合集成(chéng)已成为(wèi)国内面(miàn)板(bǎn)显示驱(qū)动芯片龙(lóng)头。

　　晶(jīng)圆代工企业，疫(yì)情(qíng)后业绩爆(bào)发，利润此(cǐ)前一(yī)直大(dà)幅亏损，22年(nián)依靠收入和(hé)产品价格上涨利润来到了(le)31.6亿，但23年开始下游(yóu)面板(bǎn)行业需求大(dà)幅下滑，公(gōng)司(sī)选择了业(yè)绩最好的时候(hòu)上市，此后走下坡路是必然的(de)，23Q1公司首(shǒu)付大幅下滑(huá)60％，产(chǎn)能(néng)大幅闲(xián)置后利润重回亏(kuī)损（预(yù)计-3.5亿(yì)）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三(sān)博脑科以神经(jīng)学科为龙头，强专(zhuān)科、小综合的发展(zhǎn)模式，形成覆盖全国核心区域的(de)医(yī)疗服(fú)务网。服务(wù)病种涵(hán)盖神经学科各类脑肿瘤、脑血(xuè)管、功能神经外科、脊髓脊(jí)柱、小儿颅脑等疾病，也包括妇科(kē)、儿科、内(nèi)科、外科、疼痛、全科等(děng)疾病。

　　专科(kē)医院，业绩一般般，民营医院里毛利率算(suàn)比较低的(de)那(nà)一档，未来(lái)主要看扩(kuò)张(zhāng)，也要(yào)小心政策的(de)影响，个人感(gǎn)觉比如几个国企医院（不论是收入(rù)增速还是(shì)估值），不(bù)关注了。

　　三、曼(màn)恩斯(sī)特(tè)（301325）

　　曼恩斯(sī)特是一家拥有高精密狭(xiá)缝式涂布模(mó)头产品的设计、研发和生产及涂布技术产(chǎn)业(yè)化整体解决方案能力的高新技术(shù)企(qǐ)业。高精(jīng)密狭缝式涂布(bù)模头为锂电池生产涂布机的(de)核心部件，涂布是继制(zhì)备正(zhèng)负极浆料完成后的下一道工序，是锂电池生产前(qián)段工(gōng)序的核(hé)心环节，目的是将(jiāng)正负极浆(jiāng)料(liào)均匀地涂(tú)覆在(zài)铝铜(tóng)箔上。目前，曼恩斯特产(chǎn)品(pǐn)广(guǎng)泛(fàn)应用于(yú)锂离子电池涂布、半导(dǎo)体先进封(fēng)装涂布、钙(gài)钛(tài)矿(kuàng)太阳能电(diàn)池涂布、氢燃(rán)料电池(chí)电(diàn)极(jí)涂(tú)布(bù)、液晶显(xiǎn)示中的薄膜晶体管涂布等。

　　锂(lǐ)电(diàn)池产(chǎn)业(yè)链公(gōng)司，业绩在21年爆发，22年(nián)业绩更进一步，但行业基本见顶，下游需求(qiú)大幅(fú)放缓，上游锂(lǐ)矿价格(gé)大幅下滑，且公司只(zhǐ)是生产过(guò)程中很(hěn)小的一块市场，天花(huā)板非常(cháng)低，公司未来业绩压力巨(jù)大。

　　四(sì)、中芯集成（688469）

　　中(zhōng)芯集成成立于2018年3月，总部位于浙(zhè)江绍兴(xīng)，是一(yī)家专(zhuān)注于功率、传感和传输应用领(lǐng)域，提供(gōng)模拟芯片及(jí)模(mó)块(kuài)封(fēng)装的代工服务的制(zhì)造商。中芯集成以晶圆代(dài)工(gōng)为起点，向下延伸到(dào)模组封装(zhuāng)，为国内(nèi)外客(kè)户提供一站式代工(gōng)解(jiě)决方案，为功率(lǜ)、传感和传输等(děng)领(lǐng)域(yù)的半导体产品公司提供完整(zhěng)生产(chǎn)制造平台，支(zhī)持客(kè)户(hù)研发以及大规模量产(chǎn)。

　　晶圆代工企业，中芯国际关联企(qǐ)业，处于规模扩张阶段，但由于规(guī)模扩大太快，折(zhé)旧研(yán)发投(tóu)入初期非常高，因此利润大幅亏损，好不容易快熬(áo)出头了（资本支出高峰在22年结(jié)束），公司也(yě)预期23年底会转为盈利，但下游需求在23年大(dà)幅(fú)放缓，公司(sī)面对(duì)的压力显然是(shì)要比那些(xiē)已经规(guī)模化完成(chéng)有利(lì)润(rùn)的公司大得多，且公司过于依赖中芯(xīn)国(guó)际，未来还有可能面临同业竞争而收回许可的风险。IPO募资高(gāo)达219亿，非常大的IPO了，不太(tài)乐观未来(lái)的走势(shì)。

　　五、万丰(fēng)股份（603172）

　　万丰股份主要从事(shì)分散染料(liào)及(jí)其(qí)滤饼的研发、生产及销售，产(chǎn)品以中高端分散染料为主(zhǔ)，主(zhǔ)要用于涤(dí)纶(lún)及其混纺织物(wù)的染色和印花(huā)，经分散染料印染加工的化纤纺织品，色泽(zé)艳(yàn)丽(lì)，耐洗牢度优良，用途广泛。其(qí)中部分终(zhōng)端应用(yòng)品牌(pái)包括：安踏(tà)、李宁、阿迪(dí)达斯、耐克、优(yōu)衣库、迪卡侬等。

　　传统染(rǎn)料公(gōng)司(sī)，毫无亮点，业(yè)绩在19年后一路下(xià)滑，22年(nián)利润只有19年的一(yī)半都不到，下游(yóu)服(fú)装行业景气度也一般，不(bù)关注了(le)。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽车(chē)成立于2003年，自设立以来(lái)，公司主营业务一(yī)直聚焦于汽车行业营销(xiāo)与后市场服(fú)务领域，为客户提供相关软件产品(pǐn)及服务。2010年被用(yòng)友网络收(shōu)购(gòu)后，公司继续独立经(jīng)营上述业务。用友汽(qì)车主要面向汽车行业的整(zhěng)车厂、经销(xiāo)商、服务站等客(kè)户(hù)，提供营销与后(hòu)市场服(fú)务领(lǐng)域的数智化解决方案、云服务、软件及专(zhuān)业服务(wù)。

　　用友集团旗下子公司分拆上(shàng)市，汽车软件(jiàn)服务，汽车数字化是趋势(shì)，且(qiě)随(suí)着人均保有量的增长，公司行业前景不算很差(chà)，但公司自身技(jì)术含量较(jiào)低，产(chǎn)品以车(chē)企营销(xiāo)系统(tǒng)为主，基本没什么研发，都靠销售，且汽车(chē)行(xíng)业(yè)有明显周(zhōu)期(qī)性(xìng)。

　　七(qī)、经(jīng)纬股(gǔ)份（301390）

　　成立(lì)于2003年3月的经(jīng)纬股(gǔ)份主要从事(shì)电力工程技(jì)术服务(wù)及地理信息技(jì)术服务。电(diàn)力工程技术(shù)服务占主营业务收入比重(zhòng)超过80％，是公司主要(yào)收入和利润来源。电力工程技术服务主要(yào)系为电(diàn)网(wǎng)企业、工商业企业电力相关工程提供(gōng)规划(huà)咨询、设计、工程建(jiàn)设等服务。

　　电网和地(dì)理(lǐ)信息设计咨询(xún)公司，主要是电(diàn)力工(gōng)程技术服务收入为(wèi)主，比较(jiào)依赖(lài)内蒙和浙江地区的(de)国家电网，本质上是工程类企业，设备施(shī)工业务(wù)，所以应收款高，坏账多，现金流差，不关(guān)注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微(wēi)是(shì)一(yī)家(jiā)为智能手机、物联(lián)网等领域(yù)提(tí)供射频前端的芯片(piàn)设计公司，主营(yíng)业(yè)务为射频前端芯片及模(mó)组的研发(fā)、设计(jì)和(hé)销售(shòu)。慧智微具备全套射(shè)频前端芯片设计能力和集成化(huà)模(mó)组研发能力，技术体系(xì)以功率(lǜ)放大器（PA）的设计能力为核心，兼(jiān)具低噪声放大器（LNA）、射(shè)频开关(guān)（Switch）、集成无源器件(jiàn)滤波器（IPDFilter）等(děng)射频器件的设计能力，产(chǎn)品系列(liè)覆(fù)盖(gài)的通信频段需(xū)求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客户(hù)提(tí)供无(wú)线通信射频前端发射模组、接收模组等。

　　射频前端(duān)芯片模组(zǔ)公司，下游主要是消(xiāo)不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵费电子，22年业绩大幅放缓(huǎn)，下游砍单(dān)存货(huò)大幅增长，亏损不断扩大，主(zhǔ)要是大量研发投入，但高研发(fā)下，公司(sī)毛利率极低，远低于同(tóng)行业(yè)公司，但(dàn)即便这样，估值却一路上升到150亿，在IPO之前大量机构（近40家）参股（未来解(jiě)禁后都会(huì)成(chéng)为抛售的(de)主力）。搞(gǎo)不懂这公(gōng)司(sī)的价值在哪里，但现在风(fēng)口，很可能被炒作。

　　九(jiǔ)、航(háng)天南湖（688552）

　　航(háng)天南湖是一家(jiā)主(zhǔ)要从事防空预警雷(léi)达研发、生产、销售和服务的国(guó)家级高新技术和专(zhuān)精(jīng)特新“小(xiǎo)巨人”企业。公司产品主要包括雷达及(jí)配套(tào)装备，重点供应国内(nèi)军方客户和军工集团。成立至今(jīn)，航天南湖已成为我(wǒ)国防空预警雷(léi)达主要生产(chǎn)单位之一。

　　军工雷达企(qǐ)业，21年后业绩(jì)大幅下滑，22年虽然收入增长(zhǎng)较快(kuài)，但利润远没有回到20年，且关(guān)联交易占(zhàn)比越来越高，对(duì)于(yú)这(zhè)种客(kè)户不(bù)透明(míng)度极(jí)高的军工企(qǐ)业，实在(zài)无法判断未(wèi)来的价值(zhí)。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家互联网数字(zì)化虚拟商品综合(hé)服(fú)务提供商，主要为移动互联网相关场景客(kè)户提供移(yí)动互(hù)联(lián)网数字化(huà)虚拟(nǐ)商品聚合运营、融合运营、分发运(yùn)营(yíng)等综合运营(yíng)服务，为物联(lián)网相(xiāng)关场景提供物联网流量(liàng)接(jiē)入、硬件方(fāng)案(àn)、场景(jǐng)应(yīng)用等综合解决方(fāng)案(àn)及云终端解决方案，并(bìng)根据客户需求提供定制化的(de)运营支(zhī)撑(chēng)服务及技(jì)术(shù)服(fú)务。一(yī)家售卖移动流(liú)量、话(huà)费(fèi)、爱优芒会(huì)员卡(kǎ)等(děng)数字(zì)化虚拟商品的综合(hé)型中间(jiān)商，其主要盈利模式是获(huò)得购销(xiāo)差价或服务佣(yōng)金，占公司总收入超(chāo)过9成(chéng)。

　　流量(liàng)中间商，互(hù)联网卖流量的公司，主要(yào)是卖视频会员和(hé)其(qí)他(tā)通用流(liú)量(liàng)，业绩(jì)过(guò)去几年(nián)看起来不错，但公(gōng)司现金流(liú)越来越差，且(qiě)互(hù)联网流(liú)量已(yǐ)经见(jiàn)顶(dǐng)，大互联(lián)网(wǎng)公司越来越(yuè)不依赖买量(liàng)来拓广业务(wù)，感觉上市(shì)就是业绩(jì)顶峰。