昨夜(yè)，据路透社最新(xīn)报道，知情(qíng)人士透(tòu)露，美国(guó)总(zǒng)统(tǒng)拜登和众议院(yuàn)议长麦卡锡接近就美(měi)国(guó)债务上限达成协议，双方在可自由(yóu)支配(pèi)开支方面的分歧(qí)仅为700亿美(měi)元。

　　这(zhè)名消息人士和另(lìng)一(yī)名了(le)解谈判情况(kuàng)的人士称轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁，最终可(kě)能(néng)达成(chéng)的不(bù)会(huì)是一份长(zhǎng)达数百页(yè)、可能需要立法者花(huā)几天(tiān)时间撰写、阅读(dú)和投票的法案，而是一份包含几个关键数字的精简协议(yì)。另一位消息人士(shì)称(chēng)，预计谈判代(dài)表将敲定(dìng)可自由支配开支的(de)最高(gāo)限额，包括军费开(kāi)支，但让议员们在未来几个月(yuè)通(tōng)过正常的拨(bō)款程序敲定(dìng)住房(fáng)和教育等类别(bié)的(de)细(xì)节。根据美国联邦(bāng)数据，2022年，美国(guó)的可自(zì)由支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿(yì)美元支出(chū)总(zǒng)额的27％。其中大约一半用于(yú)国防，一些(xiē)议员表示不应该(gāi)削减这一领域的支出。

　　俄罗斯(sī)副总理诺瓦克(kè)周四表示，OPEC+在4月(yuè)做出减产(chǎn)决定(dìng)后，将于(yú)6月4日举(jǔ)行的六个月(yuè)来首次面对(duì)面会(huì)议不太可能采取新的措施(shī)。当前的任务是监(jiān)控(kòng)市(shì)场形势并及时作出反应(yīng)。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推(tuī)动油价(jià)上涨，而是(shì)平(píng)衡价(jià)格，以确保生产者和消(xiāo)费者(zhě)的利益。

　　诺(nuò)瓦克(kè)预计布伦特原(yuán)油价格(gé)到(dào)2023年底将略高于(yú)80美元/桶。他认(rèn)为，目前的价格反映了市场对(duì)全(quán)球宏(hóng)观经济(jì)形势的评估。美(měi)国加息阻碍了油价进(jìn)一(yī)步上涨。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期货盘中(zhōng)一度(dù)跌超4.5％，跌破(pò)71美元(yuán)/桶。

　　此外，周四(sì)的最新数据显(xiǎn)示(shì)，交易员们(men)完全押注美(měi)联储会(huì)在6月或7月的(de)某次会议上(shàng)再度加息(xī)25个基点，最早在6月便加息的(de)可能性已超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会议挂钩的掉期合约(yuē)升至5.37％，比当前有效联邦基(jī)金(jīn)利率5.08％高(gāo)出超(chāo)过(guò)25个基点(diǎn)，这(zhè)代(dài)表市场(chǎng)认为接下来两次(cì)会议中美联储肯定会加息25个基点。

　　同(tóng)时，与6月(yuè)FOMC会(huì)议挂钩的(de)掉(diào)期合约显示消(xiāo)化(huà)了约14个(gè)基点的加(jiā)息预期，由于美联储加息规模通常(cháng)都(dōu)是25个(gè)基点的倍数，这代表6月加息25个(gè)基点的(de)概率高于50％。

　　截至(zhì)今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货(huò)收跌(diē)3.37％，报(bào)71.83美元(yuán)/桶；布(bù)伦特(tè)7月原油期货收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美(měi)股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约(yuē)30点(diǎn)。

　　芯片(piàn)股中(zhōng)，表现最(zuì)好的(de)英伟达早盘股价(jià)曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅超(chāo)过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收盘(pán)历(lì)史新高(gāo)，市值(zhí)曾达到9550亿美元，距1万(wàn)亿美(měi)元(yuán)市值大(dà)关一步之(zhī)遥，有望成为(wèi)全球(qiú)第九家市值突破1万亿美元的上市(shì)公(gōng)司。盘中英(yīng)伟达(dá)市值曾涨将近(jìn)2000亿美元，几乎相当于两个英特尔的市值(zhí)。英伟(wěi)达创(chuàng)美(měi)股史上(shàng)最大单日市值(zhí)增长规模，一日的市值涨幅比标(biāo)普500 472只(zhǐ)成份股各自(zì)的市值都(dōu)高。

　　最新的财报数据显(xiǎn)示，英伟达Q1营收为71.9亿美元(yuán)，同比下降13％，但好于市场预期的65亿美元；调整后每股收益为(wèi)1.09美元(yuán)，市场预期0.92美元(yuán)。按业务(wù)划分，英(yīng)伟达(dá)数据(jù)中心(xīn)业(yè)务营收(shōu)增长14％至42.8亿美元，好于市(shì)场预期的(de)39亿美元。

　　最重要的(de)数据(jù)在(zài)于——展望未来，英(yīng)伟达预计(jì)第二财季(jì)营收将达到110亿美元左右，较市(shì)场预期(qī)的71.8亿美元高53％。这一极度积极的(de)展(zhǎn)望表明(míng)，英伟达从全(quán)球(qiú)企业布局AI的热(rè)潮中获得的利益远超人们预期。英伟达生产极度复杂的人工智能(néng)计算任务所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需(xū)的最重要底层硬件。英(yīng)伟达(dá)如今在AI用途的芯(xīn)片领域占据主导(dǎo)地位，该公(gōng)司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合AI训练和(hé)运行(xíng)机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全(quán)球的ChatGPT的最关键(jiàn)底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁(tiě)矿(kuàng)、钢(gāng)材期价创近半年以来新低(dī)

　　昨日(rì)，铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材期(qī)货盘中明(míng)显下滑并(bìng)创下近(jìn)半年或半年多以来新低(dī)。截至5月25日下午收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主力合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主(zhǔ)力(lì)合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至23点收(shōu)盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月以来(lái)，黑色商(shāng)品在经历短暂反弹后于近期再次走弱。对此(cǐ)，大有(yǒu)期货投研(yán)中心黑色高级(jí)研(yán)究员黄科在接受期货(huò)日报(bào)记(jì)者采(cǎi)访时表(biǎo)示，近期黑色系(xì)品种大幅下跌是(shì)宏(hóng)观和产业共(gòng)振带来(lái)的(de)结果(guǒ)。

　　“其中宏(hóng)观层面，目(mù)前美国两党对于政府债务(wù)上限(xiàn)问(wèn)题仍没有达成一致(zhì)，随着截(jié)止日期临近，市场各(gè)方的避险观望情绪较为明显；而从美(měi)联储(chǔ)5月会议纪要来看，不能排除接(jiē)下(xià)来继续加息的可能性，当前(qián)美联储6月加息概率上升(shēng)到40％附近(jìn)，近(jìn)期美元指(zhǐ)数走(zǒu)强(qiáng)对于(yú)大(dà)宗商品价格普(pǔ)遍形成(chéng)一定压力(lì)。国内方面，5月(yuè)份公布的社(shè)融和固定资产投资(zī)等经济数(shù)据略低于(yú)市(shì)场，市场(chǎng)担(dān)心经济复苏(sū)的(de)后劲(jìn)不(bù)足(zú)，也导致与国(guó)内经济(jì)状(zhuàng)况关联(lián)性(xìng)较(jiào)强的(de)黑色系(xì)品种支(zhī)撑弱化。”黄(huáng)科说(shuō)。

　　目(mù)前黑色产业层面也并无利多因素。黄科表示(shì)，从(cóng)现货市场表现来看，虽(suī)然目前铁水产量已经(jīng)见(jiàn)顶，但随(suí)着成本(běn)端原(yuán)料价格的大幅(fú)回(huí)落，钢厂方(fāng)面并(bìng)没有很强的减产动力。在(zài)行(xíng)业利润(rùn)尚存、部分(fēn)钢厂复产的情况(kuàng)下，本周钢联螺纹、热轧(yà)产量甚至止跌回升，减产不及预期以及(jí)原(yuán)料成本持续下移导致钢价(jià)下(xià)方支撑(chēng)走弱；而当前国内(nèi)钢材需求也已临(lín)近淡(dàn)季(jì)，在需求乏力的情况下，钢材价格不断(duàn)下探寻(xún)底。

　　建信期货黑色(sè)产业研究主管翟(dí)贺攀对记者表示，自(zì)今(jīn)年(nián)3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑色系(xì)商品(pǐn)市(shì)场整体陷入“供应增、需求底部徘徊(huái)、成本(běn)塌陷”的负向(xiàng)循环，期现货(huò)价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体(tǐ)来看(kàn)，近(jìn)两个月来钢材下游需求恢复(fù)距离此前(qián)预(yù)期有较大差距，叠加(jiā)今年(nián)年初(chū)以来市场对(duì)下游(yóu)需求的乐(lè)观预期，导(dǎo)致钢厂产量增幅较大。而在市场(chǎng)供需阶(jiē)段性错配的情(qíng)况(kuàng)下，钢铁原燃(rán)料进口规模(mó)又出现明显增(zēng)长，同时预(yù)期(qī)中的下半年的(de)粗钢产量平控政策(cè)也(yě)进一步(bù)压(yā)低了钢(gāng)铁(tiě)原燃(rán)料价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数据(jù)统计，3月初以来，钢材五大品种(zhǒng)周度表观(guān)消费量均值为1000万(wàn)吨，仅比去年同期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国(guó)粗钢产量(liàng)为3.54亿吨(dūn)，同比增长5.4％。据海(hǎi)关(guān)统计(jì)，1-4月份我国(guó)进口(kǒu)铁(tiě)矿石与炼焦(jiāo)煤分别为(wèi)3.85亿吨和3114万(wàn)吨(dūn)，同(tóng)比分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延续弱势，中期有反弹空间

　　从当前钢材市场面临的问(wèn)题来看，方正中期期货研究院黑(hēi)色组长汤冰华(huá)告诉(sù)记者，主要有以下(xià)三个方面的问题(轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁tí)：一是高(gāo)炉减产(chǎn)不充(chōng)分；二是外需可能(néng)会大幅下(xià)滑(huá)；三(sān)是国内政策刺激还比较有限，当前内需虽然未见(jiàn)好(hǎo)转，但(dàn)今年以来表现(xiàn)一直低于预期。

　　谈及当前(qián)钢矿品(pǐn)种价(jià)格底部是(shì)否(fǒu)已现，汤冰华(huá)表示(shì)，由于二季度以来国(guó)内政策(cè)利多有限，导致“买预期”交易未能如期出现，但(dàn)国内市场利空在价格中已有体现，从后期(qī)市场表现来看，钢材需求端利空(kōng)可能来自海外，6月(yuè)出口一(yī)旦(dàn)转差，则板材供应(yīng)压(yā)力会明显增(zēng)加，产量(liàng)也面(miàn)临(lín)继续压减。因此，在经历4-5月份的政策不及预期后，国内下一个相(xiāng)对重要的政(zhèng)策时点可能在(zài)7月的半(bàn)年度经济数(shù)据公布后，在此之前，钢(gāng)矿品(pǐn)种价格底部的确立需要(yào)黑色商品(pǐn)整(zhěng)体(tǐ)供(gōng)应(yīng)回落，即铁(tiě)水产(chǎn)量、焦煤供应及铁矿石非主流矿发货均出现下降。不过目(mù)前(qián)焦煤(méi)进口通关及铁矿石非澳巴发货已开(kāi)始减少，但铁水下降并不(bù)明显，负(fù)反馈还在持(chí)续，价格还未真正(zhèng)见底。

　　在(zài)黄(huáng)科看来，后续钢矿品(pǐn)种止(zhǐ)跌需要具(jù)备两(liǎng)个条件(jiàn)：一是煤炭(tàn)价格止跌，从成本端(duān)对钢价形成一定支撑；二(èr)是钢厂方面有(yǒu)实(shí)质性的(de)减产(chǎn)行动，从而(ér)改善市场对(duì)于后期供需(xū)平衡(héng)的预(yù)期。不过，从目前情况来看，在(zài)进口煤(méi)冲击之(zhī)下，近期(qī)国内(nèi)煤(m轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁éi)炭市场情绪较为(wèi)悲观(guān)，动力煤价格(gé)有(yǒu)加速下跌迹象；此外国内粗(cū)钢产(chǎn)量平(píng)控政策尚未执行，钢厂主(zhǔ)动(dòng)减产(chǎn)意愿不强。因此，预计(jì)短期内(nèi)黑(hēi)色系品种或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市场供需格局，与成本塌陷叠加造(zào)成的负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色系(xì)商(shāng)品价格惯性下(xià)跌趋(qū)势短(duǎn)暂延续，难有(yǒu)像样的反弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此外(wài)值得注意的是，在期(qī)货价(jià)格大幅(fú)下探之际(jì)，螺(luó)纹钢现货价格已跌(diē)回至2020年(nián)5月之前的水平。对此，翟贺攀(pān)告(gào)诉记者(zhě)，螺(luó)纹钢现货目前回(huí)归(guī)2020年(nián)疫情初(chū)期的价(jià)格区间(jiān)有利于行业(yè)供需加(jiā)快调整，且目前距离2020年底(dǐ)部不远。

　　“因(yīn)此，基(jī)于钢厂铁(tiě)矿(kuàng)石库存和(hé)钢材社会库存较近年(nián)同期偏(piān)低、6月(yuè)份之后来自(zì)政策(cè)面(miàn)和市场(chǎng)力量的供(gōng)应压减(jiǎn)速度加快、稳经(jīng)济政策效果(guǒ)或将在下半年(nián)显现(xiàn)、国际局势缓和以及国(guó)内外价差有利于钢(gāng)材(cái)出口再(zài)上台阶等(děng)因素，未来2-4个月，我们对黑色(sè)系商品价格保(bǎo)持谨慎(shèn)乐观，尽管难以恢复至今年4月(yuè)中旬之前的偏(piān)高水(shuǐ)平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也(yě)表示，当前钢铁产业链库存(cún)整体较低(dī)，因此在后续(xù)进入减(jiǎn)产(chǎn)期间(jiān)后，钢材价格下跌一旦(dàn)出现企稳，那么低(dī)价可能会(huì)刺激补库(kù)，并带动行情出现阶段(duàn)反弹。

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