北(běi)京时间5月7日，备受关注的巴菲(fēi)特股东大(dà)会在奥马哈如期落下帷幕，93岁的巴菲(fēi)特(tè)和他的老搭档(dàng)芒格在5个半小时的提问环节中(zhōng)，回答(dá)了投资人(rén)的47个问题。

　　现(xiàn)场云集了来自全球各(gè)地的投资者(zhě)。“来(lái)自中国的(de)投(tóu)资者是最(zuì)多的，据说达到1万人。”5月(yuè)6日(rì)，前海开源基(jī)金首席基金学(xué)家(jiā)杨德龙如此分享自(zì)己在股(gǔ)东大会的(de)现场见闻。

　　往(wǎng)届(jiè)大(dà)会上(shàng)，巴菲(fēi)特都(dōu)会谈到中(zhōng)国经济，今年也(yě)不例外。

　　“中美两国都具(jù)有(yǒu)竞(jìng)争力，都能(néng)达成繁荣发展(zhǎn)的(de)前(qián)景。中国将会成为更好的国家(jiā)，美国也可以如此。”巴(bā)菲特(tè)说(shuō)道。此前，他也曾多次公开表(biǎo)示十分看(kàn)好中国市(shì)场。

　　巴菲特也曾围绕中国公(gōng)司进行(侗族乐器有哪些图片，侗族乐器有哪些种类xíng)过投资部署，不(bù)过投资对(duì)象(xiàng)均为中国公司的H股。根据公开(kāi)资料，巴菲(fēi)特曾曾投(tóu)资(zī)中(zhōng)国石油（00857.HK）、比(bǐ)亚迪（01211.HK），且“战绩”不(bù)俗(sú)，收益(yì)率达到了10倍(bèi)甚至30倍以(yǐ)上。

　　在今(jīn)年(nián)2月16日(rì)召开的(de)Daily Journal（每日期刊）年度股东大会上，作为董事长的芒格也曾表示，“投资人去(qù)投资中国(guó)是(shì)没有(yǒu)问题(tí)的。相较于投资美国而言，投资中国可以让你用(yòng)便宜的(de)价格买到一些更好的公司，而这即便有一些不确定(dìng)因(yīn)素的影响，也是值得的。”

　　那么，按照(zhào)巴菲特的投(tóu)资(zī)标(biāo)准，A股(gǔ)哪些股票可能(néng)会得到他的青睐？

　　时(shí)代财经根据巴菲特提(tí)出(chū)的“净资产收益率不低(dī)于20％而且(qiě)能稳定(dìng)增长(zhǎng)”的最低标准，加上其(qí)投资特点，对A股5167家上市公司进行了梳理，选(xuǎn)出了相对(duì)符合(hé)巴菲特投资(zī)逻辑(jí)的18只(zhǐ)股票。

　　18只股(gǔ)票中，消费仍占(zhàn)据三分之一(yī)，其(qí)中酒企表(biǎo)现尤(yóu)为(wèi)出色；而从近3年的净资产收益率(lǜ)来看(kàn)，医疗行业无疑是(shì)“最大赢家”。

　　医疗(liáo)行(xíng)业成“最大赢家(jiā)”

　　此(cǐ)次选股，时代财(cái)经首先考(kǎo)虑净资产收益率指标，且出于(yú)对公司的价值判断而不是价(jià)格判断，选择(zé)的是加权(quán)平均（年化(huà)）净资产(chǎn)收益率。

　　近5年（2018年-2022年(nián)），这一指标达到(dào)巴菲特“20％”标准的A股上市公司共(gòng)有100家。

　　以过去3年的(de)净资产收益率来(lái)看，排名第一的分别为(wèi)博(bó)拓(tuò)生物（688767.SH）、东方(fāng)生物（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物(wù)行业公司。

　　其次，时代财经参(cān)考了上(shàng)市公(gōng)司最新（截至5月(yuè)5日）滚动市盈率（TTM），并通(tōng)过与其所属行(xíng)业算术平均值进(jìn)行(xíng)对比，又从100家公(gōng)司中挑选出了估(gū)值相(xiāng)对行业平均值(zhí)偏(piān)低的67家(jiā)公司。

　　最后(hòu)，时(shí)代财经(jīng)通过(guò)巴菲特的持(chí)仓变动发现，巴(bā)菲特(tè)一(yī)如既往(wǎng)偏爱快消(xiāo)领域，同时也在重金押(yā)注能(néng)源领域，如西方石油、雪(xuě)佛(fú)龙。

　　与此同时，巴菲特多次减(jiǎn)仓(cāng)银行股(gǔ)，包括2006年(nián)入手的合众(zhòng)银行和2010年入手的纽约梅(méi)隆银行，分(fēn)别减持约90％和60％，甚(shèn)至在2022年一季度清仓持有33年(nián)的百(bǎi)年老行(xíng)——富国(guó)银行。但巴菲特(tè)对金融领域(yù)的持仓仍有一定比重。

　　因(yīn)而，时代财经又进行(xíng)了(le)行(xíng)业筛选，还对海天味(wèi)业等这类之前商品信誉受过不良影响的公(gōng)司(sī)进行了剔除(chú)。最终，“淘”出了18家相(xiāng)对(duì)符(fú)合巴菲特标准的公司(sī)。

　　数据来源：Wind、中证指数(shù)官网。时(shí)代财经制(zhì)图

　　如(rú)上表(biǎo)所(suǒ)示(shì)，这18家公司涉及吃、喝(hē)、穿、用多个(gè)领域，其中饮料行业约有5家，占比近三分之一。而在近五(wǔ)年(nián)内，酒企表现出色，净利润复合年(nián)增长率(lǜ)均在(zài)22％以上，其(qí)中泸州(zhōu)老窖（000568.SZ）成(chéng)绩最亮眼，5年净(jìng)利(lì)润复合年增(zēng)长率高达32.29％侗族乐器有哪些图片，侗族乐器有哪些种类。

　　绩(jì)优股多(duō)在饮料界，明星家电潜力(lì)大

　　实(shí)际上，在A股市场上，有不(bù)少侗族乐器有哪些图片，侗族乐器有哪些种类行业龙头股五年(nián)ROE超20％且净资产(chǎn)收益率为正，达到巴菲(fēi)特关(guān)注的最低标准，如贵州(zhōu)茅台（600519.SH）。但是目前这些企(qǐ)业的TTM高于其(qí)所属行(xíng)业(yè)滚动市盈率，所以(yǐ)或还需要等待入场时机。

　　时代财经(jīng)筛选出的18家公(gōng)司中(zhōng)，家用电器行业公司上(shàng)榜(bǎng)不少。其中，有专做厨卫电器的浙江美大(dà)（002677.SZ）、家电(diàn)老名牌的苏(sū)泊尔（002032.SZ）、以及(jí)“插座大王”公牛(niú)集团（603195.SH），不过相比起酒企(qǐ)，上(shàng)述三(sān)家(jiā)企(qǐ)业(yè)的5年净利润复合年增长率表现(xiàn)略显逊色，分别(bié)为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与(yǔ)行业市盈率之差来看(kàn)，差距(jù)最大的(de)是(shì)主营集成电路设计的中颖(yǐng)电子（300327.SZ），相差40.11倍，随后(hòu)是专攻数字(zì)营销的三(sān)人行（605168.SH）和主推露露杏仁露的承德露露（000848.SZ），分别相(xiāng)差17.39倍和15.23倍。而差距最小的是(shì)公(gōng)牛(niú)集团（603195.SH），公司最新市(shì)盈率为27.19倍，与行业最(zuì)新(xīn)市盈率(lǜ)仅差0.72倍。

　　从区间(jiān)股价涨跌幅来(lái)看，2018年1月2日至2023年5月5日，仅有可川科(kē)技（603052.SH）、浙(zhè)江美大（002677.SZ）、华利集(jí)团（300979.SZ）股价下跌，跌幅在21.4％-55.3％之间，其余企业股价均有上(shàng)涨。其中，区间涨(zhǎng)幅前三名(míng)仍是酒(jiǔ)企，分别是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世(shì)缘（603369.SH）320.68％、泸州老(lǎo)窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分别(bié)在(zài)1997年、2014年及1994年登陆A股。

　　2019年，时代财经也曾筛选出相对符合巴菲特投资逻(luó)辑的22只股(gǔ)票，承德露露（000848.SZ）和德(dé)赛电(diàn)池（000049.SZ）彼(bǐ)时便(biàn)已上榜。

　　而上述两(liǎng)家公司自2018年以来，股价涨幅分别为22.81％和37.9％，跑赢上证指数的(de)0.83％以及沪深指数的-0.35％。

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