金融界5月22日消息 悄然之间(jiān)，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇(qí)迹般的活过(guò)来(lái)了，甚至还在不断挑战新(xīn)高(gāo)，真是活(huó)久见。

　　22日，日本(běn)股市主要股指日经225指数(shù)收(shōu)涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月(yuè)以来近(jìn)33年的新高，同时也是自日本泡沫(mò)经(jīng)济崩(bēng)溃以来的最(zuì)高(gāo)收(shōu)盘价。今年以来(lái)日经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市(shì)几(jǐ)经挣扎但是(shì)最(zuì)终都黯淡收场，但是似(shì)乎这(zhè)次有点不一样的味道，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华尔街大鳄(è)”高(gāo)盛摇旗(qí)呐(nà)喊以及

　　地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)的(de)变动使得(dé)日本股市变得微妙起(qǐ)来。

　　海外资(zī)金是不可(kě)或缺(quē)力(lì)量

　　对于日本股市爆发(fā)，海外(wài)资金是不可或(huò)缺的力量(liàng)。数据显示，海外(wài)投资者对(duì)日本(běn)股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月(yuè)海外(wài)投资(zī)者净(jìng)买入价(jià)值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的日本(běn)股票(piào)，为2017年10月以(yǐ)来(lái)最大(dà)规模的(de)外国人(rén)净购买量。不过，日(rì)本企业部门仍然(rán)是日(rì)本股票的最大(dà)净(jìng)买家，年初(chū)至今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这其中也包括(kuò)在(zài)3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特(tè)掌(zhǎng)管的(de)伯克(kè)希尔(ěr)·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯(bó)克希(xī)尔”）首次披露，其收购了日本(běn)前(qián)五大贸易公司每家略(lüè)高于5%的股份(fèn)。这五大贸易公司分别(bié)是伊藤忠商(shāng)事、三(sān)菱商(shāng)事(shì)、三井物(wù)产、住(zhù)友商(shāng)事(shì)和丸(wán)红(hóng)。自首次披露(lù)之后，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大(dà)了对日本五大商社的股份持有量(liàng)。

　　从(cóng)近期(qī)数据披露可以看出，伯克希尔(ěr)哈(hā)撒韦目前在日本持有的股票(piào)比在美(měi)国以外任何其他国家都多。今年(nián)早(zǎo)些(xiē)时(shí)候，巴(bā)菲特增持了日本五大商社，并暗示(shì)将进一步投资日(rì)本(běn)股(gǔ)票。现年92岁高龄的他还在上个月罕见地亲自访(fǎng)问日本。

　　对(duì)于(yú)为(wèi)何(hé)在这(zhè)个时点，不断增持日本(běn)股(gǔ)票？在(zài)5月初巴(bā)菲特(tè)股东(dōng)大会(huì)上(shàng)，巴(bā)菲(fēi)特(tè)就这样说到：

　　投资日(rì)本商社的(de)决定其实非常简单，也非(fēi)常容(róng)易理解(jiě)，我们可能和这五家公司都有过(guò)业务来往。从整体来看，这(zhè)些公(gōng)司(sī)能够支付不错的分红(hóng)，在某(mǒu)些情况(kuàng)下(xià)也会回(huí)购股票，我们(men)也能很好地理解他们(men)所(suǒ)拥有的一大堆业务，同(tóng)时我们还能通过(guò)融资解决(jué)汇率(lǜ)风(fēng)险问(wèn)题(tí)。所以我们就开(kāi)始购买了(le)，甚至这件(jiàn)事(shì)情(qíng)一开始我(wǒ)都没有(yǒu)告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之(zhī)行的部分原(yuán)因是为了向这些公司介绍(shào)阿(ā)贝尔（伯克希(xī)尔非保险业务(wù)副(fù)董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的接(jiē)班人(rén)），因为接(jiē)下来双方可(kě)能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲(fēi)特再次用行(xíng)动告诉(sù)大家姜(jiāng)还是(shì)老的辣。

   多(duō)位大佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲特，还有其他(tā)大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日(rì)，黑石集团(tuán)主席(xí)苏世民拜访了日本首相岸田文雄。黑(hēi)石集团两年前在日(rì)本一举收购8家(jiā)酒店，此(cǐ)行被外(wài)界普遍认为日本还(hái)蕴藏着更多投资机会微信二维码收款限额是多少，个人收款码一天可以收多少笔。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争(zhēng)对手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维斯也在日本与投资对象展开交流。

　　4月初(chū)造访日本东京的还有美国(guó)对(duì)冲基(jī)金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲(chōng)基(jī)金Citadel在今年早些时(shí)候决定重新在东京开设办(bàn)事(shì)处，据《金融时报》报(bào)道(dào)，Citadel正在申请在日本市场的(de)运营牌照。

    日(rì)本受益(yì)于(yú)地缘政治格(gé)局变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来(lái)，日本股市(shì)一直都(dōu)在苦苦的填坑(kēng)之中(zhōng)，如今似乎(hū)局面发生了变化(huà)。

　　虽然巴菲特在股东大会(huì)上解释(shì)了抄底日本股市，但(dàn)是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在事后马后炮的(de)角度看(kàn)，对股市拥有独特(tè)理(lǐ)解的巴菲特对国(guó)际(jì)地缘政(zhèng)治的变(biàn)化也(yě)颇有(yǒu)研究(jiū)。

　　自2018年(nián)中美贸易争端(duān)以来，国际地缘政(zhèng)治格局(jú)巨变。在新的(de)地缘政治格局(jú)下，日本在亚(yà)太(tài)格局中扮演(yǎn)了更加重要的角色，同时日本在芯片等(děng)产业发展中(zhōng)野心勃勃(bó)，这都成为(wèi)了边(biān)际上的重要变量。仔细观察(chá)日本的经济脉络，我们也会发现日本的设备投资开始进入加速期，这背后(hòu)有产业自身发展(zhǎn)的原因，也暗合(hé)地缘变(biàn)迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日(rì)本相对(duì)稳(wěn)定(dìng)甚(shèn)至略显(xiǎn)僵化(huà)的政治格局，在全球动(dòng)荡的大背景下反(fǎn)而成为了(le)“避风港”。

　　“嗅(xiù)到(dào)了”日本敏感变化的巴(bā)菲特，一直在等待出(chū)手(shǒu)的时机。直(zhí)到新冠危机(jī)爆发，日本股市出现急搓，巴菲特终(zhōng)于(yú)等到(dào)了被低(dī)估的日本(běn)资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日(rì)本5大商社(shè)也(yě)用业(yè)绩证明自(zì)己的(de)确被低估了。据(jù)日经中文网，日本(běn)综合商社的2022财(cái)年（截(jié)至(zhì)2023年3月(yuè)）合并财报于(yú)5月9日全部出炉。5大商(shāng)社(shè)的(de)合计净利(lì)润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加(jiā)到了(le)4.3倍。

　　除了日本基(jī)本(běn)面(miàn)发生的变化，日本监管层(céng)的助推也是一股不(bù)容(róng)忽视的(de)力(lì)量。日(rì)本监(jiān)管(guǎn)层(céng)持续推动企业(yè)经营能力的改(gǎi)善和价(jià)值的修复，其中敦(dūn)促(cù)企业对(duì)投资者提高回报、鼓(gǔ)励企业公开(kāi)回购成为(wèi)改革(gé)重要(yào)抓手。

　　尤其(qí)是在(zài)今年3月底，东(dōng)京证券交易(yì)所为了改(gǎi)变大(dà)量(liàng)个股(gǔ)股价跌(diē)破净值的情况(kuàng)，发布《关于实现(xiàn)关注资金成本和股价经营(yíng)要求(qiú)》要求上市(shì)公司提高企业价值和(hé)资本效率从而(ér)提升(shēng)股价后，日本股市开始(shǐ)掀(xiān)起一波回购热潮(cháo)。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为(wèi)“反向(xiàng)指标”的高盛也出(chū)来高喊日本可(kě)能(néng)正接近十年一(yī)遇(yù)的(de)牛市。至于(yú)日本股市未来将走向何方，一切(qiè)将由时间(jiān)给出(chū)答案吧。

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