总(zǒng)市值(zhí)超6万亿的科创板市场，增添(tiān)风险管理新工具！

　　5月12日，中国(guó)证监(jiān)会官网消息，为健(jiàn)全多层次资本市场产品体系(xì)，丰富资(zī)本市(shì)场风险管理工具(jù)，证(zhèng)监会启(qǐ)动科创50ETF期(qī)权上市工作。同一天，上交所也发布(bù)消息，将(jiāng)在中国证(zhèng)监会指导(dǎo)下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内人士表(biǎo)示，科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作的(de)启动(dòng)，将为(wèi)科(kē)创板市场的科技创(chuàng)新(xīn)投资带(dài)来风险管理工具，进一步丰富ETF期(qī)权品种，满足投(tóu)资者多元化的交易和风险管理需(xū)求。而(ér)相关合约标的纳入(rù)ETF期权(quán)，也将(jiāng)对ETF龙头(tóu)产品的规模(mó)、流(liú)动性和(hé)交投活跃度产生积极影响，同(tóng)时(shí)为(wèi)科(kē)创板(bǎn)市场投资带来(lái)中长期资金(jīn)，增强(qiáng)市场的关注(zhù)度和(hé)吸引力。

　　科创板新(xīn)增风险管理工具

　　科反骨是什么意思 反骨是叛逆的意思吗创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国(guó)证监(jiān)会(huì)消(xiāo)息显示，为健全(quán)多层次资本(běn)市场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工(gōng)具，证监(jiān)会启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科(kē)创50指数的(de)场内期权品(pǐn)种，科技创(chuàng)新特色(sè)鲜明，与现有(yǒu)ETF期(qī)权品种形成良好互补。上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党(dǎng)的(de)二十大精神、“十(shí)四五”规(guī)划《纲要》的重大举措，是(shì)贯彻落实党(dǎng)中央(yāng)、国务院关于推进上(shàng)海国际(jì)金融(róng)中(zhōng)心(xīn)建(jiàn)设、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开(kāi)放决策(cè)部署(shǔ)的(de)重要安(ān)排。

　　证监(jiān)会表示，上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资(zī)金(jīn)配置(zhì)科创板，激(jī)发科创(chuàng)板创新活力，满(mǎn)足多元化的交易和风险管理需求，有(yǒu)助于继续(xù)发挥好科创板改革先行先试的(de)示(shì)范引领作用，不断提(tí)升(shēng)服务实体经济(jì)质效(xiào)。

　　同(tóng)期，上海证券交易所官网(wǎng)也(yě)发布消息(xī)，上交(jiāo)所将在(zài)中国(guó)证监(jiān)会(huì)指(zhǐ)导下(xià)认真做好(hǎo)科创50ETF期(qī)权(quán)上市相关工作。

　　上交所表(biǎo)示，推进科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品上市，是上交(jiāo)所贯(guàn)彻落实党的二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要(yào)》提出的“完善金融支持创新体系”、支持(chí)浦东新区高水平改(gǎi)革开放、支持创新驱动发展战略的重要举措，对促进科创板企业进一(yī)步发挥(huī)科(kē)创能(néng)效、支(zhī)持科(kē)创板建(jiàn)设具有积极意义。

　　据统计，2019年(nián)设立(lì)以来(lái)，科创(chuàng)板建设(shè)稳步推(tuī)进，市场运行平稳有(yǒu)序(xù)，支持和鼓励“硬科(kē)技”企业上市的(de)集聚(jù)示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有(yǒu)上市公司519家，总市(shì)值达6.65万(wàn)亿元，板(bǎn)块的科技创新属性持(chí)续强化。

　　上交(jiāo)所表示，目前科创板尚缺少相应的风(fēng)险管理工具，上交(jiāo)所根据市(shì)场需求(qiú)积(jī)极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科(kē)创板配套产品体系、提升(shēng)科创(chuàng)板(bǎn)吸引力和流动性、推进科创板做市商制度(dù)功(gōng)能发(fā)挥、持续发挥(huī)科创板改革先行先(xiān)试示范引领(lǐng)作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管理需要，有助于(yú)科(kē)创板更好发挥资本市场改(gǎi)革试验田作(zuò)用，对(duì)于促进科创板(bǎn)和股票期(qī)权市场(chǎng)长期持续健(jiàn)康(kāng)发(fā)展意义重(zhòng)大(dà)。”上交(jiāo)所相关负(fù)责人称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权(quán)市场的稳健运(yùn)行和风(fēng)险防控(kòng)工(gōng)作，多举措确保新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会(huì)表示(shì)，证监(jiān)会一直(zhí)高度重视ETF期权(quán)市场稳健运行和风险防控工作，持续完善(shàn)制度(dù)规则体(tǐ)系，加强运行(xíng)管理和风险监测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监会将进一步完(wán)善风险(xiǎn)防控机(jī)制(zhì)，并根(gēn)据市场运行情况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运(yùn)行。

　　上交所(suǒ)也表示，上交(jiāo)所高度重(zhòng)视ETF期权市场风险防控工作，基于我国ETF期权(quán)市(shì)场发展特点，实施(shī)了投资(zī)者(zhě)适当性(xìng)管理制(zhì)度、保证金制度、持仓(cāng)限额制度等一系列风控(kòng)安(ān)排，保障了期权市场平稳运行。

　　针对(duì)科(kē)创50ETF期(qī)权，作为宽基类ETF期(qī)权产品，上交(jiāo)所将总体(tǐ)沿(yán)用前期的风控措施，并(bìng)根据科创板股(gǔ)票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数(shù)适应(yīng)性调整为20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期权已(yǐ)有(yǒu)实践。后(hòu)续，上(shàng)交(jiāo)所将在目前(qián)行之有效的风险防控(kòng)和市场监(jiān)管措(cuò)施的基础(chǔ)上，进一步做好风险(xiǎn)研判，全面加强市场(chǎng)监管，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　“下一步，将在(zài)中国证(zhèng)监会的指导下，会同(tóng)市(shì)场各方扎实做好各(gè)项业(yè)务(wù)和技术准备工作，保(bǎo)障(zhàng)科(kē)创50ETF期权平稳上(shàng)市。”上交(jiāo)所相关负责(zé)人称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只(zhǐ)

　　龙(lóng)头产品规模和流(liú)动(dòng)性(xìng)受益

　　ETF期权(quán)作为全(quán)球资本市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工具(jù)，在价格发现(xiàn)、风险管理(lǐ)、完善市场(chǎng)多空平衡(héng)机制等方(fāng)面发(fā)挥了(le)重要作用。

　　自(zì)2015年2月(yuè)开(kāi)展股票期(qī)权试点以来，证监会组织沪(hù)深(shēn)交(jiāo)易所先后上市了反骨是什么意思 反骨是叛逆的意思吗(le)7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有(yǒu)序，有(yǒu)效发挥了引入增量资金、稳定现货市场(chǎng)的作(zuò)用，为进(jìn)一步(bù)丰(fēng)富(fù)ETF期(qī)权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　据记者统计，作为(wèi)股票市场(chǎng)的基础性风险管理工具，早在2015年(nián)2月9日，上交(jiāo)所就上市交易上证(zhèng)50ETF期(qī)权(quán)。

　　2019年12月23日(rì)，上(shàng)交所、深交所上市交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所上市中(zhōng)证500ETF期权，同期(qī)深交所上市(shì)创业板(bǎn)ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交(jiāo)所上(shàng)市交(jiāo)易(yì)。

　　随着科创50ETF期权启动上(shàng)市，国内(nèi)ETF期权产品(pǐn)将增至(zhì)8只，投资者的(de)风险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)将更加丰(fēng)富和(hé)多元化。

　　一位(wèi)公募投资人士对此(cǐ)表示，目前(qián)我国已经推(tuī)出了不反骨是什么意思 反骨是叛逆的意思吗同类型(xíng)的(de)期权品种，不同品种对应(yīng)市场不同(tóng)的市值的公(gōng)司和投资风(fēng)格，科创50ETF期权的推出，将对科(kē)创(chuàng)板市场的(de)宽(kuān)基指数形成覆盖，科技(jì)创(chuàng)新风格投资有了风险管理工具，这将有利于(yú)投资者做好风险(xiǎn)管理，满足不同投资者的投资交(jiāo)易需(xū)求(qiú)。

　　同时，按照(zhào)记者观察，目前ETF期权的(de)合约(yuē)标(biāo)的(de)都是ETF市场(chǎng)的(de)龙(lóng)头产品(pǐn)，目前包括华夏上证50ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪(hù)深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数的(de)ETF产品(pǐn)看，华夏科创(chuàng)50ETF规模最(zuì)大，达到583亿元，目前(qián)管理规模仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市场管(guǎn)理规模第(dì)二名。另(lìng)外，易方(fāng)达(dá)、工银瑞(ruì)信基金(jīn)旗下科(kē)创50ETF规(guī)模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同类型(xíng)指(zhǐ)数跟踪产品(pǐn)中(zhōng)，规模也(yě)位居前列(liè)。

　　“根(gēn)据(jù)以往(wǎng)ETF期(qī)权的合约标(biāo)的，华夏(xià)科创50ETF成(chéng)为合(hé)约标的的可能性较大，管理(lǐ)规模和产(chǎn)品(pǐn)流动(dòng)性都具备突出(chū)优势。”上述公募(mù)投资人士称。

　　而根据业内(nèi)人士分析，相关合约标的纳入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头产(chǎn)品的(de)规(guī)模、流动(dòng)性和交投活(huó)跃度(dù)产生(shēng)积极(jí)影响。

　　华南一(yī)位股(gǔ)票ETF基金经(jīng)理表示(shì)，相关的ETF期权上市后，投资(zī)者可以借助相应的风险管(guǎn)理工(gōng)具进行方(fāng)向性投资、波动率投资等，在(zài)投资(zī)层面的(de)配套策略也会丰富起来。充分(fēn)发(fā)挥上述作(zuò)用，可(kě)以提升ETF期(qī)权产品交易需求，流动性进一(yī)步提(tí)高，进而促进规模的提升。

　　“长期来(lái)看，有了风险管(guǎn)理工具，有利于吸(xī)引中长资(zī)资金(jīn)，增强股票ETF产品关注(zhù)度，这也会(huì)让相应的龙(lóng)头ETF产品的(de)规模和(hé)流动性进一步(bù)巩固(gù)，市场吸(xī)引力也(yě)会不(bù)断增(zēng)强。”该(gāi)股(gǔ)票ETF基(jī)金经理称。

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