近(jìn)期市(shì)场风向变(biàn)动(dòng)，北向资金调(diào)仓换股，外资(zī)基金也(yě)纷纷行动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨头施罗(luó)德旗(qí)下(xià)三只旗舰(jiàn)基金同(tóng)时大手(shǒu)笔加仓(cāng)“宁王”。3月(yuè)底以(yǐ)来(lái)，宁王(wáng)股价(jià)震荡上行，虽较高点仍有(yǒu)距离(lí)，但部分资金开始行动。透露(lù)什么信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三(sān)大基(jī)金同时行(xíng)动

　　施罗德旗下(xià)“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)为中国平安、招商银行、紫金矿(kuàng)业、宁德时(shí)代(dài)、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎(dǐng)龙股(gǔ)份(fèn)、芒果超媒(méi)、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施(shī)罗德旗舰基金(jīn)“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾(téng)讯控(kòng)股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代、隆(lóng)基(jī)绿能(néng)。4月，基金减持(chí)腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁(níng)德时代80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗德旗下(xià)另一只旗舰(jiàn)基金也加仓宁德时代80％。“施罗德(dé)国际精选基金中国(guó)机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿(yì)美元(yuán)。

　　截至4月(yuè)底，基金前十(shí)大(dà)重仓股为(wèi)腾讯(xùn)控股、阿(ā)里巴巴、美团(tuán)、宁德(dé)时(shí)代(dài)、隆(lóng)基绿(lǜ)能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱(yú)乐、紫金矿业、贵(guì)州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持(chí)腾(téng)讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中国(guó)新能(néng)源(yuán)车(chē)产业链

　　同一家机(jī)构旗下三大(dà)旗舰基(jī)金同时加仓(cāng)80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料(liào)显示，这三(sān)只(zhǐ)基金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精(jīng)选基金(jīn)大中(zhōng)华和施罗德国际精选中国(guó)机(jī)遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释为何(hé)基金在4月大手笔(bǐ)加(jiā)仓宁德时(shí)代。不(bù)过，记(jì)者(zhě)梳理发现(xiàn)，施罗德对中国(guó)新能源车产业(yè)链的看重是一以贯之的。

　　例如(rú)，基(jī)金经理社会使命用英语怎么说，使命用英语怎么说(lǐ)Jack Lee在(zài)一(yī)份研究日志中解(jiě)释道(dào)：长期来看，关(guān)注三大主(zhǔ)题。一是电动车供应链；二是(shì)技术自主可控；三(sān)是医疗健康基础设施。

　　为何看好电动(dòng)车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气(qì)候变化的影(yǐng)响日益显现，全球各(gè)国的脱(tuō)碳行动(dòng)变(biàn)得(dé)越来越重要。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方(fāng)面。中国在(zài)这(zhè)方(fāng)面为投资者提(tí)供了重(zhòng)要的机会。中国在电动汽(qì)车价(jià)值(zhí)链的(de)供应方面是全球的领导者(zhě)，同(tóng)时中(zhōng)国(guó)对成品车(chē)辆的需求方面(miàn)也占据重要地位。可能(néng)很多(duō)人不知道的是，全球2022年(nián)销(xiāo)售(shòu)的所(suǒ)有电动汽(qì)车中(zhōng)，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车基础(chǔ)设施最完善的国家之一。以充电桩为例(lì)，中(zhōng)国平(píng)均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印度(dù)是(shì)25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽(qì)车供(gōng)应(yīng)链中，有许多公司正在(zài)在各自的领域(yù)中(zhōng)建立主(zhǔ)导(dǎo)地位(wèi)，以某(mǒu)智能组(zǔ)件(jiàn)为例(lì)，它是电动(dòng)汽车中(zhōng)用于电池和(hé)电机(jī)温控的(de)关键组件的生产商(shāng)。该(gāi)公(gōng)司在(zài)空调阀行业全球市(shì)场(chǎng)占(zhàn)有约60％的份(fèn)额，并(bìng)在(zài)电动汽车(chē)阀门行业(yè)拥有超过(guò)90％的市场份额。客户包括特斯(sī)拉等全球电动(dòng)汽车专家(jiā)以及福特(tè)、宝马等(děng)原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随(suí)着电动汽(qì)车在全球范围内继续占据市场份额——在法(fǎ)规的支持下，该公司的增长(zhǎng)潜力是(shì)可预见的。

　　事实上，施(shī)罗德也并(bìng)非孤(gū)例。

　　另一欧(ōu)洲巨(jù)头安联投(tóu)资旗舰基金安联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只基金最新规(guī)模47亿美元(yuán)，截(jié)至3月底，基(jī)金前十大(dà)重仓股为贵州茅台(tái)、中信证券、宁德(dé)时(shí)代、中国中(zhōng)免、东(dōng)方财富、美的集团、迈瑞(ruì)医(yī)疗、安井食(shí)品、锦(jǐn)江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前十大重(zhòng)仓股逐一加仓(cāng)，其中加(jiā)仓幅度最(zuì)大的就(jiù)是宁德(dé)时代(dài)，加仓幅度高(gāo)达(dá)22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股中其余公司(sī)均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市(shì)场份额(é)超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工业(yè)协会）近日发(fā)布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台(tái)公(gōng)共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中(zhōng)度方面，今年4月，尽管我国(guó)新(xīn)能源汽车(chē)市场共计36家动力电池企业实现(xiàn)装车配套，较去年同期增加(jiā)2家(jiā)。但(dàn)是排名(míng)前3家、前(qián)5家、前10家动(dòng)力(lì)电池企业(yè)动力(lì)电池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集(jí)中度依旧(jiù)较(jiào)高。

　　企业排名来(lái)看，根据中国(guó)汽车动(dòng)力电池产业(yè)创新(xīn)联(lián)盟(méng)数据显(xiǎn)示，今年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪(dí)、中(zhōng)创(chuàng)新(xīn)航(háng)、亿纬(wěi)锂能、国轩高(gāo)科分(fēn)别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhàn)比(bǐ)位居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行业(yè)的龙头企业(yè)，宁德(dé)时代(dài)于2023年一(yī)季度实(shí)现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利润(rùn)98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单(dān)季利润(rùn)增速创(chuàng)历(lì)史新(xīn)高。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许是基(jī)于优异的业(yè)绩(jì)，来自(zì)Wind的(de)数据(jù)显示，截至5月14日，最近7天北向资金净(jìng)流入宁德时(shí)代15.75亿元，位居北向净流入(rù)榜首。北向资金净流入较多的(de)其它个股还包括宁德时代(dài)、工业富(fù)联、贵(guì)州茅台、工商银行、北方华创、兴业银(yín)行、紫金矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪、中国石(shí)化。北向资金(jīn)净流(liú)出(chū)较多的个股(gǔ)包括格力电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光(guāng)电源、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好(hǎo)的(de)“宁王”的外(wài)资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何(hé)持(chí)有宁德时代时，写(xiě)道：宁德时代所(suǒ)处的位(wèi)置是(shì)令人羡慕(mù)的。它背(bèi)后有(yǒu)两大增长(zhǎng)机遇一是(shì)电(diàn)动车二(èr)是(shì)储(chǔ)能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸铁锂电池(chí)，这方面它的市场份额是领先(xiān)的。此外，磷(lín)酸铁(tiě)锂电池因为安全性、生(shēng)命(mìng)周期(qī)和不含钴(gǔ)等特(tè)征而受(shòu)到欢迎(yíng)；动(dòng)力电池的企(qǐ)业发(fā)展与政(zhèng)府的脱碳(tàn)计划(huà)是(shì)一致(zhì)的。CATL的领导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释了：他们如何(hé)通过 “柏(bǎi)基十问(wèn)”来考(kǎo)察宁(níng)德时(shí)代的。

　　不过(guò)，柏基也(yě)表(biǎo)示，如同所有的投资者，他们的(de)判断也可能是错的(de)。例如，若未(wèi)来新的电池技术出现(xiàn)，宁德时代(dài)的竞争优势(shì)不复。随(suí)着电池(chí)成本下(xià)降，宁德时代(dài)若不能保持(chí)利润率(lǜ)。宁德(dé)时(shí)代和(hé)电动车厂(chǎng)商的关系若不能(néng)维系。这些(xiē)因素都会影响柏基对于宁德时代的(de社会使命用英语怎么说，使命用英语怎么说)判断(duàn)。

　　但并非所有的外资(zī)都(dōu)在加仓宁(níng)德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中(zhōng)国基金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月(yuè)微微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有(yǒu)的前十大重仓股为贵州茅台(tái)、宁德时(shí)代、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱(ài)尔眼科(kē)、华(huá)测检测、招商(shāng)银(yín)行、美的集团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代(dài)之外，互联网或者食品饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇(yù)基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年(nián)一季度末，基金前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、金山软件、中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银(yín)行、万华化学、恒生金融(róng)、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗(liáo)、京(jīng)东方(fāng)。3月基金加仓幅(fú)度最(zuì)大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓股为腾(téng)讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴(bā)巴、中国平安、招商银(yín)行、石药集(jí)团、AIA、平安(ān)银行、美团(tuán)。3月(yuè)，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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