近期市(shì)场风(fēng)向变动，北向(xiàng)资金调(diào)仓换股，外资(zī)基金也纷纷行动。记(jì)者梳理发现(xiàn)，欧洲巨头施(shī)罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基(jī)金同时大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁王股价(jià)震荡上(shàng)行，虽较高点仍有距离，但(dàn)部分资金开始行动。透(tòu)露(lù)什么(me)信号(hào)？我们一起来看看。

　　欧洲巨(jù)头(tóu)旗下三(sān)大基金同时(shí)行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗(luó)德(dé)国(guó)际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股为中国平安(ān)、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁德时代(dài)、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月(yuè)，基金加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯(xùn)控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港(gǎng)交所、银河(hé)娱(yú)乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一只旗舰(jiàn)基金也加(jiā)仓宁(níng)德时代80％。“施罗德国际精选基(jī)金中(zhōng)国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最(zuì)新规(guī)模14.23亿美(měi)元。

　　截(jié)至4月底，基金前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业(yè)、银河娱乐(lè)、紫金(jīn)矿业、贵州茅(máo)台、深圳国际(jì)。4月，基金减(jiǎn)持腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁(níng)德时代(dài)80％。

　　看(kàn)好中国新能源车产业链

　　同一(yī)家机(jī)构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德(dé)国际精(jīng)选基金中(zhōng)国A由(yóu)Jack Lee管理(lǐ)；施罗(luó)德国际精选基金大(dà)中(zhōng)华和施罗德(dé)国际精(jīng)选中国(guó)机(jī)遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料中(zhōng)并未解释为何基(jī)金在4月大(dà)手(shǒu)笔加仓宁(níng)德时代(dài)。不过，记者梳理发现，施(shī)罗德(dé)对(duì)中国(guó)新(xīn)能源(yuán)车产业链的看重是一以(yǐ)贯(guàn)之(zhī)的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研究日志中解(jiě)释道：长(zhǎng)期(qī)来看(kàn)，关注(zhù)三大主题。一是电(diàn)动(dòng)车供(gōng)应链；二(èr)是技(jì)术自主可控；三是医疗健康(kāng)基础(chǔ)设(shè)施(shī)。

　　为何(hé)看好电动(dòng)车产(chǎn)业链(liàn)？

　礼字五笔怎么打字，礼字五笔怎么打字五笔怎么打开　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变化的影响日(rì)益(yì)显现，全球各国的(de)脱碳行动变得越来(lái)越重要。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方(fāng)面。中国在(zài)这(zhè)方面为投(tóu)资者提供(gōng)了(le)重要的机会(huì)。中国(guó)在电动汽(qì)车价值链的供应方面是全球(qiú)的领导者，同时(shí)中国对成(chéng)品车(chē)辆的需求方面(miàn)也占据重要地位。可能很多人不知(zhī)道(dào)的是，全(quán)球2022年销售(shòu)的所有(yǒu)电动汽车(chē)中，57％是在(zài)中(zhōng)国销售的。

　　整车(chē)制造之外，中国也是全球电(diàn)动车(chē)基础设施最完(wán)善的国(guó)家之一。以(yǐ)充电桩为例(lì)，中国(guó)平均一个公共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源(yuán)：施罗德(dé)官网(wǎng)。

　　在电动(dòng)汽车供应链中，有(yǒu)许多公(gōng)司正在在(zài)各自的(de)领域中建立主导地(dì)位，以某智能(néng)组件为例，它(tā)是电动汽车中用于电池(chí)和电机温控的关键(jiàn)组件的生产(chǎn)商。该公司在空调阀行业全(quán)球(qiú)市场占有(yǒu)约60％的份额，并在电动(dòng)汽(qì)车阀门行业拥(yōng)有超过90％的(de)市(shì)场份额。客户(hù)包括特斯(sī)拉等全球电动汽(qì)车(chē)专家以及福特、宝马等原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全球(qiú)范围(wéi)内继续占据市场份额——在法规的支(zhī)持下，该公司的增长潜力(lì)是可预见的。

　　事实(shí)上，施(shī)罗德也(yě)并非(fēi)孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨(jù)头安联投(tóu)资旗舰基(jī)金(jīn)安联神州(zhōu)A股(gǔ)基金也在3月大手笔加仓宁德(dé)时代(dài)。

　　这只基(jī)金最(zuì)新规模47亿美元(yuán)，截至3月底，基(jī)金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、中信证券、宁德时(shí)代(dài)、中国中免、东方财富、美的(de)集(jí)团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、安井食品(pǐn)、锦江(jiāng)集团、中(zhōng)国平安(ān)。

　　3月，基金对(duì)前(qián)十大重(zhòng)仓股逐一加(jiā)仓(cāng)，其中(zhōng)加仓幅(fú)度最大的就(jiù)是宁德时代，加(jiā)仓幅度(dù)高达22.17％。此外(wài)，基(jī)金对中(zhōng)国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业协会）近日发布的数据(jù)显示，2023年4月(yuè)，我国动力(lì)电池产(chǎn)量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增(zēng)6.7万台公共充电(diàn)桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动(dòng)力(lì)电池行(xíng)业集(jí)中度方面(miàn)，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家动力(lì)电(di礼字五笔怎么打字，礼字五笔怎么打字五笔怎么打开àn)池企业(yè)实现(xiàn)装车(chē)配套，较去年同(tóng)期增加2家。但(dàn)是排名前3家、前5家、前10家动力(lì)电(diàn)池企业动力电池装(zhuāng)车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中(zhōng)度(dù)依旧较(jiào)高(gāo)。

　　企业排名(míng)来看，根据中国汽车动力电池(chí)产业创新联盟数据(jù)显示，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占比持续(xù)领跑，比亚迪、中创新(xīn)航、亿(yì)纬锂能(néng)、国(guó)轩(xuān)高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名(míng)。第6-10名(míng)则分别为：欣(xīn)旺达(dá)、LG新(xīn)能源(yuán)、蜂(fēng)巢(cháo)能源、孚能科(kē)技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电池行业的(de)龙头企业，宁德时代于(yú)2023年一(yī)季(jì)度(dù)实现营业(yè)收入890.38亿元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)82.91％；实(shí)现(xiàn)净利润(rùn)98.22亿元，同比(bǐ)增(zēng)长557.97％，单季(jì)利润增速创历史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是基于优(yōu)异的业绩，来自Wind的数据显示(shì)，截至5月14日(rì)，最近7天(tiān)北向资金净流入宁(níng)德时(shí)代15.75亿元，位(wèi)居北向(xiàng)净流入榜首。北(běi)向资(zī)金净流入较多的其(qí)它个股(gǔ)还包括(kuò)宁德时代、工业富(fù)联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪、中国(guó)石化。北(běi)向资金(jīn)净流(liú)出较(jiào)多(duō)的(de)个股包括格力电器、中国建筑、东方财(cái)富、中国(guó)中免、阳光电源、中兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力、恒(héng)瑞医(yī)药。

　　看好的(de)“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有宁德(dé)时代时，写道(dào)：宁德时代所(suǒ)处的位置是令人(rén)羡慕的。它背后(hòu)有两大增(zēng)长机遇一(yī)是(shì)电动(dòng)车二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷(lín)酸铁(tiě)锂电(diàn)池，这(zhè)方面它的市场份额(é)是领先的。此外，磷(lín)酸(suān)铁锂电池(chí)因为(wèi)安全性、生命周(zhōu)期和不含(hán)钴(gǔ)等特征而受到(dào)欢迎；动力电(diàn)池的企业发展与政(zhèng)府(fǔ)的脱碳计(jì)划是(shì)一致的(de)。CATL的领导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们如何通(tōng)过 “柏(bǎi)基十(shí)问”来考察宁德(dé)时代的(de)。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同所(suǒ)有的投资者，他们的判断也可能是错的。例如，若未来(lái)新(xīn)的电池技(jì)术出现，宁德时代的竞争优势(shì)不(bù)复。随着电(diàn)池(chí)成本下降，宁德时代若不(bù)能保持利(lì)润(rùn)率。宁德时代和电动车厂商的关系若不能(néng)维系(xì)。这些(xiē)因素都会影响(xiǎng)柏基对(duì)于宁德(dé)时(shí)代的判断。

　　但并非所(suǒ)有(yǒu)的外资都在加(jiā)仓宁德(dé)时代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本(běn)投资(zī)旗舰中国基金“安(ān)本(běn)标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓(cāng)宁(níng)德时代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金持(chí)有的前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)为贵州茅台、宁(níng)德(dé)时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联网或者食品(pǐn)饮料(liào)也颇受关注(zhù)。

　　例如(rú)，摩根(gēn)大通旗舰基金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币，截至(zhì)2023年一季度末(mò)，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅台(tái)、金山软件、中国平(píng)安(ān)、招商银行、万(wàn)华化学(xué)、恒(héng)生金(jīn)融(róng)、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金加仓幅度最(zuì)大(dà)的为(wèi)泸州老窖，加(jiā)仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控(kòng)股、贵州茅台(tái)、网易、阿里(lǐ)巴(bā)巴、中国平安、招商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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