华尔街(jiē)真是风(fēng)云(yún)诡谲(jué)。

　　曾发百页(yè)报告做空印(yìn)度(dù)首富(fù)阿达尼(ní)集(jí)团（Adani Group）而引起轩然大波(bō)的美国新兴做(zuò)空机(jī)构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次(cì)矛头(tóu)对准(zhǔn)的是“华尔街之狼”、著名亿万富翁(wēng)投资者卡尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊坎旗下(xià)控(kòng)股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东(dōng)时间(jiān)5月2日周二收盘(pán)暴跌19.95％，创(chuàng)有史以来最大单日跌幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊(yī)坎个人(rén)身价，也一夜蒸发(fā)29亿美(měi)元(yuán)（约(yuē)200亿人民币）。根据福布斯榜(bǎng)单显示，截至收稿，伊坎个(gè)人身价为147亿(yì)美元，排名(míng)世界(jiè)富豪(háo)榜第123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研(yán)究：

　　伊坎企业(yè)经济结(jié)构 “类似庞氏(shì)骗局”

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)在报告中指出，伊坎(kǎn)企业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗(piàn)局” 的(de)经济结(jié)构。

　　兴(xīng)登堡研究表示，IEP利用来自新投(tóu)资者的资金向老投资者支付股息。报告指出，简(jiǎn)而言之，伊(yī)坎一直(zhí)在使(shǐ)用从新投资(zī)者那里获得的资(zī)金向老投资者支付股(gǔ)息。“这(zhè)种类似(shì)庞氏骗局的经济结构只(zhǐ)有在新资(zī)金愿意冒着成为最后一批'持有(yǒu)资金的风险的(de)情况下(xià)才(cái)是(shì)可持续的”，报告说道。

　　兴过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句登(dēng)堡研究(jiū)还(hái)在报(bào)告(gào)中(zhōng)称，IEP的56亿美(měi)元年终净(jìng)资产价值(zhí)被夸大(dà)了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报告中表(biǎo)示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交(jiāo)易(yì)价格(gé)比上次报告的资产净值高出218％，远远高于所(suǒ)有可比公司。”

　　报告指(zhǐ)出，另一方面(miàn)，伊坎企业的同(tóng)行，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的潘兴(xīng)广场控(kòng)股公(gōng)司，其交易价(jià)格均低于(yú)各自的(de)资产净值。资产净值是衡量(liàng)基金业绩的(de)关(guān)键指标，衡量基金所持证券(quàn)的市场(chǎng)价(jià)值。

　　兴(xīng)登堡认为，推动IEP股票泡沫(mò)的是其15.8％的股息收益率(lǜ)，这是迄(qì)今为止美国大型(xíng)股公(gōng)司中最高(gāo)的。兴登堡指(zhǐ)责(zé)伊坎(kǎn)以股票而不(bù)是现金的形式发放股息，并(bìng)让伊坎企业出(chū)售新股(gǔ)，以满足股东的支出，从(cóng)而抬高了(le)股息收益率。

　　兴(xīng)登堡的报告还举例称，IEP在2022年12月(yuè)将(jiāng)其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一(yī)个月后，该(gāi)部门的一家重(zhòng)要子(zi)公(gōng)司申(shēn)请(qǐng)破产。

　　兴登堡还指责(zé)唯一一家跟踪伊(yī)坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与(yǔ)伊(yī)坎之间的关系密切。报告称，杰富瑞在其(qí)研(yán)究中(zhōng)假设，即(jí)使在最(zuì)坏的情况(kuàng)下，伊坎的股息也将永久支(zhī)付(fù)，同时还从安(ān)排IEP股票发售中获(huò过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句)利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡(bǎo)的(de)报告“自(zì)以为是”

　　这份做空报告对伊坎来说(shuō)是一个重大(dà)挑战。他(tā)也在报告刊登(dēng)的几小时后发声反击。

　　伊坎在一(yī)份声(shēng)明中表示，兴(xīng)登堡“自以为是”的(de)报告旨在以牺牲IEP长期(qī)股东的利益为(wèi)代价获取(qǔ)利润。伊坎表示(shì)：“我(wǒ)们坚持公开披露(lù)的信息，我(wǒ)们相信，从长期来(lái)看，IEP的业绩将会(huì)像以(yǐ)往一样(yàng)不言(yán)自明。”

　　伊坎表(biǎo)示，我们仍然相信激进主义(yì)是(shì)最好(hǎo)的投(tóu)资(zī)范例(lì)。“我过(guò)去25年的(de)激进主义投资已经很好地证明了这(zhè)一(yī)点。我(wǒ)们定期将我们(men)的(de)维权原(yuán)则付诸于我们的多数控股(gǔ)公司以及我(wǒ)们投资部门(mén)持有的少(shǎo)数股(gǔ)权，目前在14个上市公司(sī)董事会中都有代表。此外，我们坚(jiān)信(xìn)通过对冲头(tóu)寸(cùn)来降低风险，尤其是(shì)在我们(men)今天所处的(de)市场中。”

　　伊坎(kǎn)的公司(sī)持有他在能源、汽车、食品包(bāo)装、房地产和其他行业的各种投资。他是(shì)IEP的控(kòng)股股东(dōng)，持(chí)有85％的股份(fèn)。

　　申明还指(zhǐ)出，报告中的说法(fǎ) “不会阻止IEP履行其对(duì)IEP的单过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句位持(chí)有(yǒu)人和(hé)员工(gōng)的(de)承(chéng)诺”。

　　此(cǐ)外(wài)，股东权益(yì)机(jī)构也坐不住了！股东(dōng)权益律所Johnson Fistel发(fā)表敦促亏损的投资者就兴登(dēng)堡研究做空报告(gào)伸出援手(shǒu)。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度首富(fù)

　　兴登堡(bǎo)研究“一战成名”

　　回数(shù)兴登堡研(yán)究的做(zuò)空实例，最出名(míng)的莫过于今年2月做空印度(dù)首富的阿(ā)达尼集团(tuán)了。兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究百页的(de)做空(kōng)报告使(shǐ)得前“亚洲首富”高(gāo)塔姆·阿达尼跌下神坛(tán)，引发了外(wài)资纷纷从印度股市撤离，更让(ràng)印(yìn)度(dù)总理莫迪受到反对派(pài)质疑。

　　根(gēn)据当时美国全国公共广(guǎng)播电台称，截至2023年2月6日，阿达尼集团市值在短(duǎn)短10日内蒸发逾1000亿美元，集团的债(zhài)券(quàn)价格跌至(zhì)垃圾(jī)债水平。阿达(dá)尼(ní)的个人净资产也(yě)缩水近(jìn)500 亿美元。

　　那(nà)么，兴登堡研究究竟(jìng)什么来(lái)头？公开资(zī)料显(xiǎn)示(shì)，兴登堡研究公司成立于2017年(nián)，总部位于纽约市。据(jù)兴(xīng)登堡(bǎo)研究官网介绍，公司的主(zhǔ)要(yào)业务(wù)包括披露企业的(de)会计造假、管理问题、未公开(kāi)关联交易(yì)、财报(bào)违规等。媒体统计(jì)显示，从2020年至今，兴登堡研究公司共对30家公司(sī)发过(guò)难。他们雇佣金(jīn)融分析师、会计师和记者，来进(jìn)行调(diào)查。

　　兴登堡研究(jiū)的创始(shǐ)？为内(nèi)特·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年(nián)37岁的(de)安德森来(lái)自中产家庭，曾在康涅狄(dí)格(gé)大学学习商科。 据其(qí)Linkedin资料，大学期间，他加入(rù)了以色列的(de)救护车急救部门，是拥有以色列证书的(de)救护人员。

　　公司官网显示(shì)，“兴登堡(bǎo)研究”这个名字源于(yú)1937年在新泽西上空不幸坠毁的(de)飞(fēi)艇——“兴登堡”号。“我们将(jiāng)兴(xīng)登堡(bǎo)视为完(wán)全可以避(bì)免(miǎn)的人为灾难(nán)的缩影(yǐng)，”该公司的网站(zhàn)上写道。

　　除了(le)此次的IEP以及(jí)阿达尼集团，兴登堡研(yán)究也曾瞄准其(qí)他企业。2020年，兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)？份69页的做空报告(gào)，让市(shì)值一(yī)度达到340亿美(měi)元的“卡车界特斯拉(lā)”公司Nikola的创始人(rén)被迫辞职，美(měi)国(guó)司法部和证(zhèng)券(quàn)监管机(jī)构随后(hòu)跟进调查(chá)，Nikola的创(chuàng)始人最终被(bèi)判(pàn)欺诈(zhà)罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并在生产能力方(fāng)面误导(dǎo)投资者(zhě)。该(gāi)公司的市值一度超过(guò)50亿美元，如今已(yǐ)缩水(shuǐ)至(zhì)不到2.6亿美元，其股票在兴登堡研(yán)究做空(kōng)报(bào)告公布后暴跌90％以(yǐ)上。

　　兴登堡研(yán)究还曾介入马斯克对(duì)推特(tè)的收购案。在兴登堡研究宣布做空推特后(hòu)，推(tuī)特的股价从(cóng)49.80美元跌至37.39美元，随后(hòu)安德森宣布关闭做空仓位。去年7月中旬，当推特(tè)的股价位于低点附近时，兴登堡研究(jiū)宣布转为(wèi)做空推特，推特股价随(suí)即大涨约8％。

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