财联社4月21日讯（记者(zhě) 王宏）财联社记(jì)者从(cóng)业内获悉，近期监管(guǎn)部门正(zhèng)陆续召(zhào)集相关(guān)保险(xiǎn)公司(sī)开会，主(zhǔ)要(yào)内(nèi)容是进行窗口指导，要(yào)求寿险公司(sī)调(diào)整(zhěng)新开发产品的定价利率，控制利差(chà)损，要求新开发产品的定价利率从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％。主要(yào)思(sī)想是市场有效，监管有为，主体调(diào)节在先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联(lián)社记者(zhě)获悉，近日监管部门陆(lù)续召集了(le)多家(jiā)寿险公司开会，以(yǐ)窗口指(zhǐ)导的名义，要求公司调整产(chǎn)品利(lì)率，控制利差(chà)损。

　　据悉，监管(guǎn)要求(qiú)险(xiǎn)企新开发产品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整的主要思路(lù)是市场有(yǒu)效(xiào)，监(jiān)管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　这次调整是不久(jiǔ)前监管召集险企进(jìn)行调研会的后续。3月21日财联(lián)社(shè)记(jì)者曾报道，为引导人身险(xiǎn)业降低负债成(chéng)本，加(jiā)强(qiáng)行业(yè)负债质量管理，银保监会(huì)人身险部组(zǔ)织保(bǎo)险行业协会以及多家保(bǎo)险公司开展调研。将(jiāng)重点调(diào)研普通险(xiǎn)预定利率分布、分红险预定利率和分红(hóng)水(shuǐ)平等公司负债成本情况，以及降低责任准备(bèi)金评(píng)估(gū)利率对公司和行业的影(yǐng)响，包括对新产品(pǐn)定价、存量业务退保、销售行为、市场(chǎng)竞争(zhēng)分析变化等的影响。

　　随后据(jù)报(bào)道，监(jiān)管在北京、南京、武汉三地(dì)召开座谈会。其中，北京(jīng)参(cān)会的保险公司包括中(zhōng)国人寿(shòu)、新华人寿(shòu)、阳光(guāng)人寿(shòu)、中(zhōng)邮人寿等；南(nán)京参会的保险公司有(yǒu)太(tài)保寿险、工银安盛人寿(shòu)、安(ān)联人寿(shòu)、中(zhōng)韩(hán)人寿(shòu)等；武汉参会的保险(xiǎn)公司有合众(zhòng)人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会(huì)的一位总精算师(shī)表示(shì)，各险企基本就降低(dī)责(zé)任准备金(jīn)评估利率(lǜ)达成共(gòng)识(shí)，有公司(sī)建(jiàn)议分阶段调整，比如普通(tōng)型(xíng)长期(qī)年金的责任准备(bèi)金评估利率目前为年复利3.5％，可(kě)以(yǐ)先降(jiàng)到3％，以后再动态调整。具体的调整方案还(hái)有待监管(guǎn)研究后(hòu)出(chū)台。

　　有(yǒu)保险公司业内人士(shì)对财(cái)联社记者表示：“已经准备好利率3.0的产品了”。也有业内人士对(duì)财联社记者表示，此次主要涉及新开发产(chǎn)品的却的部首叫什么名称拼音，卩是什么偏旁怎么念定(dìng)价利(lì)率，以(yǐ)往(wǎng)的产品(pǐn)不受影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下(xià)调(diào)预(yù)定利率避(bì)免(miǎn)利差损风险

　　平安非银团队表示，我(wǒ)国险企资产(chǎn)配置风格稳健，债券投资(zī)比例稳步提升，其他资产以非标资(zī)产为主、投资(zī)比例(lì)持续回落，股(gǔ)票和基(jī)金投资比例基本稳定(dìng)。2018年以来，主要券种长端利(lì)率中枢下行，长久期债券和优(yōu)质非标资产(chǎn)供给有限，保险固收类(lèi)资产配置面临挑(tiāo)战(zhàn)。同时，权益(yì)市场波动(dòng)率较大、对投资收益率影(yǐng)响较大。近年监管(guǎn)按产品类型调(diào)整(zhěng)评估(gū)利率、防(fáng)范化(huà)解(jiě)利差损风险(xiǎn)。2023年3月银保监会召(zhào)开座谈会(huì)，各险企(qǐ)已就降(jiàng)低责任准(zhǔn)备金评估利(lì)率达成(chéng)共识。

　　东(dōng)吴证(zhèng)券非(fēi)银团(tuán)队此前曾表示，短期来看，引导降低负债成本(běn)将大幅(fú)刺激产品销售，老产品(pǐn)停售炒作难以(yǐ)避免。中(zhōng)期(qī)来看(kàn)，预定利率跟随(suí)评估利率下(xià)行，保险(xiǎn)公司分红险占比提升，有望缓解人身(shēn)险(xiǎn)公司刚性(却的部首叫什么名称拼音，卩是什么偏旁怎么念xìng)负(fù)债成本压力，寿险产品本(běn)身保本(běn)属性有望进一(yī)步强化。

　　实际上，监管历史上有(yǒu)过(guò)多次调整评估利率(lǜ)的行动(dòng)。据悉，1992年到(dào)1996年间(jiān)，保险公司为了(le)和银行竞(jìng)争，长期(qī)保险的(de)预定(dìng)利率均在8％以(yǐ)上。考虑到利差损风险，1999年，原保监(jiān)会下发《关(guān)于调整寿险保单预定利(lì)率(lǜ)的紧急通知》，全面(miàn)叫停(tíng)高预(yù)定(dìng)利率(lǜ)产品，强制(zhì)寿险公司将(jiāng)寿险保单的预定利(lì)率调(diào)整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美(měi)国在(zài)20世(shì)纪80年代，日本(běn)在20世纪90年(nián)代末都曾(céng)面临利(lì)差(chà)损风险(xiǎn)。1970年左右(yòu)，美(měi)国寿险业竞(jìng)争激烈，为提高(gāo)竞(jìng)争力(lì)，险企(qǐ)销售大量高负债(zhài)成本、低利润产品。1980年左右，利率下行，投资承压，据(jù)美(měi)国审计总(zǒng)署统计，1975年-1990年间共(gòng)有176家人寿和健康保险公司破产(chǎn)，其中80％发生在1982年以后(hòu)，主要(yào)系险企销售大量对利率敏感(gǎn)的低利润产品(pǐn)；同时市场(chǎng)压力致使投(tóu)资端面临亏损。

　　平安非银团(tuán)队表(biǎo)示，参考海外(wài)，低(dī)利率环境下，负债端主要通过调整寿险产品结构(gòu)、下(xià)调预定利率(lǜ)的方式来避免(miǎn)利差损风险。近年(nián)来，我国长端利率地位震荡、权益市场波(bō)动加剧(jù)，寿险行却的部首叫什么名称拼音，卩是什么偏旁怎么念业面临着潜在(zài)的利差损风险、险(xiǎn)企(qǐ)利润(rùn)承压。保险监(jiān)管趋严，通过发布(bù)产(chǎn)品(pǐn)负面清单、下(xià)调(diào)演示利率、分(fēn)产品调整(zhěng)评估(gū)利率等降低(dī)负债端成本。

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