5月(yuè)9日晚间，A股上市公司(sī)金证(zhèng)股(gǔ)份发布的一(yī)则公告，在期货圈刷(shuā)屏。

　　公告显示，金证(zhèng)股份正在筹划发行股份及(jí)支(zhī)付现金购买上海文华财经资讯股(gǔ)份有限(xiàn)公司（下称文(wén)华财经）90.97％股权事(shì)项，同时(shí)募集(jí)配套资金。公(gōng)司股票(piào)将于2023年(nián)5月10日(rì)（星(xīng)期(qī)三(sān)）开(kāi)市起开(kāi)始停牌，预计停牌时间不超过10个交(jiāo)易日。

　　文华财经两次冲(chōng)击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件(jiàn)商。公开(kāi)资料显示(shì)，截至2021年年末，文华(huá)财经与国内(nèi)139家期货公司合作(zuò)，占国内期货公司总数的(de)92.67％。截至(zhì)2021年12月，文(wén)华财经PC端交易软件的月活(huó)跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动(dòng)端随身行软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华财经曾(céng)两次冲击A股(gǔ)IPO，但均未能(néng)叩开资本(běn)市(shì)场(chǎng)大门。

　　文华财经的(de)小说中反复的作用和表达效果，反复的作用和表达效果答题格式第一次IPO之旅要(yào)追溯到2015年(nián)，当年(nián)11月，文(wén)华(huá)财(cái)经首次(cì)报送(sòng)创业板IPO申请资料(liào)。不过，在(zài)经历(lì)两年多的漫(màn)长等待后，2018年(nián)4月，深交(jiāo)所(suǒ)决定终止(zhǐ)审查，文(wén)华(huá)财(cái)经此次创(chuàng)业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递(dì)交(jiāo)招股书，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月，文(wén)华财经申请撤回发行上市申请文件，深交所决定(dìng)终止(zhǐ)对其首次公开(kāi)发行股票并(bìng)在创业板(bǎn)上(shàng)市的审核。文(wén)华财经第二次IPO也(yě)无(wú)果(guǒ)而终。

　　金证股份昨晚发布(bù)的(de)公告显示，本(běn)次交易事项(xiàng)尚处于筹划阶段，公司目(mù)前正(zhèng)与交(jiāo)易意向方接洽，初(chū)步确定的交易对方包括尚(shàng)守(shǒu)哲、大(dà)连(lián)经一(yī)卓远管(guǎn)理咨询(xún)合伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙）（下称大(dà)连经一）、苏(sū)州中(zhōng)新兴富新兴产业投(tóu)资合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称(chēng)苏州中新）、上海经一投资管理合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)上海经一）、上海(hǎi)兴(xīng)富(fù)创业投资(zī)管理中(zhōng)心(xīn)（有限合伙）（下称兴富创(chuàng)投）、王凯(kǎi)及杨(yáng)孝(xiào)胜，前(qián)述交(jiāo)易对方合计持(chí)有标的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市公司(sī)重大资产重组管理办法（2023修订）》和(hé)《上海证券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次(cì)交(jiāo)易前，交易对方(fāng)与公司不存在关联关系。本次交易完(wán)成后，交易对方尚守哲(zhé)持有公司的股(gǔ)份比例预计(jì)将超过5％，本次交易预计将构成(chéng)关联(lián)交易。本次交(jiāo)易前，公司无控(kòng)股股东、实际控(kòng)制人(rén)；本次交易(yì)完(wán)成后，公司第一大(dà)股东不会发生变化，且不存在(zài)实际支配公司股份表(biǎo)决权超(chāo)过30％的股(gǔ)东，公司仍将无控股股(gǔ)东、实(shí)际(jì)控(kòng)制人，预计不构(gòu)成公(gōng)司重大资产重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控(kòng)制人为该公司董(dǒng)事长兼总经(jīng)理尚守哲。根(gēn)据文华财(cái)经此(cǐ)前披露的招(zhāo)股书，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲对文华(huá)财(cái)经的直(zhí)接(jiē)持股(gǔ)比例为64.353％，此外，还通过大连经(jīng)一(yī)和上(shàng)海经(jīng)一分(fēn)别控(kòng)制文华财经9％和4.95％的股份，合计控(kòng)制(zhì)78.303％的(de)股份。

　　其他交易对(duì)方中，苏州中新(xīn)、兴富创投、王(wáng)凯及杨孝胜对文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利(lì)能力有望提升

　　作(zuò)为金融科技(jì)全领(lǐng)域服务商，金证股(gǔ)份为证券、基金、银行(xíng)、期货、信(xìn)托、交(jiāo)易所、监管机构等行业客户提供全技(jì)术栈、全产品(pǐn)线解(jiě)决方案，同时(shí)与(yǔ)政(zhèng)府机关、互联网公司合作开(kāi)展包括智慧城(chéng)市在(zài)内的(de)数字经济(jì)业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金(jīn)证股份(fèn)实现营业收(shōu)入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上市公司(sī)股东的净(jìng)利(lì)润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金(jīn)证股(gǔ)份证券经纪业务软件(jiàn)收入较上年同期略有增长(zhǎng)，资管(guǎn)机构软件(jiàn)收入基(jī)本持平。报告期(qī)内，数(shù)字(zì)经济业务因验收的大型政务项(xiàng)目(mù)成本增幅大于收(shōu)入增幅(fú)，导致业务毛利(lì)率及利润下(xià)降。报(bào)告期内公(gōng)司确(què)认投资收(shōu)益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是联营企业投(tóu)资收益减少(shǎo)所致(zhì)。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金(jīn)证(zhèng)股份总资产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)2022年(nián)年报显示，报告期内，公司实现营业收入64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实现归属于上市公司股(gǔ)东的净利(lì)润(rùn)2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融(róng)行(xíng)业业(yè)务方面，2022年，金证股份实(shí)现营业(yè)收入23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司(sī)金(jīn)融行业的增长主要得益于两方面的(de)因(yīn)素：一(yī)是(shì)公司在(zài)证券市场行业占(zhàn)有率(lǜ)基础稳定，核心产品需求(qiú)刚(gāng)性，公司加快(kuài)产品新一代产品布局、积极(jí)推(tuī)进项目上线验收。二是在资(zī)管领域加强了资(zī)管IT业务发展力度(dù)，在(zài)多(duō)个(gè)核(hé)心产(chǎn)品和技术上(shàng)形成领先优(yōu)势，开始(shǐ)进入收获期。

　　非金融行业业(yè)务方(fāng)面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份收(shōu)入为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要包括数字经济业(yè)务(wù)、IT设备分销业务及科技园租赁业务(wù)。金证股份解释称，非(fēi)金融行业的收入(rù)下降，主要由于公司在数字经(jīng)济业(yè)务上，不(bù)同程度受到需求端的影响，项目跟进(jìn)、工程实施、验收结算审计等(děng)存在滞(zhì)后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股份综合毛利率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分点。其中，金(jīn)融(róng)行业业务毛利(lì)率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融(róng)科技业务毛利率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个(gè)百(bǎi)分点。

　　交易(yì)标(biāo)的业绩表现上(shàng)，公(gōng)开资料显示，2019—2021年(nián)，文华财经营业收入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属(shǔ)于母公司股东(dōng)的(de)净利润分(fēn)别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经(jīng)营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综(zōng)合毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万(wàn)元，所有(yǒu)者权益为19722.56万元(yuán)，资产(chǎn)负债(zhài)率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论(lùn)从资产规(guī)模和盈利能力来看，金证股份均(jūn)远高(gāo)于(yú)文华财经，但文(wén)华(huá)财经的(de)毛利率显著(zhù)高(gāo)于金证股份，无(wú)疑是一块优质资产。

　　有(yǒu)业内人士认为，如果本次(cì)交易得以顺利实(shí)施，对于金证股份而言(yán)，文华财(cái)经的优质(zhì)资产(chǎn)注入后，其盈利能力将进一(yī)步提升；对于文华财经而言，多年谋求上(shàng)市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得(dé)注意的是，在(zài)昨晚发(fā)布的(de)公告中，金证股(gǔ)份并未披露(lù)具体的交(jiāo)易细(xì)节，例如交(jiāo)易(yì)对(duì)价(jià)等。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股份与主要交易对方(fāng)就本(běn)次交易签署(shǔ)了《意向协议书》，公司拟向主要(yào)交易(yì)对方发行股份及支付现金的(de)方式购(gòu)买其持有的文华财经(jīng)90.97％的股(gǔ)权。上述(shù)《意向协议书》仅(jǐn)为交易各方关(guān)于本次交易的(de)初步合作意向，交易各方在(zài)本次交易(yì)中的(de)具体权(quán)利义务以及各项安排以交易各方(fāng)最终签署的正式交(jiāo)易(yì)协(xié)议为准。

　　金证(zhèng)股份还进行了风(fēng)险提示：截至目前，本次交易仍处于筹(chóu)划阶段，交(jiāo)易双方尚(shàng)未(wèi)签署正式的交易协议，本(běn)次交易尚需履行必要的内(nèi)部决策程(chéng)序，并经(jīng)有权监管机构批准后方(fāng)可正式实施，本次交易最终能否实(shí)施尚存在较大不(bù)确定性(xìng)。

　　股价表(biǎo)现上，经历了2020—2022年连(lián)续3年的下跌之(zhī)后，今年以来(lái)，金证股(gǔ)份股价步(bù)入上升通道。截(jié)至(zhì)5月9日收(shōu)盘，金证股份股(gǔ)价报18.94元/股，年(nián小说中反复的作用和表达效果，反复的作用和表达效果答题格式)内涨幅(fú)高达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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