财联(lián)社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现(xiàn)在对(duì)外输(shū)出市场(chǎng)观(guān)点(diǎn)会很谨慎，不再(zài)对外提明确主(zhǔ)线，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司人(rén)士(shì)向财联社记者表示，随着4月底上市公司(sī)年报一(yī)季报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变高，而(ér)市场对有业(yè)绩支撑(chēng)的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市(shì)场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮(liàng)色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿(yì)元(yuán)，近5个交易日以来，市(shì)场成(chéng)交额较前(qián)期明显(xiǎn)萎缩(suō)，资金观(guān)望的情绪(xù)有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易(yì)日净流(liú)入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量(liàng)跳水无(wú)疑(yí)打击了市场的(de)信心。AI概(gài)念股(gǔ)持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人(rén)工智(zhì)能受难日(rì)，纪(jì)念人类第四次工业革命进程中，人工智能(néng)行情(qíng)开启后(hòu)第(dì)一次全面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线(xiàn)中(zhōng)特估方面，中字(zì)头个股震荡调整，中船科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源方(fāng)面，电(diàn)力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙(tán)花一现，产业链上(shàng)没有(yǒu)形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形(xíng)成了“三国对立”格(gé)局，轮(lún)流做“输血包(bāo)”。对(duì)于(yú)资金(jīn)的轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯(xīn)片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理(lǐ)刘(liú)杰表(biǎo)示(shì)，近期引领市场的两大主题“中特估”及人(rén)工(gōng)智能板(bǎn)块均出现(xiàn)调整，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但(dàn)可以判断，随着(zhe)海(hǎi)外加(jiā)息节(jié)奏逐渐趋(qū)缓、国内稳(wěn)增长(zhǎng)促(cù)内需政策及货(huò)币政策的推出，且国内经济(jì)温和复(fù)苏(sū)背景(jǐng)下，权益市场整体行情预(yù)计将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市场风格阶段(duàn)性(xìng)可能将更加趋(qū)向(xiàng)均衡(héng)，中短期内，人工智(zhì)能、新能源(yuán)、医药及中特估(gū)等板块均有阶段(duàn)性的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中(zhōng)的(de)核心资产仍(réng)将是持(chí)续关注的市(shì)场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三(sān)博(bó)脑(nǎo)科、何(hé)氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是(shì)挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各(gè)大指数除创(chuàng)业板指外累计(jì)均有上涨，大消费(fèi)、大(dà)金融等(děng)板(bǎn)块首先迎来了基本面预期修复的改善(shàn)，而(ér)通信、计算机、传媒等(děng)板块也在人工智能(néng)等产业趋势变化(huà)的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估(gū)值(zhí)高(gāo)股息为(wèi)代表(biǎo)的(de)“中特估”品种也走出(chū)了连续上涨行情。其(qí)中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为吸睛又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行(xíng)情(qíng)自去年底启动(dòng)以来，成(chéng)为市场最热(rè)主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至2023年4月(yuè)13日期(qī)间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动(dò三公分是多少厘米 三公分是多少毫米ng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂出现过翻(fān)倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开(kāi)始回调(diào)，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下跌超(chāo)过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个股批(pī)量跳水让追高的(de)投资(zī)者体验(yàn)非常(cháng)差(chà)，市场浮躁(zào)自然(rán)赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化学的是(shì)巴菲特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学(xué)的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿(yuàn)被强(qiáng)者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙(lóng)头战法(fǎ)体系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股(gǔ)，永远拥抱(bào)强(qiáng)势股，即使(shǐ)亏(kuī)钱(qián)也要亏(kuī)给强(qiáng)势(shì)股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤(chè)，距离(lí)最(zuì)高(gāo)收益(yì)率已经回撤(chè)近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至(zhì)5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过(guò)10％的还(hái)有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源板块(kuài)没(méi)有(yǒu)能延(yán)续周一的强(qián三公分是多少厘米 三公分是多少毫米g)势。从多家公募基金观点反(fǎn)馈来(lái)看，不论是从基本面、还是估值，新(xīn)能源的(de)暗(àn)黑时刻已(yǐ)经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整周期，板块(kuài)龙(lóng)头公司去年下跌(diē)超过(guò)40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹的基础已经具备，但是面对(duì)中特估的(de)政策红利与AI的无限想象空间，新能源距(jù)离真正(zhèng)的反弹似(shì)乎总是缺乏“临(lín)门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这(zhè)一趋(qū)势正在慢慢聚力(lì)。从近一周(zhōu)基金回报率(lǜ)来看，排名(míng)靠前的均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基(jī)金(jīn)来(lái)看，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之(zhī)间收(shōu)益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的(de)乱战”

　　16日下午，一份某(三公分是多少厘米 三公分是多少毫米mǒu)公募基金(jīn)交流(liú)的纪要(yào)在市场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还(hái)没有主线出现，当前市(shì)场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝(jué)六(liù)穷七(qī)翻身(shēn)”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对(duì)真空(kōng)期，市场很难(nán)有好的表现。当下(xià)A股同样如此(cǐ)。创金合信(xìn)首(shǒu)席经济(jì)学家魏凤春表示，对市(shì)场的整体观点是大(dà)概率市场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会(huì)可(kě)能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前(qián)可(kě)能(néng)是一个布局(jú)的好阶段，而(ér)未必(bì)会是收获的阶段，投资者需要(yào)多一点耐心。市(shì)场可(kě)能(néng)继(jì)续(xù)对一季报定价，短(duǎn)期市场的(de)核(hé)心矛盾在于(yú)缺乏(fá)特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒投资者(zhě)，虽(suī)然看好TMT和中特估全(quán)年的投资(zī)机会，但(dàn)是(shì)短期游戏传媒和中特估与(yǔ)其(qí)他板(bǎn)块分化较为极致，也(yě)是不(bù)争的事实，提醒(xǐng)投资者这两个板块短(duǎn)期可能的风险。从策(cè)略角度(dù)看，魏(wèi)凤春表示，投资者需要高度重视交易的(de)灵活(huó)性。策(cè)略(lüè)的(de)整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的(de)变(biàn)化，不(bù)是趋势和结构的(de)变(biàn)化。

　　此(cǐ)外(wài)，博(bó)时基金表示，16日发布的4月经(jīng)济指(zhǐ)标显示，4月份国内服(fú)务业和消费恢复相对较(jiào)快(kuài)，我国(guó)经济运行(xíng)总体延续修复的态(tài)势、但修复的基础仍(réng)需继(jì)续(xù)巩固。货币政策依然延续前期(qī)稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的(de)态势。当前市场对(duì)央行(xíng)后(hòu)续采(cǎi)取降息操作仍有(yǒu)一(yī)定的(de)预期。今年仍(réng)是“稳(wěn)增长”之(zhī)年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过(guò)分(fēn)悲观，随着股指交割日(rì)临近，盘(pán)面(miàn)波动(dòng)剧烈一点(diǎn)，算是(shì)正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经济(jì)复苏的大(dà)趋势下(xià)，纠结于几十(shí)个点的(de)起伏(fú)可能会误判方向(xiàng)。边(biān)走边看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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