今年以来基金(jīn)代销机构被基(jī)金(jīn)公(gōng)司解约的(de)情形明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日，又有(yǒu)多家(jiā)基金公司发(fā)布与(yǔ)基(jī)金代销机构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今(jīn)年(nián)以来已(yǐ)有18家基金公司(sī)宣布与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构(gòu)终止合(hé)作。而从机构(gòu)类型看(kàn)，中小型(xíng)独立基金(jīn)销售机(jī)构居多，此外(wài)，也有银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由(yóu)于经营(yíng)不(bù)善或违规，已有(yǒu)多家基金销售(shòu)机构主动(dòng)或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与基金销售机构之间(jiān)的(de)合作本就是双(shuāng)向选择，在高质量(liàng)发(fā)展(zhǎn)背景(jǐng)下(xià)，基(jī)金公司(sī)严(yán)格(gé)筛选代销机构(gòu)也是降本(běn)增效的主流选择。未来(lái)，基金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利(lì)得基金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止浦领(lǐng)基金(jīn)办理该公司旗下基金的相(xiāng)关销(xiāo)售业务。值得注意的(de)是，今年以(yǐ)来，还有方正富邦基金(jīn)、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领基(jī)金的基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北(běi)京虹点基金销售有限公(gōng)司、上海凯石财富基金销(xiāo)售有限公司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构将(jiāng)不再代理销售公司(sī)旗下所有公募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长(zhǎng)盛基(jī)金也(yě)发布公告称(chēng)，与方德保险代理有限公(gōng)司(sī)、民商基金销(xiāo)售（上海(hǎi)）有限公司协商一致，自(zì)2023年(nián)5月18日起，上述基金销售机(jī)构(gòu)将不再代理公司旗下所(suǒ)有公募基金。自公告之日(rì)起，上述公司不再办理本公(gōng)司旗(qí)下基金的开户、认购、申(shēn)购等基金买入的(de)相关业务，只保留赎回业务(wù)，直至所有客户赎回全部(bù)份(fèn)额(é)。而在(zài)今年4月，西(xī)部利得(dé)基金、上银基金(jīn)也终止了与(yǔ)民(mín)商基金的(de)基金销售合作，上银基金(jīn)则(zé)于2月终止与该机构的合(hé)作(zuò)关(guān)系，但也有(yǒu)宝盈(yíng)基金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中国基金报记者统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布(bù)与28家基金代(dài)销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家(jiā)基金公司终止合计7家独立基(jī)金销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金(jīn)公司终止了合计17家独立(lì)基金销售机构的代销合作，其中包括1家(jiā)保险公(gōng)司；4月(yuè)，有5家基金(jīn)公司(sī)终止了合计6家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的合作；5月(yuè)以(yǐ)来，则已有9家基金(jīn)公司(sī)宣布终止了合计12家基金代(dài)销机构(gòu)的合(hé)作，这其(qí)中包(bāo)括独立基金销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融(róng)基金解(jiě)除合(hé)作关(guān)系的基金公司最多(duō)，年内已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛(shèng)基金解(jiě)除(chú)合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来(lái)几乎每月(yuè)都(dōu)会和基(jī)金代销机构解除合作(zuò)关系，目前(qián)已累计(jì)解(jiě)约11家，海富通基(jī)金今年(nián)2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

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　　整体(tǐ)来看，前述(shù)被解约的基金销售机构多为(wèi)中小(xiǎo)型(xíng)机(jī)构。

　　业内人士表示(shì)，随着代(dài)销机构数量增多及监管趋严，近几年(nián)公募基金公司对于(yú)代销机构(gòu)的选(xuǎn)择标准也在提(tí)高(gāo)。在高质量发展背(bèi)景下，严(yán)格筛选(xuǎn)基金代销机构(gòu)，也是实现降本增(zēng)效的(de)一大(dà)举措(cuò)。

　　一家(jiā)基金公司内部人员表示(shì)，基金公司终(zhōng)止与(yǔ)销售(shòu)机(jī)构(gòu)的合作，无非是以下三种(zhǒng)情况：一是(shì)基金(jīn)销量一(yī)直(zhí)得不到有效增长，对(duì)基金公司(sī)整体基金(jīn)销售贡(gòng)献不大；二是(shì)受到(dào)监(jiān)管(guǎn)处(chù)罚(fá)；三(sān)是销售机构主业(yè)发生(shēng)改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终止(zhǐ)过一轮，理(lǐ)由无非就是(shì)这(zhè)些。”但该内部人员也(yě)坦言，今(jīn)年以(yǐ)来权(quán)益市场(chǎng)低迷(mí)，基金销售困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上(shàng)太多(duō)销售合作机(jī)构，没(méi)有太大(dà)意义，只是徒(tú)增后(hòu)台工作(zuò)量。”

　　华林证(zhèng)券董(dǒng)事总(zǒng)经理贾(jiǎ)志也(yě)表示(shì)，基金公(gōng)司终止与代销机构的合(hé)作，通常(cháng)是基金代销机(jī)构销售(shòu)能力较弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就会(huì)很果断地解(jiě)除合作关(guān)系。“基金公司与基金代销机构(gòu)的合作是市场化的，要考(kǎo)虑(lǜ)维护成(chéng)本与合作的(de)潜力(lì)，基金公司会依据自身(shēn)的发展状(zhuàng)况有选择的(de)与基金(jīn)代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其所在公司选择基金(jīn)销售公司(sī)，有一套完整的基(jī)金销(xiāo)售(shòu)评估办法，比(bǐ)如基金销(xiāo)售保有规模(mó)、机构成立时间、综合(hé)能(néng)力，以及与(yǔ)哪些公司合作等都是考核的要(yào)素，其中，要求其(qí)公(gōng)募基(jī)金销售保有规模排名(míng)排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机(jī)构合作(zuò)后，需要对接系统(tǒng)，每(měi)年(nián)要付出系统维护成本，很多销售公(gōng)司一年的(de)保(bǎo)有量也没(méi)有多少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该(gāi)负责人透露，即便是前100名(míng)，也有(yǒu)相(xiāng)当(dāng)一部分(fēn)达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基金代销机构(gòu)的(de)合作是(shì)双向选择，基金(jīn)公司希望能有销售能力(lì)强(qiáng)的机构合作，头部代销机构也会对基金(jīn)公司(sī)的投研(yán)能力(lì)，管理规(guī)模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研(yán)究人士称，目前基金代(dài)销的机构主要(yào)分为银行、第三方基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行在渠道(dào)方面基础较强，更擅(shàn)长(zhǎng)固(gù)收类产品的(de)服务，第(dì)三方销售(shòu)渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流(liú)量形(xíng)成显(xiǎn)著护城河，随(suí)着AI演进(jìn)，领先地位将(jiāng)更加夯实，而(ér)券商是以线下营业部为抓手，对权益类(lèi)产品(pǐn)服务能(néng)力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基金销(xiāo)售市场(chǎng)，主要还是在银行渠(qú)道和头部互联网公司(sī)，券(quàn)商作为后(hòu)起之(zhī)秀，也(yě)是不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰(tài)或将持续

　　近年来，马太(tài)效应依然是(shì)基金(jīn)销售行业所面(miàn)临(lín)的重(zhòng)要(yào)趋势。

　　中国基金业协会(huì)最(zuì)新公布的公募基金销售保有量数据(jù)显示，一季度(dù)，三方机构销(xiāo)售增长最(zuì)为明(míng)显(xiǎn)，互(hù)联网流量(liàng)优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过(guò)去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金(jīn)销售渠道中，头部(bù)机构竞争优(yōu)势更为突出。截至今年一(yī)季度末，公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模(mó)前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非(fēi)货币市场(chǎng)公募基金。而前三(sān)名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排(pái)在末位的泛华(huá)普(pǔ)益基金销售有限公司，其非货币市场公募(mù)基金保有规模(mó)为54亿元，首(shǒu)尾差(chà)距十(shí)分(fēn)明显，未上榜的独立基金销售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，在(zài)全市场473家基金代(dài)销机构中，目前共有26家(jiā)基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构的(de)代销基金数量(liàng)在(zài)7000只以(yǐ)上，与此(cǐ)同时(shí)，也有111家(jiā)基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)代销数量不(bù)足百只。而(ér)在115家独立基(jī)金销售机构中，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其中，还有6家目(mù)前只(zhǐ)跟1家基金公司合(hé)作(zuò)。

　　实际上，近(jìn)些年来基金销售行业分化更趋(qū)明(míng)显，不少中(zhōng)小型基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)在行业大洗牌(pái)中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站显示(shì)，近(jìn)期深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销售有限(xiàn)公(gōng)司向中国证券监督(dū)管理委员会提交了注销公(gōng)募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可(kě)证的申请，根(gēn)据《行(xíng)政许可法》《证(zhèng)券(quàn)投资基金(jīn)法》《公开(kāi)募集证券投资基金销售机(jī)构(gòu)监(jiān)督管理办法》等有关规定，中国证(zhèng)券监督管理委员会决定注(zhù)销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司公募证券投(tóu)资基(jī)金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫(xīn)保险销(xiāo)售(shòu)服务有限公(gōng)司公募证券投(tóu)资(zī)基金(jīn)销售业务许可证的公(gōng)示。永鑫保险销售(shòu)也是(shì)目前第一家(jiā)主(zhǔ)动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌照的保(bǎo)险代(dài)理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金代销机构由于(yú)经营困难等原因(yīn)，主动注销基金销售牌照，退出(chū)竞争行(xíng)业。比如河南安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构都(dōu)选择(zé)主动注(zhù)销(xiāo)基金(jīn)代销牌(pái)照(zhào)。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规等原因被(bèi)吊(diào)销牌照(zhào)，比如，去(qù)年12月，上海(hǎi)证监(jiān)局发布消息，宣布(bù)注销(xiāo)上海久富财富基(jī)金销售牌照。此前(qián)，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰(tài)金石基金等第(dì)三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来(lái)基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑：舰长