为了让自己的限(xiàn)售股解禁后能获得好的回报，上市公司董事(shì)长雇人(rén)拉抬自家的股票(piào)价(jià)格，然后(hòu)高位出货。

　　最近(jìn)，中国证监会网站(zhàn)披(pī)露了一则(zé)行政处罚(fá)决(jué)定书，引发市场关注。时(shí)为新美星董事长何德(dé)平和其配偶黄秀芳(fāng)提供资金(jīn)，委托蒋(jiǎng)维(wéi)对新美星进行“市值管(guǎn)理”，维持(chí)、抬高(gāo)公(gōng)司股价，以便后续自(zì)己(jǐ)减(jiǎn)持获利。蒋(jiǎng)维跟毛明土(tǔ)、李传武合谋(móu)，控制35个(gè)证券账(zhàng)户，利(lì)用资金优势、持(chí)股优(yōu)势，连续(xù)集中交易新(xīn)美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对此(cǐ)操纵证券市场行(xíng)为，罚(fá)没合计9567.12万元；还对(duì)何德平(píng)信(xìn)息披(pī)露违(wéi)法违规，给予警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

　　我们一起(qǐ)来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家(jiā)股票

　　多人合谋操(cāo)纵(zòng)股价(jià)

　　根(gēn)据(jù)证监(jiān)会行(xíng)政(zhèng)处罚决定书(shū)披露的(de)信(xìn)息，新(xīn)美星(xīng)董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)、法(fǎ)定代表人(rén)、实际控制(zhì)人何德(dé)平和他的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖文化传播(bō)有限公司董事长蒋维，提(tí)供保证金约3200万元，这些钱(qián)部分(fēn)来自他们(men)所掌控的上海海得泽广投(tóu)资管理中(zhōng)心（普通合伙）（简称(chēng)海得泽广）减持“新美(měi)星(xīng)”所得(dé)。

　　他们提(tí)供资金的目的是，委托蒋维对(duì)“新美星”进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高“新美星”股(gǔ)价(jià)，以便(biàn)何德平所持“新美星(xīng)”限售股(gǔ)于(yú)2019年4月26日解禁(jìn)后能够获得(dé)好的回(huí)报。

　　蒋维在收到(dào)保(bǎo)证金后，即开始利用控(kòng)制的证券账(zhàng)户并(bìng)联合其他市场资金在(zài)二(èr)级市场买入并交易“新美(měi)星”，且在(zài)后(hòu)续操作中向黄秀(xiù)芳反馈其操(cāo)作情况。

　　据了(le)解，这场操纵股价，蒋维还(hái)找了(le)两个(gè)帮手(shǒu)共同合谋(móu)。他经人(rén)介(jiè)绍认识并联(lián)合毛明土、李传(chuán)武共同操纵“新(xīn)美星”；毛(máo)明土、李传武(wǔ)控制各自(zì)筹得的证券账(zhàng)户、资(zī)金开始与蒋维共同(tóng)交易“新美星”；在此期间，主要由蒋(jiǎng)维与毛明(míng)土联(lián)系，传递、沟通各自操盘(pán)情况，以利于(yú)两方交易决策，更好(hǎo)地共同(tóng)抬高“新美星”股价。

　　根据监管(guǎn)披(pī)露(lù)的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合(hé)毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券账(zhàng)户(hù)（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新美星(xīng)”股价上(shàng)涨33.11％，偏离(lí)同期(qī)创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业指数(shù)25.95个百(bǎi)分(fēn)点。账(zhàng)户组累计买入4583.44万股，买(mǎi)入(rù)成交金额5.82亿元(yuán)，对应卖(mài)出4669.04万股(gǔ)，卖出成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此期间(jiān)，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土、李传武合谋(móu)，利用(yòng)资金优势、持股优势，连续(xù)集中交易“新美(měi)星”，影响股(gǔ)票(piào)交(jiāo)易(yì)价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集(jí)中出货(huò)

　　违法获利近(jìn)4800万元(yuán)

　　我(wǒ)们具体来(lái)看看，蒋维联合毛明(míng)土、李传(chuán)武，控(kòng)制35个(gè)证券账户（简(jiǎn)称账户组），是怎(zěn)么拉高“新美星”股价，然后(hòu)出货，违法获利的。

　　总(zǒng)体来看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，账户组连续集中交易(yì)“新美星(xīng)”，申买(mǎi)量(liàng)占(zhàn)市场申买量比例超20％的交(jiāo)易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量(liàng)比例(lì)超20％的交易日有(yǒu)11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户组持股总数占(zhàn)总(zǒng)股本比例自2019年3月5日开始(shǐ)超过5％，持续(xù)至2019年4月(yuè)8日(rì)，2019年3月29日(rì)持流通股达到峰值，占流通股本的比(bǐ)例24.74％，持股占总股本的(de)比例(lì)8.13％。账户组具备资(zī)金优势和持股优势。

　　具(jù)体来说，第(dì)一阶段(duàn)，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组持续大量买(mǎi)入“新美星”，当日申买排名第一，竞价买(mǎi)入成交(jiāo)排名第一，至2019年2月28日期(qī)末持股量为期初持股量38.71倍，持股量(liàng)显著增加。在此(cǐ)期间，“新(xīn)美星(xīng)”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组(zǔ)集中拉(lā)抬“新美星”，期末持股量较期(qī)初(chū)增加124.23％，持(chí)股量(liàng)涨幅(fú)较大。

　　其中，账(zhàng)户组有(yǒu)两段典型的拉抬(tái)期间：2019年(nián)3月1日(rì)至3月(yuè)6日(rì)，以不低于卖一(yī)价或(huò)市价申(shēn)买(mǎi)3,729,100股，占账(zhàng)户组同期(qī)申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期(qī)市场(chǎng)成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以不低于卖一(yī)价或市价申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申买量41.33％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新(xīn)美星(xīng)”股价累计(jì)上涨36.46％，偏离同期创业板(bǎn)综指21.32个百分点，偏离(lí)同期(qī)行(xíng)业指数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至6月(yuè)26日(rì)，账户组集中卖(mài)出“新美星”。在(zài)此期间，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离(lí)同期创业板综指1.55个百分(fēn)点，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操(cāo)纵(zòng)期间，涉案账(zhàng)户组还多(duō)次实(shí)施盘中(zhōng)拉抬和对倒，并反向卖(mài)出获利的行为。经测算，扣除佣金和相关税费，账户组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非(fēi)操纵股价

　　美女脱了个精光露出奶囗和尿囗rong>证(zhèng)监会不予采(cǎi)纳(nà)，罚没近(jìn)亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人提(tí)出多点申诉意见，请求不(bù)予处(chù)罚：

　　第一，没有操(cāo)纵动机。

　　第二，在案美女脱了个精光露出奶囗和尿囗(àn)证(zhèng)据不足以证明蒋(jiǎng)维受何德平或黄秀芳委托，联(lián)合他人操纵(zòng)股价(jià)，一是“市值管(guǎn)理”不等同于“操(cāo)纵证券(quàn)市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而非(fēi)操纵股价；三是蒋(jiǎng)维没有将其与毛明土、李(lǐ)传武等(děng)人讨论(lùn)交易新美星的情况告知黄(huáng)秀芳(fāng)或何德平，涉(shè)案股东名册并非黄秀芳向蒋维(wéi)提(tí)供，蒋维也没有向黄秀(xiù)芳反馈过股东名册；四是蒋维没有与毛明土、李(lǐ)传武就各自(zì)账户交易新美星的盈亏分配进行约(yuē)定；五是蒋(jiǎng)维(wéi)账户组利益与何德平(píng)、黄秀芳利益并不(bù)一(yī)致，何(hé)德平、黄秀芳不(bù)能控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资金后(hòu)部(bù)分(fēn)用于(yú)偿还债务(wù)，部分用于非(fēi)法活动，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应(yīng)对毛(máo)明土账(zhàng)户(hù)组、李传武(wǔ)账户(hù)组交(jiāo)易(yì)行为承担(dān)责(zé)任(rèn)。

　　第四(sì)，部分账户(hù)不受(shòu)蒋维、毛明土、李传武控(kòng)制。

　　第五(wǔ)，不认可(kě)黄秀芳2020年11月25日询问(wèn)笔录的合法性及(jí)真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提(tí)供款(kuǎn)项不知情、未参与，且何德平(píng)与黄秀芳系独立法律主体，即便(biàn)夫妻或(huò)一致(zhì)行动人中一方存在不(bù)当行为(wèi)，不应推定或认定另一(yī)方(fāng)承担责(zé)任。

　　另外(wài)，蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武，及他们的代(dài)理人也就是否(fǒu)合谋(móu)、部(bù)分账(zhàng)户(hù)的控制关系、委托理(lǐ)财关系等提(tí)出了申诉意见(jiàn)。

　　对(duì)此(cǐ)，证(zhèng)监(jiān)会回应(yīng)，经复核，对当事(shì)人及其代理人的主要陈述意见不(bù)予采纳。

　　证监会(huì)表示，本案为多个主体参与(yǔ)、多(duō)个环节实施(shī)、环环相扣(kòu)、锁(suǒ)链式的(de)上下游衔接、合(hé)作，共同完成的操纵(zòng)行为。在案(àn)证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供(gōng)资金作为(wèi)保证金，委托其通过二级市(shì)场交(jiāo)易影响新美星股价，蒋维会向黄秀(xiù)芳反馈交易(yì)情(qíng)况(kuàng)；何德平知(zhī)悉(xī)并参(cān)与了(le)本案(àn)行为；上述(shù)行为的实质是操纵股价，并非(fēi)合法理财(cái)。在案证据可以(yǐ)证明(míng)，蒋维(wéi)、毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)有共同影响“新美星”股价的意图和目标，共同商(shāng)议、谋划操盘、拉抬股价(jià)，并且采取了(le)联合影响股价的(de)行动，属于共同操纵行(xíng)为。

　　关(guān)于违法期间和责任承担，证(zhèng)监会表示，由于2018年9月26日至(zhì)2019年2月(yuè)14日(rì)期(qī)间蒋维控制(zhì)的账(zhàng)户交易“新美星”客观上(shàng)为后续的(de)合谋操(cāo)纵起到(dào)一定程(chéng)度锁仓的作用，并且(qiě)根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市公司的合作(zuò)，知道蒋维已经(jīng)有一定底仓，才愿意(yì)买(mǎi)入“新美(měi)星(xīng)”，因此毛明土和李传武的(de)违法期间与蒋维、黄秀(xiù)芳、何(hé)德平一致。在此基(jī)础上，在认(rèn)定及处罚时将(jiāng)合谋各方视为一(yī)个整体，不区别(bié)对待各(gè)方账户组(zǔ)。

　　证监会认(rèn)为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武上(shàng)述(shù)行(xíng)为违反(fǎn)了2005年(nián)《证券法》第七(qī)十七条第一项规定(dìng)，构成2005年《证(zhèng)券法》第二百零三条所(suǒ)述的(de)操(cāo)纵证券市场行为(wèi)。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会决(jué)定：就操纵证券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)没收违法(fǎ)所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警告并(bìng)罚款(kuǎn)

　　另(lìng)外，关于何德(dé)平(píng)信息披露违法的相关情况，行政处罚决定书(shū)披(pī)露(lù)，在新(xīn)美星(xīng)2016年4月(yuè)上市前(qián)，海(hǎi)得泽(zé)广代何德平、黄秀美女脱了个精光露出奶囗和尿囗芳夫妇(fù)持(chí)有公(gōng)司80万股(gǔ)股份(fèn)，占新美星上市时总股本(běn)的(de)1％。上市后(hòu)，该部分股票继续由海得泽广(guǎng)代持，海得泽(zé)广(guǎng)自2017年(nián)12月19日开(kāi)始(shǐ)减(jiǎn)持“新(xīn)美星”股票，至2018年12月27日(rì)减持(chí)完(wán)毕。

　　关于何(hé)德(dé)平信息披露(lù)违法，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理人(rén)提(tí)出：第一，海得泽(zé)广与何德平、黄秀芳二人不存(cún)在代持(chí)，涉案股份系(xì)海得泽广(guǎng)为兰(lán)某代持(chí)，股份减持决策由海得泽广(guǎng)和兰某作出，海得泽(zé)广将减持所得汇(huì)入黄秀芳指(zhǐ)定(dìng)账户的原因系兰某向黄(huáng)秀芳归还借款本息(xī)。第(dì)二，涉案(àn)股份仅为1％，不具有(yǒu)重大(dà)性，不对投资者决策(cè)产生重大(dà)影响(xiǎng)，情节轻微。第三，即便认(rèn)定代持成(chéng)立，何德平(píng)对(duì)借(jiè)款、还款等事项，不参与(yǔ)、不知(zhī)情，没有(yǒu)主观过错，不应受(shòu)到处罚。综上，请求不(bù)予处罚。

　　对此(cǐ)，证监(jiān)会回应(yīng)，根据黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)、兰(lán)某等询问笔录、海得泽广交易流水、资金流水及相关(guān)银行账户流水，结合(hé)何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减(jiǎn)持(chí)所(suǒ)得系家(jiā)庭共同财(cái)产(chǎn)，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持有新美星股票。当事人所提相(xiāng)关理由(yóu)不具(jù)有事实和(hé)法律(lǜ)依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德(dé)平作为上市公(gōng)司实际控制(zhì)人，未(wèi)如实告知上市公司上述持股情(qíng)况，导致新美星在相关公告中均未披露相关情况，导致新美星违反2005年《证券(quàn)法》第六十三条规(guī)定，何德(dé)平的行(xíng)为构(gòu)成2005年(nián)《证券法》第一百九十三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会决定(dìng)：就(jiù)信息(xī)披露违法(fǎ)行为(wèi)，对何德平给予(yǔ)警告，并处以40万(wàn)元罚款。

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