中共中央政治局上月(yuè)末(mò)召开会议，提出加(jiā)快推进充电桩等(děng)设(shè)施(shī)建设(shè)。国常会(huì)近日强(qiáng)调，要聚焦制约新能源汽车(chē)下乡的突出瓶颈(jǐng)，适度超前建设(shè)充电(diàn)基础设施。

　　中国充电(diàn)联盟11日发布数据(jù)显示，4月公(gōng)共充电桩数量比3月增加(jiā)6.7万(wàn)台，同比增长(zhǎng)52.0%。截至2023年4月，联盟内成员(yuán)单位总计(jì)上(shàng)报公(gōng)共充(chōng)电桩202.5万(wàn)台，其中直流(liú)充电(diàn)桩85.5万(wàn)台、交流充电桩(zhuāng)116.9万(wàn)台。从2022年5月到(dào)2023年4月，月均新增(zēng)公(gōng)共充电桩约5.8万台。

　　二级市场上，国内充电桩(zhuāng)核心(xīn)部件制(zhì)造商(shāng)、20KW汽车充电模块试生产的英可瑞最近三(sān)个(gè)交易日股价累计最大涨(zhǎng)幅(fú)39.52%；国内充电模块领先者通合科技(jì)4月25日(rì)迄(qì)今股价累计最(zuì)大涨幅73.15%，今年以来(lái)累(lèi)计(jì)最大涨幅135.17%。

　　通合(hé)科技(jì)股价走势周线图

　　中(zhōng)信建投许琳等(děng)人4月24日研报表示，预计2023年将是(shì)充电桩销量高增之年，预(yù)计2022、25年全球公用(yòng)充电桩增量达88、300.8万个，复(fù)合增(zēng)速51%。高(gāo)压快充+大(dà)电流水冷技术带动充电(diàn)模块、充电(diàn)枪/线等核心零部件(jiàn)价值量上升(shēng)。

　　中信证券袁(yuán)健聪等人5月(yuè)10日研(yán)报指出，受(shòu)益于充(chōng)电桩建设加速及大(dà)功率趋势，充电模(mó)块有(yǒu)望迎来量利齐升(shēng)。从需求量角(jiǎo)度看，预计直流桩在充电桩建(jiàn)设(shè)中的(de)占比以及单桩(zhuāng)充(chōng)电(diàn)功(gōng)率将(jiāng)进一步提升，进而提(tí)升充电模(mó)块的需求量。从(cóng)盈(yíng)利角度(dù)看，目前充(chōng)电模块单W价格已趋(qū)于稳(wěn)定，产品从此前(qián)主(zhǔ)流的15/20kW向30/40kW发展，带来单品价值量和毛(máo)利率的提升。

　　据(jù)了解(jiě)，充(chōng)电模块是(shì)直流充电桩最核心的(de)部件，直(zhí)接影响充(chōng)电效率和充电(diàn)安(ān)全，被(bèi)业内誉为直(zhí)流充(chōng)电设备的“心(xīn)脏”。从成本角度看，中(zhōng)信证券袁健聪等人在2月13日(rì)的研报中指出，在直流充电桩所需元器件构成(chéng)中，充电模块(kuài)成本占比最高，约(yuē)达50%奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系>。

　　袁(yuán)健聪(cōng)等人表(biǎo)示，预计(jì)到2025年中国充电模(mó)块市场增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达(dá)65%。目(mù)前行业(yè)充电模(mó)块均价在0.12元/W左右(yòu)，据此预(yù)测(cè)，2025年中(zhōng)国充电模块市场空间(jiān)约217亿元(yuán)。

　　在充(chōng)电桩产业链的上游，以充(chōng)电模块为核心的(de)零部(bù)件生产制造，代表企业(yè)有通(tōng)合科技、欧陆通(tōng)等。

　　从(cóng)充电模块及设备产(chǎn)业(yè)链来看，上游是生产设备零部件，充电(diàn)模块应用于直流(liú)充电设备(bèi)；中(zhōng)游是充电桩及其他(tā)充电设备生产(chǎn)商，包(bāo)括直流充(chōng)电设备生(shēng)产(chǎn)商和(hé)交流(liú)充电设备(bèi)生产商；下(xià)游是运营(yíng)服务(wù)商及(jí)终端客户(hù)，包括换电站、充电站、新(xīn)能源汽车厂商及配套运营服务商。

　　竞(jìng)争格局方面，东(dōng)吴证券曾朵红(hóng)在4月27日研报中表示(shì)，由于(yú)充(chōng)电模(mó)块(kuài)的生产技术(shù)要求较高且具备通(tōng)信要求，目前主要以具备一定(dìng)技术积累的充电模块供应商（英飞源、华为(wèi)、中兴等(děng)电力电源或通(tōng)讯电源(yuán)企业）生产，但随(suí)着(zhe)充电(diàn)模(mó)块价(jià)格逐渐下降，叠加(jiā)大(dà)功率、智能化(huà)、网络平台化的发展趋势，充电桩厂(chǎng)商(shāng)逐步(bù)进入充电(diàn)模块生产环(huán)节，逐(zhú)步(bù)实现充电模块的(de)自产自研(yán)（如(rú)特锐德(dé)旗下子公司特来电、中恒电气(qì)等）。目(mù)前充电(diàn)模块市占(zhàn)率前五的(de)企业包括英(yīng)飞源、特(tè)来电、永联(lián)、英可瑞、中兴(xīng)，CR5超70%。

　　据财联社不完全统计，在充电模(mó)块(kuài)领域有(yǒu)所布局(jú)的A股上市公司(sī)包括通合科技、欧陆(lù)通、盛弘股份、英可瑞(ruì)和麦格米特等，具体如下：