今年(nián)以来基金代销(xiāo)机构被基金(jīn)公司(sī)解约(yuē)的情(qíng)形(xíng)明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司(sī)发布(bù)与基金代(dài)销机构解约的公告(gào)。截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来已有18家基(jī)金公(gōng)司(sī)宣布与28家(jiā)基金代销机构终止(zhǐ)合(hé)作(zuò)。而从(cóng)机构类(lèi)型看，中小(xiǎo)型独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机(jī)构居(jū)多，此(cǐ)外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来由(yóu)于(yú)经营不善或违规，已(yǐ)有多家基金销售机构主(zhǔ)动或(huò)被动注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司与基金销售机构之间(jiān)的合作本就是(shì)双向(xiàng)选(xuǎn)择，在(zài)高(gāo)质量发展背(bèi)景下(xià)，基金公司严(yán)格筛选代销机构也(yě)是降本(běn)增(zēng)效的主流选择。未来，基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募(mù)密集终止与(yǔ)基(jī)金代(dài)销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布公告，自2023年(nián)6月(yuè)9日起(qǐ)，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司旗下基金的相关销售(shòu)业务。值得注意(yì)的是(shì)，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，还有方正富(fù)邦(bāng)基金、平安基金，以(yǐ)及海富通(tōng)基金停止了与浦领基金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公告(gào)，经与北京(jīng)虹点基金销售有限公(gōng)司、上海(hǎi)凯石财富(fù)基金销售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销售机构将不(bù)再代理(lǐ)销售(shòu)公司旗下(xià)所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基(jī)金(jīn)也发布公告称(chēng)，与方德保险代理(lǐ)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司、民商基金销售(shòu)（上海）有限公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金(jīn)销售机构(gòu)将不再代理公司旗下所有公(gōng)募基金。自公告(gào)之(zhī)日起，上述(shù)公(gōng)司不再办理(lǐ)本公司(sī)旗下基金的开户、认购(gòu)、申(shēn)购(gòu)等基金买入的相关业务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回业务(wù)，直(zhí)至所有客户(hù)赎(shú)回全部份(fèn)额。而在今年4月，西(xī)部利得基金、上(shàng)银基金也终(zhōng)止(zhǐ)了(le)与民商基(jī)金的基(jī)金销售合作(zuò)，上银(yín)基金(jīn)则(zé)于2月终止与(yǔ)该(gāi)机(jī)构的合作关系(xì)，但(dàn)也(yě)有宝盈基金、万(wàn)家(jiā)基金新增与民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中(zhōng)国(guó)基(jī)金报记者统计，截(jié)至6月1日，今年以来(lái)，已(yǐ)有18家基(jī)金公司宣布(bù)与(yǔ)28家基(jī)金代销机构终止(zhǐ)合(hé)作(zuò)。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终止合计7家(jiā)独(dú)立基(jī)金销售机构的合(hé)作；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了合(hé)计17家独立基金销售机构的代销合作，其中(zhōng)包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司(sī)终止了合(hé)计6家独立基金销售机构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了(le)合计12家(jiā)基金代销机(jī)构(gòu)的(de)合作，这其中(zhōng)包括独立基金销(xiāo)售机构、银行(xíng)和(hé)保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合作关系(xì)的基金公司最多，年内已有5家(jiā)；而基金(jīn)公司中，长盛基金(jīn)解除(chú)合作关系最为频(pín)繁，3月以来几乎每月都会和基(jī)金代(dài)销机构解除(chú)合作关系，目(mù)前已累(lèi)计解约11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被(bèi)解约(yuē)的基金(jīn)销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示(shì)，随着代销机构数量增多及监管趋(qū)严(yán)，近几年公募基(jī)金公(gōng)司对(duì)于代销(xiāo)机构的选择标(biāo)准(zhǔn)也(yě)在提高。在高质(zhì)量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，严格(gé)筛选基(jī)金代销机(jī)构，也是(shì)实(shí)现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表示，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与(yǔ)销售机构的合作，无非(fēi)是以下三种情况：一是基金销量一直(zhí)得不到有(yǒu)效增(zēng)长，对基金(jīn)公司整(zhěng)体(tǐ)基金(jīn)销售贡献不大；二是受到监管处罚；三(sān)是销售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理由无非就是(shì)这些。”但该内部人员也坦言，今年(nián)以(yǐ)来权益市场低迷，基金销售困难也加(jiā)速了对尾部销售机(jī)构(gòu)的淘汰(tài)。“上太多销售合水浒传史进的主要事迹概括，水浒传史进的主要事迹有哪些作机构，没有(yǒu)太大(dà)意(yì)义，只是徒增后(hòu)台工作量(liàng)。”

　　华(huá)林(lín)证券董(dǒng)事总经理贾志也表示(shì)，基金公司终止与代销机构的(de)合作，通常是基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)销售能(néng)力较弱，且又受到监管的(de)处(chù)罚(fá)，就会很果断地解除合(hé)作关系。“基金公司与基金代销机(jī)构(gòu)的合作是市场化的(de)，要(yào)考(kǎo)虑维(wéi)护成本与合作(zuò)的潜力，基金公(gōng)司会依(yī)据自(zì)身(shēn)的发展(zhǎn)状况(kuàng)有选择的与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透(tòu)露，其所在公司选择基金(jīn)销售公司，有一(yī)套完整(zhěng)的基金(jīn)销售评估办法，比如基金销售保(bǎo)有规模、机构成(chéng)立时间、综合(hé)能力，以(yǐ)及与哪些公司合(hé)作等都是(shì)考(kǎo)核的要素，其中(zhōng)，要求(qiú)其公募(mù)基金(jīn)销售保(bǎo)有(yǒu)规模排名(míng)排名前100，是硬性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售机构合作后，需(xū)要对接(jiē)系统(tǒng)，每年(nián)要付出(chū)系统(tǒng)维护成本(běn)，很多销(xiāo)售公司一年的(de)保有量也(yě)没有多少(shǎo)，甚至都(dōu)覆盖不了(le)成本。”据该负责人(rén)透露(lù)，即便是前100名，也有相当一部(bù)分达不(bù)到标(biāo)准。

　　在贾志看(kàn)来(lái)，基金公司与基金代销机构的合作是双向(xiàng)选择，基金(jīn)公司(sī)希(xī)望能(néng)有(yǒu)销售能力强的机构合作，头部代销机构(gòu)也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据(jù)某(mǒu)基金研究人(rén)士(shì)称，目前(qián)基金代销的机(jī)构主要(yào)分为银行(xíng)、第三(sān)方(fāng)基金销售(shòu)机构，以及券(quàn)商(shāng)，从禀赋来(lái)说(shuō)，各有千秋，比如，银行在渠道(dào)方(fāng)面基础较强，更擅长固收类产品的服(fú)务，第三方销(xiāo)售渠(qú)道线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等(děng)互联网平台(tái)流量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更加(jiā)夯实，而券商是以线(xiàn)下营业部为抓手，对权(quán)益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金(jīn)销售市(shì)场(chǎng)，主要还是(shì)在银(yín)行渠道和头部互联网公司，券(quàn)商作为后(hòu)起之(zhī)秀(xiù)，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马太(tài)效应依然(rán)是基金销售行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布的公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)量数据(jù)显(xiǎn)示，一(yī)季度，三方机(jī)构销(xiāo)售增长最为明显，互联(lián)网(wǎng)流量(liàng)优势继续发力，银行、三(sān)方(fāng)、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方独立(lì)基(jī)金销售渠道中(zhōng)，头部(bù)机(jī)构(gòu)竞争优势更(gèng)为突出。截至今(jīn)年一季(jì)度(dù)末(mò)，公(gōng)募基金销售保有(yǒu)规模前100强中，21家独立基(jī)金(jīn)销售机构保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿非货币市(shì)场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天(tiān)天(tiān)基金(jīn)、腾安基金合计保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占比超(chāo)73％；对(duì)比这21家中排在(zài)末位的泛华普益基(jī)金销售有限公(gōng)司，其(qí)非货(huò)币市场公募基(jī)金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分(fēn)明显，未上榜(bǎng)的(de)独立基(jī)金销售机构保有规(guī)模则(zé)更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场(chǎng)473家基金代销机(jī)构(gòu)中，目前共有26家基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构的代销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有(yǒu)111家基金销售(shòu)机构(gòu)代销(xiāo)数量不足百只。而(ér)在115家(jiā)独立基金销售(shòu)机构中(zhōng)，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还(hái)有6家(jiā)目前只跟(gēn)1家基(jī)金(jīn)公司合作。

　　实际(jì)上(shàng)，近些年来基金销售(shòu)行业分(fēn)化(huà)更趋明显(xiǎn)，不少(shǎo)中小型基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根据证监(jiān)会网(wǎng)站(zhàn)显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司向中国(guó)证券监督(dū)管理委(wěi)员会提(tí)交(jiāo)了注(zhù)销公募证券投资基金销售业务许可证的(de)申请，根据(jù)《行政许可法》《证券投资(zī)基金(jīn)法》《公开募集证券(quàn)投资基金销售机(jī)构(gòu)监督管理办法(fǎ)》等(děng)有关规定，中国证券监(jiān)督管理委员会决定(dìng)注销深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公募证券(quàn)投资基(jī)金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销(xiāo)售服务(wù)有限公司公募证券投(tóu)资基金(jīn)销售业务许可证的公示。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售(shòu)也是目(mù)前第一家主动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照的(de)保险代理公司(sī)。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基金代销机构由于经(jīng)营困难等原因，主(zhǔ)动(dòng)注销基金(jīn)销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如河(hé)水浒传史进的主要事迹概括，水浒传史进的主要事迹有哪些南(nán)安存基(jī)金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天(tiān)下基(jī)金(jīn)、植信(xìn)基金、唐(táng)鼎耀华基金(jīn)等(děng)多家机(jī)构都选择(zé)主动注销基金(jīn)代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规(guī)等原(yuán)因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证(zhèng)监局发布消息，宣(xuān)布注销上海久富财富(fù)基金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰(tài)金石基金等第三方(fāng)代销机(jī)构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，严(yán)监管态(tài)势下(xià)，未来基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长

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