今年以来基金代销(xiāo)机构被基金公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多(duō)家基金公(gōng)司发布(bù)与基金代销机(jī)构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今年(nián)以(yǐ)来已有(yǒu)18家(jiā)基金公(gōng)司宣布(bù)与28家(jiā)基金代销机(jī)构终止合(hé)作。而从机构类(lèi)型看，中(zhōng)小型独(dú)立基金销售机构居多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年(nián)来(lái)由于经营不善或违规，已有多家基金(jīn)销售机构主(zhǔ)动(dòng)或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基(jī)金(jīn)公司与基金销售机构(gòu)之间的合作(zuò)本就是双向选(xuǎn)择，在高质量发展背(bèi)景下(xià)，基(jī)金公司严格筛选代(dài)销机(jī)构(gòu)也是降(jiàng)本(běn)增效(xiào)的(de)主流选择(zé)。未来，基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密(mì)集终止与基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基(jī)金办理(lǐ)该公司旗下(xià)基金(jīn)的相关销(xiāo)售(shòu)业务(wù)。值得注(zhù)意的是，今年以(yǐ)来(lái)，还有(yǒu)方正富(fù)邦基金(jīn)、平安基(jī)金，以及海富通基(jī)金(jīn)停止了与(yǔ)浦领基金的基金销售(shòu)合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公(gōng)告(gào)，经(jīng)与北(běi)京虹点基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)、上海(hǎi)凯石财富(fù)基金销(xiāo)售有限公司协(xié)商一(yī)致，自(zì)2023年5月29日(rì)起，上述基(jī)金销售机构将不再代理销售(shòu)公司(sī)旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基(jī)金也(yě)发布公(gōng)告称(chēng)，与方德(dé)保险代理有限公司、民商基金销(xiāo)售（上(shàng)海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销(xiāo)售机(jī)构将不(bù)再代(dài)理公司旗下(xià)所有公募基金。自公(gōng)告之日起，上述公司(sī)不(bù)再办理本公司旗(qí)下基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今(jīn)年4月，西部利得基金、上银(yín)基金(jīn)也终止了与民商基(jī)金的基金销售(shòu)合作，上(shàng)银(yín)基金则于2月(yuè)终止(zhǐ)与该机构的合作关系(xì)，但也有(yǒu)宝盈基(jī)金、万家基金新(xīn)增与民商基金的(de)销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据(jù)中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司(sī)宣(xuān)布与28家基金代销机构(gòu)终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金(jīn)公司终止合计7家独立基金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独立基金销售(shòu)机构的代销合作(zuò)，其中包括(kuò)1家(jiā)保险公司(sī)；4月(yuè)，有5家(jiā)基(jī)金公(gōng)司终止(zhǐ)了(le)合计6家独立(lì)基(jī)金销售机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基(jī)金公(gōng)司宣布终止了(le)合(hé)计(jì)12家基金代(dài)销机构的(de)合作，这其中包括独立基(jī)金销售机构(gòu)、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机构中，正融(róng)基金解(jiě)除(chú)合(hé)作关系的(de)基(jī)金公司最多，年(nián)内已(yǐ)有5家(jiā)；而基金(jīn)公司(sī)中，长盛基金解除(chú)合作关(guān)系(xì)最为频繁，3月(yuè)以(yǐ)来几乎每(měi)月都会(huì)和基金代销机构解除合作关系，目(mù)前已(yǐ)累计解约(yuē)11家(jiā)，海富通基金(jīn)今年(nián)2月和3月(yuè)分(fēn)别(bié)解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被解约(yuē)的(de)基(jī)金销售机构多(duō)为(wèi)中小型机(jī)构。

　　业内人(rén)士表(biǎo)示，随着代销机(jī)构数量增多(duō)及监(jiān)管趋(qū)严(yán)，近(jìn)几年公募基金公司对于代销(xiāo)机构的(de)选择标(biāo)准也在提高。在高(gāo)质量发展背景下，严(yán)格(gé)筛(shāi)选基(jī)金代销机构(gòu)，也(yě)是(shì)实(shí)现(xiàn)降本增效的一(yī)大举措(cuò)。

　　一家(jiā)基(jī)金公司内部人员表示(shì)，基(jī)金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止与销售机构(gòu)的合作(zuò)，无非(fēi)是以下三种情(qíng)况：一是基金销量一直(zhí)得不到有效增长，对基金公司整体基金销售贡献不大；二是(shì)受到(dào)监管处(chù)罚；三是销售机构主业发生(shēng)改变(biàn)。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终止过一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但(dàn)该内部人(rén)员也坦言(yán)，今年(nián)以来权益市场低迷，基金销(xiāo)售困难(nán)也加速了(le)对尾(wěi)部(bù)销(xiāo)售机构的淘汰。“上(shàng)太(tài)多销售合作(zuò)机构(gòu)，没有太大意义，只是徒增后(hòu)台工(gōng)作量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董事总经(jīng)理贾志(zhì)也表示，基金公司终(zhōng)止与(yǔ)代销机构的合(hé)作(zuò)，通常是基金(jīn)代销机构销售能力较弱，且(qiě)又受(shòu)到监管(guǎn)的处罚(fá)，就会很果断地解除合作关系。“基金公司(sī)与基(jī)金代销机构的合作是(shì)市场化的，要考虑维护成(chéng)本(běn)与(yǔ)合作的潜力(lì)，基(jī)金(jīn)公司会依(yī)据自身的发(fā)展状况有(yǒu)选择的与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)合作。”

　　北方一(yī)家(jiā)公募公司渠道负责人(r162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口én)透(tòu)露，其所(suǒ)在(zài)公司(sī)选择基(jī)金销(xiāo)售公司，有一套完整(zhěng)的基金销售评(píng)估办(bàn)法，比如基(jī)金销售保(bǎo)有规模、机构成(chéng)立时间、综合能(néng)力，以及(jí)与哪些公司合作等(děng)都是考核的要素，其(qí)中，要求(qiú)其公募(mù)基金销售(shòu)保有(yǒu)规模排名(míng)排名(míng)前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后(hòu)，需要(yào)对接系统(tǒng)，每(měi)年(nián)要付出系统(tǒng)维(wéi)护(hù)成本，很(hěn)多销售(shòu)公司一(yī)年的保有量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖(gài)不(bù)了成本。”据该负责(zé)人透露，即便是前(qián)100名，也有相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基(jī)金(jīn)公司与基金代销(xiāo)机(jī)构的合作是(shì)双向(xiàng)选(xuǎn)择，基金公司希望能有销(xiāo)售能力强(qiáng)的机构合作(zuò)，头(tóu)部代销机(jī)构也会对基金(jīn)公司的投研(yán)能力，管理规(guī)模，也有一(yī)定的要求(qiú)。

　　此外(wài)，另据(jù)某基(jī)金研究人(rén)士称，目(mù)前基金代(dài)销的机构(gòu)主要分为银行、第三(sān)方基(jī)金(jīn)销售机构，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类产品的服务，第(dì)三方销售渠道线(xiàn)上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流量形(xíng)成显著护城(chéng)河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加(jiā)夯实，而(ér)券商是(shì)以线(xiàn)下营业部为抓手，对权益类(lèi)产品服务能力较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志表示(shì)，未来的基金(jīn)销售市(shì)场，主要(yào)还是在银行渠道(dào)和头(tóu)部互联网(wǎng)公司，券商(shāng)作为(wèi)后(hòu)起之(zhī)秀，也是不(bù)容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰或将持续(xù)

　　近年(nián)来，马太(tài)效应(yīng)依然是(shì)基金销(xiāo)售行业(yè)所(suǒ)面临的重(zhòng)要趋势。

　　中(zhōng)国基(jī)金业(yè)协会最新公布(bù)的公募基金销售(shòu)保有(yǒu)量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售增长(zhǎng)最为明显，互(hù)联网流量优势继续发力，银(yín)行、三方、券商(shāng)代(dài)销占比已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金(jīn)销(xiāo)售渠道中，头(tóu)部机构竞争优势更为突出。截至(zhì)今年一季(jì)度末，公募基(jī)金销售保有规模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募(mù)基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾(téng)安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这(zhè)21家中排在末(mò)位的泛华普益基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)，其非货币市场(chǎng)公募基(jī)金(jīn)保有(yǒu)规(guī)模(mó)为54亿元，首尾差距十分(fēn)明显，未(wèi)上榜(bǎng)的独立基金(jīn)销售机构保(bǎo)有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在(zài)全市场473家基金代(dài)销(xiāo)机构中，目前共有26家基金销售机构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此同时，也有(yǒu)111家基金(jīn)销售机构代销数量(liàng)不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售机构(gòu)中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代销不足白只。其(qí)中，还有6家目前只跟(gēn)1家(jiā)基金(jīn)公司(sī)合作。

　　实(shí)际(jì)上，近些年来基金销售行业(yè)分化更趋(qū)明显，不少中小型(xíng)基金(jīn)销售机(jī)构在行业大洗(xǐ)牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有限公司向(xiàng)中国证券监督管理委员会提交了注销公(gōng)募证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业(yè)务许可证(zhèng)的申请，根据《行政许可法162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口》《证(zhèng)券(quàn)投资基金法》《公开募集证券投资(zī)基金销售机构(gòu)监督管理办(bàn)法》等有关(guān)规定，中国证(zhèng)券监(jiān)督管(guǎn)理委(wěi)员会决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监(jiān)局(jú)挂出了(le)注销(xiāo)永鑫保(bǎo)险销售服(fú)务有限公司公(gōng)募(mù)证券投资基金销售业(yè)务许可(kě)证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也(yě)是目前第(dì)一家主动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基(jī)金代销机构由于经营(yíng)困难等原因，主动注销基金销售牌照(zhào)，退出(chū)竞争(zhēng)行业。比如河(hé)南(nán)安存基金、科地瑞(ruì)富基金(jīn)、晟视(shì)天下(xià)基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家(jiā)机构都选择(zé)主动注销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违(wéi)规等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局(jú)发(fā)布消(xiāo)息，宣布注(zhù)销上(shàng)海久(jiǔ)富(fù)财富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰金石基金等(děng)第三方代销机构也被(bèi)吊销了牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，严监(jiān)管(guǎn)态(tài)势下(xià)，未来(lái)基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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