文/解(jiě)运亮博(bó)士信达证券首席(xí)宏观分析师

　　核心观点

　　第一，纵观4月政治(zhì)局会议通稿，一个整体印象是会(huì)议精神超出市场预(yù)期。

　　第(dì)二，在“三重(zhòng)压力(lì)”提出时隔(gé)一年零四个(gè)月之后，中央提出最新(xīn)判(pàn)断，“三重(zhòng)压(yā)力”得到缓解。

　　第三，会议冲淡(dàn)了市场对于稳增长力度可能减弱的担忧。

　　第四，会(huì)议明(míng)确(què)提(tí)出“恢(huī)复和扩(kuò)大需求(qiú)是当前经(jīng)济持续回升(shēng)向好(hǎo)的(de)关键所(suǒ)在”。

　　第五，会议针对多方面工作都(dōu)做了积(jī)极部署，对(duì)社会各(gè)界的关切都做了(le)积极回应(yīng)，半导体、新能源、人工智(zhì)能、平(píng)台(tái)企业、消费(fèi)、投资(zī)、一带(dài)一路(lù)等(děng)领(lǐng)域都看到了利好。

　　第六(liù)，会(huì)议专门提(tí)到，在超大特大(dà)城市积极稳步(bù)推进城(chéng)中村改造和“平急两用”公共基础设施(shī)建设(shè)，可能带来(lái)经济新的增(zēng)长点(diǎn)，值得高(gāo)度重视。

　　第七，所有这些变(biàn)化，背(bèi)后(hòu)都(dōu)反(fǎn)映(yìng)出整体经济工(gōng)作思路(lù)已经发生了大变化(huà)。为市场主体(tǐ)做好服务，以发展(zhǎn)经济为己任，这可(kě)能是(shì)4月份政治局会议向市场(chǎng)释放的深刻(kè)信号。

　　风险因素：国(guó)内政策落地不(bù)及预期(qī)，国际政治局势演变超预期

　　正文

　　第一，纵观4月(yuè)政治局会议通稿，一个整体(tǐ)印象是会议精神超出市(shì)场预期。每(měi)年4月份的政(zhèng)治局会议，在经济(jì)工作领(lǐng)域，重要(yào)性可能仅次于几个月前的中央(yāng)经济(jì)工作会议。原(yuán)因也(yě)简单，如果说中(zhōng)央经济工(gōng)作会议确定了此后(hòu)一年的政策导(dǎo)向，那么4月份(fèn)会议就确定了未来8个月的政(zhèng)策导(dǎo)向。今年4月的(de)政治局会议，在方(fāng)方(fāng)面面都体现出(chū)对经济的(de)呵护和(hé)支持(chí)，既好于往年(nián)同(tóng)期，也超(chāo)出市场预(yù)期。

　　第二，在(zài)“三重(zhòng)压力”提出时隔(gé)一年零四个月之后，中央提出最(zuì)新(xīn)判(pàn)断，“三重(zhòng)压力”得到缓解。2021年12月中(zhōng)央经济工(gōng)作会(huì)议提出(chū)，中国经济面临需(xū)求(qiú)收(shōu)缩(suō)、供(gōng)给冲击(jī)、预期转弱三重压力，整(zhěng)个(gè)2022年(nián)，三重(zhòng)压力徘徊(huái)不(bù)去。去年底疫情防控政(zhèng)策(cè)优化(huà)至(zhì)今，中央指(zhǐ)出“我国疫情防控取得重大决定性胜利(lì)”，“经(jīng)济社(shè)会全面恢复常态(tài)化运(yùn)行”。今年一季(jì)度经济(jì)增长大幅(fú)好于预(yù)期，“五一”旅游(yóu)出(chū)行远超2019年同期(qī)水(shuǐ)平，都体(tǐ)现出经济社会(huì)常态(tài)化运行中(zhōng)的(de)强(qiáng)大修复动能。“三(sān)重(zhòng)压(yā)力”得到缓解，反映了疫后中国经济修(xiū)复的巨大成效。

　　第三，会议冲淡了市场对于稳增长力度可(kě)能减弱的担忧(yōu)。4月会(huì)议对经(jīng)济面临问题的定性是“当前我国(guó)经济(jì)运行(xíng)好转主要选墓地的最好方位是什么，墓地的哪个方位的最好(yào)是恢复性的，内(nèi)生动力还不强，需求仍然不足，经(jīng)济转型升级面临(lín)新的(de)阻(zǔ)力，推动高(gāo)质量发展仍需(xū)要(yào)克服不少困(kùn)难挑(tiāo)战。” 问题决定对策，有(yǒu)什么(me)样的问题，就有什么样的对策。2019年4月(yuè)，问题定(dìng)性是“更多是结构性、体(tǐ)制性(xìng)的”；2021年4月(yuè)，问题定性是“稳增(zēng)长(zhǎng)压力较小的窗口(kǒu)期(qī)”。这两(liǎng)次会议(yì)之后，稳增长力(lì)度都有回收。今年(nián)一季度经济(jì)增长超预期(qī)，市场又出(chū)现了对后续稳(wěn)增长力度减弱的(de)担忧。但(dàn)从(cóng)这(zhè)次中央对(duì)问题的定性看，经济(jì)内生动(dòng)力仍需增强，需求(qiú)仍需(xū)扩大(dà)，这(zhè)就意味着稳增长力度可能不但不会(huì)减弱(ruò)，还(hái)要有针对性地加大。这就冲淡了市场的一(yī)大担忧。

　　第四，会议明确提(tí)出(chū)“恢复和(hé)扩大需(xū)求是当前经济持续(xù)回升向好的(de)关键所在”。会(huì)议提出“四个持续”，即“推动经济运行持续好转、内生动力持续(xù)增强、社会预期持续(xù)改善、风险(xiǎn)隐患持续化解(jiě)”。会(huì)议还提到一个词“乘势而上”，表(biǎo)明我们不会因为一季度(dù)经济的良好开局而就此(cǐ)满(mǎn)足，而是继续努力，“乘势(shì)而上(shàng)”。而要(yào)实现“四个持续”和“乘势而上”，具体抓手就是“恢复和扩(kuò)大(dà)需求”。

　　第五(wǔ)，会议针对(duì)多(duō)方面工(gōng)作都(dōu)做了积极部(bù)署(shǔ)，对社会(huì)各界的关切都做了积极回应，半导体、新(xīn)能源、人(rén)工(gōng)智能、平台企业、消费、投资、一带一路等领(lǐng)域(yù)都看到了(le)利(lì)好。

　　——半导(dǎo)体。会(huì)议提出“要夯实科技自立自强根基，培育壮大新动(dòng)能”。

　　——新能源。会议提出“要巩固和扩大新能源(yuán)汽车(chē)发展(zhǎn)优势，加快推进充电(diàn)桩、储能(néng)等(děng)设施建设和配(pèi)套电(diàn)网改造”。这表(biǎo)明，对新能(néng)源产业的扶持仍会继续，专门提到的充电桩、储能、配(pèi)套电网(wǎng)，都是(shì)新能源产业相对的短板，也(yě)有(yǒu)望是未来重(zhòng)点发力的方向。

　　——人工(gōng)智能(néng)。会议提出“要(yào)重视通用人工智能发展，营造创新生态(tài)，重视防范风险”。首提人工智(zhì)能，市场热度较高(gāo)的方向，中央高度(dù)重视，行稳(wěn)方能致(zhì)远。

　　——平台企业。会议提出“要(yào)推动平台企(qǐ)业规范健(jiàn)康发展(zhǎn)，鼓励头部平台企业探索创新”。对平(píng)台企业的支持(chí)力度进一步(bù)加大，去年12月中(zhōng)央经济工(gōng)作会议提的是(shì)“支持(chí)平台企业在(zài)引领发展、创造就(jiù)业、国际竞争(zhēng)中(zhōng)大显(xiǎn)身手(shǒu)”，这(zhè)次进一步升级为(wèi)“鼓励头部平台企业探(tàn)索创新”。

　　——消费(fèi)。会议(yì)提(tí)出“要多(duō)渠(qú)道增(zēng)加城(chéng)乡(xiāng)居民收入，改善消费环境(jìng)，促进文化旅游等(děng)服务消费”。今(jīn)年一季度社会消(xiāo)费品零售累计(jì)增长(zhǎng)5.8％，好于市(shì)场预(yù)期的3.7％，“五一”文(wén)旅(lǚ)消费更是(shì)热度高，而中央精神(shén)是继续呵护和促进消费增(zēng)长。

　　——民(mín)间投资。会议提出“要发挥好政府投资(zī)和政策激(jī)励(lì)的引导作用，有效带动(dòng)激发(fā)民(mín)间(jiān)投(tóu)资(zī)”。今(jīn)年一季(jì)度，民间投资(zī)累计增速只(zhǐ)有0.6％，低于全部(bù)固定资产投资增速4.5个百(bǎi)分点，民间投资仍是投资中的(de)薄弱(ruò)环节。这次会议专门提出“有效带动(dòng)激发民间投资”，未来可能会有相应(yīng)政策发力。

　　——一(yī)带一路。会议提出“要(yào)把吸引外(wài)商(shāng)投资(zī)放在更加重要的(de)位(wèi)置，稳住外贸外(wài)资基本盘。要支持有条(tiáo)件的自贸试验区和自由贸易港(gǎng)对接国际高标准经(jīng)贸规则，开展改革开(kāi)放先行(xíng)先试。” 从2013年9月29日中国（上海）自由贸易试验(yàn)区正式挂(guà)牌成立(lì)至(zhì)今(jīn)，全(quán)国已设立21个自贸(mào)试(shì)验区及海南自由贸易港。在(zài)新一轮对外开(kāi)放先行先(xiān)试中，“一带一(yī)路”沿线国家(jiā)可能是(shì)开放和(hé)合作(zuò)的重点方(fāng)向。

　　第六，会议专门提到(dào)，在超大(dà)特大城(chéng)市积(jī)极稳步推进城(chéng)中村改造和“平急(jí)两用”公(gōng)共基础(chǔ)设施建设，可能带来(lái)经济新的增长点，值(zhí)得高度重视。根据《国务院关于(yú)调整城(chéng)市(shì)规模划分标准(zhǔn)的通(tōng)知》（国发〔2014〕51号）规定，城(chéng)区常住人口500万以上1000万以下的城市为特(tè)大城(chéng)市，城区常住(zhù)人口1000万(wàn)以(yǐ)上的城市为超大(dà)城(chéng)市。目前，超大(dà)城市包(bāo)括上(shàng)海(hǎi)、北京、深(shēn)圳(zhèn)、重庆、广州、成都(dōu)、天津(jīn)7城，特(tè)大城市包括武汉、东莞、西安、杭州、佛(fú)山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨(bīn)、郑州、昆明(míng)、大连(lián)14城。“平急(jí)两用”设(shè)施指(zhǐ)平(píng)时用作旅游、康(kāng)养等功能，遇重大(dà)公(gōng)共(gòng)突发(fā)事件(jiàn)时可立即(jí)转换为(wèi)应急场所的设施，能够有(yǒu)效补齐大城(chéng)市应急能(néng)力(lì)建(jiàn)设短板，同时提升大城市(shì)山区旅游居住品质(zhì)，助力大(dà)城(chéng)市周边乡(xiāng)村振(zhèn)兴(xīng)发展，更好(hǎo)统筹大城市(shì)发展和(hé)安全。“平急两(liǎng)用”设施建设(shè)，涉及建设改造一批(pī)“平急两用”的民宿和酒店、储备一批单体(tǐ)大型方舱(cāng)医院、升级一批(pī)应急(jí)医疗服(fú)务点(diǎn)等。21个超大特大(dà)城市的城中村改(gǎi)造和(hé)“平急两用”设施建设，不仅对房地产投资(zī)，乃至对整(zhěng)体固定(dìng)资产投(tóu)资，都有望带(dài)来新的增长点(diǎn)。

　　第七，所有这些变化，背后都反映(yìng)出整体经济(jì)工(gōng)作思路已经发(fā)生了(le)大变(biàn)化。过去几年很(hěn)多政策，如疫情防控、房地产调控、打击资本无序扩张、治理教(jiào)培互联网等，初衷是好的，也取得了(le)重大成效，但客观上也一定程度上影(yǐng)响了市场的(de)预期。此(cǐ)前，中(zhōng)央(yāng)已经明(míng)确表(biǎo)示，要慎重(zhòng)出(chū)台收缩性(xìng)政策，从这次4月份(fèn)会议看，这个要求已经(jīng)落(luò)到了(le)实处，没有收缩性政策，各项政(zhèng)策都是呵护(hù)和支持经济的。近期，淄博烧烤火出圈，淄博(bó)市政府受到了全国人民的(de)大力点(diǎn)赞，大家都看到(dào)了淄博市政府在(zài)搞好(hǎo)营商环境、促进经济增长(zhǎng)上的努(nǔ)力。而从4月(yuè)份(fèn)政治(zhì)局会议看，淄博市(shì)政府可能只是一个缩影，整体经济工作思路都在发生(shēng)大变(biàn)化，为市场主体做(zuò)好服(fú)务(wù)，以发展经济为己任，这可能是(shì)4月份政治(zhì)局会(huì)议(yì)向市场释放的深刻(kè)信号。

　　逐(zhú)句解读

　　中共中央政治局4月28日召开会(huì)议，分析研(yán)究当前(qián)经济(jì)形势和(hé)经济工作。中(zhōng)共中央总书记习近(jìn)平主(zhǔ)持会议。（每年4月份的政治局会议，在经济工作领(lǐng)域，重要(yào)性可能仅次于几(jǐ)个(gè)月(yuè)前的中央(yāng)经济工作会议。原(yuán)因也简(jiǎn)单，如果说中央经济工作(zuò)会议确(què)定了此(cǐ)后一选墓地的最好方位是什么，墓地的哪个方位的最好(yī)年的政策导向，那么4月份会议就确定了未来8个月的政策导向。）

　　会议认(rèn)为(wèi)，今年(nián)以来，在以习(xí)近平同(tóng)志为核心(xīn)的党中央坚强领导下，各(gè)地区各部(bù)门(mén)更好统筹国内国际两个大局，更好统筹疫情防控和经济社会发展，更(gèng)好统筹发展(zhǎn)和(hé)安全，我国疫情防控取得重大(dà)决(jué)定性胜利（全国政协委员、中(zhōng)国疾(jí)病预(yù)防控制(zhì)中心流行(xíng)病学首席专家吴尊友日前表(biǎo)示，新冠病(bìng)毒在未来出现地(dì)方性流行或者散发可能性(xìng)比(bǐ)较大，再(zài)出现较(jiào)大规(guī)模流行的可能性较小。），经济社会全面恢复常态(tài)化运行（今年“五一”旅游出行，已(yǐ)经远超2019年(nián)同期水平，体(tǐ)现出经济(jì)社(shè)会常态(tài)化运(yùn)行中(zhōng)的巨(jù)大消费动能），宏观政策靠(kào)前协同(tóng)发力(lì)，需求(qiú)收缩(suō)、供(gōng)给冲击、预(yù)期转弱(ruò)三重压(yā)力得(dé)到缓解，经济(jì)增长好于预期(qī)，市场需求逐步恢复，经济发展(zhǎn)呈现回升向(xiàng)好态势，经(jīng)济运行(xíng)实现良好开(kāi)局。（“三重压力”首(shǒu)次提出，是在2021年12月中(zhōng)央经济工作会议上(shàng)。时隔一年零(líng)四个月之后，疫(yì)情影响(xiǎng)逐步减弱之下，“三重压力”得到缓解(jiě)。）

　　会议指出，当前我国经(jīng)济运行好转主要是(shì)恢复性的，内生动力还不强，需求仍然不足，经济转(zhuǎn)型升级面临新的阻力，推动(dòng)高质量发展仍需要克(kè)服不少困难(nán)挑战。（这(zhè)一段是对(duì)当前经(jīng)济中(zhōng)面临的问题的(de)定性，问题决定对策，有什(shén)么样的(de)问(wèn)题，就(jiù)有什么样的对策，对(duì)问题(tí)的定性非常重(zhòng)要(yào)。2019年4月，问题定性是“更多是结构性(xìng)、体制性的”；2021年4月，问题定性是“稳增长压力较小的窗口期”。这两次会议之后，稳增长力度都(dōu)有回收。今年(nián)一季度经济增长超预期(qī)，市场又(yòu)出现(xiàn)了对后续稳(wěn)增(zēng)长力(lì)度减弱的(de)担(dān)忧。但从这次(cì)中央对问题的定性看，经济(jì)内(nèi)生动力(lì)仍(réng)需增强，需求仍需扩大，这就意味着稳(wěn)增长力(lì)度不但不(bù)会减弱，还要(yào)有(yǒu)针对性地(dì)加大。这就冲淡(dàn)了市(shì)场的(de)一大担忧。）

　　会(huì)议(yì)强调，要(yào)深(shēn)入开(kāi)展学习贯(guàn)彻习近平新时代中(zhōng)国特色社会主(zhǔ)义思想主题教育，认真落实中央经济工作会议精(jīng)神，坚持稳(wěn)中求进工作总基(jī)调，完整、准确(què)、全面贯彻新发展理念(niàn)，加快构建新发展(zhǎn)格局，全面(miàn)深化改(gǎi)革开(kāi)放，把发挥政策效力和激发经营主(zhǔ)体活力(lì)结合起(qǐ)来，形(xíng)成推动高质量发展的强大(dà)动力，统筹推动经济运行持续好转、内生动力持续增(zēng)强、社会预期持续改善、风险(xiǎn)隐患持续化解（提出四个“持续”，其实(shí)现有(yǒu)赖于稳(wěn)增(zēng)长政策持续发力），乘(chéng)势(shì)而(ér)上（这个词(cí)表明我们(men)不会(huì)因为一(yī)季度经济(jì)的良(liáng)好(hǎo)开(kāi)局而就此(cǐ)满足，而是继续努(nǔ)力，“乘势而上”。），推动经(jīng)济实现质的有效提升和量的合理增长(zhǎng)。

　　会议指出，要加快建设以实体(tǐ)经济(jì)为支撑的现代化产业体系，既(jì)要逆势而上，在(zài)短板领域(yù)加(jiā)快(kuài)突破(pò)，也要顺(shùn)势而为，在优势领域做(zuò)大做强。要夯实科技(jì)自立自强根(gēn)基，培育壮大新(xīn)动能（或利好半导体）。要(yào)巩(gǒng)固和扩(kuò)大新能源汽车发展(zhǎn)优势，加快(kuài)推进充电桩、储(chǔ)能等设施建设(shè)和配套(tào)电网改造（对新能源产(chǎn)业的扶(fú)持(chí)仍会继续，专门提到(dào)的充电(diàn)桩、储能、配套电网，都(dōu)是新能(néng)源(yuán)产业相对(duì)的短板(bǎn)，也是未来重(zhòng)点发(fā)力的方向(xiàng)）。要重视通用(yòng)人工智(zhì)能发(fā)展，营(yíng)造创新生态(tài)，重视防范(fàn)风险(xiǎn)（首提人工智能，市场热(rè)度极高的(de)方向(xiàng)，中央高度重(zhòng)视，行稳方能(néng)致远(yuǎn)）。

　　会议强调，恢复和扩大需求(qiú)是当(dāng)前(qián)经济持续回升(shēng)向(xiàng)好的关键所在(zài)。积(jī)极(jí)的财政政(zhèng)策要加(jiā)力提效，稳健的货币(bì)政策(cè)要精准有(yǒu)力，形成扩大需求的合(hé)力(lì)。要多(duō)渠(qú)道增加(jiā)城乡(xiāng)居民收入，改善消费环境，促(cù)进文化旅游等(děng)服务消费(fèi)（今年一季(jì)度社(shè)会消费(fèi)品零(líng)售累计增(zēng)长5.8％，好(hǎo)于市场(chǎng)预期的3.7％，“五一”文旅消费更是热度高，而中央(yāng)精神(shén)是继续呵护和促进消费(fèi)增(zēng)长）。要发挥好政府投资和(hé)政策激励(lì)的引导作用(yòng)，有效带动激发(fā)民间投资（今年(nián)一季度，民间投(tóu)资累计增(zēng)速只(zhǐ)有0.6％，低于全部固定资产(chǎn)投资增速4.5个百分点，民间投(tóu)资仍是投资(zī)中的(de)薄弱环节。这次会议专门提出“有效带动激(jī)发民间(jiān)投资”，未来可能会有(yǒu)相应(yīng)政策发力(lì)）。

　　会议指出，要坚持(chí)“两个(gè)毫不(bù)动摇”，破除影响各类所有(yǒu)制(zhì)企业公平(píng)竞(jìng)争、共同发展的法律法规障碍(ài)和(hé)隐(yǐn)性壁(bì)垒，持续提振(zhèn)经(jīng)营主体(tǐ)信心，帮助企业恢复元气（“两个毫(háo)不动摇”，即“毫不动摇(yáo)巩固和(hé)发展公有制经济，毫不动摇鼓励(lì)、支持和引(yǐn)导非公有制经(jīng)济发(fā)展”。重申(shēn)“两个(gè)毫不动摇”，有(yǒu)助于进一(yī)步(bù)解决(jué)民营(yíng)企业信心和元气不足(zú)问题）。各(gè)类企业(yè)都要依法合(hé)规(guī)经营。要下决心从根本上(shàng)解(jiě)决企业账款(kuǎn)拖欠问题。要推动(dòng)平台企业规(guī)范健(jiàn)康发展，鼓励头部平台企业(yè)探索创新。（对平台企(qǐ)业的支持力度(dù)进一(yī)步(bù)加大，去(qù)年12月中央经济工作会(huì)议提的是“支(zhī)持平台企业在引(yǐn)领发展、创造就业、国际(jì)竞争中大显身手”，这次进一(yī)步升级(jí)为“鼓励头部平台企业探索创新”。）

　　会议强调，要全面深化改革、扩大高(gāo)水平对外开放。认真落实党和国家机(jī)构改革方案，推进国家(jiā)治理体系和治(zhì)理能力现代化(huà)。要把吸引外商投(tóu)资(zī)放在更加(jiā)重要(yào)的(de)位置(zhì)，稳住外贸外资基本盘。要支持有条件(jiàn)的自贸试验(yàn)区和自由贸易(yì)港对接(jiē)国际(jì)高标准经(jīng)贸规则(zé)，开展(zhǎn)改革开放先行(xíng)先试。（从2013年9月(yuè)29日(rì)中国（上海）自由贸易试验区正(zhèng)式挂牌成立至今，全国(guó)已设立21个自贸试(shì)验区(qū)及(jí)海(hǎi)南自由贸易港(gǎng)。在新一轮对外开放(fàng)先行先试中(zhōng)，“一带一路”沿线(xiàn)国家可能是(shì)开(kāi)放和(hé)合作的重(zhòng)点方向。）

　　会议指(zhǐ)出，要有效(xiào)防范化解重点领域风(fēng)险，统筹(chóu)做好(hǎo)中小银行、保险(xiǎn)和信托机构改革化险工(gōng)作。要(yào)坚持房子是(shì)用来住的(de)、不是(shì)用(yòng)来(lái)炒的定(dìng)位(wèi)，因城施策(cè)，支持刚性(xìng)和改善性住房需求，做好(hǎo)保交楼、保民生、保稳定工(gōng)作，促进(jìn)房地产市场平(píng)稳健(jiàn)康发展，推动建立房(fáng)地(dì)产业发展新模(mó)式。在(zài)超大(dà)特大城市（《国务院关于调(diào)整城市规模划分标准的通知(zhī)》（国发(fā)〔2014〕51号）规定，城区常(cháng)住人口500万以(yǐ)上1000万以下(xià)的城市为(wèi)特(tè)大城市，城区常住人口1000万以上的(de)城市为(wèi)超大(dà)城市(shì)。目前，超大城市包括上海、北京、深(shēn)圳、重庆、广州、成都(dōu)、天津7城，特大城市包括武汉、东莞(guǎn)、西安、杭州、佛山(shān)、南京、沈(shěn)阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城。）积极稳步推进城中(zhōng)村改造（7个超大城市和14个特(tè)大城(chéng)市的城(chéng)中(zhōng)村改造，可能会给房地产带来新的增长(zhǎng)点，有利于房地产市场实现平稳健康(kāng)发(fā)展）和(hé)“平急(jí)两用”公共基础设(shè)施建设（“平急(jí)两用”设施指平时用作(zuò)旅游(yóu)、康养等功能，遇重(zhòng)大公共突发事件时可立即转换为应急场所(suǒ)的设施，能(néng)够有效补齐大城市应急能力建(jiàn)设(shè)短板，同时提升大城(chéng)市山区(qū)旅游居住品质，助力大城市(shì)周边乡村振兴(xīng)发展(zhǎn)，更(gèng)好统筹大城市发展和安全。建设改造(zào)一(yī)批“平急两用(yòng)”的民宿(sù)和(hé)酒(jiǔ)店、储备一批单(dān)体大型方舱医(yī)院、升级一批应急医疗服务点，将对投资带来(lái)新的增(zēng)长点(diǎn)。）。规划建设保(bǎo)障性(xìng)住(zhù)房。要加(jiā)强地方政(zhèng)府债(zhài)务管理，严控新增隐性债(zhài)务。要继续抓(zhuā)好新冠(guān)疫情防控工(gōng)作。

　　会议(yì)强调(diào)，要切实(shí)保障(zhàng)和改善民生(shēng)，强化就业(yè)优先导向，扩大高校(xiào)毕业生(shēng)就业渠道，稳定农民工等(děng)重(zhòng)点群(qún)体就业（截至3月，16-24岁的青年(nián)失业率高达(dá)19.6％，降低(dī)青(qīng)年失(shī)业率已成为(wèi)当前就业工作的重点。日(rì)前国(guó)办发(fā)布《关于优化调(diào)整(zhěng)稳就业(yè)政策(cè)措(cuò)施全力促发展惠民(mín)生的通知》（国办发〔2023〕11号），提出支持国(guó)有企业(yè)扩大招(zhāo)聘(pìn)规模，2023年可给予一(yī)次性增人增资，核增部分据实计(jì)入工资总额并作为(wèi)下一年度工资总额预算基数。我们预计后续青年失业率(lǜ)将明(míng)显下降。）。要(yào)以(yǐ)“时时放(fàng)心不下”的责任感(gǎn)，持续抓好(hǎo)安全(quán)生产(chǎn)。要(yào)做好迎峰度夏电力供应保障。要巩固拓展脱贫(pín)攻(gōng)坚成果，抓好粮食生(shēng)产(chǎn)和(hé)重要农产品供应保障，全面(miàn)推进乡(xiāng)村振(zhèn)兴。要加(jiā)强生态环境系统治(zhì)理(lǐ)。各级(jí)领导干部要带头大(dà)兴(xīng)调查(chá)研(yán)究，奔(bēn)着问题去，切(qiè)实(shí)帮助(zhù)企业(yè)和基层(céng)解决困难。

　　（“会议(yì)还(hái)研究了其他事项”的表述以往经常出(chū)现，但这次没有出现，可见(jiàn)这次会(huì)议(yì)是(shì)专门(mén)聚焦经济(jì)工作的一次会议。）

　　风险因素:

　　国内政策落地不及(jí)预(yù)期(qī)，国际政治局势演(yǎn)变超预(yù)期

　　本(běn)文源自报告(gào)：《整(zhěng)体经济工作思路(lù)已经发(fā)生(shēng)大变化(huà)——逐句解(jiě)读4月(yuè)政治局会议(yì)通稿》

　　报告发(fā)布时间(jiān)：2023年4月29日

　　发(fā)布报告机构：信达证券研究开发(fā)中心(xīn)

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