金融界5月22日消息 悄然之间，已经崩(bēng)盘(pán)了(le)33年的(de)日本股市竟然(rán)奇迹(jì)般的活过来了，甚至还在不断挑战(zhàn)新(xīn)高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月(yuè)以来近33年的新高，同(tóng)时也是自日本泡沫经济(jì)崩溃以来的最高收盘价。今年以来(lái)日经225指(zhǐ)数已(yǐ)涨超19%。

　　而(ér)这之前(qián)，日(rì)本(běn)股(gǔ)市几经挣扎(zhā)但(dàn)是最终(zhōng)都黯淡收场，但是似乎这次有(yǒu)点不一样(yàng)的味道，“股神”巴菲特(tè)助(zhù)阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊以及

　　地缘(yuán)政治的(de)变动(dòng)使得日本(běn)股市(shì)变(biàn)得(dé)微妙起来(lái)。

　　海外资(zī)金是(shì)不可或缺力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海外资金(jīn)是(shì)不可或(huò)缺的力量。数据显示，海外投资者对(duì)日本(běn)股票需求稳健(jiàn)。根据日本交易所集(jí)团，4月海外投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买量。不(bù)过，日本(běn)企业部门仍(réng)然是日本股票(piào)的最大净买家(jiā)，年初(chū)至今的买入量(liàng)为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这(zhè)其中也(yě)包括(kuò)在(zài)3年前就“闻到”金钱味道(dào)的巴(bā)菲(fēi)特，2020年8月(yuè)，巴菲特(tè)掌管的(de)伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披(pī)露，其收购了日(rì)本前五大贸易(yì)公(gōng传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思)司每家略高于(yú)5%的股份。这(zhè)五大(dà)贸易公司分别是伊藤忠商事、三(sān)菱(líng)商事、三(sān)井(jǐng)物产(chǎn)、住友商(shāng)事和丸(wán)红。自首次披露之后(hòu)，巴(bā)菲特(tè)已3次购买并扩大(dà)了(le)对日(rì)本五大商社的股份持有量。

　　从近期(qī)数据披露(lù)可(kě)以看出，伯克希尔哈撒韦目前在(zài)日本持有的传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思股票比在美(měi)国以(yǐ)外任何其他国家都多。今年早些时(shí)候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将(jiāng)进一(yī)步(bù)投(tóu)资(zī)日本股票。现年92岁高龄(líng)的(de)他(tā)还在上个月罕见(jiàn)地亲自访问日本。

　　对于为何(hé)在(zài)这个时点，不断增持日(rì)本股(gǔ)票(piào)？在5月初(chū)巴(bā)菲特股东大会上，巴菲(fēi)特就这(zhè)样说到：

　　投(tóu)资日本商(shāng)社的决定(dìng)其(qí)实非常简(jiǎn)单(dān)，也非常容易理(lǐ)解，我们(men)可能和这(zhè)五家(jiā)公司都(dōu)有过业务来往。从(cóng)整体来看，这些公司能够支(zhī)付不错的分红，在(zài)某些情(qíng)况下也会回(huí)购股票，我们也能很(hěn)好地理(lǐ)解他们所拥有(yǒu)的(de)一大堆业务，同(tóng)时(shí)我们(men)还能通过(guò)融资解决汇率风(fēng)险问(wèn)题。所以我(wǒ)们就开始购买了，甚(shèn)至这件(jiàn)事(shì)情一开(kāi)始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的(de)部分原因(yīn)是为了向这些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔(ěr)非(fēi)保险业(yè)务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视(shì)为(wèi)巴菲(fēi)特(tè)的接班人），因(yīn)为接下(xià)来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前(qián)三年布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行(xíng)动(dòng)告诉(sù)大家姜还是(shì)老的辣。

   多位大佬抄底日本(běn)

　　除了巴(bā)菲(fēi)特，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行(xíng)动中。3月31日(rì)，黑石集团主席苏世(shì)民拜访(fǎng)了日本首相(xiāng)岸田文(wén)雄。黑石集团两(liǎng)年前在(zài)日本一举收购8家(jiā)酒店，此行被外(wài)界普遍(biàn)认为(wèi)日(rì)本还(hái)蕴藏着更多投资机(jī)会(huì)。

　　同一(yī)时期，黑石集团最主要的(de)竞争对手——KKR创始人亨(hēng)利·克(kè)拉维斯也在日本(běn)与(yǔ)投资对象展开(kāi)交(jiāo)流。

　　4月初(chū)造访日(rì)本东京的(de)还有美国对冲基(jī)金Point72创始人(rén)史(shǐ)蒂夫(fū)·科恩(ēn)；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时候决定(dìng)重新在东(dōng)京(jīng)开设办(bàn)事处(chù)，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市场的运(yùn)营(yíng)牌照。

    日本(běn)受益于地(dì)缘政(zhèng)治格(gé)局变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫经济(jì)崩溃以来，日本股市一直都在苦苦的(de)填坑(kēng)之中，如今似乎局(jú)面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股(gǔ)东大会(huì)上解释了抄底日(rì)本股市，但(dàn)是“狡猾”的(de)巴(bā)老爷(yé)子(zi)也有(yǒu)所保留(liú)。站在事(shì)后马后炮的角度(dù)看(kàn)，对股市拥有独特理解的巴菲特对国际地缘政治的变化也(yě)颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中美贸易争端以(yǐ)来，国际地(dì)缘(yuán)政治(zhì)格局巨变。在(zài)新(xīn)的地缘政治格局下，日本(běn)在亚太格局中扮(bàn)演了(le)更(gèng)加重要的角色，同时日本在芯(xīn)片等产业发展(zhǎn)中野(yě)心(xīn)勃(bó)勃，这都成(chéng)为了边(biān)际(jì)上的重要变量。仔细观察(chá)日本的经济(jì)脉络，我们也会发现日本的设备投(tóu)资开(kāi)始进(jìn)入加(jiā)速期，这背后有产业自身发(fā)展的(de)原因，也(yě)暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相对(duì)稳定甚至略显僵(jiāng)化的政(zhèng)治格局，在全球动荡的大背景下反而成为(wèi)了(le)“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲(fēi)特，一(yī)直在等待出手的时机(jī)。直到新冠(guān)危机爆发，日本股市出现(xiàn)急搓，巴菲特终于等到了(le)被低(dī)估的日(rì)本资(zī)产，自此疯狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而(ér)日本5大商(shāng)社(shè)也(yě)用业(yè)绩证明(míng)自己的确被低估(gū)了。据日经(jīng)中文(wén)网，日(rì)本综合商社的2022财(cái)年（截至(zhì)2023年3月）合并(bìng)财报于(yú)5月9日全部出炉。5大商(shāng)社的合计净利润(rùn)超过(guò)约4.2万亿日元，在短短2年(nián)时(shí)间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的(de)变(biàn)化，日(rì)本监(jiān)管(guǎn)层的助推也是一股不(bù)容(róng)忽视(shì)的(de)力量。日(rì)本监管层持(chí)续推动企业(yè)经营(yíng)能力的(de)改善和价值的修复，其中敦促企业对投(tóu)资者提高回报(bào)、鼓励企(qǐ)业(yè)公开回购成为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易(yì)所为了改变大量(liàng)个(gè)股股价跌破净值(zhí)的情况，发布《关于实现关注资(zī)金成本和股价经营要求》要求(qiú)上(shàng)市公司提高企业价(jià)值(zhí)和资本(běn)效率(lǜ)从而提升股价(jià)后，日(rì)本股市开(kāi)始掀起一波回购热(rè)潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽为“反向指标”的高盛也出来高(gāo)喊日(rì)本可能正接(jiē)近(jìn)十年一遇(yù)的(de)牛市。至于日(rì)本股市未来将(jiāng)走向(xiàng)何方，一切将由时间给出(chū)答案吧。

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