金融界5月(yuè)15日消息 主题(tí)行情“中特(tè)估”的(de)衍生升级版本——“金特估”来(lái)了！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再次点燃了“中特估”概念(niàn)股的情绪(xù)。

　　据(jù)上证(zhèng)报表示(shì)，由上海证券交易所(suǒ)主办、工商银行承办(bàn)的(de)“沪市金融业专题座谈会”将(jiāng)在本周三(sān)召开。此次(cì)会议讨论的重(zhòng)要内(nèi)容为(wèi)“在服务中国(guó)式现(xiàn)代化中促进金(jīn)融业估值提升和高质量发展”。参会机构包括(kuò)银行、保险、基金和券商人士。

　　消息(xī)发布后，市场纷纷认为这是(shì)“中特(tè)估”概念的升级(jí)版本(běn)，资(zī)金疯抢金融股，大金融(róng)板块开启(qǐ)加速键，券商(shāng)、保险、银(yín)行股等都有出色表现。

　　券(quàn)商方面，光大(dà)证券(quàn)触(chù)一(yī)度(dù)及(jí)涨停(tíng)，收盘(pán)大涨超(chāo)过(guò)8%，华(huá)林证(zhèng)券、哈投(tóu)股份等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万(wàn)亿级市(shì)值的中国(guó)人(rén)寿一(yī)度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶(jiē)段(duàn)新高，中国平安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方(fāng)面(miàn)，国有(yǒu)四大行午后集(jí)体翻红(hóng)，邮储银(yín)行(xíng)升(shēng)超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证综(zōng)指午后迅速(sù)翻(fān)红，深(shēn)成指和(hé)创业板一路高奏(zòu)凯歌。最终(zhōng)收盘，截至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指(zhǐ)数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并(bìng)不相(xiāng)同 中信证券：主(zhǔ)题(tí)交易(yì)顶峰已过

　　对(duì)于中特(tè)估的后续走(zǒu)势(shì)，机构之间的看(kàn)法并不(bù)相(xiāng)同，

　　对此中金策(cè)略指出，部分高分红(hóng)国企标的近(jìn)期(qī)显著盘整(zhěng)是(shì)对短期交(jiāo)易(yì)扩散过快过多，股(gǔ)息支付能力相对较弱板块（如部分(fēn)金融）做出的正常反应，而(ér)并非(fēi)意味(wèi)着(zhe)整体(tǐ)高(gāo)分(fēn)红(hóng)国企投资主题的结束。

　　光大证券(quàn)也指(zhǐ)出，当前“中特估(gū)”主题的(de)安(ān)全边际和性价比仍相对较高，未来(lái)随(suí)着(zhe)经济(jì)的逐步复苏，“中特估”主(zhǔ)题行情或仍具有较(jiào)强的持(chí)续性。从(cóng)估值和交(jiāo)易拥挤度(dù)来看，当前“中(zhōng)特估”主题的安全边(biān)际和性价比(bǐ)仍(réng)相对较高。

　　但是中(zhōng)信证券则(zé)看法(fǎ)相(xiāng)对偏空。中信证券(quàn)研报表示，AI主(zhǔ)题(tí)和“中特估”主题(tí)在4月中旬以来先后步入(rù)了热(rè)度很高、波动很大但(dàn)是区(qū)间回报(bào)不明显的(de)阶段(duàn)，表现(xiàn)出典型的板块内部博弈和(hé)消耗特(tè)征。

　　4月以来，公募基金新发继续(xù)低迷，4月(yuè)新发(fā)规模为(wèi)232.2亿元，相较于3月下(xià)降43.7%，5月截至12日新发规(guī)模仅为(wèi)100.8亿元(yuán)，未见好转。配置(zhì)型(xíng)外资在4月净流出24.4亿(yì)元，是(shì)继去年10月以(yǐ)来(lái)首(shǒu)次单月净流出，5月(yuè)截至(zhì)12日恢复净流入75.8亿元，但较(jiào)前(qián)3个(gè)月(yuè)的平均水平仍有(yǒu)较大差距。在(zài)缺乏持(chí)续(xù)增量(liàng)机构(gòu)资金的情况下，A股存量(liàng)博弈特(tè)征已演绎到极致，涨幅仅(jǐn)与机(jī)构持仓有关(guān)。

　　中信证(zhèng)券研报(bào)表示，疫后经(jīng)济全面系统性恢复是(shì)渐进(jìn)和(hé)渐次(cì)的过(guò)程，飞轮(lún)重新旋转需要(yào)时间和(hé)耐(nài)心，主题交易是过高的(de)经济预期下修过程中的阶段性产(chǎn)物(wù)，过度博弈降低了市场定价的有效性，但也提高了业绩驱动策略的潜(qián)在回(huí)报，主题交易的顶(dǐng)峰已(yǐ)过，重回低位(wèi)业绩外科鼻祖是谁？(jì)驱动板块。

　　基金(jīn)经理(lǐ)：中特(tè)估我一(yī)股(gǔ)也不想要！

　　与(yǔ)卖(mài)方研(yán)究相(xiāng)比，有(yǒu)买方更加激进(jìn)。据券商中国报道，有(yǒu)基金经理直言，中特估龙头(tóu)在连(lián)续涨(zhǎng)停后已出现短期泡沫化，他一(yī)股(gǔ)也不想(xiǎng)要(yào)。

　　该基金(jīn)经理表示许多(duō)中特估的龙头股在当前位置对(duì)他而(ér)言(yán)没有配置的吸(xī)引(yǐn)力(lì)，尽管从(cóng)估(gū)值的角度而(ér)言许(xǔ)多市场(chǎng)参与者可以给出许多个继续(xù)买入(rù)中(zhōng)特估(gū)的理由，但当一只中特(tè)估(gū)龙头股在两三个交易日内涨幅就达(dá)20%甚至30%，意味着资金已(yǐ)迫不及待(dài)在进行抢筹码。从股票市场交易的直观判断，这代表着资金参与(yǔ)方(fāng)的短期(qī)泡沫化，过高的交易拥挤度意味着(zhe)风险。

　　央企ETF基金(jīn)密集发售

　　不过在资(zī)金(jīn)面(miàn)，“中特估”有好(hǎo)消息传来(lái)。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞(ruì)中证央企红利ETF发布(bù)公告称，该基金累计有效认(rèn)购申请份额总额(é)超过(guò)20亿份发(fā)行上限，基金管(guǎn)理(lǐ)人(rén)将(jiāng)启动比例配售(shòu)。

　　此外3只中证(zhèng)国(guó)新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF——广发中证国新央企股东(dōng)回报ETF、招商(shāng)中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报(bào)ETF和汇添富中证国(guó)新央企股东回报ETF于今日(rì)开售，每只产品(pǐn)的首募(mù)规模上限均为20亿(yì)元人民币。

　　事实上(shàng)，不止(zhǐ)新发基金，今年以来，场内多(duō)只“中(zhōng)字头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只(zhǐ)央企、国(guó)企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其(qí)中(zhōng)，国泰央(yāng)企共赢ETF年内资金净(jìng)流入超(chāo)过12亿元，规模增幅(fú)超过15倍。南方中国(guó)国(guó)企ETF年内资(zī)金净流入也逼近10亿(yì)元，规模增(zēng)幅更是高达24.75倍，成为今年(nián)全市场规(guī)模增长倍(bèi)数最高的ETF。

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