近期(qī)交易(yì)商协会的监管(guǎn)处(chù)罚(fá)力度(dù)明显加(jiā)大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈(yù)发(fā)丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启(qǐ)动(dòng)自(zì)律调(diào)查(chá)，这是两天(tiān)内第二家被要求(qiú)自律调查的大行。今年(nián)以来，交易商(shāng)协会已(yǐ)对多家金融机构启动自律调查，监管力(lì)度在持续加大。

　　多家(jiā)金(jīn)融机构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交易商(shāng)协会(huì)（下称“交(jiāo)易商协会”）网站显示(shì)，基于监管部门(mén)反(fǎn)馈线索(suǒ)，依据《银行(xíng)间债券市场(chǎng)自律处(chù)分规则》，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)已对(duì)中国建设银(yín)行股份有限公司债务融资(zī)工(gōng)具承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌违规行(xíng)为开(kāi)展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行(xíng)承销非(fēi)金融企业债务融资工具(jù)744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行(xíng)支(zhī)持优质头部房地产企业债券融资需(xū)求，承销房地(dì)产(chǎn)企业323.35亿(yì)元(yuán)债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会(huì)的监管力度在近(jìn)期持续加大。就在5月(yuè)9日，交(jiāo)易(yì)商协会官网发布信息，针对中国进出口银行金融债券(quàn)发(fā)行涉嫌违规行(xíng)为(wèi)，以及中国(guó)民生银行(xíng)承销业(yè)务涉嫌违规行为已开展自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑(zhèng)州银行、江西银行、青岛银(yín)行和粤财(cái)信托(tuō)共5家机构涉及债券业务违规(guī)被点(diǎn)名。具体来说，交易商(shāng)协会通过深入(rù)调(diào)查发现，大连银行等多家机构存在债券(quàn)代持交(jiāo)易等违(wéi)规(guī)行为。其中，大连银行通过做市业务方式(shì)，每日(rì)滚动开展(zhǎn)买卖方向相反、清(qīng天可汗是什么意思指的是谁，天可汗正确读音)算速度不同的现(xiàn)券交易，代(dài)持利(lì)率债活跃券，且规模较大；郑州银(yín)行、江(jiāng)西银(yín)行(xíng)和(hé)青岛(dǎo)银(yín)行，内控执行不严或(huò)流(liú)于形式，未(wèi)有(yǒu)效评估交易合理性，作为中间方以现券买(mǎi)卖或做(zuò)市等方(fāng)式参与债券(quàn)代(dài)持(chí)交易链条，交易(yì)笔(bǐ)数和金(jīn)额(é)较大。

　　今年4月，工商银行已被(bèi)启动自(zì)律调查。相关公告称(chēng)，交易商(shāng)协会在日(rì)常监测工作中发(fā)现，工商银行主承销(xiāo)的多期债务融资工具发(fā)行定价严重偏离市场(chǎng)合理水平，干扰了(le)市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市(shì)场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站(zhàn)披(pī)露，近(jìn)期在查(chá)处四平市城市(shì)发(fā)展(zhǎn)投资控股(gǔ)有(yǒu)限公司案(àn)件时，发现吉林银行、吉林(lín)亿联银(yín)行因(yīn)违(wéi)规收取发行(xíng)人大额财务资助，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市(shì)场自律管(guǎn)理规则，被交易商(shāng)协会进行自律调查(chá)。一同被(bèi)开展自律调查的(de)还有光大证券、富国资产管理(lǐ)（上海）有限公司两家(jiā)金(jīn)融(róng)机构(gòu)。

　　交易商(shāng)协会监(j天可汗是什么意思指的是谁，天可汗正确读音iān)管处罚力度加强(qiáng)

　　根据交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会(huì)通报的数据，2022年全年(nián)，交(jiāo)易商协会共对68起(qǐ)涉嫌(xián)违规案件立案(àn)调查，开展自(zì)律调查和自(zì)律问询(xún)103次，作(zuò)出各类自律处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和信(xìn)用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务(wù)所、1家律师事务(wù)所、2家(jiā)其他(tā)类型(xíng)机构和54名直接责(zé)任人(rén)。作出的处分中，警告及以上(shàng)占比(bǐ)超过(guò)五成，15家机构被(bèi)暂停一定期限业务(wù)，12位(wèi)责任(rèn)人(rén)被(bèi)认定不(bù)适(shì)当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报的(de)原因包括低(dī)价(jià)包(bāo)销多期(qī)债务(wù)融资工(gōng)具，影响(xiǎng)了市场正常秩序；部(bù)分债务融资(zī)工具未(wèi)按照发行文件约(yuē)定开展(zhǎn)余额(é)包销，个(gè)别债务融(róng)资工具挤占了其他投(tóu)资人的(de)正常(cháng)投标，违背了(le)公平公正(zhèng)原则，并影(yǐng)响了发行利率(lǜ)，对市(shì)场正常秩序造成了(le)一定(dìng)不良影响。

　　通报(bào)指出(chū)，银(yín)行(xíng)间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)参(cān)与机(jī)构在从事相关业务过程中，务必牢固树立市场责(zé)任意识，严格遵守相(xiāng)关监管规定和自律(lǜ)规则要求，合规展业，自觉维护银行间债券市(shì)场运行秩序。

　　交易商协(xié)会表示(shì)，做市商(shāng)作为银行间市场(chǎng)基石机构，承担着提高(gāo)市场(chǎng)流(liú)动性、促进价(jià)格发现的(de)重(zhòng)要作用，应切实提升做市交易(yì)能力，加强内部控制和风险(xiǎn)管理，确保合规稳(wěn)健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近(jìn)期交易商协会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市(shì)场参与主体(tǐ)愈发(fā)丰富多元，市(shì)场竞争程(chéng)度更趋激烈(liè)，但监管底线(xiàn)不(bù)能破(pò)戒(jiè)。

　　资深金融政策(cè)监管专(zhuān)家周毅钦对《国际金(jīn)融报(bào)》记(jì)者表示(shì)，可以看到，银行间(jiān)交易(yì)商协(xié)会将继续贯彻(chè)落实(shí)监管从严要求，以严格自律惩(chéng)戒(jiè)向市场传递(dì)“零容(róng)忍(rěn)”的清晰信号，引导市场各类(lèi)主体归位尽责，维护市场良(liáng)好秩序。债(zhài)券(quàn)承销机构(gòu)作为债券市场的“看门人(rén)”，对于商(shāng)业银行特(tè)别是国有大行来(lái)说，也需要肩(jiān)负(fù)起相应的公序(xù)责(zé)任，切实维护好(hǎo)行业的良(liáng)性竞争生态。

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