公募基金一季报募(mù)集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动(dòng)权益类基(jī)金“公募(mù)一哥”。

　　2023年(nián)公(gōng)募(mù)基金一季报进入密集(jí)披露(lù)期，顶流基金(jīn)经理调仓路径和投资思(sī)路也随(suí)之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管理(lǐ)规模超(chāo)880亿元，再度成(chéng)为主动权益(yì)类基(jī)金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加仓中国(guó)海(hǎi)洋(yáng)石油、泸州老窖(jiào)，减持香港交易所(suǒ)、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金(jīn)经(jīng)理刘(liú)彦春一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集(jí)团，减持中国中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则(zé)加仓了晶(jīng)晨股份、海(hǎi)康威视(shì)，减(jiǎn)持海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵的易方(fāng)达蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)、易方达优(yōu)质企业三年持(chí)有、易方达优质(zhì)精选(xuǎn)混(hùn)合（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲精选股(gǔ)票（QDII）四只(zhǐ)基金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理(lǐ)规(guī)模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　张坤在一季(jì)度(dù)末保持了高(gāo)仓位运作，4只基金的权(quán)益资(zī)产(chǎn)仓(cāng)位均超过了92％。一(yī)季度张坤(kūn)所持基金(jīn)股票仓位基本(běn)稳(wěn)定，对结(jié)构(gòu)进行了调整，增加了消费等行业的(de)配置，降(jiàng)低了(le)金融等行业的配置。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年一季度均实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大(dà)的(de)基金(jīn)——易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选在(zài)一(yī)季度末的(de)基(jī)金(jīn)规模(mó)为562.09亿(yì)元，报告期内基金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精选前十大重仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾(téng)讯控(kòng)股、五(wǔ)粮液、洋河股份(fèn)、招商银(yín)行、香港交易(yì)所、伊(yī)利股份、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季(jì)度(dù)易方达蓝(lán)筹精选前十大(dà)重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋石油(yóu)大幅加仓，使其进入(rù)了(le)易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)第十大(dà)重仓股。此外，张坤(kūn)对重(zhòng)仓的4只白酒股进行(xíng)了不同的加减仓(cāng)操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵(guì)州茅台、洋河(hé)股份，减持(chí)五粮液(yè)。

　　从减持情况来(lái)看，易方达蓝筹精(jīng)选在一季度还减持了香(xiāng)港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个(gè)股(gǔ)方面，仍然持有(yǒu)商业模式出色、行业格(gé)局清(qīng)晰(xī)、竞争力强的优质(zhì)公司。基(jī)本面价值投(tóu)资很吸(xī)引人(rén)的(de)一点是，投资者可以(yǐ)用很长一(yī)段时间(jiān)来充分(fēn)观察(chá)公(gōng)司的(de)发展(zhǎn)，等(děng)到它们用事实证明自己的(de)成(chéng)功(gōng)和巨大的成长潜力之(zhī)后，再(zài)买(mǎi)入(rù)也不(bù)迟。基本(běn)面价(jià)值投资的优势之(zhī)一在于可积累性。如果(guǒ)只(zhǐ)是针对某一次投(tóu)资，积累的重(zhòng)要性可能(néng)并不显著。但如(rú)果将投资贯穿一(yī)上海四大八校是指什么高中，上海市重点高中排名一览表生(shēng)，并将长期复(fù)合回(huí)报作为(wèi)终级目标，可(kě)积累性就是这(zhè)一(yī)目标的最重要保障，选择一条可(kě)积累的“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很(hěn)重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中(zhōng)寻(xún)找(zhǎo)投资机会(huì)

　　一季度(dù)末，顶流基金经(jīng)理刘彦(yàn)春管理规模达(dá)751.63亿元(yuán)，报告(gào)期内所管基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴(xīng)成长是刘彦春(chūn)管理的规模最(zuì)大的基金，一季(jì)度末规模(mó)达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度A类和(hé)C类份额净值增长率(lǜ)分别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长保持高仓位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位94％。该(gāi)基(jī)金重(zhòng)仓贵州茅台、泸(lú)州老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大集团、药(yào)明康德(dé)、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新兴成长前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)持仓变动情况来看(kàn)，景顺长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成长一(yī)季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减持中国中(zhōng)免、药明康(k上海四大八校是指什么高中，上海市重点高中排名一览表āng)德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦(yàn)春在(zài)基金(jīn)一季报(bào)中(zhōng)指出，我国经(jīng)济复苏(sū)、美国(guó)紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经济运行(xíng)正常(cháng)化(huà)需要一个过(guò)程，特别(bié)是居民和中小企业，需要时间修复资(zī)产负(fù)债表、修(xiū)复(fù)信心。随着经济逐(zhú)步正常化，居民(mín)消费信心回升、超额储蓄下降(jiàng)是必然事(shì)件，消费(fèi)今年大概率(lǜ)超预期回升。就近期公布的社融和地产数据分析，二季度A股盈利(lì)增速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全(quán)球经济正在(zài)重回正轨的路上(shàng)。除了继续关注整个经济体发展状况之外，可以将(jiāng)目光更多放在微观企业(yè)层(céng)面(miàn)。可(kě)以看到(dào)很多公司在过去几年始终做正确的(de)事，经营效率提升，逆境中(zhōng)变得(dé)更加(jiā)优秀、更(gèng)加强大。不必总是关注宏观数(shù)据，多看看微观企(qǐ)业变化可以让内心更加平静(jìng)。我们对(duì)全(quán)年股票市场有信心(xīn)，未来将继续保持(chí)合同约(yuē)定较高仓位运(yùn)作(zuò)，更多在顺(shùn)周期行业中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人(rén)工智能(néng)相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理(lǐ)规模达(dá)700.12亿元(yuán)，所管4只(zhǐ)基(jī)金在报告期内均实(shí)现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管理规模(mó)最大，为281.3亿元(yuán)，一季(jì)度基(jī)金份额净值(zhí)增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保(bǎo)持高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票仓位达(dá)92.47％，该基(jī)金(jīn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为三安(ān)光电、海康(kāng)威视、海尔(ěr)智(zhì)家(jiā)、澜起(qǐ)科(kē)技、韵达(dá)股份、万华化学、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季(jì)度兴全合(hé)润前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股

　　从前(qián)十大持仓变动情况(kuàng)来看，一季(jì)度兴(xīng)全(quán)合润加仓海康(kāng)威视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票进入前十大持(chí)仓。此外，一(yī)季度兴全合(hé)润加仓三(sān)安光电，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一季报中(zhōng)指出，今年(nián)一季度疫(yì)情(qíng)对经济的影响基本消除(chú)，整体经济逐步(bù)回(huí)到(dào)复(fù)苏(sū)轨(guǐ)道。随(suí)着中(zhōng)国的稳增长政策落实与(yǔ)全球范围内的通(tōng)胀(zhàng)见(jiàn)顶(dǐng)，内需复(fù)苏加上预期改善(shàn)推动资本(běn)市(shì)场风(fēng)险偏(piān)好(hǎo)回升(shēng)。虽然(rán)海外(wài)银行出现(xiàn)了阶段性危(wēi)机，但(dàn)各国政(zhèng)府较为迅速地(dì)采取了对应措施，接管相关银行，市(shì)场情绪得到(dào)稳定(dìng)。

　　“随(suí)着各种风险因素减弱，一(yī)季度A股(gǔ)板块分化更明显。随着chatGPT取得(dé)了突(tū)破(pò)性的(de)进展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器、光模块等子版(bǎn)块带(dài)动(dòng)的人工智能、中字头的(de)‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度(dù)上涨。该基金(jīn)报告期内对人工(gōng)智能相关产业(yè)链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力(lì)、应(yīng)用空(kōng)间广阔的(de)硬件和软(ruǎn)件公司进行精选和布局。未来仍(réng)将坚持挖掘(jué)公司长期成长价值，不断寻找具有良好(hǎo)投资性价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表(biǎo)示(shì)。

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