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蒋欣现任老公是谁蒋欣是科班出身吗沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投资范式之(zhī)一(yī)：低估值、高(gāo)分红

　　低估值(zhí)、高分红，是包(bāo)括能(néng)源链、“一带一路(lù)”和(hé)运营商在内的“中特估”方(fāng)向(xiàng)最鲜明的共同(tóng)特征：1）截至2022年底，能源链(liàn)、“一带一路”和运营商PB估值(zhí)分别处于2016年以(yǐ)来的16.8％、5.8％和(hé)14.9％分位。而(ér)即便经历年初以来的(de)大幅上涨后，当(dāng)前(qián)这些板块估值仍处于历(lì)史平均水平附近(jìn)。2）与此同(tóng)时，能源链、“一(yī)带一路”和运营商股息率(lǜ)显著高于市场(chǎng)整体，较高(gāo)的分红也成为其进可攻、退可(kě)守的(de)重要支撑。

　　二、“中特估”投资范(fàn)式之二(èr)：政策的持续支(zhī)撑和(hé)催(cuī)化

　　政(zhèng)策蒋欣现任老公是谁蒋欣是科班出身吗持续支撑和催化(huà)，成(chéng)为“中特(tè)估”中“一(yī)带一(yī)路”和运营(yíng)商板块修复的重要驱动(dòng)。

　　1）“一带一路”：在(zài)“一带(dài)一路”十周年之际，从沙伊和解、中(zhōng)俄深化合作联合(hé)声明(míng)、中巴(bā)联合声明等，以(yǐ)及后续5月召开在即(jí)的第(dì)三届(jiè)“一带(dài)一路”国际(jì)合作高(gāo)峰(fēng)论坛，“一(yī)带(dài)一(yī)路”相关利好不断，板块行情得(dé)到催化。

　　2）运营(yíng)商：去(qù)年10月以来，数字经(jīng)济上升为国家战略(lüè)，相关政策密集出台。今年国务(wù)院改组(zǔ)又新设(shè)国家数据局。运营商作为(wèi)“数字经济(jì)”的基(jī)础设施，持(chí)续得(dé)到催化。

　　三、“中特估”投资范式(shì)之三(sān)：景气修复预(yù)期

　　2023年中国复(fù)苏+人民币升值的全(quán)年宏观(guān)主线驱动盈利能力修(xiū)复(fù)，带动能源链整(zhěng)体性上涨。1）能源产业(yè)链(liàn)作(zuò)为(wèi)原材料高(gāo)度依赖(lài)海外供应(yīng)、同时下游需求基本集中(zhōng)在(zài)国(guó)内市场的方向之(zhī)一，将充分受益于(yú)人民币升值的(de)宏(hóng)观趋(qū)势。2）中国经(jīng)济复苏，下游领(lǐng)域(yù)需求(qiú)预期回暖(nuǎn)，能源产(chǎn)业链(liàn)尤其(qí)是行业龙头盈利已在修(xiū)复。

　　四(sì)、沿着三(sān)条投(tóu)资范式(shì)，“中(zhōng)特估”重点关注(zhù)哪(nǎ)些方向？蒋欣现任老公是谁蒋欣是科班出身吗p>

　　除了能源链、“一带一路”和运营商等之外(wài)，当前(qián)我(wǒ)们建议关注机械（造船）、交运（公路(lù)、铁路、港口）、大(dà)型银行等细分方(fāng)向。

　　1）机械(xiè)（造船）：船舶制(zhì)造业作为(wèi)国家重点支持的战略性产业(yè)之一，近年来经(jīng)历了行业调整(zhěng)和产能(néng)过剩的困(kùn)境，但近期板块景(jǐng)气已在改善：一方面，随着全球航(háng)运(yùn)市场需求正在(zài)增(zēng)长，带来包括化(huà)学(xué)品船与成(chéng)品油轮船的订单(dān)大幅(fú)提升。另一方面，国(guó)企改革推动造船企业重组整合和产(chǎn)能优化之下，国内船舶制造业(yè)已在(zài)逐(zhú)步实现结构调(diào)整(zhěng)和产能优化(huà)。

　　2）交运（公(gōng)路、铁路、港(gǎng)口）：五一(yī)期间各(gè)项数据恢复良好。业绩确定性强，承(chéng)诺(nuò)高(gāo)分红，类债属性(xìng)突出。经济增速下行(xíng)，高速公(gōng)路、铁(tiě)路、港口资产稳健性凸显，业绩(jì)成长(zhǎng)及确定性较高。同时近几年(nián)，高(gāo)速公路(lù)及铁(tiě)路板(bǎn)块上市公司更加注重投资人(rén)回报，多家(jiā)公司发布股东(dōng)回报计(jì)划，大幅(fú)提高(gāo)分红比例(lì)以(yǐ)及承诺未来几年高分红(hóng)水平，给投(tóu)资人带(dài)来确定性的高股息(xī)回(huí)报(bào)。

　　3）大型银行：经济复(fù)苏(sū)大(dà)背景下融资(zī)需求回暖，基本面有支(zhī)撑，板块估值也具备修复空(kōng)间。2023年以(yǐ)来(lái)，信贷需求连续三个月超(chā蒋欣现任老公是谁蒋欣是科班出身吗o)预期回暖，在稳增长和扩(kuò)投资的(de)政策基调下，后(hòu)续信贷、社(shè)融(róng)仍有望平稳增长(zhǎng)。此外(wài)，作为业绩稳(wěn)定且高分红(hóng)的板块(kuài)，当前银行PB估值处于2016年以来11.6％的较低位(wèi)置，修复空间较大。