今年以(yǐ)来(lái)基(jī)金代销(xiāo)机构被基金公司解约的(de)情(qíng)形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发布与基金代(dài)销(xiāo)机构解约的公告。截至(zhì)6月1日(rì)，今年(nián)以(yǐ)来已有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基金代销机构(gòu)终止合作。而从机构(gòu)类型看，中小型独立基金(jīn)销售机构居多，此(cǐ)外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一(yī)提(tí)的是，近(jìn)年来由于经营不(bù)善或违规，已有(yǒu)多家基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构主(zhǔ)动(dòng)或被(bèi)动注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认(rèn)为，基金公司与基金销售机构之(zhī)间的合作本(běn)就(jiù)是(shì)双向选(xuǎn)择，在(zài)高质量发展背景(jǐng)下，基(jī)金公司严格筛选代销机构也是降本增效的主流(liú)选择。未来，基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰生态或(huò)将持(chí)续(xù)。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公告(gào)，自(zì)2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该(gāi)公(gōng)司(sī)旗下(xià)基金的相关销售业(yè)务。值得注(zhù)意的(de)是(shì)，今年以来，还(hái)有方正富邦基金(jīn)、平安(ān)基金，以及海富通基金停(tíng)止(zhǐ)了与浦领基金的(de)基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公(gōng)告，经与北(běi)京虹点基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公司、上海凯石财富基(jī)金销售(shòu)有限公司(sī)协商一致(zhì)，自2023年5月29日(rì)起，上述(shù)基金销售机构将不(bù)再代理(lǐ)销售公司旗(qí)下(xià)所有公(gōng)募基金。

　　就在(zài)此前的5月(yuè)18日，长盛基金也(yě)发布公告称(chēng)，与方德保(bǎo)险代理有限公司、民商基金(jīn)销售（上海(hǎi)）有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司协(xié)商马美如简介一致，自2023年5月(yuè)18日(rì)起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构将不再(zài)代理公司旗(qí)下所(suǒ)有(yǒu)公募(mù)基金。自公告之日起，上述公(gōng)司不再(zài)办理(lǐ)本公司旗下基(jī)金的开户、认购、申购(gòu)等基(jī)金买入的相关业(yè)务，只保留赎回(huí)业务，直至所有客(kè)户赎回(huí)全部份额。而在(zài)今年4月，西部(bù)利(lì)得(dé)基金、上银基金(jīn)也终止了(le)与民(mín)商基金的(de)基金销(xiāo)售合作，上(shàng)银(yín)基金则(zé)于(yú)2月终止(zhǐ)与该机构(gòu)的合(hé)作关系，但也有宝盈基金、万(wàn)家基金新增与民商基(jī)金的销售合作。

　　据中国(guó)基金(jīn)报记(jì)者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣(xuān)布与28家基金(jīn)代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基金公司(sī)终止(zhǐ)合(hé)计7家独立基金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家基(jī)金公司终止了合计17家独立基(jī)金销售机构的代(dài)销合(hé)作，其中包括1家(jiā)保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月，有5家基(jī)金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计6家独立基(jī)金销售(shòu)机构的合作；5月以(yǐ)来，则已(yǐ)有9家(jiā)基金公司宣(xuān)布终(zhōng)止了合计(jì)12家基金(jīn)代销机(jī)构的合作，这其(qí)中包括独(dú)立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代销机构(gòu)中(zhōng)，正融基金解除合作关系(xì)的基金公司最(zuì)多(duō)，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金解除(chú)合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都(dōu)会和(hé)基金(jīn)代销机构解(jiě)除合作关系(xì)，目前已(yǐ)累计解(jiě)约11家(jiā)，海富通基金今年2月和(hé)3月分(fēn)别解除(chú)5家合作(zuò)关(guān)系，已累计10家(jiā)。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构

　　助(zhù)推降本(běn)增效

　　整体来看(kàn)，前述(shù)被(bèi)解约的(de)基金销售机构多(duō)为中(zhōng)小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着代销机构(gòu)数量增(zēng)多及监管趋(qū)严，近几年(nián)公募基金公司对于(yú)代销机构(gòu)的选择(zé)标准也在提(tí)高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代(dài)销机构，也是实现降本(běn)增效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公(gōng)司内(nèi)部人员表(biǎo)示，基金公(gōng)司终止与(yǔ)销售(shòu)机构的合作，无(wú)非是以下三种情(qíng)况：一是基(jī)金(jīn)销量(liàng)一(yī)直得不到有效增长，对(duì)基金公司整体基金销售贡献不大；二(èr)是(shì)受(shòu)到监管(guǎn)处罚；三是(shì)销售机构主业发(fā)生改变(biàn)。

　　“实(shí)际(jì)上，前(qián)两年就这样终止过一轮，理(lǐ)由(yóu)无非就是(shì)这些。”但该(gāi)内(nèi)部(bù)人员也坦(tǎn)言(yán)，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基(jī)金销售(shòu)困难(nán)也(yě)加速(sù)了对(duì)尾(wěi)部(bù)销(xiāo)售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售合(hé)作机构，没有太大意义，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也(yě)表示，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与代销机(jī)构的合(hé)作，通(tōng)常是基金代(dài)销机构销售能力较弱(ruò)，且又受到(dào)监马美如简介(jiān)管的(de)处罚，就会很果(guǒ)断地解(jiě)除合作关系。“基金公司与基金(jīn)代(dài)销机构的合作是市场(chǎng)化的，要考(kǎo)虑维护成本与(yǔ)合作的潜力，基金公司会依据自身的发展状况有(yǒu)选择的与基金代销机(jī)构合作。”

　　北方一家(jiā)公募(mù)公(gōng)司(sī)渠道负责人透露，其所在公司(sī)选(xuǎn)择基金销售公司(sī)，有一套完整的(de)基金(jīn)销(xiāo)售评(píng)估办法，比(bǐ)如(rú)基金销售保(bǎo)有规模(mó)、机(jī)构成立(lì)时间、综合(hé)能(néng)力，以(yǐ)及与哪(nǎ)些公司(sī)合作等都是考(kǎo)核的要素，其中(zhōng)，要求其公募(mù)基金销售保有(yǒu)规模(mó)排名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合(hé)作后，需要对(duì)接系统(tǒng)，每年要付出系统维护成本，很多销售公司一年的保有量也没(méi)有(yǒu)多少，甚至都覆盖(gài)不(bù)了成(chéng)本。”据(jù)该(gāi)负责人透(tòu)露，即便是前(qián)100名，也有相当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的合作是双向选择，基金公司(sī)希(xī)望能(néng)有(yǒu)销售(shòu)能力(lì)强的机构合作，头部(bù)代销机(jī)构也(yě)会对基金公(gōng)司的投研(yán)能(néng)力，管理(lǐ)规模，也有一(yī)定的要(yào)求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究人士称(chēng)，目前基金(jīn)代销的机构主要(yào)分为银(yín)行、第三方(fāng)基金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在(zài)渠(qú)道方面基础较强，更擅长固(gù)收类(lèi)产(chǎn)品(pǐn)的(de)服务，第三方销售渠道线上渠(qú)道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联网平台流量(liàng)形(xíng)成显著护城河(hé)，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加(jiā)夯实(shí)，而券(quàn)商是(shì)以线下营业部为抓手，对权益类产(chǎn)品服务(wù)能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金(jīn)销(xiāo)售市场，主要(yào)还是在银(yín)行渠(qú)道和头(tóu)部互(hù)联网(wǎng)公司，券商作为后起之秀(xiù)，也是不容忽视(shì)的力(lì)量。

　　马太(tài)效应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马太效应依然是基(jī)金(jīn)销售行业所面(miàn)临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最新公布(bù)的公募基(jī)金销售保有量数据显示，一季度，三方(fāng)机(jī)构销售增长最(zuì)为明显，互联(lián)网流量(liàng)优(yōu)势继(jì)续发力，银行、三方、券商(shāng)代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立(lì)基金销(xiāo)售渠(qú)道中，头(tóu)部(bù)机构竞争优(yōu)势更为突出。截至今年(nián)一季度(dù)末，公(gōng)募基金销售保有规(guī)模(mó)前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立(lì)基金销售机构保有2.81万亿非(fēi)货币市场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁(yǐ)基金(jīn)、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿(yì)，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对比这(zhè)21家中排在(zài)末位的泛华普益基金销售有限公司，其非货币市场(chǎng)公募基金保有规模(mó)为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售(shòu)机构(gòu)保有(yǒu)规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日(rì)，在全市场473家(jiā)基金代销(xiāo)机构中(zhōng)，目前共有26家基金(jīn)销售机构的(de)代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此(cǐ)同时，也有(yǒu)111家基金销售机构代销数(shù)量不(bù)足百(bǎi)只。而在(zài)115家独立基金销售机构(gòu)中，15家代销数量在(zài)7000只以上(shàng)，17家代(dài)销不足白只。其中(zhōng)，还有6家(jiā)目前(qián)只跟1家(jiā)基(jī)金公司(sī)合(hé)作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销售行业分化更(gèng)趋明显，不(bù)少中小型基金销售机构在(zài)行业(yè)大洗(xǐ)牌(pái)中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司向(xiàng)中国证券监督(dū)管理委员会(huì)提交了(le)注销公(gōng)募证券投(tóu)资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证(zhèng)的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券(quàn)投资(zī)基(jī)金法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管(guǎn)理办(bàn)法》等有(yǒu)关规(guī)定，中国证券监(jiān)督管理委员会决定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监(jiān)局挂出了注销永鑫保险销售(shòu)服(fú)务有(yǒu)限公司公募证券(quàn)投资(zī)基金销售业(yè)务(wù)许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前第一家主动注销基金销售牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少基金代(dài)销机(jī)构由于经营困难等(děng)原因，主动注销(xiāo)基金(jīn)销售牌照，退(tuì)出(chū)竞争行(马美如简介xíng)业。比如河南(nán)安存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下基(jī)金、植信(xìn)基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等(děng)多家机构都选择(zé)主动(dòng)注销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局(jú)发布消息，宣布注销(xiāo)上(shàng)海久(jiǔ)富财富基金销售牌(pái)照。此前，泰(tài)诚财富(fù)、财(cái)路基(jī)金、大泰金石基金等(děng)第三(sān)方(fāng)代(dài)销(xiāo)机(jī)构也被吊(diào)销(xiāo)了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管(guǎn)态势下，未来基金(jīn)代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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