5月9日晚间，A股(gǔ)上市公司金证股(gǔ)份发布的一则(zé)公(gōng)告，在(zài)期(qī)货圈刷(shuā)屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行股份及(jí)支付现(xiàn)金购买上海文华财经资讯(xùn)股份有(yǒu)限公司(sī)（下称文华财经(jīng)）90.97％股(gǔ)权事项，同时募集(jí)配(pèi)套资金(jīn)。公司股票将于(yú)2023年5月10日(rì)（星期三）开市起开始停牌，预计(jì)停牌时(shí)间(jiān)不(bù)超过(guò)10个交易日。

　　文华财经两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文华(huá)财经系头(tóu)部(bù)期货软件商(shāng)。公开(kāi)资料显示，截至2021年(nián)年末，文华财(cái)经与国内139家期货公司合(hé)作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交(jiāo)易软件的月活跃(yuè)用户数(shù)（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端(duān)随身(shēn)行(xíng)软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾两次冲击A股IPO，但(dàn)均(jūn)未(wèi)能(néng)叩开资本市场大门(mén)。

　　文华(huá)财经的第一次IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年，当年11月，文华财经(jīng)首(shǒu)次(cì)报送创业板IPO申请资料。不过，在经(jīng)历两年多(duō)的漫长等待后，2018年4月，深交所决(jué)定终止审查(chá)，文华财(cái)经此次创业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华财经再次(cì)递交招股书，拟冲刺(cì)创业板IPO。2022年(nián)6月(yuè)，文(wén)华财(cái)经申请撤(chè)回发行上市申请排列组合公式a和c计算方法例题，排列组合公式a和c计算方法一样吗文件，深(shēn)交所决定终止对其(qí)首(shǒu)次(cì)公开发行(xíng)股票(piào)并在创(chuàng)业板上(shàng)市的审核。文华财(cái)经第二次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示，本次交易事项尚处于(yú)筹划阶段(duàn)，公司(sī)目前(qián)正与交易意(yì)向方接洽，初步(bù)确定的交易对方包括(kuò)尚守(shǒu)哲、大连(lián)经一卓远管理(lǐ)咨询合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称大(dà)连经一）、苏州中新兴富新(xīn)兴产业投资(zī)合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)苏州中(zhōng)新(xīn)）、上海经一投资管理(lǐ)合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称上海经一）、上海兴(xīng)富创(chuàng)业投资(zī)管理中心（有限合伙）（下称兴富(fù)创(chuàng)投）、王凯及杨孝(xiào)胜，前(qián)述(shù)交易(yì)对方合计(jì)持(chí)有标的(de)公司90.97％的股权。

　　金证股份(fèn)表(biǎo)示，根据《上市公司重大资(zī)产重组管理(lǐ)办法(fǎ)（2023修订）》和《上海证券交易所股票上市规则(zé)（2023年2月修订）》等相关规定(dìng)，本(běn)次(cì)交易前(qián)，交易(yì)对(duì)方与(yǔ)公(gōng)司(sī)不存(cún)在关联(lián)关系。本次交易完成后，交(jiāo)易对方尚守哲(zhé)持有公司(sī)的股份比例预计将超过5％，本(běn)次交(jiāo)易预计将构成(chéng)关联交(jiāo)易。本次交易(yì)前，公(gōng)司无控股股东(dōng)、实(shí)际(jì)控制人；本次(cì)交(jiāo)易完成(chéng)后，公司第一大股东不(bù)会发(fā)生变化(huà)，且不存在(zài)实际(jì)支配公(gōng)司股(gǔ)份表决(jué)权超过30％的股(gǔ)东，公司仍将无控股股(gǔ)东、实际控制(zhì)人，预计不构成(chéng)公司重大资产重(zhòng)组。

　　文华财(cái)经注(zhù)册资本(běn)4000万(wàn)元(yuán)，实(shí)际控制人为该公司(sī)董事长兼总经理尚(shàng)守哲。根据文华财经此前披露的招股书，截(jié)至2021年年底，尚守哲对(duì)文华财经的直接持股比例(lì)为64.353％，此(cǐ)外(wài)，还通过大连经(jīng)一(yī)和上(shàng)海经一分(fēn)别控制文华(huá)财(cái)经9％和4.95％的(de)股份，合(hé)计(jì)控制78.303％的股(gǔ)份(fèn)。

　　其他交易对(duì)方(fāng)中，苏州中新(xīn)、兴(xīng)富创投、王凯及杨孝胜对文华(huá)财经的持(chí)股比例分别(bié)为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股(gǔ)份盈(yíng)利能(néng)力有望提升

　　作为金(jīn)融科技全领域服务(wù)商，金证股份为证(zhèng)券、基金、银行(xíng)、期货、信托(tuō)、交易所、监(jiān)管机(jī)构(gòu)等(děng)行业客户提(tí)供全技(jì)术栈、全产(chǎn)品线解(jiě)决方案，同(tóng)时与政府(fǔ)机(jī)关、互联网公司合作开展包括智慧(huì)城(chéng)市在(zài)内的数字经济业务(wù)。

　　2023年(nián)一季报显示(shì)，报告期内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较(jiào)上年同期增长2.84％；实现归属于上市公司股东的(de)净(jìng)利润-5847.16万(wàn)元。报告期内，金证股份证券经纪(jì)业务(wù)软件(jiàn)收入较上(shàng)年(nián)同(tóng)期略有增长，资(zī)管(guǎn)机构软件收入基本持平。报告期内，数(shù)字经济业务因(yīn)验收的大(dà)型政务项目成本(běn)增幅大于收(shōu)入增幅，导致业务毛利率及利润(rùn)下降。报告(gào)期(qī)内公司确认投(tóu)资收益-1748万元，较上(shàng)年同期减少2035万元，主(zhǔ)要(yào)是(shì)联营企(qǐ)业投资收(shōu)益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份(fèn)总资产64.27亿(yì)元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年年报(bào)显(xiǎn)示，报告期内(nèi)，公司实现营业收入64.78亿(yì)元，同比下(xià)降2.52％；实现归属于上市公(gōng)司股东的(de)净利润2.69亿元(yuán)，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份实现营业(yè)收入23.25亿元，同比增(zēng)长7.25％。金证股份认为，公司金融行(xíng)业的增(zēng)长主要(yào)得(dé)益(yì)于两方面的因素：一(yī)是公司在证(zhèng)券市场(chǎng)行(xíng)业占有(yǒu)率基(jī)础(chǔ)稳(wěn)定，核心产品需求刚(gāng)性，公(gōng)司(sī)加快产品新(xīn)一代产品布局、积极推进项目上线验收。二是在资管领域加强(qiáng)了(le)资管IT业务发展力度，在多个核心产(chǎn)品和(hé)技术上(shàng)形成领先优(yōu)势，开始进(jìn)入(rù)收获(huò)期。

　　非金融(róng)行(xíng)业(yè)业务方面，2022年，金证股(gǔ)份收入为41.35亿元，同(tóng)比下降7.49％。主要包括(kuò)数字(zì)经(jīng)济(jì)业务(wù)、IT设备分销业(yè)务及科技园租赁业务。金证股份解释称，非金(jīn)融行(xíng)业的收入(rù)下降，主要由于(yú)公司在数字经济(jì)业务上，不同程度受到需求(qiú)端的影响，项目(mù)跟进、工(gōng)程实(shí)施、验(yàn)收结算(suàn)审计等(děng)存(cún)在(zài)滞(zhì)后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份综合毛利率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个(gè)百分点。其中，金融行业(yè)业务毛利率(lǜ)50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分点；非金(jīn)融科技业(yè)务毛(máo)利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个(gè)百分点。

　　交易(yì)标的业绩表现上，公(gōng)开资料(liào)显示(shì)，2019—2021年，文(wén)华财经营(yíng)业收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于(yú)母公司股(gǔ)东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　截至2021年年(nián)底，文华财经总资(zī)产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资产(chǎn)规模和盈利能力来看，金证股份均远高于文华财经，但文华财经的毛(máo)利率显著(zhù)高于金证(zhèng)股份，无疑是一块优质资产。

　　有(yǒu)业内人士认为(wèi)，如(rú)果本次(cì)交易得以顺利(lì)实施，对于(yú)金(jīn)证股份而言，文华(huá)财(cái)经的优质资(zī)产注(zhù)入后，其(qí)盈利能力将进一步提升；对于文(wén)华(huá)财经而(ér)言，多(duō)年(nián)谋求上市无果后，可以(yǐ)实现“曲(qū)线上市”。

　　值(zhí)得注意的是，在昨晚发布(bù)的公告中，金证股份并未披露具(jù)体(tǐ)的交(jiāo)易细(xì)节，例(lì)如交易对价等。公告显示，2023年5月9日，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)与主要交易对(duì)方(fāng)就本次交易(yì)签署了《意向协议书》，公(gōng)司拟向主要交易对方发行股份及支(zhī)付现金的方(fāng)式购(gòu)买其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交易各方关于本次交易的(de)初步合作意向，交(jiāo)易各(gè)方在(zài)本次交易中(zhōng)的(de)具体权(quán)利义(yì)务以及各项安排(pái)以交易各方最(zuì)终签署的正式(shì)交易协议为准。

　　金(jīn)证股份还(hái)进行了风(fēng)险(xiǎn)提示：截至目前(qián)，本次交易仍处于筹划(huà)阶(jiē)段，交易双方尚未签署正式的交易(yì)协议，本次交易尚需(xū)履行必要的内部决策程序(xù)，并经有权监管(guǎn)机构(gòu)批准后方可正(zhèng)式实施，本次交(jiāo)易最终能(néng)否实施尚存在较大不(bù)确(què)定性。

　　股价表现上，经历(lì)了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来，金证股(gǔ)份股价步入上升通道。截(jié)至5月9日收盘，金(jīn)证股份股(gǔ)价报18.94元/股，年(nián)内涨幅(fú)高达(dá)84.06％，总市(shì)值178亿元。

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