金融界5月22日消息(xī) 悄然之间(jiān)，已经(jīng)崩盘了33年的日本(běn)股市(shì)竟然奇迹般的(de)活过来了(le)，甚至还(hái)在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同(tóng)时也是自日本泡沫经济崩溃(kuì)以来(lái)的最高收盘(pán)价。今年以来日经225指数已(yǐ)涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日本股(gǔ)市几经挣扎但是(shì)最终都(dōu)黯淡收场(chǎng)，但是似乎这次有点(diǎn)不一样的味(wèi)道(dào)，“股神”巴菲(fēi)特助(zhù)阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛(shèng)摇旗呐(nà)喊(hǎn)以(yǐ)及

　　地缘政治(zhì)的变动使得日本股市变得微妙起来。

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　　对于日(rì)本股市爆发，海外资金是不可或缺(quē)的力量。数据显(xiǎn)示，海(hǎi)外投(tóu)资(zī)者对日本股票需(xū)求稳健。根据日本交易所集团，4月(yuè)海外投资者净(jìng)买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元）的(de)日本股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的外国人净(jìng)购(gòu)买量。不过，日(rì)本企业部门仍然(rán)是日本(běn)股票的最大(dà)净买家，年初(chū)至今(jīn)的买入量(liàng)为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其中也(yě)包(bāo)括(kuò)在3年(nián)前就“闻到”金钱味(wèi)道的巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲特(tè)掌(zhǎng)管的伯(bó)克希尔(ěr)·哈(hā)撒(sā)韦公(gōng)司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收(shōu)购了日本前(qián)五大贸易公司每(měi)家(jiā)略高(gāo)于5%的(de)股份(fèn)。这五大贸易公司分别是伊藤忠(zhōng)商(shāng)事、三菱商事、三井(jǐng)物产(chǎn)、住友商事和丸(wán)红。自首次披露之后，巴(bā)菲(fēi)特已3次购买并扩大了对日本五大商社的股份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从近期数(shù)据披(pī)露可以(yǐ)看出，伯(bó)克希尔哈(hā)撒韦目前(qián)在日本持(chí)有的股票(piào)比(bǐ)在美(měi)国以外任何其他国家都(dōu)多。今年(nián)早些时候(hòu)，巴(bā)菲(fēi)特(tè)增持了(le)日本(běn)五大商社(shè)，并暗示将进(jìn)一(yī)步投资日本股票。现年(nián)92岁高龄的他还在上(shàng)个(gè)月罕见地亲自访问日本。

　　对于(yú)为何在这个时点(diǎn)，不断增持(chí)日本股票(piào)？在5月(yuè)初巴菲特股东(dōng)大会上，巴(bā)菲特就(jiù)这样说(shuō)到：

　　投(tóu)资日(rì)本(běn)商社的决定其(qí)实非常简单(dān)，也非常(cháng)容易理解(jiě)，我们可(kě)能(néng)和这五家公司都有过业务来(lái)往。从(cóng)整体来看，这些公(gōng)司能够支付不错的分红，在某些情况(kuàng)下也会回(huí)购股票，我们也(yě)能很好地理解(jiě)他们所拥有的一(yī)大堆业(yè)务(wù)，同时我(wǒ)们还(hái)能通过融资解决汇率风(fēng)险问题。所以(yǐ)我(wǒ)们(men)就(jiù)开始购买了，甚至(zhì)这件事(shì)情(qíng)一开始我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日(rì)本(běn)之(zhī)行的部(bù)分原因是(shì)为了向(xiàng)这(zhè)些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保(bǎo)险业(yè)务(wù)副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视(shì)为巴菲特的(de)接班人），因为(wèi)接下来双方可(kě)能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年(nián)布(bù)局(jú)的巴菲特已经赚麻了(le)，巴菲特再次(cì)用(yòng)行动(dòng)告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日本

　　除了巴(bā)菲特，还有(yǒu)其他大佬也在(zài)紧锣密(mì)鼓的(de)行动中(zhōng)。3月31日(rì)，黑石集团主席苏世民拜访(fǎng)了日本首相岸田文雄(xióng)。黑(hēi)石(shí)集团两年前在(zài)日本(běn)一举收购8家(jiā)酒店，此(cǐ)行被外界普遍认(rèn)为日本还(hái)蕴藏(cáng)着(zhe)更多投资机会。

　　同一时期(qī)，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日(rì)本与投资对象展开(kāi)交流。

　　4月(yuè)初造访日本(běn)东(dōng)京(jīng)的还有(yǒu)美国对冲基金(jīn)Point72创(chuàng)始人史蒂夫(fū)·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些时候决(jué)定(dìng)重新在东京开设办事处，据《金融时(shí)报(bào)》报道(dào)，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请在日本市场的运(yùn)营(yíng)牌照。

    日(rì)本受益于地缘政治格局变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股市一直都(dōu)在苦(kǔ)苦(kǔ)的(de)填坑(kēng)之中，如今似乎局面(miàn)发生了变化。

　　虽然巴菲(fēi)特在股东大会上(shàng)解释了抄(chāo)底(dǐ)日本股(gǔ)市，但是“狡(jiǎo)猾”的(de)巴老爷子也(yě)有(yǒu)所保留(liú)。站在(zài)事后(hòu)马后炮的角度看(kàn)，对股市拥有独特理(lǐ)解的巴菲特对国际地缘政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争(zhēng)端(duān)以来，国际地缘政治格局巨变。在新(xīn)的地缘(yuán)政治格局(jú)下，日本在亚太格局中(zhōng)扮演了更(gèng)加重要的角色，同时日本在芯片等产(chǎn)业(yè)发(fā)展中野(yě)心勃勃，这都(dōu)成为了(le)边际上的重要变量(liàng)。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发现日(rì)本的设备投资开始进入加(jiā)速期，这(zhè)背后有产业自身发(fā)展的原因，也暗(àn)合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日(rì)本相对稳定甚至略(lüè)显僵化的(de)政(zhèng)治格局，在全球动荡的(de)大背景(jǐng)下反而成(chéng)为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感(gǎn)变化的(de)巴菲特，一直在(zài)等待出手的(de)时机。直到新(xīn)冠(guān)危机爆(bào)发，日本股市(shì)出现急搓，巴菲特终于等到了被低估的日(rì)本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而(ér)日本5大(dà)商社也用业绩(jì)证明自己的确被低估(gū)了。据日经中文网(wǎng)，日本综合(hé)商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合(hé)并财报于5月9日全(quán)部出炉。5大商社的合计净(jìng)利润(rùn)超过约4.2万亿日(rì)元(yuán)，在(zài)短短(duǎn)2年时(shí)间(jiān)里增加到了(le)4.3倍。

　　除了日本(běn)基本(běn)面发(fā)生的变(biàn)化，日(rì)本监(jiān)管层的助推也是一股(gǔ)不容忽视(shì)的力量。日(rì)本监(jiān)管层持续推(tuī)动企业经营能力的改善(shàn)和价值(zhí)的修复，其中敦促企业对投(tóu)资者提高回报、鼓(gǔ)励企(qǐ)业公(gōng)开回购成为改革重要抓手。

　　尤(yóu)其是(shì)在今年3月底，东京证券交易所(suǒ)为了(le)改变大(dà)量个(gè)股股价跌破净值的情况，发布《关于实现关注资金成本和(hé)股(gǔ)价(jià)经(jīng)营要求》要(yào)求(qiú)上市公司提(tí)高企业价值和资本(běn)效率从而(ér)提(tí)升(shēng)股(gǔ)价后(hòu)，日本(běn)股市开始掀起一波回购热潮。

　　一(yī)向被韭(jiǔ)菜讥讽为“反向指标”的(de)高盛也(yě)出来高喊日本可能(néng)正接(jiē)近十年一遇的牛市。至(zhì)于日(rì)本股市未来将走向何方，一切将由时(shí)间给(gěi)出答案吧(ba)。