今年以来基金代销机(jī)构(gòu)被基(jī)金公司(sī)解约的情形明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发布(bù)与基金代销机(jī)构解约的公告。截至6月1日，今年(nián)以(yǐ)来已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基(jī)金代销机(jī)构终(zhōng)止合(hé)作。而从机构类(lèi)型(xíng)看，中小型独立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构居多，此(cǐ)外，也有(yǒu)银(yín)行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于经营不善或(huò)违规，已有多家(jiā)基(jī)金销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构之间(jiān)的合作本(běn)就是双向选择，在高质量(liàng)发展背(bèi)景下，基金公司严格(gé)筛选代销机构也是降本增效(xiào)的主流(liú)选择。未来，基金代(dài)销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利(lì)得(dé)基(jī)金发(fā)布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦(pǔ)领(lǐng)基金(jīn)办理该公司旗(qí)下(xià)基(jī)金的相关销售业务。值得(dé)注意(yì)的是，今年(nián)以(yǐ)来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安基金，以及海(hǎi)富(fù)通基金(jīn)停止(zhǐ)了与浦领基(jī)金的基金销(xiāo)售合(hé)作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北京虹点(diǎn)基金销(xiāo)售有限公司(sī)、上海凯石财(cái)富基金销售有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金(jīn)销售机构将不再代理销售公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发布公(gōng)告称(chēng)，与方(fāng)德保险(xiǎn)代理有限公司中国的国粹有哪些、民(mín)商基(jī)金(jīn)销售（上(shàng)海）有限(xiàn)公(gōng)司协商一(yī)致(zhì)，自2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上述(shù)基金销售机构将不再(zài)代理公司(sī)旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。自公告之日(rì)起，上述公司不再办理本公司旗下基(jī)金的开户、认(rèn)购(gòu)、申购等基金(jīn)买入(rù)的相(xiāng)关(guān)业务，只保留赎回业(yè)务，直至(zhì)所有客户(hù)赎回全部(bù)份额。而在(zài)今年4月，西部利得基金、上银基金也终(zhōng)止了与民商基金的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售合作，上银基金则于2月终止与该机构的合作关(guān)系，但也有宝(bǎo)盈基金、万(wàn)家基金新(xīn)增与民商基金(jīn)的销(xiāo)售合作。

　　据(jù)中国基金报(bào)记者统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基(jī)金(jīn)公(gōng)司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合(hé)计7家独(dú)立基金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止了(le)合(hé)计17家独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构的代销合(hé)作，其中(zhōng)包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终止了合计(jì)6家独立基金销售机构的(de)合作(zuò)；5月(yuè)以来，则已有9家基金公司宣(xuān)布终止了合计12家基金代销机构的合(hé)作(zuò)，这其中包括(kuò)独立(lì)基金(jīn)销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前(qián)这些(xiē)代销机构中(zhōng)，正融(róng)基金解除合作(zuò)关系的(de)基金公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为(wèi)频繁，3月以来(lái)几(jǐ)乎每月都会和基金代销机构解除合作关系，目前(qián)已(yǐ)累(lèi)计解(jiě)约(yuē)11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合(hé)作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的(de)基金销售机构多为中小型机(jī)构。

　　业(yè)内人(rén)士表(biǎo)示，随着代销机(jī)构数量增多及监管趋(qū)严，近几年公募基(jī)金公司对(duì)于代销机构的(de)选择标准也(yě)在提高(gāo)。在高质量发展背景下，严(yán)格筛选基(jī)金代销机构，也是(shì)实(shí)现(xiàn)降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部(bù)人(rén)员表示，基金公司终止与销售机(jī)构的合作，无非是(shì)以下三种情况(kuàng)：一(yī)是基金销量一直得不到有效增长，对基金公司整体(tǐ)基金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三是(shì)销(xiāo)售机构(gòu)主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年(nián)就这样终止过一(yī)轮(lún)，理由(yóu)无非就是(shì)这些。”但该内(nèi)部人员也(yě)坦言(yán)，今年以来权益(yì)市场(chǎng)低迷，基金销售困难也加速了对尾部(bù)销售机构的淘汰(tài)。“上(shàng)太多销(xiāo)售合作机构，没(méi)有太大(dà)意义(yì)，只(zhǐ)是徒(tú)增(zēng)后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总经理(lǐ)贾志也表(biǎo)示，基金公司终止与代销机构(gòu)的合作，通常是基金(jīn)代销机构销(xiāo)售能力较(jiào)弱，且又受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司(sī)与基金(jīn)代销机构的合作是市场化的，要考虑维护成(chéng)本与合作(zuò)的潜力，基金(jīn)公(gōng)司会依(yī)据自身的发展状况有(yǒu)选择的与(yǔ)基(jī)金代(dài)销机(jī)构合作(zuò)。”

　　北方一家公(gōng)募(mù)公司渠道负责人透(tòu)露，其所在公司选择基(jī)金销售公司，有一套(tào)完整的基金销售(shòu)评估(gū)办法，比如基金销售(shòu)保有(yǒu)规模(mó)、机构(gòu)成立时间、综合能力，以及与哪些公司(sī)合作等都是考核的(de)要素(sù)，其中，要(yào)求其公募(mù)基金销(xiāo)售保有规(guī)模排名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作(zuò)后，需要对接系(xì)统，每年要付出系统(tǒng)维护(hù)成(chéng)本，很多销售(shòu)公司一(yī)年的保有(yǒu)量也没(méi)有多少，甚至(zhì)都覆盖不了(le)成本。”据该(gāi)负(fù)责人透露，即便是前100名(míng)，也有相当一部(bù)分达不到标准。

　　在(zài)贾志(zhì)看来，基金公(gōng)司与基金代(dài)销机构的合作是双向选择(zé)，基金公司希望(wàng)能(néng)有(yǒu)销(xiāo)售能(néng)力强的机构合作，头部代销机构也会对基金(jīn)公司的投研能力(lì)，管理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人士称(chēng)，目前基(jī)金代销的机构主要分(fēn)为银(yín)行(xíng)、第三方基金销售机(jī)构(gòu)，以及(jí)券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行(xíng)在渠道方(fāng)面基础较强(qiáng)，更擅长固(gù)收类产品的(de)服务，第(dì)三方销售渠道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天等互联网(wǎng)平台流量(liàng)形成显著护城(chéng)河，随(suí)着AI演进(jìn)，领(lǐng)先(xiān)地位将更加(jiā)夯(hāng)实，而(ér)券(quàn)商(shāng)是(shì)以线(xiàn)下(xià)营业部(bù)为(wèi)抓手，对权(quán)益类产(chǎn)品(pǐn)服(fú)务(wù)能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销(xiāo)售市场，主要还是在银行渠道和头(tóu)部互(hù)联网公司(sī)，券商作(zuò)为后起(qǐ)之秀，也是不(bù)容忽视的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马(mǎ)太(tài)效应依然是基金销售行业(yè)所(suǒ)面临的重要(yào)趋(qū)势(shì)。

　　中国基(jī)金(jīn)业协会最新公布的公募基金销(xiāo)售保有量(liàng)数据显示，一季(jì)度(dù)，三方机(jī)构(gòu)销(xiāo)售增长最为明显，互联网流量优势继续(xù)发力，银行、三方(fāng)、券商代销(xiāo)占(zhàn)比已从(cóng)过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售渠(qú)道中(zhōng)，头(tóu)部(bù)机(jī)构竞争优(yōu)势(shì)更为突(tū)出。截至今年一(yī)季度末(mò)，公募(mù)基金销售保(bǎo)有规模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家(jiā)独立基金销售机(jī)构保(bǎo)有2.81万亿(yì)非货币市场公募(mù)基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安(ān)基(jī)金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排(pái)在(zài)末位的泛华普益(yì)基金销售有限公司(sī)，其(qí)非(fēi)货币市场公募基金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差(chà)距十分(fēn)明显，未(wèi)上(shàng)榜的独(dú)立基(jī)金销售机构保有(yǒu)规模则更(gèng中国的国粹有哪些)少。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基金代销机(jī)构中，目前共有26家基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的代销基金数量在7000只以(yǐ)上，与(yǔ)此(cǐ)同时，也有111家基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)代销(xiāo)数(shù)量不足百只。而在115家独(dú)立基(jī)金销售机构(gòu)中，15家代销(xiāo)数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟(gēn)1家基金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销(xiāo)售行业(yè)分(fēn)化更(gèng)趋(qū)明显，不少中小型(xíng)基金销售机构在行业大洗牌(pái)中退(tuì)场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网站(zhàn)显示，近期深圳前(qián)海凯(kǎi)恩(ēn)斯基(jī)金销售(shòu)有限公(gōng)司向中国证券监督管理委员会提交了注销公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销售业务许可(kě)证的申(shēn)请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募(mù)集(jí)证券投资基(jī)金销售机构监督管理办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监督管(guǎn)理委员(yuán)会(huì)决定注销(xiāo)深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售有限公司公募证券(quàn)投资基(jī)金销售(shòu)业务(wù)许可(kě)证。

　　同样(yàng)是(shì)在4月，上(shàng)海证监局(jú)挂出了注(zhù)销永鑫(xīn)保险销售服务有限(xiàn)公司公(gōng)募证券投资基金销售(shòu)业务许可证的公示。永鑫保险销(xiāo)售(shòu)也是目前第一家主动注销(xiāo)基金销售牌照的保险代(dài)理公(gōng)司。

　　实(shí)际上(shàng)，近(jìn)年(nián)来，有不少基金代销机构由于经营困难(nán)等原因，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如(rú)河南安存基金、科(kē)地瑞富基(jī)金、晟视(shì)天下基金、植信基(jī)金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀华(huá)基金等多家机构都选择主动注销基(jī)金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规(guī)等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证(zhèng)监局发(fā)布消息(xī)，宣(xuān)布注销(xiāo)上海久富财富基金销售牌照。此前(qián)，泰(tài)诚财富(fù)、财(cái)路(lù)基金、大泰(tài)金(jīn)石基金(jīn)等第三方代(dài)销机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，严(yán)监(jiān)管态势(shì)下(xià)，未来基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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