五一(yī)长(zhǎng)假(jiǎ)期间，全球市场并不平静，一场大风暴即将到来。

　　美国加(jiā)州金融保(bǎo)护与创新部(bù)（DFPI）周一(yī)表示，监管机构(gòu)已接管了第一共(gòng)和银行，这是本(běn)轮(lún)美国(guó)银(yín)行业危(wēi)机中(zhōng)第(dì)四家倒下(xià)的银行，同时也是(shì)美(měi)国(guó)历史(shǐ)上第(dì)二大的破产(chǎn)银行。此前我们(men)多次强调，美国银行业危机远(yuǎn)未结束，只是暂时止血(xuè)而已。现在(zài)来看，第(dì)一(yī)共和银(yín)行又倒(dào)下了。随(suí)着(zhe)经(jīng)济(jì)的衰退，银行的资(zī)产将持续减(jiǎn)值，高息(xī)又会令其成本抬升，银行的经营将持(chí)续恶(è)化，新(xīn)一轮银行业(yè)危(wēi)机(jī)将再度爆(bào)发(fā)。

　　美国债务上(shàng)限问(wèn)题再度成为焦点，美国(guó)政府债务规模将于19日触及(jí)31.4万亿(yì)美元的法定限额，财长耶(yé)伦呼(hū)吁(xū)国会尽(jǐn)快采(cǎi)取(qǔ)行(xíng)动，再次提高债务(wù)上限，避免政(zhèng)府部门(mén)停摆及可能出现的债(zhài)务(wù)违约(yuē)。当地时(shí)间4月26日，美国(guó)国会众议(yì)院投票通过债务上限(xiàn)法案。这项法案提议提高美国31.4万亿美(měi)元的债务上限，以换取大幅削(xuē)减(jiǎn)政府支出(chū)。该(gāi)法(fǎ)案规(guī)定，联邦政(zhèng)府债务上限(xiàn)将提高(gāo)1.5万亿(yì)美(měi)元；联(lián)邦(bāng)政府预算年均增长需控(kòng)制在(zài)1％。不过拜登将(jiāng)否决众议院议长、共和党领袖麦卡锡提出的债(zhài)务(wù)上限方(fāng)案(àn)。白(bái)宫称(chēng)众议院共和(hé)党人必须(xū)在没有任(rèn)何要求和条件的情况下打消违约的可能性，并解决债务上限问题。两(liǎng)党在提高债务上限(xiàn)问题(tí)上分(fēn)歧很(hěn)大，陷入僵局，这加剧了美债违约的风险。

　　美(měi)国(guó)财政(zhèng)部长耶伦当地时间5月1日致函众(zhòng)议院议(yì)长麦卡锡和(hé)其他高(gāo)级议员，她在信中表示，美(měi)国政府(fǔ)可能“最早在6月1日”发生债务违约，这将是(shì)美国历(lì)史(shǐ)上的首次债务违(wéi)约。高盛认为，政府这回付不起“账单”的风险恐怕(pà)是2011年以来最(zuì)高的一次。美国政(zhèng)府债(zhài)务已逼(bī)近31.4万(wàn)亿美元(yuán)，而美国(guó)去年国(guó)内生产总(zǒng)值约23万亿美元，这意味着负债率约达130％。美国一直在玩儿(ér)这(zhè)种借新还(hái)旧的把(bǎ)戏，债(zhài)务(wù)雪球越滚越大。如果美元霸权(quán)仍在，美国可以一直这样玩儿下去(qù)。但当(dāng)前美元出现(xiàn)信(xìn)用危机，全球掀起去(qù)美元化浪潮，游戏很可能即将(jiāng)结束了。想借新来还(hái)旧(jiù)，但新债没人买了(le)，也就玩儿(ér)不转了，最终债务违约就只是时间问(wèn)题了。

　　全球经济(jì)衰退(tuì)正在(zài)路(lù)上，有全球经济“金丝(sī)雀”之称的(de)韩国，2022年贸易(yì)逆差(chà)不(bù)仅创下472亿美元的历(lì)史(shǐ)新高，而且是(shì)自(zì)2008年全球金融危机以(yǐ)来(lái)，时(shí)隔14年，再度(dù)出现贸易逆(nì)差。今年第一季(jì)度(dù)韩(hán)国出口同比(bǐ)下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片(piàn)出(chū)口疲软(ruǎn)。3月份韩国出口(kǒu)较去年同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明(míng)显(xiǎn)扩大，且为(wèi)连续第(dì)六个月下降。其(qí)中，占韩国出口(kǒu)五分之一的半导体项目暴减35％，反映存储器(qì)芯片价格下跌，且(qiě)需(xū)求疲(pí)乏。此外，3月(yuè)份韩国对中国(guó)的出口骤降33％。马斯克(kè)称自(zì)己(jǐ)在(zài)特斯(sī)拉、Starlink和推特之(zhī)间，一个(gè)人掌握的实(shí)时全(quán)球经济数据可能比任何(hé)人都多，他称温(wēn)和的(de)衰退已经出现(xiàn)。

　　金融危机(jī)的本质(zhì)是债(zhài)务(wù)危机，因(yīn)为信贷会(huì)产(chǎn)生周期。有(yǒu)借(jiè)就(jiù)要有(yǒu)还，借钱的时候扩(kuò)大支出刺激经济增长(zhǎng)，而还钱的时候要(yào)缩减支出又(yòu)使得经济下滑。在高息(xī)背(bèi)景下，偿债成本上升，资产价格(gé)下跌，违约率就将激增，债务危机就(jiù)将引爆。2008年，全球(qiú)债务总(zǒng)量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年(nián)，全球债(zhài)务总量(liàng)达到300万(wàn)亿(yì)美(měi)元，GDP总量为101万亿美(měi)元，大约是全球GDP的3倍。也(yě)就是说，当前全球债务规模是2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比值是(shì)2008年的(de)2.3倍。因此(cǐ)，本轮(lún)金(jīn)融危机(jī)一旦爆(bào)发，将超越(yuè)08年。

　　从美股走势来看，标普指数期货虽(suī)然在(zài)5月(yuè)1日再创(chuàng)新(xīn)高，但(dàn)次日即大(dà)幅回落，反弹大概(gài)率已经结束(shù)了。从(cóng)月(yuè)线来看，标普指数是大级别的B浪(làng)平台型(xíng)反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展(zhǎn)开。这将是月线(xiàn)级别的下跌，幅(fú)度(dù)会很大(dà)。

　　从欧股(gǔ)来(lái)看，欧洲50指数局(jú)部出现破位反(fǎn)抽，5月2日再度(dù)中阴创新低，预示见顶(dǐng)的可能性已经非(fēi)常(cháng)大。欧股目前仍(réng)处(chù)于(yú)高位，这一次见顶很可能是历史性的(de)大顶，未(wèi)来下跌空间(jiān)巨大。此前我们已(yǐ)经(jīng)强(qiáng)烈建(jiàn)议(yì)有权限(xiàn)的投资者做空欧股。

　　从大宗商品(pǐn)来看，原油在欧(ōu)佩克减产后(hòu)出(chū)现大幅反弹(dàn)，但目前已经再(zài)度掉头向(xiàng)下(xià)。截至发文(wén)，WTI原(yuán)油主力合约已经触及(jí)70美元，预计3月低点必将不保，年内恐将跌破60美(měi)元，而最(zuì)终则很(hěn)可能跌破(pò)40美元。

　　从国内期货的文华商(shāng)品指数来看(kàn)，去(qù)年11月低(dī)点已经被跌破。该(gāi)指(zhǐ)数(shù)自去年7月以来已经(jīng)盘整9个月(yuè)，一旦下跌则杀(shā)伤(shāng)力巨(jù)大。本轮(lún)下跌可看(kàn)作是C3浪，目标将指(zhǐ)向2020年4月(yuè)低点，或许年(nián)内到不了，但也不(bù)会距离太远，最终极目(mù)标则(zé)是将跌至2008年的低点(diǎn)附近。

　　对于全球空头而言(yán)，等这个机会(huì)已(yǐ)经很(hěn)久了(le)，金融(róng)危机本轮早就该爆(bào)发的(de)，但由于(yú)美(měi)联储的无限量QE，危机被一再推后。但该来的总会(huì)来，大放水是一(yī)剂(jì)毒药，迟到的危机将更加(jiā)猛烈！本轮危机(jī)将是(shì)对全球的一次暴(bào)力去杠(gāng)杆，将重建世(shì)界经济新秩序。百年大变局不是说(shuō)着玩(wán)儿的，我们(men)将再度见证历史！

　　你说的金融危机在哪里？怎么还不出现？哪里有(yǒu)什么金(jīn)融危机？空头一直都(dōu)活在被质疑(yí)和嘲笑(xià精益求精下一句是什么意思，精益求精下一句是什么德o)的(de)阴影下(xià)。虽然多年(nián)以来(lái)，金(jīn)融危机一直没有出现，每(měi)当你认为它(tā)要出现的时候，最终却发现它还是没(méi)有来，总是在希(xī)望与失望中不断轮回。但无论如何，我一直都相信超越08年的世纪金(jīn)融(róng)危机一(yī)定会爆发，我会(huì)像等初恋一样去等待它(tā)的(de)到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手时(shí)刻眼泪会掉落(luò)。你睡了，可时间(jiān)它依然走着；你怕了，恍(huǎng)然抬头梦却醒了。你会静默，手握着星(xīng)火等在(zài)至暗时刻；你(nǐ)被击破，当熟悉呢喃又穿透(tòu)耳(ěr)朵。一个一个走过，一个一个错(cuò)过，一遍一遍来过，一(yī)次一次(cì)放过(guò)，一声一(yī)声笑(xiào)着，一声(shēng)一(y精益求精下一句是什么意思，精益求精下一句是什么德ī)声吼着，一(yī)幕(mù)一幕(mù)闪着(zhe)刺痛我。因为享受着它的灿烂，因为忍受着它(tā)的腐烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以生(shēng)命啊，它(tā)苦(kǔ)涩如(rú)歌(gē)。想(xiǎng)不想看花海盛开？想不(bù)想看燕(yàn)子归来？如果(guǒ)都回不来(lái)，那么我(wǒ)该为(wèi)了谁而存(cún)在？

　　胜利终将属于永不(bù)言(yán)弃，对(duì)真(zhēn)理执着追(zhuī)求的(de)人。雪崩将至，这一次，大空头必将一战封神(shén)！

　　一定要看(kàn)到花开，你一(yī)定等燕子(zi)归来，想着他们都会回来(lái)，你誓(shì)死为(wèi)了这些而存在(zài)……（公 号“中产(chǎn)投资”）

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