今年以来基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)被基金(jīn)公司(sī)解约的(de)情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司发(fā)布与基金代销机构解约的公(gōng)告(gào)。截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基(jī)金(jīn)代销机构终止合作。而从机构类(lèi)型(xíng)看，中小型(xíng)独立基金(jīn)销售(shòu)机构居(jū)多，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近(jìn)年来由于经(jīng)营(yíng)不善或(huò)违规，已有多家(jiā)基金销售(shòu)机(jī)构主(zhǔ)动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基(jī)金公(gōng)司与(yǔ)基金销售机构之间(jiān)的合作(zuò)本就是双向选择(zé)，在高质量发(fā)展(zhǎn)背景(jǐng)下，基金公(gōng)司(sī)严(yán)格筛选代销机构(gòu)也(yě)是降本增效的主流选择(zé)。未来，基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募(mù)密集终(zhōng)止(zhǐ)与基金代(dài)销机构合(hé)作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金(jīn)办理该公司旗下(xià)基金(jīn)的相关(guān)销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金(jīn)、平安基金，以及海富通基金停(tíng)止了与(yǔ)浦领基金(jīn)的基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基(jī)金发布(bù)公告，经(jīng)与(yǔ)北京虹点基金(jīn)销售有限公司、上海凯石财富基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销售机构(gòu)将不(bù)再代理(lǐ)销售公司旗下所有公募基金。

　　就在(zài)此前(qián)的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公(gōng)告称，与方(fāng)德保险代(dài)理有(yǒu)限公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公(gōng)司(sī)协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月18日起，上述(shù)基(jī)金销售机构将不再代理公司旗下(xià)所有(yǒu)公(gōng)募基金。自公告之日起，上(shàng)述公司不再办理本公(gōng)司旗下(xià)基金的开户、认购、申购等(děng)基金买入的相关业务，只保留赎(shú)回业务，直至(zhì)所有客(kè)户(hù)赎(shú)回(huí)全(quán)部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银(yín)基金也(yě)终(zhōng)止了与(yǔ)民商(shāng)基金的基金销售合作，上银(yín)基金则于2月终止与该机构的合作(zuò)关系，但也(yě)有宝盈基(jī)金(jīn)、万(wàn)家(jiā)基金新增与民商基金的(de)销售合作。

　　据(jù)中国基金报(bào)记者(zhě)统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代(dài)销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止合计7家独(dú)立基金销售(shòu)机构的(de)合作(zuò)；3月(yuè)，有8家基金公司(sī)终止了合计17家(jiā)独立基(jī)金销(xiāo)售机构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了合(hé)计6家独立基金销售机(jī)构(gòu)的合作(zuò)；5月以来，则已有9家(jiā)基(jī)金(jīn)公司宣布终止了合计(jì)12家(jiā)基(jī)金代销(xiāo)机构的合作(zuò)，这(zhè)其中包(bāo)括独立基金销售机(jī)构(gòu)、银行和保(bǎo)险。

　　目前(qián)这些代(dài)销机构中，正融基金解除合(hé)作关系的基金公司(sī)最多，年内已有5家；而基金公(gōng)司(sī)中，长(zhǎng)盛基金解(jiě)除合(hé)作关(guān)系最为(wèi)频(pín)繁，3月以来几(jǐ)乎每(měi)月都(dōu)会和基金(jīn)代销机(jī)构解除合(hé)作关(guān)系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通(tōng)基(jī)金今年(nián)2月和3月(yuè)分(fēn)别解(jiě)除5家合作关(guān)系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基金销售机(jī)构多为中小型机(jī)构。

　　业内(nèi)人(rén)士表示，随着代(dài)销机构数量增(zēng)多及监(jiān)管趋严，近几年公(gōng)募基金公司对于(yú)代销机构的选择标(biāo)准也在提高。在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，严(yán)格筛(shāi)选基金代销机构，也是实现降(jiàng)本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人员表(biǎo)示，基金(jīn)公司终(zhōng)止(zhǐ)与销售机构的合作，无非是以下三种(zhǒng)情(qíng)况：一(yī)是基(jī)金销量一直(zhí)得不到有效增长，对基金公司整体基(jī)金销售贡献不大(dà)；二是(shì)受(shòu)到监(jiān)管处罚；三是销售机构(gòu)主业发生(shēng)改变。

　　“实际上(shàng)，前(qián)两年就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无(wú)非就是这些。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年以来权益市场低(dī)迷，基金销售困难(nán)也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售(shòu)合(hé)作机构，没有太(tài)大(dà)意义，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董(dǒng)事(shì)总经理(lǐ)贾(jiǎ)志也表示(shì)，基(jī)金公司终止与(yǔ)代销机构的合作，通常是基(jī)金代销机构销售能(néng)力(lì)较(jiào)弱，且又受到(dào)监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合作的潜力(lì)，基金公司会依据自身的发(fā)展状况有选择的与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公(gōng)司渠道负(fù)责人透露，其所在(zài)公司选(xuǎn)择(zé)基(jī)金销售公司，有一套完整(zhěng)的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售评估(gū)办法，比(bǐ)如基金销(xiāo)售(shòu)保有规模、机构(gòu)成(chéng)立时间、综合能力(lì)，以及与哪些公(gōng)司合作(zuò)等都是考(kǎo)核的要素，其中，要求其公募基金销售保有规模排(pái)名排名前100，是(shì)硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构合作后，需要(yào)对接系统，每年要付出系统维护成本，很多销售公(gōng)司(sī)一年的保有量也没有多少，甚至(zhì)都覆(fù)盖不了成本。”据该负责人透露，即(jí)便是前100名，也(yě)有相(xiāng)当一部(bù)分达不(bù)到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基(jī)金公(gōng)司与基(jī)金代销机(jī)构的(de)合作100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米是双向(xiàng)选(xuǎn)择，基金公(gōng)司希望能有销(xiāo)售能(néng)力强的机构合作，头部(bù)代销机构也会(huì)对基金公司的投研(yán)能力(lì)，管理规模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据(jù)某基(jī)金研(yán)究人士称，目前基金代销(xiāo)的机构主要分为银行(xíng)、第三(sān)方基(jī)金销售机构，以(yǐ)及(jí)券商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行(xíng)在渠道(dào)方面基础较强，更擅长固收类(lèi)产(chǎn)品的服务，第三方销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联网平台流量形成显著(zhù)护城河，随(suí)着(zhe)AI演(yǎn)进，领先地位将(jiāng)更加夯实(shí)，而(ér)券商是以线(xiàn)下营(yíng)业部(bù)为(wèi)抓(zhuā)手，对(duì)权益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示(shì)，未来(lái)的基金销售市场，主要(yào)还(hái)是在银(yín)行(xíng)渠道和头部(bù)互联(lián)网(wǎng)公司(sī)，券商(shāng)作为后起之(zhī)秀，也是不(bù)容(róng)忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马太效应依然是(shì)基(jī)金销(xiāo)售行业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业(yè)协(xié)会最新公布的公募基(jī)金销售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)量(liàng)数据显示，一季度，三方(fāng)机构销售增长最为(wèi)明显(xiǎn)，互联(lián)网流量优势继续发力(lì)，银行(xíng)、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中(zhōng)，头部机构竞争优(yōu)势更为突(tū)出。截至今年一季度末(mò)，公(gōng)募基金销售(shòu)保有规模前100强中，21家独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构保有2.81万亿(yì)非货币市场公募基(jī)金。而(ér)前(qián)三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安基金合计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家(jiā)中排在(zài)末位的(de)泛华普益(yì)基金销售有(yǒu)限公(gōng)司，其非货币市场公募基金保有规(guī)模为54亿(yì)元，首尾差距(jù)十(shí)分明显，未(wèi)上榜的独立基金(jīn)销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金代销机构中，目(mù)前共有26家基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构(gòu)的(de)代销基金数量(liàng)在7000只以上，与此同(tóng)时，也有(yǒu)111家基金销售机构代(dài)销数量(liàng)不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金(jīn)销售机构中(zhōng)，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不(bù)足白只。其(qí)中，还有6家(jiā)目前只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些(xiē)年来基金销售(shòu)行业分化更趋明(míng)显(xiǎn)，不少中(zhōng)小型基(jī)金销售机构在行业(yè)大洗牌中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网(wǎng)站(zhàn)显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公(gōng)司向中国证券监督管理委员(yuán)会(huì)提(tí)交了注(zhù)销(xiāo)公募证券投资(zī)基金销售业务许可证的申请，根据(jù)《行政许(xǔ)可法》《证券投资(zī)基金法》《公(gōng)开(kāi)募集证券投资基金销售机构(gòu)监督管理(lǐ)办法》等(děng)有关(guān)规定，中(zhōng)国证券监督管理委(wěi)员会决定注销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司公(gōng)募证券投资基金销售业(yè)务许(xǔ)100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米可证。

　　同样(yàng)是(shì)在4月(yuè)，上海(hǎi)证监局挂(guà)出了注销永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)服务有限公(gōng)司公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业(yè)务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第(dì)一家主动注销基(jī)金销售(shòu)牌照的保险代理(lǐ)公司(sī)。

　　实(shí)际上(shàng)，近(jìn)年来，有不少基金代销机(jī)构(gòu)由于经营困(kùn)难等原因(yīn)，主(zhǔ)动注(zhù)销(xiāo)基金销售(shòu)牌照，退出竞100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米(jìng)争行业。比(bǐ)如(rú)河南(nán)安存基(jī)金、科(kē)地瑞富基金(jīn)、晟视天下(xià)基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机(jī)构都(dōu)选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规等原因被(bèi)吊销(xiāo)牌照，比如，去年(nián)12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布(bù)注销(xiāo)上(shàng)海久富财富基(jī)金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富(fù)、财(cái)路基(jī)金(jīn)、大(dà)泰(tài)金(jīn)石基金等第三方代销机(jī)构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势下，未来基(jī)金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑：舰长

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