全球(qiú)头号对冲基金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其(qí)向(xiàng)美国证交会提交的13F文件显(xiǎn)示(shì)，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的(de)美股持仓市值达(dá)到163.88亿美元（约合人(rén)民(mín)币1140亿元），较(jiào)一季度末有(yǒu)所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在(zài)一(yī)季度获得桥水大幅加仓，晋(jìn)升为其(qí)第一大重仓，但桥水减持了两只标(biāo)普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事可乐(lè)、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等(děng)多只消费(fèi)股；另外桥水加仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书(shū)等，但是(shì)减持了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点表示，其非常看好黄金，认(rèn)为黄金(jīn)可(kě)能正处(chù)于持(chí)续增长期的开(kāi)端。

　　桥水美股持仓市值近(jìn)164亿美元

　　美国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披(pī)露了最(zuì)新的13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓曝光(guāng)。据了(le)解，到今年4月末，桥(qiáo)水管理的全权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥(qiáo)水(shuǐ)在今年(nián)一季度的(de)美股持仓变动情况，数据(jù)显示，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在(zài)美股的(de)持仓总市值达到163.88亿美元，较去年(nián)底的(de)183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全球(qiú)宏观策略(lüè)基金，桥水(shuǐ)的美股(gǔ)组(zǔ)合仅占总资产很(hěn)小的一部(bù)分。

　　在这(zhè)个季度，桥(qiáo)水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只(zhǐ)证券；同时也积极(jí)买进，新(xīn)进了118只证券，增持(chí)了225只证(zhèng)券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持(chí)多只消费股

　　今年一季度末，桥水的前(qián)十大(dà)重仓标(biāo)的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的(de)第一大重(zhòng)仓，加(jiā)仓了331万股左(zuǒ)右，持(chí)仓增至1786.26万股，期(qī)末持(chí)仓市值为8.72亿美元(yuán)，占(zhàn)投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是两只标普500ETF回族女人为什么离婚少，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季度都有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，桥水持有(yǒu)多只消费(fèi)品个(gè)股，但(dàn)是(shì)今年一季度都进行了减持，比如其第三大持仓(cāng)宝洁，减(jiǎn)掉了(le)5万(wàn)股(gǔ)左右，期(qī)末持有494.49万股，持股市值为7.35亿(yì)美元(yuán)；还有桥(qiáo)水也减持了(le)百事可乐、可口可乐，持股(gǔ)数(shù)量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股(gǔ)市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元(yuán)，分别(bié)位列第五、第六(liù)大重仓股(gǔ)；另外，桥水还减持了麦当劳(láo)、开市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的(de)减持幅度相对较大。

　　但是(shì)，桥水(shuǐ)在一季度小幅(fú)加仓了(le)医疗领域的强生，持股增(zēng)至358.75万(wàn)股，期(qī)末持(chí)股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥水(shuǐ)基金美股前30大重仓，其中(zhōng)增持的(de)标的还包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持(chí)了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为(wèi)2.12亿美元；此外(wài)，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发现(xiàn)，桥水在一季(jì)度减(jiǎn)持(chí)的标(biāo)的相(xiāng)对较(jiào)多，除(chú)去前十大重仓，桥水还减持(chí)了先锋(fēng)领航富时新兴(xīng)市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达38％，持有(yǒu)市(shì)值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水(shuǐ)减持幅度较大的还有拼多(duō)多，减(jiǎn)少了(le)150.34万股，持股数量降至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元(yuán)。桥(qiáo)水还减(jiǎn)持(chí)了亿滋(zī)国际(jì)22％，持股降至(zhì)223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特28％，持股(gǔ)降至(zhì)66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得(dé)注意的(de)是，桥水在一季度还减持了(le)其特别看好的黄金(jīn)资(zī)产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓降至88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿(yì)美(měi)元。该基金从(cóng)去年年底以来(lái)出现较大涨势，表现(xiàn)非常(cháng)突出。

　　但从最新(xīn)的(de)观点看，桥水还(hái)是非常看好黄金的。

　　近期(qī)，桥水(shuǐ)基金联(lián)席首(shǒu)席投资(zī)官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦(tǎn)布(bù)尔表示(shì)，黄金可(kě)能正处于持续增长期的开端(duān)，因为全球对美元去(qù)杠杆(gān)化的推动仍是金价的长期支撑(chēng)。她表(biǎo)示，黄金被低估了，还有很长(zhǎng)的(de)路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日益重要，这使得它不(bù)仅仅是对抗债券(quàn回族女人为什么离婚少)市(shì)场和利率的工具。另外，地缘(yuán)政治动荡(dàng)不会消失，这是对黄金的长期支撑。不仅如此(cǐ)，由(yóu)于全球通胀水平仍相对较高，黄金(jīn)将(jiāng)继续吸(xī)引投资(zī)者，以对冲购买(mǎi)力下降的风(fēng)险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联(lián)合(hé)首(shǒu)席投资官鲍(bào)勃·普林斯(sī)分(fēn)享了他在2023年一季度的最新(xīn)观察。

　　他(tā)指出，名义支出水平高于经济体的(de)生产能力，导致通胀率远高于(yú)目标水平，美国和其他(tā)西方(fāng)经济体(tǐ)处于看跌失衡(héng)中。为(wèi)了(le)纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美各国央行一直在实(shí)施(shī)紧(jǐn)缩政策(cè)——目前(qián)紧(jǐn)缩政策造成的(de)负面影响(xiǎng)初(chū)现苗头。但一切才刚刚(gāng)开(kāi)始(shǐ)，恢复均衡将会给经济和市(shì)场带来(lái)一定的负面影(yǐng)响(xiǎng)。

　　相(xiāng)比之下，亚(yà)洲经济体(tǐ)的经济(jì)更加接(jiē)近(jìn)于(yú)均衡——支出与劳动力(lì)产出水平(píng)一致，通胀(zhàng)可控，政策制定者有足(zú)够的空间提(tí)振经济(jì)和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在大部分西方国家(jiā)，货币政策(cè)紧缩扭转了流(liú)动性方向，促使人们抛售资产(chǎn)持有现(xiàn)金(jīn)。紧缩政(zhèng)策推(tuī)高了折现率(lǜ)（即现金(jīn)未来实际(jì)收(shōu)益率的预期），但迄今(jīn)为止尚未严重影(yǐng)响风险溢价和经济(jì)增长(zhǎng)，上述情况极有可能在周期的下(xià)一阶段出现。与西(xī)方(fāng)国家相(xiāng)比，中国(guó)、日本和许多亚(yà)洲国家和地(dì)区处(chù)于周期的(de)不同位置，这些(xiē)国家(jiā)和(hé)地区(qū)的政策(cè)制定者支持货币和信用流动，这降低了折现率(lǜ)和风险溢价，促进了(le)经(jīng)济增长。

　　5月份(fèn)，对于近(jìn)期美联储加息，桥(qiáo)水基金在其官(guān)微发文称，“上周美联储加(jiā)息25个基点。虽然没有明确声明加息将(jiāng)会暂停，但政策指引的(de)取消(xiāo)和鲍(bào)威(wēi)尔讲(jiǎng)话清(qīng)楚表(biǎo)明，美联储(chǔ)希(xī)望(wàng)持观望态度。这符合我们(men)对当前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对疫情(qíng)带(dài)来(lái)的影(yǐng)响，许多发(fā)达经济体都推出了大规(guī)模(mó)财政刺(cì)激政策(cè)，引发了(le)通(tōng)胀问题。为了应对高通胀，央行不得不收紧政策(cè)。其中美国采取了最(zuì)激进的应对通(tōng)胀的举措，在不到18个(gè)月的时间里(lǐ)，美联储加息500个基(jī)点，并迅速减持(chí)债券。目(mù)前，虽然(rán)美国(guó)经(jīng)济尚未(wèi)出现严(yán)重问(wèn)题，但名义支出(chū)已经放(fàng)缓。如果美(měi)联储进一步(bù)收紧政(zhèng)策，银行业就会继续承(chéng)压，从而影响信(xìn)贷供应(yīng)。上周，美国第一共和银行被接(jiē)管，再次凸显美国金融(róng)体(tǐ)系(xì)面(miàn)临压力，股市(shì)和债券收(shōu)益率出现下跌。美国可能需要(yào)（也可能不需(xū)要）进一(yī)步(bù)收(shōu)紧(jǐn)政策。鉴于(yú)迄今(jīn)为(wèi)止的紧缩举措(cuò)，美联储(chǔ)可以评(píng)估形(xíng)势再做出决策。

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