财联社5月17日讯（记(jì)者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄(xù)力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们(men)现(xiàn)在对外输(shū)出市场观点会很谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今年接下(xià)来的市(shì)场(chǎng)大概率是(shì)不(bù)好做了。”有基金公司人(rén)士向财(cái)联社记(jì)者表示，随(suí)着4月(yuè)底上市公司年(nián)报一季报的(de)披露(lù)，炒(chǎo)作没(méi)有业绩(jì)的AI风险变高，而市(shì)场对(duì)有业绩支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣(qù)。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情绪来看，同(tóng)样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿(yì)元，近5个交易日(rì)以来(lái)，市场成交额较(jiào)前(qián)期明显萎缩，资金观望的情绪(xù)有所加重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束(shù)此前(qián)连续(xù)7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块AI批(pī)量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力(lì)传(chuán)媒等多(duō)股跌停(tíng)，有(yǒu)投资(zī)者开玩笑建(jiàn)议“5月16日(rì)为人工(gōng)智能受(shòu)难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能行情开启后(hòu)第(dì)一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另(lìng)外一条主线(xiàn)中(zhōng)特估方面，中字头个股震荡(dàng)调整，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源(yuán)方面，电力稍好(hǎo)，锂价(jià)“十连(lián)涨”，但市(shì)场昙(tán)花一(yī)现，产(chǎn)业链上没有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下(xià)，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能源形成了(le)“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。乔布斯为什么把苹果给库克

　　平安基(jī)金经理刘(liú)杰表示(shì)，近期(qī)引领市(shì)场的(de)两(liǎng)大主题“中特估”及人工智能板块均出(chū)现(xiàn)调整，整体盘面主(zhǔ)线不够(gòu)清晰。但可(kě)以判断，随(suí)着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)促内需政策及(jí)货币政策的(de)推出，且国内经济温和(hé)复苏背景下，权益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步(bù)指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性可(kě)能将更(gèng)加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新能源、医(yī)药及中特估等板块均有阶段性的(de)相(xiāng)对(duì)收益；而长期(qī)来看(kàn)，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产仍将是持续关注的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在(zài)医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新(xīn)高，有网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来(lái)，各(gè)大指数除(chú)创(chuàng)业(yè)板指外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等板块(kuài)首先迎来了基本(běn)面(miàn)预期(qī)修复的改(gǎi)善，而通信(xìn)、计算(suàn)机、传(chuán)媒等(děng)板(bǎn)块(kuài)也在人工智(zhì)能等(děng)产业趋势变化的影响(xiǎng)下出现了连续大(dà)涨。而(ér)低估值(zhí)高(gāo)股息为代表(biǎo)的(de)“中特估”品种(zhǒng)也走出(chū)了连(lián)续(xù)上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自去(qù)年底启动(dòng)以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期(qī)间(jiān)涨幅达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚(jù)集(jí)，华夏(xià)中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门个股批(pī)量跳水让(ràng)追高的(de)投资者体验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的(de)是(shì)巴菲特(tè)滚雪球(qiú)，我们学(xué)的(de)是“龙头战法”，龙头(tóu)战法(fǎ)是啥？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打(dǎ)得头破血流，也(yě)不(bù)愿与弱者共舞(wǔ)。这(zhè)是整个龙头战(zhàn)法体系(xì)里面的核心(xīn)，就是拥抱强势股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经(jīng)回撤近(jìn)20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞(ruì)、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港(gǎng)深(shēn)动(dòng)漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全(quán)市场单周跌幅超过(guò)8％的(de)有27只基金，集(jí)中在动(dòng)漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生(shēng)活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能(néng)源板块没有能延续周(zhōu)一(yī)的强(qiáng)势。从多家公(gōng)募基(jī)金观点反(fǎn)馈来(lái)看，不论(lùn)是从基本(běn)面、还是估值(zhí)，新能(néng)源(yuán)的暗黑时刻(kè)已经过(guò)去。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达(dá)11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对中(zhōng)特估的政策红利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源(yuán)距(jù)离真正的反(fǎn)弹(dàn)似乎(hū)总(zǒng)是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现(xiàn)来看，这(zhè)一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一周(zhōu)基金回报率(lǜ)来(lái)看，排名(míng)靠前的均为重仓新能(néng)源，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银(yín)产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报(bào)率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之(zhī)间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流的纪(jì)要在市场(chǎng)上流出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需(xū)要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月(yuè)政策、业绩处(chù)于相对(duì)真空期，市场很难(nán)有好的表现。当(dāng)下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场(chǎng)的整体观点(diǎn)是大概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的(de)乱战(zhàn)”，5月交易(yì)机会可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能(néng)是一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多(duō)一点耐心。市场(chǎng)可能继续对一季报定价，短期市(shì)场的核心(xīn)矛盾(dùn)在于缺(quē)乏特别明(míng)显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投(tóu)资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期(qī)游戏传媒和中特估(gū)与其他板块分化较为(wèi)极致，也是(shì)不争(zhēng)的事(shì)实(shí)，提(tí)醒投(tóu)资者这两个板(bǎn)块短期可能的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者需要高度重视交易(yì)的灵活(huó)性。策略(lüè)的整(zhěng)体包括趋(qū)势、结构(gòu)与节奏(zòu)，反(fǎn)弹带来的是节(jié)奏的变化，不是(shì)趋势和结(jié)构的(de)变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博时基金表(biǎo)示，16日发布(bù)的4月经济指标(biāo)显示，4月份(fèn)国内(nèi)服(fú)务(wù)业和消费恢复相对较快，我(wǒ)国经(jīng)济运行总体延续修复的态势、但修复(fù)的基础仍需(xū)继续巩(gǒng)固。货(huò)币(bì)政策依然延续(xù)前期稳健偏宽松(sōng)的基调，流(liú)动性也维(wéi)持合理(lǐ)充裕的态(tài)势。当前市场对央行后续采(cǎi)取降息操作仍有一定的预期。今年(nián)仍是“稳增长”之年(nián)，或可(kě)适当关注受益“一带一路”政策(cè)的概念(niàn)板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必(bì)过(guò)分悲观(guān)，随(suí)着股指(zhǐ)交割日临(lín)近，盘面(miàn)波动剧(jù)烈一点(diǎn)，算(suàn)是(shì)正常的行为，不(bù)必放大恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济复(fù)苏的大趋势下，纠结于几十(shí)个点的(de)起(qǐ)乔布斯为什么把苹果给库克伏可能(néng)会误判方向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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