看看周(zhōu)末(mò)有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升(shēng)温警(jǐng)报

　　标普全球周(zhōu)五公布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意(yì)外重回荣(róng)枯分水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不(bù)降反升，分别创半年和一年(nián)来新高(gāo)，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年(nián)5月(yuè)以(yǐ)来新高。其(qí)中的(de)分项指数释放价(jià)格压力再(zài)度升(shēng)温的(de)警(jǐng)报(bào)信号：4月购进价格(gé)创去(qù)年11月(yuè)以来新高，出厂(chǎng)价格创去年(nián)9月以来(lái)新高。

　　标普全球的经(jīng)济学家(jiā)在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者至少一(yī)定程度(dù)居高(gāo)不下。PMI数(shù)据重燃(rán)价(jià)格压力的通(tōng)胀(zhàng)担(dān)忧，数据公布后，美股承压下(xià)行，主要美股(gǔ)指盘中集体下跌；美国(guó)国债价格(gé)跳水、收益率盘中拉升，对利(lì)率更(gèng)敏感的(de)2年期美债(zhài)收益率一度较日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的美(měi)元指数迅速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近(jìn)一再表态支持继续(xù)加(jiā)息(xī)后(hòu)，黄金大(dà)幅回(huí)落(luò)，本(běn)月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二(èr)周因周五(wǔ)回落而全(quán)周累(lèi)计由涨转跌(diē)；工业(yè)金(jīn)属总体继续下(xià)挫，在中国公布(bù)3月精炼铜产(chǎn)量(liàng)同比增长(zhǎng)9％、增(zēng)至创纪(jì)录高(gāo)位后，市场(chǎng)开(kāi)始担心中国的进口铜需求，加之全(quán)周经济增(zēng)长前(qián)景的担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借(jiè)周(zhōu)一大(dà)涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未(wèi)能(néng)延续(xù)一(yī)个月来累计(jì)涨势，汽油全周跌幅更(gèng)大(dà)，其受(shòu)到美国能源部(bù)公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷(tíng)中央银行加息300基点

　　当地时(shí)间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中央银行宣(xuān)布将(jiāng)基(jī)准利率由78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基点(diǎn)，高(gāo)于(yú)此前市(shì)场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月，该(gāi)行(xíng)也(yě)同样加息了300个基点，将基(jī)准利率从75％上(shàng)调(diào)至78％。而在(zài)去年，这家央行(xíng)也已经经历了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷(tíng)央行在周(zhōu)四的(de)声明中表示，此(cǐ)次(cì)加息主要是(shì)由于3月该国(guó)通胀(zhàng)加剧，央(yāng)行未来将(jiāng)继续监测物(wù)价(jià)水平、外(wài)汇市(shì)场和货币(bì)总(zǒng)量变化，以对(duì)利率政(zhèng)策(cè)做(zuò)出进(jìn)一步调整(zhěng)。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来的(de)最高环(huán)比增速(sù)；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在(zài)各类商品和服(fú)务中，餐厅酒店消(xiāo)费(fèi)、服装鞋履和(hé)烟酒等同比价格变化最大，涨(zhǎng)幅均超(chāo)过100％；通(tōng)信、教育和交通运输等方面价格(gé)波动相对较小。

　　通胀报(bào)告发(fā)布当(dāng)天，阿(ā)根廷总统府(fǔ)发(fā)言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商品(pǐn)价格受俄(é)乌冲(chōng)突(tū)影响上涨以及今年初阿根廷发生(shēng)严重旱灾等(děng)。另(lìng)一(yī)项(xiàng)市场(chǎng)预期调查报告还显示，2023年阿(ā)根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通认为这一数(shù)字(zì)可能会(huì)达到(dào)130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人(rén)面临严(yán)重雷暴风险

　　当地时(shí)间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在内的多个(gè)地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人(rén)面临严重雷暴的风险。风暴(bào)预测中(zhōng)心表(biǎo)示，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂风(fēng)和龙卷风等天气状况，得州沿海(hǎi)地区(qū)到密西西比河(hé)谷地区，以及俄(é)亥俄河上游(yóu)到(dào)五大湖(hú)地区将受到影响，部(bù)分地区(qū)的洪(hóng)水(shuǐ)威胁增加(jiā)。得州圣安(ān)东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格(gé)斯特(tè)罗姆国际机场20日晚上(shàng)因天气状况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州部分(fēn)地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总(zǒng)统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联社报道，当地时(shí)间20日，美国保守派电(diàn)台主(zhǔ)持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参(cān)加2024年(nián)的(de)美(měi)国总统(tǒng)竞选。

　　据美(měi)国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始(shǐ)主持(chí)自(zì)己的广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在(zài)保(bǎo)守派中拥有了一批追(zhuī)随者(zhě)。

　　低库(kù)存支撑棕(zōng)榈油近月价(jià)格(gé)

　　昨(zuó)日，油脂期(qī)货继续下挫，棕榈(lǘ)油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低(dī)。

　　申银(yín)万国期货(huò)油脂(zhī)分析师聂波表(biǎo)示，一(yī)方面，原油下跌较多，市(shì)场重回原油需求逻(luó)辑，美(měi)国经济数据较差，市场预期经济衰退，另(lìng)外5月(yuè)可能(néng)再度(dù)加(jiā)息(xī)。另(lìng)一方面，国内经济处于弱复苏状态(tài)，油脂实际(jì)消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅(fú)低(dī)于历史均值(zhí)7.7当年非典为什么神秘结束了％，2月印尼降(jiàng)雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力高(gāo)。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减(jiǎn)幅(fú)同样小于(yú)历史月均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作(zuò)日少，假期多，最终数量(liàng)出现下滑。2月印尼(ní)棕榈(lǘ)油表观消费略增至(zhì)181万吨。其中，生物柴(chái)油(yóu)消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用和化工消费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生(shēng)产需(xū)要(yào)补贴，1—2月(yuè)月均产(chǎn)量低于110万(wàn)千升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端的(de)需求驱动暂(zàn)时略弱(ruò)。2月底印尼(ní)棕榈油库(kù)存下滑至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈(lǘ)油库存同样偏(piān)低，导致(zhì)近(jìn)月产地报价相对内盘(pán)偏强，近月(yuè)进口倒(dào)挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持(chí)续去库存(cún)，棕榈(lǘ)油5—9月差(chà)走扩(kuò)至(zhì)500元/吨(dūn)以上，而豆(dòu)油套利盘(pán)压(yā)力更大(dà)，豆棕2309价(jià)差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两(liǎng)国旱季明显，4月下旬(xún)印(yìn)尼(ní)部分地区降(jiàng)雨略偏多，总体利于产量恢复，近(jìn)期棕榈果价格下跌也侧面(miàn)验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差(chà)跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆(dòu)油和(hé)毛(máo)葵油各200万吨的免税(shuì)额度，斋月后通常是需(xū)求淡季(jì)，最近印度也(yě)取消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短(duǎn)期棕榈油低(dī)库存支撑价格，但中(zhōng)长期产(chǎn)地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告诉期(qī)货日报记(jì)者，虽然近(jìn)端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据的超预期(qī)去库继续支撑近月价格，但(dàn)是2月(yuè)印尼产量位(wèi)于历(lì)史同(tóng)期(qī)最高位(wèi)，且未来(lái)产区产量(liàng)季节性恢复(fù)，国内、印度高库(kù)存，欧盟进口受到菜(cài)油供应压力的抑制(zhì)，远端(duān)的产区产量恢复以及出口走弱较为明显，预(yù)计(jì)4—6月(yuè)份将(jiāng)不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走(zǒu)高(gāo)至200美元以上，巴西(xī)大(dà)豆的(de)集中出口，使得国际(jì)豆油的供应愈发充足，国内消费以及印度消费暂无明显增量，因(yīn)此(cǐ)，当前(qián)棕(zōng)榈(lǘ)油远端(duān)继续维持逢高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分(fēn)析称，当前国内库存(cún)较高(gāo)，产区(qū)库存较低，国内棕榈(lǘ)油盘(pán)面偏弱(ruò)，因此(cǐ)马盘涨幅明(míng)显(xiǎn)大于国内，远月进口(kǒu)利润倒挂(guà)维持(chí)在(zài)-300附近。但是4月18日给出(chū)了进口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期将会(huì)逐步(bù)去库，但(dàn)未来(lái)产区压力逐步(bù)体现，预计进口利润(rùn)将会逐(zhú)步修复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气(qì)一(yī)般(bān)，成交不多，但是到(dào)船迟滞，令港口去库(kù)存(cún)加快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到港较少，上周(zhōu)港口库存(cún)继续小幅去(qù)库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续去库。后(hòu)续(xù)需继续关注实际消(xiāo)费以及买船(chuán)情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺(quē)乏上(shàng)涨(zhǎng)驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格(gé)再(zài)度(dù)开启反(fǎn)弹，多个国(guó)家禁(jìn)止乌克兰(lán)出口粮食，价格冲击(jī)减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区(qū)三级菜油和(hé)一级大豆油现货(huò)价差(chà)也扩大至240元(yuán)/吨左右，但是自从菜(cài)豆油(yóu)现货价差由负(fù)转正后，菜油成交再度冷清。

　　国(guó)泰君安期货农产品分析师傅博(bó)表示，目前来看，菜(cài)油仍然缺乏上涨的驱动。随(suí)着菜油(yóu)现货价(jià)格跌(diē)至(zhì)比豆(dòu)油便宜，以及目(mù)前菜油(yóu)的累库程度还算正常，菜油的利空阶段(duàn)性算是交易充分了。但是，菜油的基本(běn)面并(bìng)未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴(chái)油政(zhèng)策执行不及(jí)预期，对于(yú)植物油(yóu)消费(fèi)增速(sù)不(bù)会(huì)像之前(qián)那么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始(shǐ)收割(gē)，7月出口开始增多，增产背景下可能再(zài)度对价格(gé)产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界当年非典为什么神秘结束了正分析称(chēng)，从国(guó)内(nèi)的情(qíng)况来看(kàn)，菜油从2月中旬到现在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中(zhōng)到港的影(yǐng)响，上周压榨(zhà)量为(wèi)10万吨，预(yù)计(jì)后(hòu)续继续维(wéi)持高位运行。因(yīn)为(wèi)进口菜油到港，以及压(yā)榨(zhà)厂开机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜(cài)籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库(kù)存(cún)上(shàng)周(zhōu)继续大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月(yuè)每个(gè)月的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但是每个月(yuè)维持在24万吨以上的水(shuǐ)平，而且菜油(yóu)进口量预计(jì)会维持高(gāo)位，特别(bié)是6—7月份的菜油进(jìn)口量预计偏大(dà)。此外(wài)，澳(ào)洲菜籽的进(jìn)口仍(réng)然是个未知数，总体来(lái)看，菜油的供应并没有大幅(fú)收缩的预(yù)期(qī)。同时(shí)，菜(cài)油的(de)需求还受(shòu)到棉(mián)油、玉米油等(děng)其他小油种的影(yǐng)响，菜油价(jià)格需要保持竞争(zhēng)力，要维持和豆(dòu)油的低价差来刺激需求(qiú)。”傅(fù)博(bó)说。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市(shì)，陈界(jiè)正(zhèng)认(rèn)为，前期菜油的(de)进口(kǒu)盘(pán)面(miàn)利润(rùn)打开(kāi)，未来菜油将不断到港。欧洲(zhōu)受到(dào)菜油供应压力的影(yǐng)响，现(xiàn)货价格维持(chí)弱(ruò)势，进口(kǒu)端带动(dòng)国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格(gé)局较为(wèi)明确，后(hòu)期国内(nèi)的(de)供应也会愈(yù)发宽松。近端菜油继续(xù)维持逢(féng)高(gāo)抛(pāo)空的思路(lù)。后续需要重(zhòng)点(diǎn)关注加拿大新(xīn)一季菜籽播种(zhǒng)生(shēng)长(zhǎng)情况。

　　傅博(bó)提(tí)示(shì)，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油(yóu)供应情况，关注(zhù)是(shì)否会(huì)有新增供应或者上(shàng)游成本端的变(biàn)化因素的影响；另一方(fāng)面，要关注国内菜油的累库情况和国(guó)内(nèi)豆油的价格(gé)，预计(jì)接下来一段时(shí)间，国(guó)内菜油(yóu)价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局(jú)变化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初(chū)市(shì)场还在(zài)担忧进口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事件(jiàn)导致周(zhōu)度压榨(zhà)偏低(dī)，4月19日华南油厂恢复(fù)开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下周开(kāi)始周度压榨(zhà)量明显增(zēng)加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到港量接(jiē)近(jìn)3000万吨，几乎(hū)是历史同期最高的进口量，所以预计大(dà)豆压榨量将从(cóng)目前的(de)150万吨(dūn)/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨(dūn)/周(zhōu)，对应的豆油供应(yīng)量将从每周的(de)28.5万(wàn)吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关，部分工(gōng)厂预计(jì)逐步恢复开机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万吨左右(yòu)，压榨(zhà)量较上周(zhōu)提升较(jiào)多。由于(yú)部分(fēn)工厂仍(réng)处于缺豆(dòu)停机(jī)状态，预计短期开机继续位于低位，下周开机预计将会(huì)继续恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维(wéi)持在历史同期低位，预计下周将会继续累库(kù)。现货市场乏(fá)善可陈，预计本周全(quán)国大豆压榨量(liàng)将(jiāng)升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，豆油的(de)需求并不乐观(guān)。傅(fù)博(bó)表(biǎo)示，目(mù)前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华(huá)东、华北地区温度升高，棕榈油(yóu)对豆油的消费替代增加，西南(nán)地区菜(cài)油(yóu)对豆(dòu)油的替代(dài)正在发生。一(yī)些(xiē)食品加工(gōng)、饲(sì)料等领域(yù)的豆油需(xū)求也(yě)会因为豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下游(yóu)节(jié)前(qián)备货不积极(jí)，贸易商采购心态谨慎。预(yù)计 5月(yuè)上旬供应将会逐(zhú)步(bù)转向宽松转(zhuǎn)变。后(hòu)期需(xū)要重点关注南国内大豆到港通关以及整体(tǐ)的(de)开机(jī)情况。新一季(jì)美豆的播种生长情(qíng)况(kuàng)将决定豆(dòu)油(yóu)盘面(miàn)的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而需求偏(piān)弱，再加(jiā)上进口大(dà)豆(dòu)成本下行，豆油基本面从目前的低库存(cún)、高基差，转变为累库加基差下(xià)行的预期，即(jí)豆(dòu)油的(de)基本面转差。而同时，4—6月(yuè)份(fèn)的棕榈油是(shì)降库预期(qī)，菜油前期已经对自身的(de)供(gōng)应压力进(jìn)行了一波交易(yì)，目前走势(shì)跟随豆油波动。因(yīn)此，阶段性来看，供应的边际变化和(hé)需(xū)求预期都预示豆(dòu)油可能是(shì)未来一段(duàn)时间三大油(yóu)脂中最弱的(de)。

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