民生宏观 · 周君芝(zhī)团队(duì)

　　导读(dú)

　　广交(jiāo)会是中国(guó)“第一展(zhǎn)"，疫(yì)后线下(xià)广(guǎng)交终(zhōng)于在4月中旬重启。我们赶赴133届(jiè)广交会，把握人(rén)流(liú)交织粗犷，粗旷和粗犷区别在哪(zhī)背(bèi)后的中(zhōng)国(guó)出口暗线(xiàn)。

　　要点

　　4月中国(guó)进出口商品(pǐn)交(jiāo)易会（即广交会）疫(yì)后重启线下(xià)开展(zhǎn)，我们随即赶(gǎn)赴广交会开展专(zhuān)项调(diào)研，用另(lìng)一个视角观察中国出口企业现(xiàn)状，并捕捉(zhuō)一些能够反映中国出口长期(qī)趋势的(de)线索。

　　通过广交会观察中(zhōng)国企业出口状(zhuàng)况(kuàng)，有两大天然优(yōu)势。

　　广交会规(guī)模最大、商品种类最全、参会采购(gòu)商数量多(duō)且国别广(guǎng)，被誉为(wèi)“中国第一展(zhǎn)”。

　　以(yǐ)本届广交会为例，展会(huì)面积达(dá)到150万平(píng)方米，时(shí)间跨度从4月15日(rì)至(zhì)5月5日，按照(zhào)3期分别举办，涉及16个大类品种，基本(běn)覆盖主要商品(pǐn)。

　　广交会参展(zhǎn)企(qǐ)业所涉(shè)及(jí)的规模大(dà)小和(hé)所属地域非常广泛，包括大量中(zhōng)小外贸企业，也包括(kuò)行业龙头企业。广交会能够提(tí)供充足样本(běn)，便于我们观察中国外贸(mào)出口企业群像，这(zhè)是广交会反馈中国出(chū)口信(xìn)息的第一(yī)大优势。

　　对(duì)外贸企业而(ér)言，外(wài)贸展(zhǎn)会是重要的拓客渠(qú)道。新增(zēng)客源(yuán)的(de)数量(liàng)和(hé)质量，影响外贸企业长期新增订(dìng)单。广交会参会客户及参展(zhǎn)氛围，能够为我们把握更长趋势的外贸大(dà)环(huán)境(jìng)和出口(kǒu)大趋势提供线索。这是广交会反馈(kuì)中国出口信息的第二大优势。

　　本次(cì)广交会调研，我(wǒ)们得到当(dāng)下中国出口(kǒu)企(qǐ)业群像(xiàng)五(wǔ)点特征，或预示中国出口趋势。

　　趋势一，客(kè)流总体(tǐ)旺盛，然更多来(lái)自境内采(cǎi)购商，欧美采(cǎi)购商流(liú)量(liàng)明显低(dī)于(yú)往年。

　　本次(cì)广交(jiāo)会客(kè)流量相对(duì)旺(wàng)盛(shèng)，相较以(yǐ)往(wǎng)，今年境内采购商明显增多。境内(nèi)和境外客流比(bǐ)重(zhòng)达到(dào)3:1。往年(nián)国内外客户充分交流(liú)时(shí)，境(jìng)内(nèi)和境(jìng)外采购商(shāng)比例达到(dào)1:1。

　　本次参(cān)展外商以东盟、日韩、非洲为主，还包(bāo)含部分中东(dōng)和俄罗斯(sī)客户群体。欧美客户数量明显(xiǎn)下降，意味(wèi)着高效益客户不足，毕竟欧美(měi)客户属于高效(xiào)益(yì)客户(hù)。

　　趋势二(èr)，“一带一(yī)路”沿线(xiàn)国家（东南亚、俄罗(luó)斯和中东）构成中(zhōng)国出口(kǒu)新(xīn)动能(néng)。

　　与我们之前(qián)长三角出口调研信息(xī)一致，本次广交(jiāo)会调研反馈，一带一(yī)路国家订(dìng)单增幅较(jiào)大。其中东南亚订单饱满，俄罗斯和中东因(yīn)订单总量尚小(xiǎo)。

　　针(zhēn)对(duì)俄罗(luó)斯和中东国(guó)家订(dìng)单，中国不(bù)同类(lèi)型出(chū)口(kǒu)企业(yè)感(gǎn)受(shòu)存异。部分企业(yè)表示今年对俄(é)快速(sù)增长，增速甚至超过30％；部分企业(yè)则(zé)表示今年对俄出口(kǒu)并未发生太大变化。

　　趋势(shì)三，相较大型和自(zì)主品牌外贸企业，小(xiǎo)企业(yè)和代(dài)工企业出口压力(lì)明显更大。

　　企业普遍(biàn)反(fǎn)馈(kuì)今年海外需(xū)求较过去两年明显走弱，不同规模和类型(xíng)企业反馈，它们(men)具体面临的出口压力存在(zài)明(míng)显差异(yì)。

　　小型企业(yè)普遍反(fǎn)馈今年(nián)订单明(míng)显下滑，中大(dà)型企业反馈今年订单虽有下滑，下滑程度较轻，甚(shèn)至部分大(dà)中型企业(yè)订(dìng)单(dān)略有增长。

　　相(xiāng)较单(dān)纯的(de)代加工企业(yè)，具(jù)备自(zì)主品(pǐn)牌(pái)的出(chū)口企业订(dìng)单(dān)情况相(xiāng)对较好，出(chū)口压力较(jiào)轻。

　　趋势四(sì)，2023年中国出(chū)口(kǒu)企业仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本次调研(yán)反馈，中国外(wài)贸企(qǐ)业面临较为普遍(biàn)的贸(mào)易摩擦。不(bù)仅传统(tǒng)的欧美发(fā)达国(guó)家对中国外(wài)贸企(qǐ)业保(bǎo)有持续的贸易(yì)摩擦，甚至(zhì)发展(zhǎn)中经济体与中国之(zhī)间的贸易摩擦也在加(jiā)剧。

　　例如中国对非洲地(dì)区出口的贸易摩擦正(zhèng)在加剧，主要方式为加(jiā)征关税(shuì)，目的(de)在于保护本(běn)地制(zhì)造业(yè)发展(zhǎn)；

　　又例(lì)如(rú)，东(dōng)非(fēi)共(gòng)同(tóng)体对外关税税率分(fēn)三档，终端(duān)消费(fèi)品25％、中间产品(pǐn)10％、原材料和(hé)资本货物0％。设置关税的初衷(zhōng)是(shì)为保护本地(dì)制造业(yè)免受廉价进(jìn)口竞争。

　　趋势(shì)五，中国出(chū)口企业产业转移范围正(zhèng)在扩大，转移(yí)进程正在加速。

　　调研企业普遍反馈，受关税税率和劳动力成本因素(sù)影响，当前中国企(qǐ)业已(yǐ)经开(kāi)始产业转移。疫情(qíng)之(zhī)后产业转移(yí)浪潮(cháo)加(jiā)速(sù)，头部大型(xíng)企业(yè)是这一轮产业转移(yí)浪潮(cháo)中(zhōng)的主(zhǔ)体。

　　目录

　　正文

　　引言

　　3月(yuè)中旬(xún)，我们(men)开(kāi)展杭州外(wài)贸专项(xiàng)调(diào)研，随后(hòu)发布《中国出口的优势与忧(yōu)虑》和《中国产业转移的三(sān)点现实》两(liǎng)篇(piān)专(zhuān)题(tí)报告，提示中国出口(kǒu)两点超预期(qī)表现：

　　一(yī)是今年一季度(dù)中国出口订单和金额或将(jiāng)大(dà)增，主因去年底订(dìng)单转移至(zhì)年初；

　　二(èr)是(shì)疫情之后中国出口(kǒu)企业迎来产(chǎn)业转移浪潮，并影响中(zhōng)国出口产品结构(gòu)。

　　4月中国进(jìn)出(chū)口商品交易会（即(jí)广交会(huì)）疫后重启线下开展，我们前往(wǎng)广州进(jìn)行专项调研，从另一个角度(dù)观察(chá)中(zhōng)国当下出(chū)口现状以(yǐ)及(jí)中国出口企业(yè)面临(lín)的长(zhǎng)期趋势。

　　一、外贸展会(huì)能够反映出口(kǒu)的大环境和大趋势

　　对外(wài)贸企业而言，外(wài)贸展会是一个重要的拓客渠(qú)道，能够集中(zhōng)高效拓展新客(kè)户群体。新增客源的数量(liàng)和质量，影响外贸企(qǐ)业长期新增订(dìng)单规模。

　　值得注意的是，外贸展(zhǎn)会新拓客(kè)户并不意(yì)味着当期订(dìng)单暴(bào)增。短(duǎn)期(qī)之内海关总署统计的出(chū)口订单主要与(yǔ)之前客户签(qiān)订的老订单相关。外贸展会反映的(de)是更(gèng)长期的外贸大(dà)环境和出口(kǒu)大趋势。

　　二、广交会为中国最大外(wài)贸展会，可观察样本充足粗犷，粗旷和粗犷区别在哪>

　　广交(jiāo)会作为中国最(zuì)大的进出口商品(pǐn)展会，已经举办133届(jiè)，为(wè粗犷，粗旷和粗犷区别在哪i)中国(guó)历史最长的外(wài)贸展会，被誉为“中国第一(yī)展”。

　　广(guǎng)交会的(de)会展规模最大、商品种(zhǒng)类最全、企业类型最(zuì)多、参会采购(gòu)商数量最多、国别最广(guǎng)，能够为我们观(guān)察中国外贸出口现状和(hé)趋势(shì)提供充足(zú)样(yàng)本。

　　133届广交会的展会面积达到150万平(píng)方米(mǐ)，时间跨度从4月15日至(zhì)5月(yuè)5日，按照(zhào)3期分别举办，每期涉及商品种类包括(kuò)：

　　第一期：电(diàn)子及家电、照明(míng)、车辆及配件(jiàn)、机械、五金(jīn)工具(jù)、建材、化(huà)工产(chǎn)品、能源；

　　第二期：日用消费品、礼品、家居(jū)装饰品；

　　第(dì)三期：纺织服装(zhuāng)、鞋、办公箱包(bāo)及(jí)休闲用品、医药及医疗保健、食(shí)品。

　　133届广交会第1、2期累计参展企(qǐ)业数量达到2.5万家，参展数(shù)量较多。

　　三、今年广交(jiāo)会反映当(dāng)前外(wài)贸环(huán)境五点特征

　　第一，客流旺盛，更多来自境内采购商，欧美采购商流(liú)量明(míng)显低于(yú)往(wǎng)年。

　　结合现场调研企业反馈，本次广交会(huì)客流(liú)量相当旺盛(shèng)，但相较(jiào)往(wǎng)期展(zhǎn)会，本次广交(jiāo)会(huì)开(kāi)放境内采购商名(míng)额，客流结构上(shàng)境内采购商与境外采购商占比为3 ：1。换言之，本次(cì)展会更多人流来自于境内采(cǎi)购商(shāng)，往年内(nèi)外交流比较(jiào)充分时，境内和境外采(cǎi)购商比例达到1:1。

　　本次(cì)外商结(jié)构中，欧美客户数(shù)量明显不足，本次境外(wài)采购商主(zhǔ)要(yào)为东盟、日韩、中东、俄(é)罗(luó)斯和(hé)非洲等(děng)客户群体。

　　对中国(guó)外贸企业(yè)而(ér)言，欧美客户属于高效益(yì)客户，欧美采购(gòu)商数量下降，意味着本次广交会反馈出来的(de)信息(xī)是当下(xià)高效(xiào)益客(kè)户占比有(yǒu)所下降(jiàng)。

　　根据(jù)部分(fēn)企业反馈，本(běn)次欧(ōu)美(měi)客户数量偏少，可能和过去3年(nián)欧美跨(kuà)境(jìng)电(diàn)商(shāng)发(fā)展(zhǎn)迅速有(yǒu)关，部分采购(gòu)商已经(jīng)不(bù)直接前往线下展会。

　　第二，“一带一路”沿线国(guó)家构成出口新动能。

　　与近期出口数据(jù)相匹配，调(diào)研企业(yè)反(fǎn)馈(kuì)“一带(dài)一路(lù)”国家的订单增幅较为明显。除东南亚外，俄罗(luó)斯和中(zhōng)东整体的采购规模相(xiāng)对偏(piān)小。

　　因此，针(zhēn)对俄罗斯和中东客户订(dìng)单，不同(tóng)企业之(zhī)间(jiān)感受存在明显差异。部(bù)分(fēn)企业(yè)表示今年对俄增长超过30％，部分企(qǐ)业则表示对俄出口并(bìng)未增长。

　　和(hé)前次调研(yán)结果相近，企业普(pǔ)遍(biàn)反馈欧美出(chū)口动能最为疲弱，日(rì)韩需求(qiú)相对平(píng)稳(wěn)。

　　第三(sān)，相较大(dà)型和(hé)自(zì)主品牌(pái)外(wài)贸企业(yè)，小(xiǎo)企业和代工企(qǐ)业(yè)出口(kǒu)压(yā)力明显更大。

　　企业普遍反馈(kuì)目(mù)前海外需(xū)求较过去2年有明显走弱，不同规模和类型的企业所面(miàn)临(lín)的出口(kǒu)压力存在明显差异。

　　小型企(qǐ)业普遍反馈(kuì)今年订单下滑明显，而(ér)中(zhōng)大(dà)型企业则反馈(kuì)今年订单虽有(yǒu)下(xià)滑(huá)，但程度相对较轻(qīng)，甚至部分企业存(cún)在订单略(lüè)增的情况。

　　此外(wài)，相较于(yú)单纯的(de)代加工企业(yè)，具备自主(zhǔ)品牌的外(wài)贸(mào)企业反馈今年订(dìng)单情(qíng)况相对较好，出口压(yā)力较(jiào)轻。

　　第(dì)四，2023年中国(guó)出(chū)口企(qǐ)业仍面(miàn)临一(yī)定贸易摩擦压(yā)力。

　　本次(cì)广(guǎng)交会参展企(qǐ)业(yè)反(fǎn)馈，中国外贸企业正面临(lín)较为(wèi)广泛的贸易摩擦。中(zhōng)国和欧美发达国家之间存在贸易摩擦(cā)，除此之外，中国企业同样面(miàn)临其他地区贸易摩擦增(zēng)大(dà)，例如中(zhōng)国(guó)对非洲地区(qū)出口的贸易摩擦正在加剧(jù)，主要方式(shì)为加征关税，目的(de)在于保护(hù)本地(dì)制(zhì)造业(yè)发展。

　　2022年7月东(dōng)非共同体(tǐ)正(zhèng)式实行第(dì)四档(dàng)35％的共同对(duì)外(wài)关税(shuì)的决(jué)定，计划纳入的(de)商品包括：乳制品、肉产品、谷物、食用油(yóu)、饮(yǐn)料和酒类、食糖及糖果(guǒ)、水果、坚(jiān)果、咖啡、茶叶、鲜花(huā)、调味(wèi)品、家具、皮革品、棉纺(fǎng)织品、服装、钢(gāng)铁产品和(hé)陶(táo)瓷产品等。

　　原先东非共体共(gòng)同对(duì)外(wài)关(guān)税税率分三档，终端消费品25％、中间产品10％、原材(cái)料(liào)和资(zī)本货(huò)物(wù)0％。初(chū)衷是保(bǎo)护本地制(zhì)造业免受廉价进(jìn)口竞争。

　　第五，中国出口企业产(chǎn)业转移范围正在扩大，转(zhuǎn)移进(jìn)程(chéng)正在加速(sù)。

　　调研企(qǐ)业普遍反馈，受关税税率和劳动力成(chéng)本因素影(yǐng)响(xiǎng)，当前中国(guó)企(qǐ)业存在产业转移(yí)。疫情之后产业转(zhuǎn)移浪潮加速，头部(bù)大型企业(yè)是产业转移的主要主体(tǐ)。

　　企(qǐ)业反馈产业转移主要流向东南亚，目前(qián)也开始流向非洲(zhōu)等(děng)地。产业转(zhuǎn)移至当地(dì)，生(shēng)产得到的(de)产成品也主要是(shì)为销售于当地。

　　此外(wài)，产业转移对(duì)中国出口份额影(yǐng)响上(shàng)，企业反馈(kuì)和宏(hóng)观数据(jù)表现有所差异。其(qí)中(zhōng)，出(chū)口份(fèn)额数据显示，中国出(chū)口劳动密集型产(chǎn)品的订单近年来呈(chéng)现持(chí)续(xù)下降；但大(dà)部分调研企业认为转移产(chǎn)能尚不构成竞(jìng)争威胁(xié)，向东南亚(yà)转移(yí)的订单规模较(jiào)小(xiǎo)。

　　风险提示

　　调研样本企业数量与范围有限；海外经济(jì)衰退(tuì)超预期。

　　本文来自(zì)民生证券研究院于2023年5月(yuè)8日发布的报告(gào)《民(mín)生宏(hóng)观调研系列之三(sān)：广交会下的(de)出口群像》