今年以来基(jī)金代销(xiāo)机构被基金(jīn)公(gōng)司解(jiě)约的(de)情形明(míng)显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家(jiā)基金公司发布(bù)与基金代销机(jī)构(gòu)解约的公告。截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来(lái)已(yǐ)有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣(xuān)布与28家基金代(dài)销(xiāo)机构终(zhōng)止合(hé)作。而(ér)从(cóng)机构类(lèi)型看，中小型独立(lì)基金(jīn)销售机构居多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于经(jīng)营不善或违规(guī)，已有多(duō)家基金销售机构主动(dòng)或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与基(jī)金销售机(jī)构之(zhī)间的合作本就(jiù)是双(shuāng)向选择(zé)，在高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下(xià)，基(jī)金公司严格筛选代销机构也是降本增(zēng)效的主(zhǔ)流选择。未来，基(jī)金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机构合(hé)作

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利得基(jī)金(jīn)发(fā)布(bù)公告(gào)，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基金办理该公司旗下基金的相关(guān)销(xiāo)售(shòu)业务。值得注意(yì)的是，今年以来，还有(yǒu)方(fāng)正富邦(bāng)基金、平安基(jī)金，以及海(hǎi)富通基金停(tíng)止了与浦领(lǐng)基金的基金(jīn)销(xiāo)售合作(zuò)关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发(fā)布公告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海(hǎi)凯(kǎi)石财(cái)富基金销售有限公司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机构(gòu)将不再代理销售公司(sī)旗下所有公募(mù)基(jī)金(jīn)。

　　就在(zài)此前的5月18日，长(zhǎng)盛基(jī)金也(yě)发布公告称，与方德保险(xiǎn)代理有限公司、民(mín)商(shāng)基金销售（上海）有限(xiàn)公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月18日起(qǐ)，上(shàng)述(shù)基金销(xiāo)售机(jī)构将不(bù)再代理公司旗下所(suǒ)有公募基金。自公告(gào)之日起(qǐ)，上述公司不再办理(lǐ)本(běn)公司旗下基(jī)金的开户、认(rèn)购(gòu)、申(shēn)购等基金买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎(shú)回(huí)业务，直至所有客户赎回全部份(fèn)额(é)。而在今年4月，西(xī)部利得(dé)基金、上银基金也终(zhōng)止了与(yǔ)民(mín)商基金的基金销售合作，上银基金则于(yú)2月(yuè)终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金新(xīn)增与(yǔ)民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据(jù)中国基(jī)金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣(xuān)布(bù)与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合计(jì)7家独立基(jī)金销售(shòu)机构的(de)合作；3月(yuè)，有8家基金公司(sī)终止了合计17家独立基金销售机构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了合计6家独立基金销售机构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家(jiā)基金(jīn)公司宣(xuān)布终止(zhǐ)了合计12家基(jī)金代销机(jī)构的合作，这其(qí)中(zhōng)包括独立基金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销机构中(zhōng)，正融(róng)基(jī)金解除合作(zuò)关系的基(jī)金(jīn)公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基金解除合(hé)作关系最为(wèi)频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会和(hé)基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)解除合作关系，目前已(yǐ)累计(jì)解约11家，海富通基金今年2月和(hé)3月分别解除5家(jiā)合(hé)作关(guān)系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约(yuē)的基金(jīn)销(xiāo)售机构多为(wèi)中小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着代(dài)销机构数(shù)量增(zēng)多及监(jiān)管趋严(yán)，近(jìn)几年公募基(jī)金公司对于代销机构的选择(zé)标准也在提高。在(zài)高质(zhì)量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代销机构，也是实(shí)现降本(běn)增效的一大举措。

　　一(yī)家基金公司内部人员表示，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与销售机(jī)构的合(hé)作，无非是以下(xià)三(sān)种情况：一是基(jī)金销量(liàng)一直得不(bù)到有效增(zēng)长，对基金公司整体基金销(xiāo)售贡献不大；二(èr)是受到监管(guǎn)处(chù)罚；三是销售机(jī)构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两(liǎng)年就这样终止过一(yī)轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该内部人员也(yě)坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也加速(sù)了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也(yě)表示，基金公司终止与代销机(jī)构的合作，通常是基金代(dài)销机构销售能(néng)力较弱，且又受到监管的(de)处(chù)罚，就会很果断(duàn)地(dì)解除(chú)合作关系。“基金(jīn)公司与基金代销机构的合(hé)作是市场化的，要(yào)考(kǎo)虑维护成本(běn)与合作(zuò)的潜力(lì)，基金公司(sī)会依据自身的发展状况有选择的与基金(jīn)代销机构(gòu)合作(zuò)。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择(zé)基金(jīn)销售公(gōng)司，有一套完(wán)整的基金(jīn)销售评估办法，比如基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模、机构成立时间、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合作等(děng)都(dōu)是考(kǎo)核的要(yào)素(sù)，其中，要求其公募基金销售保有(yǒu)规模排(pái)名排名(míng)前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构(gòu)合作后，需要(yào)对(duì)接系统，每年要(yào)付出系统维(wéi)护成本，很多销售公司一年(nián)的保有(yǒu)量也(yě)没有多少(shǎo)，甚至(zhì)都(dōu)覆盖(gài)不了成本(běn)。”据该(gāi)负责(zé)人透露(lù)，即便是前100名，也(yě)有(yǒu)相当一部分(fēn)达不(bù)到(dào)标(biāo)准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与(yǔ)基金(jīn)代销机构的合(hé)作是双(shuāng)向选择，基金(jīn)公(gōng)司希望能有销售能(néng)力强的(de)机构合作(zuò)，头部代销机构也会对基金(jīn)公司的投研(yán)能力，管理规模，也(yě)有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士称，目前基金代销的机构主要分为银行、第三方基金销售机构，以及(jí)券(q英红九号是名茶吗，英九红茶叶价格一览表uàn)商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强(qiáng)，更(gèng)擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道(dào)线上渠道较(jiào)强(qiáng)，尤其(qí)是(shì)蚂蚁(yǐ)、天天等互联网(wǎng)平台(tái)流(liú)量(liàng)形成(chéng)显著(zhù)护城(chéng)河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯实，而券商是(shì)以线下营(yíng)业(yè)部(bù)为抓手，对(duì)权(quán)益类产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未(wèi)来的基金销售市场，主要还是在银行渠道和头部互联网(wǎng)公(gōng)司，券(quàn)商作为后起之秀，也(yě)是不容忽(hū)视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近(jìn)年来(lái)，马(mǎ)太效应(yīng)依(yī)然是(shì)基金销(xiāo)售行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新公布的(de)公募(mù)基金(jīn)销售(shòu)保有(yǒu)量数据显示，一季(jì)度，三方机构销售(shòu)增长(zhǎng)最为明显，互(hù)联网流量优势继续(xù)发力，银行、三方(fāng)、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争优势更(gèng)为突(tū)出。截至今年一季度末，公募(mù)基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非(fēi)货(huò)币市(shì)场公募基(jī)金。而前三名蚂(mǎ)蚁基(jī)金(jīn)、天天(tiān)基金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万亿(yì)，占比超(chāo)73％；对比(bǐ)这21家中(zhōng)排在(zài)末位的泛华普益基金销售有限公司，其非货(huò)币市场公募基(jī)金(jīn)保有规模为54亿元，首尾差(chà)距(jù)十(shí)分明(míng)显(xiǎn)，未(wèi)上榜的独(dú)立基金销(xiāo)售机构保(英红九号是名茶吗，英九红茶叶价格一览表bǎo)有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基(jī)金代销机构中，目前共有26家基金销(xiāo)售机构的代(dài)销(xiāo)基金数量(liàng)在7000只以上(shàng)，与此(cǐ)同时，也有(yǒu)111家基(jī)金销售(shòu)机构代销数量不足百只。而在115家(jiā)独立基(jī)金销售机构中，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销售行业分化(huà)更(gèng)趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销售(shòu)机构在(zài)行业(yè)大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司向中国证(zhèng)券监(jiān)督(dū)管理委员(yuán)会提交了注销公募证券(quàn)投资基金销售业务(wù)许可证的申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投(tóu)资基(jī)金法》《公(gōng)开募集证券投资基(jī)金(jīn)销售机构监(jiān)督管理办法》等有(yǒu)关规(guī)定，中国证券监督(dū)管理委员会(huì)决定注(zhù)销深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司公募(mù)证券投资基金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在(zài)4月，上海证监局(jú)挂(guà)出(chū)了(le)注(zhù)销永(yǒng)鑫(xīn)保险销售服务有限公司公(gōng)募(mù)证券投资(zī)基金销售业(yè)务许可(kě)证的公示。永鑫保险销售也(yě)是目前第一(yī)家主动注销基金销售牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实(shí)际上，近年(nián)来，有不少基金代(dài)销机构由于(yú)经营困难等(děng)原因，主动注销基金销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞(ruì)富基(jī)金(jīn)、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选(xuǎn)择主动注销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规等原(yuán)因被吊销牌(pái)照，比如，去(qù)年12月(yuè)，上海证监局(jú)发布消息，宣布注销上(shàng)海久(jiǔ)富财富基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财(cái)富、财(cái)路基金、大泰金石基金等(děng)第三方代销机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态(tài)势下，未来(lái)基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持(chí)续。

　　编(biān)辑：舰长

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