4月，施罗(luó)德旗(qí)下另一只旗(qí)舰(jiàn)基(jī)金(jīn)也(yě)加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)为腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美团(tuán)、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙(méng)牛乳业、银(yín)河娱乐、紫金(jīn)矿(kuàng)业(yè)、贵州茅台、深圳(zhèn)国际(jì)。4月(yuè)，基金(jīn)减(jiǎn)持(chí)腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国(guó)新能源(yuán)车(chē)产业链

　　同一家机构(gòu)旗(qí)下三大旗舰(jiàn)基(jī)金同时加仓80％，究(jiū)竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施(shī)罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选基金大中华和施罗德国际精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管(guǎn)理(lǐ)。最新的基金材(cái)料(liào)中并未解释为何基(jī)金在4月(yuè)大手笔加仓宁德(dé)时(shí)代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新能源车产(chǎn)业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基(jī)金(jīn)经理Jack Lee在一(yī)份研(yán)究日(rì)志(zhì)中(zhōng)解释道：长期来看，关注三大主题。一(yī)是(shì)电动车供应链；二是技术(shù)自主(zhǔ)可控；三是医疗健康(kāng)基础(chǔ)设施。

　　为(wèi)何看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化的影响日(rì)益显(xiǎn)现，全球(qiú)各国的脱(tuō)碳(tàn)行动变得越(yuè)来越重要(yào)。转向(xiàng)电动(dòng)汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一(yī)个方面。中(zhōng)国在这方面(miàn)为投资者提供了(le)重要的机会。中(zhōng)国在电动汽(qì)车(chē)价(jià)值链的供应方(fāng)面是全(quán)球的领导者(zhě)，同时中国对成品(pǐn)车辆的需(xū)求方面(miàn)也占据重要(yào)地位(wèi)。可能很多人不(bù)知道的是，全球(qiú)2022年销售的所有电动汽车中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车制造之外(wài)，中国也是(shì)全球电动车基础设施最(zuì)完(wán)善(shàn)的(de)国(guó)家之一(yī)。以(yǐ)充电(diàn)桩为例，中国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印度(dù)是(shì)25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正在在各(gè)自的领(lǐng)域中建(jiàn)立主导(dǎo)地位，以某智能组件(jiàn)为例，它是(shì)电动汽车中用于电池和电机温控的关键组件的生产商。该(gāi)公司(sī)在空调阀行业全球市场(chǎng)占有约60％的份额，并在(zài)电(diàn)动(dòng)汽车阀门行(xíng)业(yè)拥有(yǒu)超过90％的市场份额。客户(hù)包(bāo)括特斯拉等全球(qiú)电动汽车专(zhuān)家以及福特(tè)、宝马等原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球范围内继(jì)续占据(jù)市场份额——在法规(guī)的支(zhī)持下，该公司的(de)增长潜(qián)力(lì)是可预见的(de)。

　　事实上，施(shī)罗德(dé)也(yě)并非(fēi)孤例(lì)。

　　另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头(tóu)安联(lián)投(tóu)资旗舰基金安联神州A股(gǔ)基金也在3月大手笔加仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代。

　　这只基金最新规(guī)模47亿(yì)美(měi)元(yuán)，截至3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台(tái)、中信(xìn)证券、宁德时代、中(zhōng)国中免(miǎn)、东方财富、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品(pǐn)、锦江集(jí)团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中加(jiā)仓(cāng)幅度(dù)最大的就是(shì)宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对(duì)中国中(zhōng)免(miǎn)加(jiā)仓21.10％，基(jī)金(jīn)加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓(cāng)股中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市(shì)场份额(é)超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工业协会）近日发布的数据显示，2023年(nián)4月，我国(guó)动力(lì)电池产(chǎn)量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车(chē)增量比(bǐ)为(wèi)1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度(dù)方面，今年4月(yuè)，尽管我国新(xīn)能源汽车市(shì)场共计36家动力(lì)电池企(qǐ)业实(shí)现装车配套(tào)，较去年同期(qī)增加2家。但是排名前3家、前5家(jiā)、前10家动力电池企业动力(lì)电池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较(jiào)高。

　　企业(yè)排名来看，根(gēn)据中(zhōng)国汽(qì)车(chē)动力(lì)电(diàn)池产业创(chuàng)新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比持(chí)续(xù)领(lǐng)跑，比(bǐ)亚(yà)迪、中创新航(háng)、亿纬锂(lǐ)能(néng)、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能(néng)源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力(lì)电池行业的龙头(tóu)企(qǐ)业，宁德时(shí)代于2023年一季度(dù)实现营业收(shōu)入890.38亿元，同(tóng)比增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润(rùn)增速(sù)创历(lì)史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基(jī)于(yú)优(yōu)异的(de)业绩，来(lái)自(zì)Wind的数据(jù)显示，截(jié)至5月14日，最近7天北向资(zī)金(jīn)净(jìng)流入宁(níng)德时代15.75亿元(yuán)，位居北向净流入榜首。北向资金净(jìng)流入较多的其它个股(gǔ)还(hái)包括宁德时代、工业富联、贵州(zhōu)茅台、工商银(yín)行、北(běi)方华创、兴业(yè)银行、紫(zǐ)金矿业、建设银行、比(bǐ)亚迪、中国石化。北向资(zī)金净流(liú)出较多的个股包括格力电器(qì)、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国中免、阳(yáng)光电(diàn)源、中兴通讯、科(kē)大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的(de)外资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有(yǒu)宁德(dé)时代时，写(xiě)道：宁德时代所处(chù)的(de)位置是令人羡慕(mù)的。它背后有(yǒu)两(liǎng)大增(zēng)长机遇(yù)一是电动车二是储能；CATL聪明(míng)地选择聚焦(jiāo)磷(lín)酸铁锂电池，这方面它的市场(chǎng)份额是领先的。此外，磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池因为安全性(xìng)、生命周期(qī)和不(bù)含钴等特征而受(shòu)到欢迎；动力电池的企(qǐ)业发展(zhǎn)与政府的脱碳计划(huà)是一致的。CATL的领导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏(bǎi)基(jī)同时(shí)也解释了：他们如何(hé)通过 “柏基十问”来(lái)考察宁德时(shí)代的。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同所有的投资者，他们的判断也可能是(shì)错的。例如，若未(wèi)来(lái)新的(de)电池技术出现，宁德时代的竞(jìng)争(zhēng)优势不复。随着电池(chí)成本下降，宁德(dé)时(shí)代若不(bù)能(néng)保持利(lì)润率。宁德时代和电(diàn)动(dòng)车厂商的关系若不(bù)能(néng)维系。这(zhè)些因(yīn)素都会影响柏(bǎi)基对于宁(níng)德时代(dài)的判断。

　　但(dàn)并非(fēi)所有的外资都在(zài)加仓宁德(dé)时代。4月另一欧洲巨头安本(běn)投资旗舰中国(guó)基金(jīn)“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月(yuè)微(wēi)微减(jiǎn)仓宁德(dé)时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁(níng)德时代(dài)、中(zhōng)国中免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、爱尔眼科、华(huá)测检测、招商银行、美的(de)集(jí)团、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁(níng)德时代之(zhī)外，互(hù)联网或者(zhě)食品饮料也颇受关(guān)注。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰(jiàn)基金“摩根基金(jīn)-中国(guó)A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币，截(jié)至2023年一季度末(mò)，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台、金山软件、中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银行、万华化学(xué)、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最(zuì)大的为泸州老窖(jiào)，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金(jīn)-中国机遇(yù)基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美(měi)元(yuán)。截(jié)至2023年 3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾(téng)讯控(kòng)股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银(yín)行、石(shí)药(yào)集(jí)团(tuán)、AIA、平(píng)安银行、美(měi)团。3月，基金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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