金融界(jiè)5月12日消息 国(guó)内期货市场收(shōu)盘，商品期(qī)货多数下跌(diē)，沪银大跌超5％，沪锡、液(yè)化石油气跌超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪(hù)铜(tóng)、PTA、苯(běn)乙烯、棕(zōng)榈等跌超2％。豆系品(pǐn)种大幅反弹上涨，豆(dòu)一涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术: #ff0000; line-height: 24px;'>相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术p>

　　光大期货：白银深跌，贵金属做多逻(luó)辑变了？

　　白银跟随(suí)大宗商品跌势，价格深跌5％以上。根据昨夜公布(bù)的数(shù)据，美国4月生产者(zhě)价格指数PPI同比上(shàng)涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预期，反映(yìng)出(chū)生产(chǎn)物(wù)资通胀压(yā)力进一步趋缓(huǎn)。结合此前(qián)发布的美(měi)国4月CPI数据，6月美(měi)联储大概(gài)率暂停加(jiā)息。

　　背后逻辑来看，一方面，此前加(jiā)息结束乃至降息(xī)已然成(chéng)为一种共(gòng)识，因此本(běn)周在美联储越来越多官员(yuán)为鹰派站台的情况(kuàng)下，预计从加息(xī)结束(shù)到降息(xī)周(zhōu)期(qī)开(kāi)启，仍有近一个季度的时间，在此(cǐ)期间将面临(lín)经(jīng)济(jì)和政(zhèng)策的不(bù)确定性，贵金属(shǔ)部分(fēn)回吐前(qián)期超涨的幅度(dù)。另(lìng)一(yī)方(fāng)面，上(shàng)周初请失业金人数升(shēng)至2021年(nián)以来的最高水(shuǐ)平(píng)，劳动(dòng)力市(shì)场正在降温。同时国内(nèi)社(shè)融(róng)超(chāo)预期下滑，白银因工业属性偏强(qiáng)大幅下跌，在情绪(xù)修复之(zhī)前难言企稳，后续还需(xū)关注海外衰(shuāi)退预期的发酵(jiào)情况。

　　方正(zhèng)中期期货：经(jīng)济衰退预期与(yǔ)有色(sè)金(jīn)属走势拖累 白银(yín)如期大幅调整

　　前期(qī)强调从宏观经(jīng)济衰退预期角度出发，有色金属(shǔ)将(jiāng)会走弱，白银连续上(shàng)涨(zhǎng)后(hòu)会面临调整行(xíng)情，当前逐步(bù)兑(duì)现；宏(hóng)观经(jīng)济衰(shuāi)退预期将会继续影响(xiǎng)有色金(jīn)属与(yǔ)贵金属行情(qíng)。

　　尽管(guǎn)美国经济数据疲软增(zēng)加美(měi)联(lián)储(chǔ)政策转向宽松预期以及经济(jì)风(fēng)险依(yī)然利好(hǎo)贵金属，但是美元指数大幅(fú)上升(shēng)使得贵金属承压回落，而(ér)铜铝等有色金属大幅(fú)下(xià)行(xíng)，拖累工业属性较(jiào)强的白(bái)银走势，白银表现弱于(yú)黄金。

　　经(jīng)济衰退(tuì)预期与(yǔ)有色金属大幅回落等(děng)因素综(zōng)合影(yǐng)响下，白(bái)银(yín)高位(wèi)回落，下方仍有(yǒu)一定(dìng)的空间，首先(xiān)关注24美元/盎司整数关口（5400元(yuán)/千克(kè)）支(zhī)撑；若有效(xiào)跌破该位置将会(huì)测(cè)试23美元/盎司（5250元/千克(kè)）关键支(zhī)撑；上方关(guān)注(zh相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术ù)继续26美(měi)元/盎(àng)司(sī)（5800元/千克）阻(zǔ)力(lì)位。当前偏弱行情仍未(wèi)走(zǒu)完，建议继续等白银行(xíng)情企稳再低位做多。美欧银行(xíng)业危机引发避险需求，美联储(chǔ)政策收紧预期迅(xùn)速转向，美元美债走势偏(piān)弱(ruò)，贵金(jīn)属持续走(zǒu)强，当前继(jì)续关注调(diào)整(zhěng)行情(qíng)；后续政(zhèng)策宽松转向、经(jīng)济(jì)下(xià)行风险(xiǎn)、银行业风险与(yǔ)债务(wù)上限(xiàn)风险、央行购金(jīn)持(chí)续等宏观因素下，黄(huáng)金将会(huì)不断刷新历史新高，贵金属(shǔ)逢低做多配置(zhì)依然(rán)是核心建议。

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