财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下(xià)一个方向(xiàng)。

　　“我们现在(zài)对外(wài)输(shū)出市场观点(diǎn)会很谨慎，不(bù)再对外提(tí)明确主线(xiàn)，今年接(jiē)下来(lái)的(de)市场(chǎng)大概率(lǜ)是不(bù)好做了。”有基金公(gōng)司人士(shì)向财联社(shè)记(jì)者表示，随着4月底(dǐ)上市公(gōng)司年报一季报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市(shì)场成交额(é)较(jiào颗粒状藕粉是假的吗，十块钱一罐的藕粉能吃吗)前(qián)期明显萎缩，资金观(guān)望的情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前(qián)连续7个交易日净流入的(de)态势(shì)。

　　其(qí)中，人气板(bǎn)块AI批量跳水(shuǐ)无(wú)疑打击了市场的(de)信心。AI概念股持续低迷(mí)，高(gāo)位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能(néng)受难(nán)日，纪念人(rén)类第四次工业革命(mìng)进(jìn)程(chéng)中(zhōng)，人工智能行情开启后(hòu)第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条(tiáo)主线中特估方面，中(zhōng)字头(tóu)个股震荡调整(zhěng)，中(zhōng)船科技跌停(tíng)，中科(kē)信(xìn)息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电(diàn)力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市(shì)场昙(tán)花一(yī)现，产业链上没有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从A股结构(gòu)上(shàng)看(kàn)，AI、中特估(gū)和(hé)新能源形成(chéng)了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对(duì)于资金的轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想(xiǎng)知道芯(xīn)片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安(ān)基金经(jīng)理(lǐ)刘杰表示，近期(qī)引领市场的两大主题“中特估”及人工智能(néng)板块均(jūn)出现(xiàn)调整，整(zhěng)体(tǐ)盘面主线不够(gòu)清晰。但可以(yǐ)判(pàn)断(duàn)，随着海(hǎi)外(wài)加息(xī)节(jié)奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策(cè)及货(huò)币(bì)政策的(de)推出(chū)，且国内经济温和复苏背景下，权益市(shì)场整体(tǐ)行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指出，目前市场风格阶段性可能将更加(jiā)趋(qū)向均衡，中短期内，人工智能(néng)、新能源、医药及中(zhōng)特估等板(bǎn)块均有阶段性的相对(duì)收(shōu)益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等(děng)行业中的核心资产仍将(jiāng)是持续关注(zhù)的(de)市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药(yào)的反(fǎn)弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均(jūn)创历史新高，有网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑、费(fèi)眼(yǎn)，不(bù)知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科(kē)好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板指(zhǐ)外累(lèi)计均有上涨，大消费、大(dà)金(jīn)融(róng)等板块(kuài)首先迎来了基(jī)本面(miàn)预(yù)期修复的(de)改善(shàn)，而通信、计算机(jī)、传媒等板(bǎn)块也(yě)在(zài)人工(gōng)智能等产业趋(qū)势变(biàn)化的(de)影(yǐng)响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股息为代表(biǎo)的“中特估”品种也走出了连续(xù)上涨行(xíng)情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来(lái)，成为(wèi)市场最(zuì)热主线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年内最(zuì)高(gāo)点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股(gǔ)聚(jù)集，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出现过(guò)翻(fān)倍。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至(zhì)高位(wèi)后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距(jù)离年内高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门个股批量(liàng)跳水(shuǐ)让追高(gāo)的投资者体验(yàn)非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投(tóu)资(zī)者表示(shì)，别人(rén)做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的是(shì)“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解(jiě)答(dá)：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战法体系里面的核(hé)心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也(yě)要(yào)亏给(gěi)强势(shì)股，追求(qiú)的(de)是暴(bào)利。

　　回到(dào)基金收益(yì)率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回(huí)撤，距离最(zuì)高收(shōu)益(yì)率已(yǐ)经回(huí)撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月15日(rì)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也超(chāo)过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中(zhōng)在(zài)动漫(màn)游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐文化(huà)、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最(zuì)高“回血”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延续周一的(de)强势。从多家(jiā)公募基金观点反馈(kuì)来(lái)看，不论是从基本(běn)面、还是(shì)估值，新能(néng)源的(de)暗黑(hēi)时刻已(yǐ)经(jīng)过去。新能源产业(yè)自(zì)2022年7月(yuè)开始(shǐ)长(zhǎng)达11个月的(de)调(diào)整周期，板(bǎn)块龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的基(jī)础已(yǐ)经具备(bèi)，但是面(miàn)对(duì)中特估的政策红(hóng)利与AI的(de)无限想(xiǎng)象空间，新能(néng)源距离真正(zhèng)的反弹(dàn)似乎(hū)总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一(yī)趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比如(rú)国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金来看(kàn)，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之(zhī)间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出(chū)现，当前市(shì)场更需要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业(yè)绩处(chù)于相对真空期，市场很难有好的表现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样如此(cǐ)。创金合信首(shǒu)席经济学家魏凤春表示(shì)，对市场的整体观(guān)点是(shì)大概率市场处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前(qián)可能是一个布局(jú)的(de)好阶(jiē)段，而(ér)未(wèi)必会是收获的(de)阶段(duàn)，投资者(zhě)需要多一点耐(nài)心。市场可能继续对(duì)一(yī)季(jì)报定(dìng)价，短期(qī)市场的核心矛盾在于缺(quē)乏特别明(míng)显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的投资机会，但(dàn)是短期(qī)游戏传媒和(hé)中特(颗粒状藕粉是假的吗，十块钱一罐的藕粉能吃吗tè)估(gū)与其他板块分化较为极致，也是不(bù)争的事实，提醒投(tóu)资者(zhě)这两个(gè)板块短(duǎn)期可能的(de)风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示(shì)，投资(zī)者(zhě)需要高(gāo)度重视交易的灵(líng)活性(xìng)。策略(lüè)的整体包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和(hé)结构(gòu)的变化(huà)。

　　此外，博时(shí)基(jī)金表(biǎo)示(shì)，16日(rì)发(fā)布(bù)的4月经济指(zhǐ)标显示(shì)，4月份国内服(fú)务业和消费(fèi)恢复相对较快，我国经(jīng)济运行总体延续修复的态势、但(dàn)修复的基(jī)础(chǔ)仍需继(jì)续巩(gǒng)固。货币政策依然(rán)延(yán)续前(qián)期稳健偏宽(kuān)松的基调，流(liú)动性也维(wéi)持合理充裕的态势(shì)。当前市场(chǎng)对央行(xíng)后(hòu)续采取降(jiàng)息操作(zuò)仍有一定的预期。今年仍是(shì)“稳增长(zhǎng)”之(zhī)年，或(huò)可(kě)适当关(guān)注受(shòu)益“一带一路”政策(cè)的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士(shì)表(biǎo)示不必(bì)过分悲观(guān)，随(suí)着(zhe)股指交割日(rì)临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不(bù)必放大恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄资金大搬(bān)家和经济(jì)复(fù)苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫(yù)中(zhōng)展开。

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