财联社4月21日讯（记(jì)者(zhě) 王宏(hóng)）财联(lián)社(shè)记者从业内获悉，近期(qī)监管部门正陆续召集相关保险公(gōng)司(sī)开会，主要内容是(shì)进行窗(chuāng)口指(zhǐ)导，要求寿险公司调(diào)整新开发产品(pǐn)的定价利(lì)率(lǜ)，控制利差损，要求新开发产品的(de)定(dìng)价利率从3.5％降到(dào)3.0％。主要思想是市场有(yǒu)效，监管有为，主体调(diào)节在先，控(kòng)制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　新开发(fā)产(chǎn)品定价利率(lǜ)或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记者获悉，近(jìn)日监管部门陆(lù)续(xù)召集了多家寿险公(gōng)司开会下士军衔是什么级别 下士是班长还是副排长，以窗口指导(dǎo)的名义，要求公(gōng)司调整产(chǎn)品利率，控(kòng)制(zhì)利差损。

　　据悉，监管要(yào)求险(xiǎn)企新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次(cì)调整的(de)主要思路是市(shì)场有(yǒu)效，监管有为，主体调节在先，控(kòng)制节奏，实现软(ruǎn)着(zhe)陆。

　　这次调整是不(bù)久前监管召集险(xiǎn)企进行(xíng)调(diào)研会的后续。3月21日财(cái)联社记者(zhě)曾报道，为引导(dǎo)人(rén)身(shēn)险(xiǎn)业降(jiàng)低负债成本，加强行业负债质量管理，银保监会(huì)人身险部组(zǔ)织保险行(xíng)业(yè)协会以及多家保险公司(sī)开展调(diào)研。将重点调研普通(tōng)险预定利(lì)率分布、分红险预定利率(lǜ)和分红(hóng)水平等公司(sī)负债成本情况，以及降低责任准备(bèi)金评估利率对公(gōng)司和行业的(de)影(yǐng)响，包括对(duì)新产品定价、存量业务退(tuì)保、销售(shòu)行为(wèi)、市场(chǎng)竞争分(fēn)析变(biàn)化等的(de)影(yǐng)响。

　　随后据报道，监管在北京(jīng)、南京、武汉三地召(zhào)开座谈会(huì)。其中，北京参(cān)会的保(bǎo)险公司包(bāo)括中国人(rén)寿、新(xīn)华人(rén)寿、阳光(guāng)人寿(shòu)、中邮(yóu)人寿(shòu)等；南京参会的保险公司有太保寿(shòu)险、工银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉(hàn)参(cān)会的保险公司有合(hé)众人(rén)寿(shòu)、国(guó)富人寿、国华人寿等。

　　据(jù)当(dāng)时参会的一位总精算师表示，各险企基本就降低责(zé)任准备金评估(gū)利率(lǜ)达成共识，有公司(sī)建议分阶(jiē)段调整，比如普通型长期(qī)年金(jīn)的(de)责任准备金评估(gū)利率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整。具体(tǐ)的调整方案还有待监管研(yán)究后出台。

　　有保险公司业内(nèi)人士(shì)对财联社(shè)记者表示：“已(yǐ)经(jīng)准(zhǔn)备好利率(lǜ)3.0的产品了”。也有业内(nèi)人士下士军衔是什么级别 下士是班长还是副排长对(duì)财联社(shè)记者表示，此次主要(yào)涉及新开发产品的(de)定(dìng)价利率，以往的产(chǎn)品不受影响，行(xíng)业“炒(chǎo)停售”难以避(bì)免。

　　下调预定利率(lǜ)避免利差损风险

　　平(píng)安非银(yín)团队表(biǎo)示，我国(guó)险企(qǐ)资(zī)产配置(zhì)风格稳健，债(zhài)券投资比例(lì)稳步提升，其(qí)他(tā)资(zī)产以非标资产为主、投资(zī)比例持(chí)续回落，股票和基(jī)金投资比例基本(běn)稳(wěn)定。2018年(nián)以来，主要(yào)券种长端(duān)利(lì)率(lǜ)中枢(shū)下行，长久期债券和优质非标资产供给(gěi)有限，保险固收类资产(chǎn)配置面(miàn)临(lín)挑战(zhàn)。同(tóng)时(shí)，权益市场波(bō)动(dòng)率(lǜ)较大、对投资(zī)收益率(lǜ)影响较(jiào)大。近年监管按产品类型调(diào)整评估(gū)利(lì)率(lǜ)、防范(fàn)化解利差损风险。2023年3月(yuè)银(yín)保监会召开座谈会，各险企已就降低责任准备金评估利率(lǜ)达成(chéng)共识。

　　东吴证券(quàn)非(fēi)银团队此前(qián)曾(céng)表示(shì)，短期来看，引导降低负债(zhài)成本将大幅刺激产品销售，老产品停售炒(chǎo)作难以避免。中期来看，预定(dìng)利率跟随评估利率下(xià)行，保险公司分红险占比(bǐ)提升，有望缓解(jiě)人身(shēn)险公司刚性负(fù)债成本(běn)压(yā)力，寿险产(chǎn)品本(běn)身保(bǎo)本属性有望进一步(bù)强化。

　　实际上，监管(guǎn)历史上(shàng)有(yǒu)过多次调整评估利率的(de)行(xíng)动。据悉，1992年(nián)到(dào)1996年间，保险公司为(wèi)了和银行竞争，长期保险的预定利率均在8％以上。考虑到利差损风险，1999年(nián)，原保监会下发《关于调整(zhěng)寿险保(bǎo)单预定利(lì)率的紧(jǐn)急(jí)通知》，全面叫停高预定利(lì)率产(chǎn)品，强制寿(shòu)险公(gōng)司将寿险保单(dān)的预定利率调整为不超(chāo)过年复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市场(chǎng)来看，美国在20世纪80年(nián)代，日(rì)本在20世纪90年(nián)代(dài)末都曾(céng)面(miàn)临利差损风(fēng)险。1970年(nián)左右，美(měi)国寿险业竞争(zhēng)激烈，为提高竞争力，险企销(xiāo)售大量高负(fù)债(zhài)成本(běn)、低(dī)利润(rùn)产品。1980年左右，利率下行，投资承压，据美(měi)国审计(jì)总署统计，1975年-1990年(nián)间共(gò下士军衔是什么级别 下士是班长还是副排长ng)有(yǒu)176家人寿(shòu)和健康保险(xiǎn)公司破产，其(qí)中80％发生在(zài)1982年以后，主要系(xì)险企(qǐ)销售大量对利率敏(mǐn)感(gǎn)的低利(lì)润产品；同时市场压力致使投资端面临亏损。

　　平安非银团队表(biǎo)示，参考海外，低利率环境下，负(fù)债端(duān)主要通(tōng)过调整(zhěng)寿(shòu)险产(chǎn)品结构、下(xià)调(diào)预定利率的方式来避免利差损风险(xiǎn)。近(jìn)年来，我国(guó)长端(duān)利率(lǜ)地位震荡(dàng)、权益市场波动加剧，寿险行业面(miàn)临(lín)着潜在(zài)的利差损风险、险(xiǎn)企利润承压。保险(xiǎn)监管趋严，通(tōng)过发布产(chǎn)品(pǐn)负(fù)面清单、下调演示利率、分产(chǎn)品调整(zhěng)评估利率(lǜ)等降(jiàng)低负(fù)债端成本。

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