北京时间(jiān)5月7日，备受(shòu)关注的巴菲特股(gǔ)东大(dà)会在奥马哈如期落下帷幕，93岁的巴菲(fēi)特和他的(de)老搭档芒格在5个(gè)半小时的(de)提问(wèn)环节(jié)中，回答了投资人的(de)47个问(wèn)题。

　　现场云集了来自全球各地(dì)的投(tóu)资者。“来自中(zhōng)国的投(tóu)资(zī)者是(shì)最多的，据(jù)说达到(dào)1万人。”5月6日，前海开源(yuán)基(jī)金首席基金学家(jiā)杨(yáng)德龙如此分享自(zì)己(jǐ)在股东大会的现场见闻。

　　往届(jiè)大会上，巴菲特都会谈(tán)到中国经济，今(jīn)年也不例(lì)外。

　　“中(zhōng)美两国都具(jù)有竞争咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉力，都能达成繁荣(róng)发(fā)展的前(qián)景。中国将会成为(wèi)更好的国家，美国也(yě)可以(yǐ)如此。”巴(bā)菲特说(shuō)道(dào)。此前(qián)，他也曾多次公开表示十分看好(hǎo)中(zhōng)国(guó)市场。

　　巴(bā)菲特(tè)也(yě)曾围绕中国(guó)公司进行过投资部署，不(bù)过投资对象(xiàng)均(jūn)为中国公司的(de)H股。根据(jù)公开资料(liào)，巴(bā)菲特曾(céng)曾投资中国石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且(qiě)“战绩”不俗，收益(yì)率达(dá)到(dào)了10倍甚至30倍以上。

　　在今年2月16日召开的Daily Journal（每日(rì)期(qī)刊）年度股东大会上，作(zuò)为董事长的芒(máng)格也曾(céng)表示(shì)，“投资(zī)人去投资中(zhōng)国是没有问(wèn)题的。相较(jiào)于投资美国而言，投资中国可以让(ràng)你用便宜的(de)价(jià)格买到一(yī)些(xiē)更好(hǎo)的公司，而这即便有一些(xiē)不确定因素的(de)影响，也(yě)是值得的。”

　　那么，按(àn)照巴菲特的投资(zī)标准(zhǔn)，A股哪些股票可能会(huì)得到他的青睐？

　　时代财经(jīng)根据(jù)巴菲特提出的“净资产收(shōu)益率(lǜ)不低于(yú)20％而且(qiě)能稳定增(zēng)长”的最低(dī)标准，加上其投资特(tè)点，对A股5167家上市公(gōng)司进行了(le)梳(shū)理(lǐ)，选(xuǎn)出了相(xiāng)对符合巴菲特投资逻辑(jí)的18只股票。

　　18只股票中，消(xiāo)费(fèi)仍占据三分之一，其中酒企表现尤为(wèi)出色；而从近3年的净资产收益率来(lái)看，医疗行业无疑是“最大赢家”。

　　医疗行业成“最大(dà)赢家”

　　此(cǐ)次选股，时代财经首先考虑净资产收益率指标，且出(chū)于对(duì)公司的价值判断而不是(shì)价格判断，选择的是加(jiā)权平(píng)均(jūn)（年(nián)化）净资产收益(yì)率。

　　近5年（2018年-2022年），这一指标达到巴菲(fēi)特“20％”标准的A股(gǔ)上市公司共有100家。

　　以(yǐ)过去3年的净(jìng)资产收益(yì)率来看，排名第(dì)一的分别为(wèi)博拓生(shēng)物(wù)（688767.SH）、东方生物(wù)（688298.SH）和安旭生物(wù)（688075.SH），三家ROE分(fēn)别为141.26％、104.83％、76.31％，均为(wèi)医药生物(wù)行(xíng)业公司。

　　其次，时代财经(jīng)参(cān)考了上市公(gōng)司最新(xīn)（截至5月5日）滚动市盈率（TTM），并通(tōng)过与其所属行业算术平均值进行对(duì)比，又从(cóng)100家公司中(zhōng)挑(tiāo)选(xuǎn)出了估值相对行业平(píng)均(jūn)值(zhí)偏低(dī)的67家公(gōng)司。

　　最后，时代财(cái)经通(tōng)过巴菲特的持仓变(biàn)动发现，巴菲特一如既往偏爱快消领域，同时(shí)也在重(zhòng)金押(yā)注能源领域(yù)，如西方石油(yóu)、雪佛(fú)龙。

　　与此同(tóng)时，巴菲(fēi)特多次减(jiǎn)仓银(yín)行股，包括(kuò)2006年入手(shǒu)的合(hé)众银行和2010年入手的(de)纽咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉约梅隆银(yín)行，分别减(jiǎn)持约90％和60％，甚至在2022年一季度清仓持(chí)有33年的百年老行——富国银行(xíng)。但巴菲特对金(jīn)融领域的持仓仍有一定比重。

　　因而(ér)，时(shí)代财(cái)经(jīng)又进(jìn)行了行业筛选(xuǎn)，还对海天味业等这类之前商品信誉受过(guò)不(bù)良影(yǐng)响的公司进行了(le)剔除。最终，“淘”出了18家相对符合(hé)巴菲(fēi)特(tè)标准的公司。

　　数据(jù)来源：Wind、中证指数(shù)官(guān)网。时代(dài)财(cái)经制(zhì)图

　　如上(shàng)表所示，这(zhè)18家(jiā)公(gōng)司涉及吃、喝、穿(chuān)、用多个领域，其中饮料行业约有5家(jiā)，占比近三分之(zhī)一。而(ér)在近五年内，酒企表现出色，净(jìng)利润复(fù)合(hé)年(nián)增长率均(jūn)在22％以上，其中泸州老窖（000568.SZ）成绩(jì)最(zuì)亮眼，5年净利润复合年增长率高达32.29％。

　　绩优股多(duō)在饮料界，明星家(jiā)电(diàn)潜力(lì)大

　　实际上，在A股市(shì)场上，有(yǒu)不少(shǎo)行业(yè)龙头股五年ROE超(chāo)20％且净资产收益(yì)率为正，达到(dào)巴菲(fēi)特关注的(de)最低标准(zhǔn)，如贵州茅台(tái)（600519.SH）。但是目(mù)前这(zhè)些企业的TTM高于其所(suǒ)属行(xíng)业滚动(dòng)市盈率，所以或(huò)还需要等(děng)待(dài)入场时机。

　　时代财经筛选(xuǎn)出(chū)的18家公司中，家用电器行业公(gōng)司(sī)上榜不少。其中，有专做厨卫电(diàn)器的浙江美大（002677.SZ）、家电老名牌的(de)苏(sū)泊尔（002032.SZ）、以及(jí)“插座(zuò)大王”公牛集团（603195.SH），不过相比起酒企，上述三家(jiā)企业的5年净利润(rùn)复合年(nián)增长率表(biǎo)现略显逊色，分别为(wèi)8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与行业市盈率之(zhī)差来看，差距最大(dà)的是主营集成电路设(shè)计(jì)的中颖电(diàn)子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是(shì)专攻数字(zì)营销的三人行（605168.SH）和主推露露(lù)杏仁露的承德(dé)露露（000848.SZ），分别相差(chà)17.39倍(bèi)和15.23倍(bèi)。而(ér)差距(jù)最小的是(shì)公牛集团（603195.SH），公司最新市盈(yíng)率为27.19倍(bèi)，与行业最新市(shì)盈率仅(jǐn)差0.72倍。

　　从区间(jiān)股价涨跌(diē)幅来(lái)看(kàn)，2018年1月2日至2023年5月(yuè)5日，仅有可川(chuān)科技（603052.SH）、浙(zhè)江美大（002677.SZ）、华利集团(tuán)（300979.SZ）股价下跌(diē)，跌(diē)幅在(zài)21.4％-55.3％之间，其(qí)余(yú)企(qǐ)业(yè)股价均有上(shàng)涨。其中(zhōng)，区间涨幅(fú)前三名仍是酒企，分(fēn)别是(shì)重庆啤(pí)酒(jiǔ)（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.S咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉H）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分别(bié)在(zài)1997年、2014年及1994年登(dēng)陆A股(gǔ)。

　　2019年，时代(dài)财经(jīng)也曾筛选出相(xiāng)对(duì)符合(hé)巴菲特(tè)投资逻(luó)辑的22只股票，承德露露（000848.SZ）和德赛电池(chí)（000049.SZ）彼时便已上榜。

　　而上述两家公(gōng)司自2018年以来，股价涨幅分别为22.81％和37.9％，跑赢(yíng)上证指数(shù)的0.83％以及沪深指数的-0.35％。

未经允许不得转载：连云港装饰公司,豪泽装饰 咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉