自4月下旬高点回调接近13％，科创板再迎巨资抄(chāo)底。

　　据Wind数据统计(jì)，截止5月23日，最(zuì)近一个月(yuè)时间，场内资金(jīn)在科创(chuàng)板投(tóu)资上采取(qǔ)“越跌越买”的操作(zuò)，主要跟踪(zōng)科创板及(jí)其关(guān)联(lián)指数(shù)的(de)ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF“吸金”高(gāo)达(dá)169亿元，位居全市场股票ETF资金(jīn)净流入榜首(shǒu)。

　　除(chú)了科创板之外，半(bàn)导体相关ETF也持(chí)续吸引场内资(zī)金的目光。场内11只跟踪半(bàn)导(dǎo)体及(jí)芯片(piàn)指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入超过202亿元。3只半导体相关(guān)ETF更是(shì)“霸榜”最近(jìn)一个(gè)月全市场行业ETF资金(jīn)净流(liú)入榜(bǎng)单前三(sān)名。

　　在业内人士看来，场内(nèi)资金不断借(jiè)道(dào)ETF基金加速布局科创板、半导体板块，体现出市场(chǎng)对上述板块(kuài)投资价值(zhí)的认(rèn)可。经过前(qián)期调整，这两大板块性价比也在逐渐提升。

　　科(kē)创板(bǎn)ETF最近一(yī)个月“吸金(jīn)”超1500毫升水等于多少斤 1500毫升水是几瓶矿泉水256亿元(yuán)

　　作为(wèi)场(chǎng)内资金配(pèi)置的工具(jù)性产品，ETF市(shì)场一(yī)直有着逆势投资的(de)特(tè)征(zhēng)，最(zuì)近一个月，随着科创板的回(huí)调，相关ETF也成为资金追逐的对象。

　　据Wind数(shù)据统计，截止5月23日，最近一个月时间，主(zhǔ)要跟踪科创板(bǎn)及其(qí)关联(lián)指数的(de)ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏(xià)科(kē)创50ETF“吸金”更是(shì)高(gāo)达(dá)169亿元(yuán)，位居全市场ETF资金净流入榜首，除此之(zhī)外，易方达(dá)科(kē)创50ETF资金净流入也(yě)超过(guò)30亿元，嘉实科创(chuàng)芯片ETF、工银瑞信科(kē)创ETF两(liǎng)只基(jī)金资金净流入(rù)也(yě)均在10亿元之上。

　　今年以来，场内资金持续流入科创板相关ETF，华夏科创(chuàng)50ETF规模从年初(chū)仅500亿元出头涨至目前(qián)的606.24亿元，规模位居股票ETF第二名，仅次于(yú)华泰柏瑞沪(hù)深300ETF。

　　在易方达基金看来(lái)，电子(zi)、计(jì)算(suàn)机(jī)等科创板的(de)核心权(quán)重行业持续获得(dé)资金(jīn)青睐(lài)，一(yī)方面(miàn)源于一季度以ChatGPT为(wèi)代表的AI产业成为市场关注焦点，另一方面随着(zhe)半(bàn)导体下行周(zhōu)期拐点临(lín)近，业绩边际改善的(de)预(yù)期吸引资金(jīn)切换赛道。

　　从科创板(bǎn)的核心(xīn)板块(kuài)业绩变(biàn)化来看，电(diàn)子、计算(suàn)机和通(tōng)信(xìn)板块的2023年盈(yíng)利和收(shōu)入预(yù)期增速保(bǎo)持在较高水平，相比过去明显改善，与此同时新能源板(bǎn)块的增(zēng)速依然稳健，凸(tū)显(xiǎn)出(chū)科创(chuàng)板(bǎn)整体较(jiào)高的盈(yíng)利质(zhì)量。

　　易(yì)方达基金(jīn)进一步(bù)分析指出，整体来看，科创50作为成长性宽基，今年(nián)一季度的利润增速相(xiāng)对(duì)较高，配置(zhì)吸(xī)引力显现。从未(wèi)来的一致预期(qī)净利润增速来看，科创50相比(bǐ)其他宽基指数仍(réng)有(yǒu)优势(shì)，配置性价(jià)比较高，反映出较好(hǎo)的(de)基本面。

　　从(cóng)估(gū)值水平来看，科创50仍处于历(lì)史(shǐ)较低水(shuǐ)平，同时盈(yíng)利估(gū)值匹配度(dù)依然(rán)较优。截(jié)至2023年4月27日，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值分位数32.97％。

　　国泰科创板基金经理姜英也看好今(jīn)年以来科(kē)创(chuàng)板走势。“从板块(kuài)整体估值(zhí)性价比以及对未来产业的反应程度(dù)，都(dōu)是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经(jīng)过(guò)了三年的估(gū)值回归，很多公司的估值与成长(zhǎng)匹配，买入并持有可以享受行业(yè)和公司的长期(qī)成(chéng)长。”华(huá)南一(yī)位基(jī)金(jīn)经理更是直言。

　　3只半导(dǎo)体ETF位居行业(yè)ETF资金净流入前(qián)三(sān)名

　　最(zuì)近一段时间，半导体行业风声不断。

　　5月(yuè)23日，日本经济产业省公布外汇法法令修正案，将先进芯(xīn)片(piàn)制造设备等23个品类追加列(liè)入(rù)出(chū)口(kǒu)管理的管制对象，上述修正案在经过2个月(yuè)的公(gōng)告期后，并将于7月开始(shǐ)实施。受益(yì)于国产(chǎn)替(tì)代加(jiā)速的预期(qī)，半导体板块(kuài)成为5月(yuè)24日A股市(shì)场少数逆势飘(piāo)红的板块(kuài)之一。

　　而在(zài)ETF市(shì)场上(shàng)，随着(zhe)前段时(shí)间半导体板块回调，资金(jīn)也在加速(sù)抄(chāo)底这一(yī)板块。

　　Wind数(shù)据统计(jì)显示，场内(nèi)11只跟(gēn)踪半导体或是(shì)芯片指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入超(chāo)过202亿(yì)元(yuán)。其中(zhōng)，国联安半导体ETF“吸金”72.82亿(yì)元，华夏芯片ETF、国(guó)泰(tà1500毫升水等于多少斤 1500毫升水是几瓶矿泉水i)芯片ETF资金净流入也分(fēn)别(bié)达到46.29亿元、43.28亿(yì)元。上述3只半导体相关ETF更是(shì)“霸榜”最近一(yī)个月(yuè)行(xíng)业ETF资金净(jìng)流入前(qián)三(sān)名。

　　展望未来半导体行业走(zǒu)势(shì)，国(guó)泰基金(jīn)认为，存储芯(xīn)片自2022年(nián)四季度至2023年一(yī)季度价(jià)格(gé)持续(xù)下探之后，当前阶段或已接近(jìn)行业(yè)底部。

　　存(cún)储芯片行业周期(qī)相较于其他半导体(tǐ)产业链环节，具备较强的(de)大宗商品属性，国际龙头会(huì)在下游新兴需求(qiú)诞生时(shí)，提升(shēng)自身产能。而当扩产落地(dì)时，行业进入供过(guò)于求周期，各厂商则会通过降价进行库存去化。供(gōng)给与(yǔ)需求的错配使得存储行业(yè)具有较强(qiáng)的周期性。

　　国泰基金称，回顾(gù)历史上存储芯片的(de)周期走势，结合2022年(nián)四季度(dù)行业龙(lóng)头营收数(shù)据，营收增速(sù)为-44％。存储芯片(piàn)当前处于(yú)筑底阶段，下(xià1500毫升水等于多少斤 1500毫升水是几瓶矿泉水)半年有望迎来存储芯片(piàn)行(xíng)业周期的(de)反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模型(xíng)为代表的人工智能新(xīn)兴需(xū)求爆发，对于算力以(yǐ)及存(cún)储的爆发(fā)性需求(qiú)由产业链下(xià)游(yóu)传导到上(shàng)游，促(cù)进(jìn)上游芯(xīn)片厂商提(tí)升自身产量。叠加(jiā)近两个(gè)季度量价持续下探(tàn)的周期性磨底(dǐ)，芯片(piàn)板块有望在(zài)今年下半年迎(yíng)来反弹(dàn)。

　　不过，国泰基金提醒，投资者需要(yào)警惕国际局势以及通(tōng)胀带来的负面影(yǐng)响(xiǎng)。

　　创金合信芯片产业(yè)基金经(jīng)理刘扬则表示(shì)，硬科技(jì)的投资机会需要看到真正(zhèng)的业绩触底(dǐ)、拐点出(chū)现，以及一些真正的(de)创新(xīn)落(luò)地(dì)。预计半导体和消费电子(zi)大概率(lǜ)在(zài)二(èr)季度及(jí)二季度以后(hòu)触(chù)底，当行业周期触底，科技创新(xīn)蓄能才(cái)能真正(zhèng)地释(shì)放出来，下半(bàn)年硬科技的投资机会更多。

　　鹏华国证半导体芯片ETF基(jī)金经理罗英(yīng)宇也倾向(xiàng)判(pàn)断，半导体(tǐ)产业链正处于供(gōng)给侧收缩匹配需求端，进一步压缩(suō)产业链(liàn)库存的时期，价格(gé)下行(xíng)压力(lì)逐步减轻，行业有望迎来库存(cún)加(jiā)速出清，营收和利润(rùn)迎来拐点。

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