财联(lián)社4月29日讯（编辑 笠(lì)晨）“一口牙县城一套房”、“一口牙一(yī)辆宝(bǎo)马车(chē)”……这些生(shēng)活中经常听到的(de)玩笑话，透(tòu)露出“种牙贵”让(ràng)人望(wàng)而却步的无奈现实。近(jìn)日，北(běi)京、河北(běi)、浙江(jiāng)、四川等多地医保(bǎo)部(bù)门发(fā)布公告，于4月20日(rì)落实口腔种植医疗服(fú)务收费、种植体集中带量采购、牙冠竞(jìng)价挂网“三位一体”的综合治理措施，单(dān)颗种植牙的价格(gé)降低一半(bàn)左右。网友直呼：再也不用(yòng)担心“口腔刺客”了！

　　“我们在临床工作中，也(yě)看到不少患者延迟了(le)种牙计(jì)划，就在等(děng)集采政策落地。”中华口腔医(yī)学会种植专委会(huì)常委满毅(yì)告诉南方周末记者(zhě)，“集采后的种植牙将为更(gèng)多患者减轻医疗负担，不再让患者‘望(wàng)牙(yá)兴叹’”。根(gēn)据国(guó)家医(yī)保局披露，本次集(jí)采汇聚(jù)全国(guó)近1.8万家(jiā)医疗机构的需求量，达287万套种植(zhí)体(tǐ)系统，约占国内(nèi)年(nián)种植牙数(shù)量（400万(wàn)颗）的72％，预计每年可节约患者费用(yòng)40亿元左(zuǒ)右。随着医疗服务价格相关规定出(chū)台(tái)，三级公立医院常(cháng)规种植牙医(yī)疗服(fú)务价格为单颗4500元(yuán)。

　　第四次全国口(kǒu)腔流行病(bìng)学调查结(jié)果显示，65岁-74岁老人(rén)当中有86％存在(zài)牙缺(quē)失。新京(jīng)报贝壳财经记者走(zǒu)访发现(xiàn)，多家北(běi)京民(mín)营连(lián)锁口(kǒu)腔(qiāng)机(jī)构(gòu)在4月1日(rì)即开(kāi)始了(le)“集采价”的种(zhǒng)植牙促销(xiāo)，价格已(yǐ)低至3000多元/颗，并表示“降价不降质”。此外(wài)，规范整合后的山(shān)东省口腔种植医(yī)疗服务价格项目4月1日正(zhèng)式落地实施。当(dāng)天，“随着牙冠(guān)、种(zhǒng)植体(tǐ)等集采价(jià)格落(luò)地执(zhí)行，种植(zhí)牙相(xiāng)关(guān)的咨询量、问(wèn)诊量、手(shǒu)术(shù)量(liàng)都大幅(fú)增长，其中手术数量比之前增加80％-90％。”济南市(shì)口腔医院副院长、副主(zhǔ)任医师解(jiě)建(jiàn)立说。

　　集采的靴子(zi)落地，种植牙行业是否会(huì)再度站(zhàn)上风口(kǒu)？“预计未来国内的种植牙(yá)数量，有望(wàng)从目(mù)前每年400万颗，增长(zhǎng)到每年(nián)1000万颗以上(shàng)。”专家告诉南方(fāng)周末(mò)记者，他认为这个目标或许(xǔ)一年后就能(néng)实现。而(ér)对于(yú)起步较晚的(de)国产种植(zhí)牙耗材厂(chǎng)商而言(yán)，集采是(shì)压力也(yě)是机会(huì)。一位国产种植牙企业代表透露，尽(jǐn)管国产(chǎn)品牌产品拥有一定的价格(gé)优势，但销售份额占有率尚不足10％，本次(cì)集采后很难快速(sù)放量或实现“国产替代(dài)”。但对于临床应用(yòng)时间短(duǎn)、案例(lì)少(shǎo)的国产种(zhǒng)植牙来说，整(zhěng)个种植牙市场规模的(de)扩(kuò)大，将有助于企业(yè)积累更(gèng)多的临床应用数据和案例，对未来长期的应用和(hé)研(yán)发会(huì)有一(yī)定帮助。

　　▌种(zhǒng)植牙纳(nà)入集(jí)采带动国内(nèi)耗(hào)材需求爆增(zēng) 口腔CBCT迎拐点

　　受益(yì)于(yú)老龄(líng)化(huà)和支付能力提(tí)高，近(jìn)年来种(zhǒng)植牙需求呈现(xiàn)爆发式(shì)增(zēng)长。根据牙博(bó)士招(zhāo)股说明(míng)书，2020年国内种植牙市场(chǎng)规模为431亿(yì)元，2015-2020年复合增速为22.07％，预(yù)计(jì)2030年(nián)市(shì)场(chǎng)规模(mó)将增至(zhì)1911亿元，2020-2030年(nián)复合(hé)增(zēng)速为16.06％。

　　种植牙(yá)产业链中包括上游(yóu)设备(bèi)和耗材企业：种植类如华西口腔科技中心(xīn)等；修补类如正海生(shēng)物、奥(ào)精医疗等；设备类如口腔全景机和锥形束投照计算机重组断层影像设备的美亚光电等(děng)；数字软件类如(rú)3shape等，以及(jí)他们的上(shàng)游陶(táo)瓷块厂商爱尔(ěr)创（国瓷材料）等(děng)。中游为器(qì)械经(jīng)销商：松佰牙科(kē)等；下(xià)游为口腔医疗机构如通策医(yī)疗、拜博口腔等(děng)。

　　浙商证券孙(sūn)建(jiàn)等人在3月20日发布的研报中(zhōng)表示，种植牙集(jí)采(cǎi)降价后，其渗透率有望得到快速提(tí)升，同时加速(sù)国产(chǎn)口腔CBCT等(děng)检测设备需求释放。中游设备美亚(yà)光电、朗视仪器是国产口腔CBCT设备龙头。种植牙渗透率提升，民(mín)营医院和诊所的(de)设(shè)备需求弹性更大，国产设备依托(tuō)性(xìng)价(jià)比优(yōu)势聚(jù)焦民营市场。口腔(qiāng)CBCT上游核(hé)心(xīn)零(líng)部(bù)件(jiàn)上市公司(sī)主要为奕瑞科技、康众(zhòng)医疗。

　　▌种(zhǒng)植(zhí)牙集采“短(duǎn)兵(bīng)相接” “牙茅(máo)”面临一场硬仗(zhàng)

　　正所谓“金(jīn)眼银牙(yá)铜骨头(tóu)”，在A股市场里，牙科一直都被投资者视(shì)为(wèi)坡(pō)长雪厚的黄金赛道，关于牙科的纯正上市公司只有通策医疗(liáo)这一家(jiā)。也正是因为如此，自(zì)通策医疗借壳上市以来，其便一直备受(shòu)资金的(de)追捧(pěng)，被投资者奉为“牙(yá)茅”。然而，通(tōng)策(cè)医疗最近几年在资本(běn)市场走势一路下行，前年最风光的(de)时候曾触顶1300亿元(yuán)市值，而不(bù)到2年的时间内(nèi)市(shì)值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的财(cái)报数据来看，种植(zhí)业务位列通策医疗五大业务板块增速第一(yī)位(wèi)。对通策医(yī)疗来说，种植牙业务是不可或缺的(de)市场(chǎng)。业(yè)内人士(shì)透露，一旦种(zhǒng)植牙耗材被集采(cǎi)，通策(cè)医疗的盈(yíng)利(lì)能力很可能(néng)受影响。面对激烈竞争的市场(chǎng)，大型口腔(qiāng)连锁机构失(shī)去了此前(qián)集团(tuán)采购优势，与(yǔ)公立(lì)医(yī)院及其他(tā)民营口腔机构(gòu)站在同一(yī)起跑(pǎo)线，大幅降(jiàng)价(jià)势在必行，这也将影响种植牙最(zuì)终(zhōng)利(lì)润率。

　　通(tōng)策医疗面(miàn)对(duì)的最(zuì)大的问题是，怎么能把这(zhè)些增量转化(huà)为(wèi)自己的增量。竞争(zhēng)来自(zì)参与(yǔ)集(jí)采的1.8万(wàn)家(jiā)医疗机构，其中有(yǒu)1.4万家民营医疗机构，占总数的80％。想要获(huò)得(dé)足够(gòu)量的种植牙(yá)，一要(yào)有覆(fù)盖面足(zú)够(gòu)广(guǎng)的(de)口(kǒu)腔机(jī)构，二得有足够多的(de)医护人员。“种(zhǒng)植牙放(fàng)量一直是其所期待的一(yī)件(jiàn)事。”3月23日(rì)，通策医(yī)疗董秘处的回复直(zhí)截了当。2022年通策医疗发布的财报中提(tí)及——医护人才(cái)储备，这也是其这两年最重(zhòng)要的(de)战(zhàn)略布(bù)局(jú)。

　　通策医(yī)疗在调研内容纪要中(zhōng)提(tí)到(dào)，宁口2022年上半年营收增长3％，净利润下降(jiàng)是由于2022年新增(zēng)了40名医生(shēng)储备(bèi)，增加的(de)人力成本影响了900万元(yuán)利润(rùn)。通策医疗2022年三季(jì)度财报(bào)中提到，为(wèi)“后集采”时代准备，让90％以上的专(zhuān)家都(dōu)在(zài)支持蒲公英医(yī)院快速发(fā)展，目标(biāo)是让蒲公英医院在最短的时(shí)间成为当(dāng)地第(dì)一(yī)的口腔医院。值(zhí)得注意的是，通策医(yī)疗的(de)重磅(bàng)项目“蒲(pú)公英(yīng)计划(huà)”在(zài)2018年提出，被公司视为(wèi)“未来五年重要(yào)的发展(zhǎn)计划”。而(ér)如今，目前来看，该计划仍处(chù)筹备或培育期，2022年上半年蒲公英分(fēn)院贡献收入1.71亿(yì)元，净利润率仅为5.5％；前三季度贡献收入2.98亿元，新增蒲公英分院净利率(lǜ)仅为8.5％。

　　此外，通(tōng)策医疗董秘提(tí)到(dào)，这几年(nián)相关(guān)医生的(de)储备已经足够(gòu)了，“（种植牙）量再增长(zhǎng)10倍也够(gòu)”。“以价换量更容易形成(chéng)规模效应(yīng)。目前种植牙(yá)渗透率低，随着(zhe)价格(gé)差异化定价，总(zǒng)量(liàng)的快速增加仍有望(wàng)形(xíng)成规模的较高增长。”这是通策(cè)医疗2022年底(dǐ)在机构调(diào)研时的观点。一位(wèi)长期关注消费医(yī)疗的行业人士分(fēn)析，通策医疗的主要市场仍(réng)在浙江，但即(jí)使在浙江，面对接下来激(jī)烈的种植牙市场，也没有绝(jué)对(duì)优势，“确实(shí)是一场硬(yìng)仗(zhàng)”。

　　“即使没(méi)有集(jí)采，未来(lái)种(zhǒng)植牙也会(huì)慢慢从一(yī)个(gè)高毛利(lì)业务(wù)变成(chéng)低毛利业务。因(yīn)为这(zhè)一部分对医生的技(jì)术(shù)要(yào)求并没有那么高，主要靠的是设备定(dìng)位、辅助软件(jiàn)和三维建模。所有的口腔诊(zhěn)所都能做，没有那(nà)么深(shēn)的护城河，所以市场(chǎng)竞(jìng)争会比较(jiào)激烈。”关注口腔(qiāng)赛道的投资人(rén)说。

　　对(duì)于中国的民营口腔医(yī)院市场而言，集采消息(xī)和盈(yíng)利曲线下降关系也不大(dà)。“其实在集(jí)采消息出来之前，民(mín)营口腔(qiāng)诊所就因为价格战的原因，自己就(jiù)把(bǎ)价格压下来(lái)了。低于4500元的(de)种植价格，在业(yè)内其实已经比比皆(jiē)是(shì)。”口腔诊所从(cóng)业者如是(shì)说到。目前，很多(duō)民营(yíng)口(kǒu)腔诊所面临(lín)着巨大的(de)经营压力，面对高昂的诊(zhěn)所房租、水电以及人工费用等(děng)，其实利润不算高。有医疗投资(zī)机构(gòu)工作人员曾表示，目前80％的民营连锁(suǒ)口腔机构都处于亏(kuī)损(sǔn)状态。

　　▌天价种(zhǒng)植牙神话破灭 牙(yá)科诊所或大批退(tuì)出

　　有业内人士给予了一个乐观的预测，当集(jí)采(cǎi)降低(d戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画ī)价格后戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画，原本属于改善型医疗需求(qiú)的种(zhǒng)植牙，将(jiāng)会成(chéng)为(wèi)百姓们(men)的基本需求——几十亿颗失牙的市场会打开。这几乎奠定了一个薄利多(duō)销的局面。但这并(bìng)不是在所有牙科诊所都会(huì)发生的(de)局面。当(dāng)耗材价格下(xià)降后，牙医利益会受到直接冲击。“在大部分诊所里，医生收入(rù)是(shì)和耗材挂钩的。这和(hé)骨科心脏支架集采的影(yǐng)响类似，医(yī)生(shēng)的工作量(戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画liàng)加大(dà)不说，收入会减少。”业内(nèi)人士表示最担心的是(shì)到底(dǐ)能不能以价换(huàn)量。如果薄利了，但最终没有多销，经营可能难以为继(jì)。

　　牙(yá)科是医院所有科室(shì)中，最适合独立执业的。即(jí)便在改革开放(fàng)之前，全国(guó)各地的个体(tǐ)牙医也不在少数。国家卫生统计(jì)年鉴显示，2020年(nián)全(quán)国民营口(kǒu)腔医院、诊所加起(qǐ)来(lái)有66000多家，提供的口腔医疗服务占到总量69％左(zuǒ)右。民(mín)营口腔(qiāng)医院或(huò)诊所的一大特点(diǎn)就是连(lián)锁率特别低，只有约4.8％，绝(jué)大(dà)部分牙科诊所都是“个体户”。牙科特别(bié)依赖(lài)医生的个人能力(lì)，牙医(yī)独立执业会比(bǐ)其他专科(kē)容(róng)易很多。

　　“种植牙(yá)的(de)暴利在上(shàng)游(yóu)的厂家，到了终(zhōng)端诊所(suǒ)，利润空间很微薄，还没有算(suàn)上房租、水电、折旧(jiù)。”业内人士认为，假如耗材(cái)降价，但没有带来(lái)体量的增长(zhǎng)，薄利了之后(hòu)又没多(duō)销，就形成了(le)一个悖论。当收(shōu)入不足以支撑(chēng)过高的运营成本时，一(yī)些(xiē)诊所(suǒ)不得不(bù)关停退市。长远(yuǎn)来看，种植牙是整(zhěng)个口(kǒu)腔治疗过程中，应(yīng)对牙齿缺失时最后(hòu)的办法(fǎ)，更重要的是提高公(gōng)众(zhòng)对(duì)口腔(qiāng)卫生的(de)关注意识。“世界(jiè)卫生组(zǔ)织提(tí)出的‘8020’标准，是(shì)希望在80岁的时候每个人都有20颗以上的好牙(yá)齿，而不是(shì)20颗(kē)种(zhǒng)植牙。”业内人士如是说。

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